SA GROUPE GUILLIN

Société anonyme au capital de 11 487 825 €
Zone industrielle, 25290 Ornans
349 846 303 R.C.S. Besançon




COMPTES CONSOLIDES RESUMES
1er SEMESTRE 2023


Attestation du Rapport semestriel d’activité


J’atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis
conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine,
de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises
comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un
tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de
l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et
qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de
l’exercice.

Le Président du Conseil d’Administration
François GUILLIN




1
I Etats de synthèse au 30 juin 2023

A – Compte de résultat consolidé

30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
(En milliers d'euros)
Produits des activités ordinaires Note 4.1 449 962 436 172 897 689
Variation des stocks de produits en cours et produits finis 125 23 109 18 872
Production immobilisée 683 357 783
Achats consommés -212 800 -242 890 -473 448
Autres achats et charges externes -75 284 -77 990 -158 255
Impôts et taxes -3 489 -3 161 -6 750
Charges de personnel -90 292 -84 616 -165 961
Dotations aux amortissements et aux provisions -19 884 -19 037 -36 949
Autres produits et charges d'exploitation 74 299 1 134
Résultat opérationnel courant 49 095 32 243 77 115
Autres produits opérationnels 0 0 0
Autres charges opérationnelles 0 0 -6 775
Résultat opérationnel 49 095 32 243 70 340
Coût de l'endettement financier net Note 4.2 36 -229 -329
Autres produits financiers 1 603 350 889
Autres charges financières -756 -949 -1 627
Résultat avant impôt 49 978 31 415 69 273
Impôt sur le résultat -11 840 -7 848 -17 289
Résultat net 38 138 23 567 51 984
Attribuable au Groupe 37 795 23 324 50 994
Attribuable aux intérêts ne conférant pas le contrôle 343 243 990
Résultat net, part du Groupe par action (en euros) Note 7 2,04 1,26 2,76
Résultat net, part du Groupe par action après dilution (en euros) Note 7 2,04 1,26 2,76




2
B – Etat du résultat global consolidé




(En milliers d'euros) 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Résultat net de la période 38 138 23 567 51 984
Ecarts de conversion 4 405 -2 031 -4 593
Variation de la juste valeur :
- des couvertures de flux de trésorerie -9 2 3
- sur instruments de couverture d'investissement dans une activité à l'étranger 88 276 58
Effet d'impôt 0 64 161

Sous total des éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement en résultat 4 484 -1 689 -4 371

Profit (perte) actuariel (le) sur engagements retraite 0 0 342
Effet d'impôt 0 0 -84
Sous total des éléments qui ne seront pas reclassés en compte de résultat 0 0 258

Résultat global 42 622 21 878 47 871

Dont attribuable au Groupe 42 279 21 637 46 922
Dont attribuable aux intérêts ne conférant pas le contrôle 343 241 949




3
C – Bilan consolidé


ACTIF (En milliers d'euros) 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022


Actifs non courants
Ecarts d'acquisition Note 3.1 158 652 159 207 158 698
Autres immobilisations incorporelles Note 3.1 20 622 19 291 20 027
Immobilisations corporelles Note 3.1 279 253 266 422 280 423
Droits d'utilisation des actifs Note 3.2.1 9 469 8 905 9 463
Autres actifs financiers non courants Note 3.1 620 455 561
Impôts différés 395 607 310
Total des actifs non courants 469 011 454 887 469 482
Actifs courants
Stocks et en-cours Note 3.3 159 957 174 344 169 408
Créances clients Note 3.4 199 593 196 126 189 879
Créances d'impôt sur les sociétés 2 534 2 835 3 923
Autres créances et actifs courants Note 3.5 10 653 9 728 16 034
Trésorerie et équivalents de trésorerie Note 5.2 71 764 42 154 52 160
Total des actifs courants 444 501 425 187 431 404
Total actif 913 512 880 074 900 886




4
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS (En milliers d'euros) 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022


