RAPPORT
FINANCIER
SEMESTRIEL
2023
SOMMAIRE
DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 4

1/ RAPPORT D'ACTIVITÉ 5
CONTEXTE ÉCONOMIQUE ET POLITIQUE 6
ANALYSE DE L’ACTIVITÉ 7
RISQUES ET INCERTITUDES POUR LE SEMESTRE À VENIR 9
PRINCIPALES TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES 9
PERSPECTIVES 9


2/ COMPTES CONSOLIDÉS INTERMEDIAIRES CONDENSÉS 10
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 11
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE 12
ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE 13
BILAN CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE 14
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES 15
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES 16
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES CONDENSÉS 17
NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS 19




VIEL & Cie comprend trois pôles d’activité dans le domaine de la finance : Compagnie Financière Tradition
SA, présente dans plus de 30 pays, active dans le secteur de l’intermédiation professionnelle, Bourse Direct,
intervenant dans le domaine de la bourse sur Internet en France, et une participation mise en équivalence
de 40 % dans SwissLife Banque Privée, présente dans le domaine de la banque privée en France. L’action
VIEL & Cie (codes : FR0000050049, VIL) est cotée sur le compartiment B d’Euronext Paris. Pour plus
d’informations sur notre Groupe, www.viel.com.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 03
DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE
RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

Paris, le 21 septembre 2023,



En ma qualité de Directeur financier de VIEL & Cie, j’atteste qu’à ma connaissance, les comptes consolidés
intermédiaires pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et
donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de
l’ensemble des entreprises comprises dans le périmètre de la consolidation, et que le rapport semestriel
d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers
mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions avec les parties liées
ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de
l’exercice.

Catherine NINI




04 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
RAPPORT
D'ACTIVITÉ
CONTEXTE ÉCONOMIQUE ET
POLITIQUE 6


ANALYSE DE L’ACTIVITÉ 6


RISQUES ET INCERTITUDES POUR LE
SEMESTRE À VENIR 9


PRINCIPALES TRANSACTIONS
AVEC LES PARTIES LIÉES 9


PERSPECTIVES 9




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 05
Rapport d'activité
1/ Contexte économique et politique




VIEL & Cie accompagne ses participations dans leur développement et agit en tant qu’investisseur
professionnel et responsable dans des sociétés du secteur de la finance en France et surtout à l’étranger.
VIEL & Cie est ainsi un actionnaire de premier rang dans des sociétés cotées et non cotées.
VIEL & Cie détient plusieurs participations, › le pôle de bourse en ligne, avec une
principalement majoritaires, dans des sociétés participation majoritaire dans Bourse Direct
actives dans le domaine de la finance. (79,35%), société cotée sur Euronext Paris. Bourse
Direct est le leader indépendant de la bourse en
Son portefeuille de participations se compose de
ligne en France, qui intègre tous les métiers du
trois pôles d’activité :
courtage en ligne, de la transaction boursière
› le pôle d’intermédiation professionnelle, avec aux services de back-office et d’exécution.
une participation majoritaire dans Compagnie
› le pôle de banque privée et de gestion d’actifs,
Financière Tradition (71,98%), société cotée sur
autour d’une participation mise en équivalence de
la bourse Suisse. Compagnie Financière
40 % dans le capital de SwissLife Banque Privée.
Tradition est un intermédiaire global qui figure
parmi les leaders de son secteur, et qui
contribue à la fixation des prix et à la liquidité
des marchés interbancaires ;




CONTEXTE ÉCONOMIQUE ET POLITIQUE

Dans un contexte où l'économie et l'inflation plient Le fléchissement de la demande des ménages
mais ne rompent pas malgré l'escalade des taux dans les économies occidentales devrait
directeurs, les marchés financiers sont restés s’étendre au cours de l’année 2023 aux
actifs au cours de ce premier semestre 2023. entreprises (investissement, stocks, effectifs), avec
la montée des contraintes financières. Ce
L'inflation semble avoir passé un pic pour entrer
phénomène devrait encore faire sentir ses effets
dans une seconde phase. Entre prélèvement sur le
sur l’activité en 2024. La croissance mondiale,
pouvoir d'achat et hausse des taux directeurs,
inférieure à 3%, serait davantage portée par les
l'inflation commence à peser sur la demande.
pays émergents, malgré le rebond hésitant de la
Chine.