Capitaux propres
Capital 11 488 11 488 11 488
Primes d'émission, de fusion, d'apport 4 929 4 929 4 929
Réserves consolidées 495 380 459 678 457 014
Résultat consolidé - Attribuable au Groupe 37 795 23 324 50 994
Capitaux propres - Attribuables au Groupe 549 592 499 419 524 425
Intérêts ne conférant pas le contrôle sur réserves 431 -2 432
Intérêts ne conférant pas le contrôle sur résultat 343 243 990
Intérêts ne conférant pas le contrôle 774 241 1 422
Total Capitaux propres 550 366 499 660 525 847
Passifs non courants
Provisions pour retraite et avantages similaires 11 240 11 476 10 995
Autres provisions non courantes Note 3.7 3 101 4 155 3 086
Dettes financières à plus d'un an Note 3.8 107 095 102 822 111 755
Dettes locatives à plus d'un an Note 3.2.2 6 507 6 100 6 625
Impôts différés 18 862 18 362 19 205
Total Passifs non courants 146 805 142 915 151 666
Passifs courants
Provisions courantes Note 3.7 450 766 632
Dettes financières à moins d'un an Note 3.8 36 838 43 274 38 180
Dettes locatives à moins d'un an Note 3.2.2 3 103 2 921 2 981
Dettes fournisseurs 108 371 131 256 118 861
Dettes d'impôt sur les sociétés 5 816 2 349 1 539
Autres dettes et passifs courants Note 3.9 61 763 56 933 61 180
Total Passifs courants 216 341 237 499 223 373
Total des capitaux propres et passifs 913 512 880 074 900 886




5
D – Tableau des flux de trésorerie consolidés

(En milliers d'euros) 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022

Résultat net 38 138 23 567 51 984
Dotations nettes aux amortissements, pertes de valeurs nettes sur actifs non courants et
19 884 19 037 43 241
dotations nettes aux provisions
Plus values et moins values de cessions -9 -286 537
Autres produits et charges calculés Note 5.1 -87 120 -332
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 57 926 42 438 95 430
Coût de l'endettement financier net -36 230 329
Charge d'impôt (y compris différés) 11 840 7 848 17 289
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt 69 730 50 516 113 048

Impôts nets versés -6 871 -9 580 -19 186
Variation des stocks nets de dépréciation 9 451 -40 059 -28 564
Variation des clients nets de dépréciation -9 714 -39 235 -20 901
Variation des dettes fournisseurs -10 490 26 361 3 704
Variation des autres dettes et créances 6 781 5 600 396
Total variation du Besoin en Fonds de Roulement -3 972 -47 333 -45 365
Flux net de trésorerie généré par l'activité 58 887 -6 397 48 497
Acquisitions d'immobilisations -13 454 -17 364 -40 174
Augmentation des droits d'utilisation des actifs -1 837 -1 699 -3 288
Cessions d'immobilisations 68 727 909
Variation des créances et dettes sur immobilisations -895 1 949 5 383
Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise -19 987
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -16 118 -16 387 -57 157
Nouveaux emprunts 16 000 20 000
Remboursements emprunts -21 356 -19 048 -31 783
Augmentation des dettes locatives 1 837 1 699 3 288
Remboursements de dettes locatives -1 954 -1 750 -3 642
Intérêts payés 52 -235 -321
Dividendes versés -14 825 -14 334 -14 342
Rachats et ventes d'actions propres 4 17 23
Autres mouvements -1 341 -63
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement -20 243 -33 310 -26 840
Incidence des écarts de conversion 1 068 -580 -1 934
Variation nette de la trésorerie 23 594 -56 674 -37 434

Trésorerie à l'ouverture de l'exercice Note 5.2 47 096 84 530 84 530
Trésorerie à la clôture de la période Note 5.2 70 690 27 856 47 096




6
E – Tableau de variation des capitaux propres consolidés



Capitaux propres




Ecarts actuariels nets
Ecarts de conversion



Variation des justes




Intérêts ne conférant
Actions propres




valeurs et autres




Part du Groupe




pas le contrôle
Réserves




Résultat
Primes
Capital




Total
(En milliers d'euros)




Au 01/01/2022 11 488 4 929 417 411 -383 348 -693 -194 58 054 490 960 785 491 745

Résultat net 23 324 23 324 243 23 567
Autres éléments du
-2 029 342 -1 687 -2 -1 689
résultat global
Résultat global -2 029 342 23 324 21 637 241 21 878

Affectation résultat N-1 58 054 -58 054

Distribution de dividendes -13 864 -13 864 -470 -14 334

Actions propres -31 61 30 30

Autres mouvements 656 656 -315 341

Au 30/06/2022 11 488 4 929 462 226 -322 -1 681 -351 -194 23 324 499 419 241 499 660




Capitaux propres
Ecarts actuariels nets
Ecarts de conversion



Variation des justes




Intérêts ne conférant
Actions propres




valeurs et autres




Part du Groupe




pas le contrôle
Réserves




Résultat
Primes
Capital




Total



(En milliers d'euros)




Au 01/01/2023 11 488 4 929 461 935 -310 -4 204 -471 64 50 994 524 425 1 422 525 847

Résultat net 37 795 37 795 343 38 138
Autres éléments du
4 405 79 4 484 4 484
résultat global
Résultat global 4 405 79 37 795 42 279 343 42 622

Affectation résultat N-1 50 994 -50 994

Distribution de dividendes -14 789 -14 789 -36 -14 825

Actions propres 41 -50 -9 -9

Autres mouvements -2 314 -2 314 -955 -3 269

Au 30/06/2023 11 488 4 929 495 867 -360 201 -392 64 37 795 549 592 774 550 366




7
II Annexe aux comptes consolidés résumés
au 30 juin 2023

1 Présentation du Groupe et faits marquants

1.1 Présentation du Groupe
Le Groupe, proposant des solutions d’emballage, agit sur deux marchés distincts qui suivent chacun des
cycles économiques différents :
- l’emballage à destination des métiers de bouche (commerce traditionnel, chaîne de restauration,
grande distribution, collectivité…), des fruits et légumes et des industriels de l’agroalimentaire, et
- le matériel (machines de scellage, chariots de remise en température) à destination des collectivités
et des cuisines centrales.

Les états financiers consolidés semestriels du Groupe Guillin, présentés en euros arrondis au millier d’euros
le plus proche, comprennent la société mère et ses filiales (l’ensemble désigné comme « le Groupe »).
Pour plus d’informations, veuillez vous reporter au rapport annuel 2022.



1.2 Faits marquants survenus au cours du semestre
Aucun fait majeur n’est survenu au cours du premier semestre 2023. Rappelons cependant que le Groupe a
acquis 90% de la société industrielle italienne Ciesse Paper S.r.l. le 22 septembre 2022 et 100% de la société
de distribution irlandaise Celtic Sales Company Ltd le 17 novembre 2022. Ces deux sociétés sont consolidées
selon la méthode de l’intégration globale à compter de leurs dates d’acquisition.


2 Règles et méthodes comptables
2.1 Base de préparation
Les états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2023 ont été établis en conformité à la fois
avec les International Financial Reporting Standards (IFRS), telles qu’adoptées par l’Union européenne et
celles émises par l’International Accounting Standards Board (IASB) applicables, de manière obligatoire, au
1er janvier 2023.
Les normes internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS
(International Accounting Standards) et les interprétations de l’IFRIC (International Financial Reporting
Interpretations Committee).

Les états financiers consolidés semestriels résumés au 30 juin 2023 ne tiennent pas compte des nouvelles
normes, révisions des normes existantes et interprétations publiées par l’IASB mais non encore adoptées par
l’Union européenne.

L’ensemble des textes adoptés par l’Union européenne est disponible sur le site Internet de la Commission
européenne à l’adresse suivante : http://eur-lex.europa.eu/homepage.html.
Les états financiers consolidés semestriels résumés ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 -
Information financière intermédiaire, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives. Les notes
de l’annexe ne comportent donc pas l’intégralité des informations requises pour des états financiers annuels
complets et doivent être lues conjointement avec les états financiers du Groupe pour l’exercice clos le 31
décembre 2022.




8
2.2 Estimation des hypothèses affectant les actifs et les passifs

Pour préparer les informations financières conformément aux IFRS, la Direction du Groupe procède à des
estimations et fait des hypothèses qui peuvent affecter, d’une part, les montants présentés au titre des
éléments d'actif et de passif ainsi que les informations fournies sur les actifs et passifs éventuels à la date
d'établissement de ces informations financières.

Dans le cadre de l’élaboration de ces comptes semestriels, les principales estimations effectuées ainsi que
les principales hypothèses retenues sont identiques à celles décrites dans les derniers états financiers
annuels.




3 Principaux mouvements affectant le bilan consolidé
3.1 Immobilisations

Immobilisati
ons Autres actifs
Ecarts
Détail du poste incorporelles financiers
d'acquisition
et non courants
corporelles

Valeurs brutes
Au 30/06/2022 163 653 821 637 455

Au 31/12/2022 169 436 848 900 582
Acquisitions 13 385 69
Cessions et mises au rebut -3 552
Ecart de conversion 1 173 6 792 -1
Autres -1 219 1 394 -9
Au 30/06/2023 169 390 866 919 641

Amortissements et pertes de valeurs
Au 30/06/2022 4 446 535 924 0

Au 31/12/2022 10 738 548 450 21
Dotations 17 775
Reprises -3 493
Ecart de conversion 4 312
Au 30/06/2023 10 738 567 044 21

Valeurs nettes comptables
Au 30/06/2022 159 207 285 713 455
Au 31/12/2022 158 698 300 450 561
Au 30/06/2023 158 652 299 875 620




9
3.2 Contrats de location
3.2.1 Droits d’utilisation des actifs

Les droits d’utilisation se décomposent ainsi, par nature d’actif :

Détail du poste Constructions Matériel Autres Total
Valeurs brutes
Au 30/06/2022 7 644 6 539 2 943 17 126

Au 31/12/2022 8 166 7 607 3 078 18 851
Nouveaux contrats de location 1 044 219 574 1 837
Variations de périmètre
Fins et résiliations anticipées des contrats -701 -386 -1 087
Ecart de conversion 89 95 19 203
Au 30/06/2023 9 299 7 220 3 285 19 804

Amortissements et pertes de valeurs
Au 30/06/2022 2 711 3 892 1 618 8 221

Au 31/12/2022 3 207 4 362 1 819 9 388
Amortissements 604 877 469 1 950
Fins et résiliations anticipées des contrats -701 -386 -1 087
Ecart de conversion 26 50 8 84
Au 30/06/2023 3 837 4 588 1 910 10 335

Valeurs nettes comptables
Au 30/06/2022 4 933 2 647 1 325 8 905
Au 31/12/2022 4 959 3 245 1 259 9 463
Au 30/06/2023 5 462 2 632 1 375 9 469


3.2.2 Dettes locatives

Les dettes locatives se décomposent ainsi :
Dont
30/06/2023 variations de 30/06/2022 31/12/2022
périmètre
Dettes locatives à plus d'un an 6 507 526 6 100 6 625
Dettes locatives à moins d'un an 3 103 253 2 921 2 981
9 610 779 9 021 9 606


3.3 Stocks
Dont
30/06/2023 variations de 30/06/2022 31/12/2022
périmètre
Matières premières et en-cours 57 247 2 432 66 536 63 473
Produits finis et marchandises 107 612 3 282 112 186 111 507
Total brut 164 859 5 714 178 722 174 980
Dépréciations -4 902 -4 378 -5 572
Total net 159 957 5 714 174 344 169 408


3.4 Clients
Dont
30/06/2023 variations de 30/06/2022 31/12/2022
périmètre
Clients et comptes rattachés < 1 an 201 418 13 788 198 073 191 674
Dépréciation -1 825 -61 -1 947 -1 795
Total 199 593 13 727 196 126 189 879


10
3.5 Autres créances et actifs courants

Dont
30/06/2023 variations de 30/06/2022 31/12/2022
périmètre
Créances sociales 547 36 501 445
Créances fiscales 4 824 891 5 014 9 233
Autres créances (1) 5 282 570 4 213 6 356
Total 10 653 1 497 9 728 16 034
(1)
Dont fournisseurs débiteurs, charges constatées d'avance, autres créances…


3.6 Capitaux propres

3.6.1 Composition du capital

Au 30 juin 2023, le capital est composé de 18 528 750 actions d’une valeur nominale de 0,62 euro, identique
au 31 décembre 2022.

Au 3 mars 2023, les sociétés civiles La Brayère, L’Atelier, Le Château et la Famille Guillin agissant de concert
détiennent 65,61 % du capital.

3.6.2 Actions propres

Nombre d'actions détenues Autorisations Réalisations

Variation en quantités 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022

Détentions à l'ouverture 42 816 43 652 43 652
Achats d'actions 1 852 875 42 019 51 640 98 434
Ventes d'actions -42 119 -52 062 -99 270
Détentions à la clôture 42 716 43 230 42 816


Variation en valeur 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Solde à l'ouverture 309 382 382
Achats d'actions 1 026 1 153 2 059
Ventes d'actions -975 -1 213 -2 132
Solde à la clôture 360 322 309


3.6.3 Dividende versé

Le dividende versé en juin 2023 s’est élevé à 0,80 euro par action, il était de 0,75 euro en 2022.

3.7 Provisions

Provisions
Provisions
non
courantes
courantes
Au 30/06/2022 766 4 155

Au 31/12/2022 632 3 086
Dotations 172 20
Utilisations -341 -5
Reprises de provisions non utilisées -13
Au 30/06/2023 450 3 101



11
3.8 Emprunts et dettes financières

30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Emprunts et dettes financières à plus d'un an 107 095 102 822 111 755
Emprunts et dettes financières à moins d'un an 36 838 43 274 38 180
Total des dettes brutes 143 933 146 096 149 935
Trésorerie et équivalents de trésorerie -71 764 -42 154 -52 160
Total de l'endettement net 72 169 103 942 97 775

Gearing 0,13 0,21 0,19

Les dettes locatives liées à l’application de la norme IFRS 16 sont présentées en Note 3.2.2

notionnel
A 1 an au à plus de 5
30/06/2023 de 1 à 5 ans 30/06/2023 31/12/2022
plus ans
Dettes envers les établissements de crédit 132 784 35 906 92 425 4 453 132 784 142 115
Instruments dérivés et autres 11 149 932 10 217 11 149 7 820
Total 143 933 36 838 102 642 4 453 143 933 149 935


Les intérêts sur dettes à taux variables sont indexés sur des références monétaires de type Euribor ou Ester.
Les intérêts sur dettes à taux fixes, portant sur des emprunts en euros, sont calculés à des taux variant entre
0,10 % et 2,92 %, l’échéance la plus longue étant 2029.
Au 30 juin 2023, aucun emprunt n’est assorti de covenants.

3.9 Autres dettes et passifs courants

Dont
30/06/2023 variations de 30/06/2022 31/12/2022
périmètre
Dettes sociales 27 692 376 25 398 28 483
Dettes fiscales 15 542 473 14 158 11 498
Autres 18 529 115 17 377 21 199
Total 61 763 964 56 933 61 180




4 Principaux mouvements affectant le compte de résultat consolidé

4.1 Produits des activités ordinaires

30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Chiffre d'affaires net des participations commerciales 450 357 436 552 898 471
Escomptes accordés -397 -391 -786
Variation provision pour service après vente 2 11 4
Total 449 962 436 172 897 689



4.2 Coût de l’endettement financier net
30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Intérêts des emprunts -443 -386 -694
Autres intérêts reçus (placements, intérêts moratoires…) 561 160 409
Autres intérêts versés -82 -3 -44
Total 36 -229 -329




12
5 Tableau des flux de trésorerie

5.1 Autres produits et charges calculés

30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Dotations aux provisions pour retraite et autres
avantages à long terme 461 384 779
Reprises de provisions utilisées -505 -180 -1 034
Variation de la participation des salariés -43 -84 -77
Total -87 120 -332


5.2 Réconciliation de la trésorerie nette

30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Disponibilités 56 040 32 153 40 327
Placements court terme 15 724 10 001 11 833
Trésorerie et équivalents de trésorerie 71 764 42 154 52 160
Banques créditrices (1) -1 074 -14 298 -5 064
Total 70 690 27 856 47 096
(1)
Comprises dans les emprunts et dettes financières à moins d'un an.




6 Secteurs opérationnels

6.1 Information par secteur
Holding et
Secteur Emballage Secteur Matériel éliminations Total Groupe
Produits et résultats sectoriels au 30 juin sectorielles

2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022


Produits des activités ordinaires externes 429 988 413 444 19 974 22 728 449 962 436 172
Produits des activités ordinaires internes 112 107 178 122 -290 -229 0 0
Produits des activités ordinaires 430 100 413 551 20 152 22 850 -290 -229 449 962 436 172

Résultat opérationnel 47 851 27 775 737 2 329 507 2 139 49 095 32 243
Actifs sectoriels 776 003 767 987 27 686 30 272 35 130 36 219 838 819 834 478
Effectif moyen (intérimaires et saisionniers
inclus) 3 087 3 089 233 234 48 46 3 368 3 369




13
6.2 Réconciliation des actifs et passifs sectoriels
Actif 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022


Ecarts d'acquisition 158 652 159 207 158 698
Autres immobilisations incorporelles 20 622 19 291 20 027
Immobilisations corporelles 279 253 266 422 280 423
Droits d'utilisation des actifs 9 469 8 905 9 463
Autres actifs financiers non courants 620 455 561
Stocks et en-cours 159 957 174 344 169 408
Créances clients 199 593 196 126 189 879
Autres créances et actifs courants 10 653 9 728 16 034
Actifs sectoriels 838 819 834 478 844 493

Impôts différés actif 395 607 310
Créances d'impôt sur les sociétés 2 534 2 835 3 923
Trésorerie et équivalents de trésorerie 71 764 42 154 52 160
Total actif 913 512 880 074 900 886


Passif 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022


Provisions pour retraite et avantages similaires 11 240 11 476 10 995
Autres provisions non courantes 3 101 4 155 3 086
Provisions courantes 450 766 632
Dettes fournisseurs 108 371 131 256 118 861
Autres dettes et passifs courants 61 763 56 933 61 180
Passifs sectoriels 184 925 204 586 194 754

Capitaux propres - Attribuables au Groupe 549 592 499 419 524 425
Intérêts ne conférant pas le contrôle 774 241 1 422
Dettes financières à plus d'un an 107 095 102 822 111 755
Dettes locatives à plus d'un an 6 507 6 100 6 625
Dettes financières à moins d'un an 36 838 43 274 38 180
Dettes locatives à moins d'un an 3 103 2 921 2 981
Impôts différés passif 18 862 18 362 19 205
Dettes d'impôt sur les sociétés 5 816 2 349 1 539
Total des capitaux propres et des passifs 913 512 880 074 900 886




14
7 Résultat par action
Le résultat net par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours
de la période. Le nombre moyen d’actions en circulation est calculé sur la base des différentes évolutions du
capital social, corrigées des détentions par le Groupe de ses propres actions.

30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
Résultat part du Groupe en euros 37 795 487 23 324 346 50 994 300

Nombre d'actions total 18 528 750 18 528 750 18 528 750
Moyenne pondérée des actions propres acquises -42 366 -43 556 -44 033
Moyenne pondérée des actions 18 486 384 18 485 194 18 484 717

Résultat par action 2,04 1,26 2,76

Le nombre d’actions propres détenues au 30 juin 2023 est de 42 716.
En l’absence d’actions potentiellement dilutives, le résultat dilué par action est identique au résultat par action.




8 Parties liées
Le dividende 2022 voté lors de l’assemblée générale des actionnaires du 23 juin 2023 a été payé le 29 juin
2023.


9 Engagements du Groupe

Engagements donnés
Dettes garanties par des sûretés réelles :


Biens
Type donnés en 30/06/2023 30/06/2022 31/12/2022
garantie
Nantissements Titres 69 643 86 214 77 929
Cautions bancaires 744 2 078 2 078
Autres garanties 139 139 139




10 Evènements significatifs postérieurs au 30 juin 2023
Néant.




15
III Rapport d’activité
1 Principaux faits marquants du semestre
Même si la tendance a ralenti, l’inflation en Europe est restée forte, ce qui a pesé sur la consommation des
ménages au premier semestre 2023, notamment sur les produits alimentaires.
Les prix élevés de l’énergie, qui avaient largement contribué à générer de l’inflation en 2022 ont également
baissé au premier semestre, sans cependant revenir aux niveaux historiques des dernières années.
Dans ce contexte, le Groupe a connu une baisse de volumes à la fois sur les produits plastiques et
cellulosiques, ce qui a impacté le chiffre d’affaires de l’activité emballages (-0,9 % à périmètre comparable).
Par ailleurs, l’activité matériel a également connu une baisse de chiffre d’affaires (-12,1 %), le secteur public
ayant notamment restreint ou différé certains investissements.
La baisse des prix des matières premières et un coût d’énergie plus faible qu’en 2022 ont cependant permis au
Groupe de reconstituer, dans une certaine mesure, ses marges opérationnelles qui avaient été fortement
impactées l’an passé. Néanmoins, l’inflation qui perdure dans l’ensemble de l’Europe a conduit à une
augmentation des coûts de production (en particulier les coûts salariaux) difficilement absorbable à court terme
par des actions de productivité industrielle.
La forte baisse du coût du fret maritime a conduit à favoriser l’entrée de produits asiatiques sur le marché
européen, ceux-ci bénéficiant à la fois de prix des matières premières plus avantageux et de coût de production
très faibles. Face à cette concurrence, le Groupe a continué à s’appuyer sur ses piliers « Qualité, Gamme,
Service et Innovation », son savoir-faire unique, sa largeur de gamme incomparable mais surtout sur ses unités
de production exclusivement européennes répondant aux enjeux environnementaux et aux critères les plus
rigoureux en matière de sécurité alimentaire et de recyclabilité.

Dans ce contexte, grâce à une gestion rigoureuse et sans se départir de ses basiques, le Groupe réalise une
bonne performance financière avec un résultat net semestriel en progression de 61,8% et une dette financière
nette en baisse de 31,7 M€ par rapport au 30 juin 2022.

Rappelons que le conflit en Ukraine n’a pas d’impact direct sur le Groupe, celui-ci n’ayant aucun site en Russie,
en Ukraine ou en Biélorussie. Cependant, les conséquences économiques qui y sont liées, continuent à avoir
des effets indirects en raison des sanctions internationales notamment liées au pétrole et au gaz (prix des
matières premières, de l’énergie, inflation générale…).

Au plan législatif, un nouveau projet de décret français relatif à la limitation de l’utilisation des emballages
plastique pour certains fruits et légumes frais non-transformés a été soumis à la Commission européenne qui a
décidé d’un statu quo jusqu’au 15 décembre 2023. Malgré ce statu quo, un nouveau décret français exemptant
sans limite de durée certains fruits et légumes a été publié le 23 juin 2023 pour application au 1er juillet 2023.
Des actions en justice contre ce nouveau décret ont été lancées par des associations professionnelles.
Au plan européen, un projet de règlement vise à modifier la directive sur les emballages et déchets
d’emballages et à harmoniser les règles applicables dans chaque Etat membre sur des sujets tels que
l’obligation d’incorporation de matière recyclée, l’obligation de mettre uniquement sur le marché des emballages
recyclables, l’interdiction de certains emballages à usage unique dans le secteur Horeca, le réemploi, la
consigne, … Ce texte est en cours de discussion.


2 Produit des activités ordinaires
En millions d'euros 30/06/2023 30/06/2022 Variation
Secteur Emballages 430,0 413,4 4,0%

Secteur Matériels 20,0 22,7 -12,1%
Total Groupe 450,0 436,2 3,2%

Le PAO du Groupe s’élève à 450,0 M€ au 1er semestre 2023 contre 436,2 M€ au 1er semestre 2022, soit une
hausse de 3,2 %. Pour rappel, le 22 septembre 2022, Groupe Guillin SA a acquis 90 % des titres de la société
italienne Ciesse Paper S.r.l. et, le 17 novembre 2022, 100 % des titres de la société irlandaise Celtic Sales
Company Ltd. A périmètre constant, le PAO diminue de 1,5 %. (- 1,0 % à taux de change et périmètre
constants).

16
Le secteur « emballages » affiche un PAO externe de 430,0 M€, en hausse de 4,0 % (- 0,9 % hors acquisitions
réalisées en 2022). Il représente 95,6 % du PAO du Groupe.

Le secteur « matériels » présente un PAO externe de 20,0 M€ contre 22,7 M€ au 1er semestre 2022, soit une
diminution de 12,1 %. Il représente 4,4 % du PAO du Groupe.


3 Résultat opérationnel, résultat net et capacité d’autofinancement

3.1 Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel s’élève à 49,1 M€ contre 32,2 M€ au 1er semestre 2022, soit une hausse de 52,3%. Il
représente 10,9 % du PAO.

Le résultat opérationnel est favorablement impacté par la baisse des prix des matières premières plastique et
cellulose comparée à 2022 ainsi que celle de l’énergie même si son prix reste élevé. Par ailleurs, au premier
semestre 2023, l’inflation générale en Europe a continué à peser sur les coûts de production (notamment les
coûts salariaux), ces fortes augmentations étant difficilement absorbables à court terme par des actions de
productivité industrielle.

3.2 Résultat net
Le résultat net s’établit à 38,1 M€ contre 23,6 M€, soit une hausse de 61,8 %. Il représente 8,5 % du PAO.


3.3 Capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôt s’élève à 57,9 M€,
représentant 12,9 % du PAO. Elle est en hausse de 36,5 %.


4 Investissements et structure financière
L’endettement net consolidé s’établit à 72,2 M€, en baisse de 31,7 M€ par rapport au 30 juin 2022.
Le gearing est de 0,13 contre 0,21 au 30 juin 2022.
Le Groupe a investi 13,5 M€ dans son outil industriel (bâtiments et équipements) au 1er semestre 2023.
Au 30 juin 2023, la dette locative, correspondant au retraitement des contrats de location conformément à la
norme IFRS16, est de 9,6 M€.


5 Evolution des risques
Le Groupe est exposé aux mêmes risques que ceux décrits dans le paragraphe 6 du rapport de gestion 2022.


6 Perspectives 2023
L’inflation reste actuellement à un niveau élevé en Europe. Ceci pourrait continuer à peser sur la consommation
de produits alimentaires des ménages et donc sur les ventes d’emballages du Groupe.
Il est par ailleurs difficile de prévoir le coût des matières premières et de l’énergie dans l’environnement
économique et politique mondial actuel très incertain, notamment en lien avec le conflit en Ukraine et en raison
du conflit au Proche-Orient qui a débuté le 7 octobre 2023.
Le résultat 2023 du Groupe sera très sensible à tous ces facteurs.
Dans ce contexte, le Groupe est engagé à poursuivre ses efforts en termes de productivité industrielle et de
sobriété énergétique mais également d’innovation, pour proposer des emballages alimentaires toujours plus
vertueux.


7 Parties liées
Les informations relatives aux parties liées sont disponibles dans la partie II Annexe en Note 8.

17