06 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Rapport d'activité
Analyse de l’activité 1/

ANALYSE DE L’ACTIVITÉ

L’activité de ce premier semestre 2023 s’inscrit en croissance par rapport au premier semestre 2022 avec
un chiffre d’affaires consolidé en hausse de 13,4% à cours de change constants.

Variation* cours Variation* cours
En M€ S1 2023 S1 2022
variables constants

Chiffre d’affaires 553,7 494,2 12,0 % 13,4 %

Autres produits d’exploitation 2,0 1,2 74,8 % 74,2 %

Produits d’exploitation 555,8 495,4 12,2 % 13,6 %

Charges d’exploitation -484,3 -449,6 7,7 % 9,0 %

Résultat d’exploitation 71,4 45,8 56,0 % 58,3 %

Quote-part de résultat des participations MEE 23,5 19,2 22,4 % 26,5 %

Résultat d’exploitation yc sociétés associées 94,9 65,0 46,1 % 48,9 %

Résultat financier -7,3 8,2 -189,6 % -185,5 %

Résultat avant impôts 87,6 73,2 19,7 % 22,6 %

Impôts sur les bénéfices -18,4 -13,5 36,6 % 39,7 %

Résultat net de l’exercice 69,2 59,7 15,9 % 18,8 %

Part du Groupe 50,9 41,8 21,7 % 24,7 %

Intérêts minoritaires 18,2 17,9 2,2 % 4,9 %

* Sur la base des données calculées en milliers d’euros. Les variations des différents postes du compte de résultat à cours de change
courants sont calculées sur la base des cours moyens de la période, comparés aux cours moyens de la période précédente dans le
cadre de la conversion des devises des filiales consolidées du groupe. Les variations des différents postes du compte de résultat à cours
de change constants sont calculées en retenant les cours de conversion moyens de la période N-1 sur les deux périodes de comparaison



PÔLE D’INTERMÉDIATION PROFESSIONNELLE

Compagnie Financière Tradition poursuit sa hausse de 6,1% à taux de change courants. A taux
croissance lors du premier semestre 2023 avec de change constants, le chiffre d’affaires consolidé
une progression de son chiffre d’affaires consolidé de Compagnie Financière Tradition est en hausse
ajusté (y compris les sociétés associées) de 11,8% de 12,5%.
sur la période, à cours de change constants, avec
Le résultat d’exploitation publié s’établit à
un niveau d’activité stimulée par sa politique de
CHF 60,9 millions contre CHF 43,9 millions en 2022, soit
croissance organique.
une hausse de 47,7 % à taux de change constants.
Dans ce contexte, Compagnie Financière Tradition
Ainsi, le résultat net consolidé ressort à
enregistre un chiffre d’affaires consolidé de
CHF 54,0 millions contre CHF 54,3 millions au
CHF 513,3 millions au premier semestre 2023 contre
premier semestre 2022. Le résultat net part du
CHF 483,9 millions au premier semestre 2022, en
Groupe est stable à CHF 51,0 millions.


PÔLE DE BOURSE EN LIGNE

Le 1er semestre 2023 a été marqué par un Le nombre d’ordres exécutés s’établit ainsi à 2,4
ralentissement généralisé des volumes traités par millions au 1er semestre 2023 contre 2,2 millions
les clients particuliers sur les marchés, dans un au 2nd semestre 2022 et plus de 3 millions
contexte de baisse de la volatilité et de hausse d’ordres au 1er semestre 2022.
rapide des taux d’intérêt.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 07
Rapport d'activité
1/ Analyse de l’activité


Sur le semestre, le recrutement de nouveaux Le résultat d’exploitation consolidé du 1er
clients est en forte croissance de 31,5% par rapport semestre 2023 s’inscrit ainsi à 11,3 millions d’euros,
au 2nd semestre 2022. Bourse Direct enregistre contre 5,1 millions d’euros sur la même période en
ainsi près de 294 000 comptes au 30 juin 2023 en 2022 en hausse de 121,1%. Le résultat net consolidé
hausse de 14,3% par rapport au 30 juin 2022. de Bourse Direct s’établit ainsi à 8,3 millions
d’euros au titre du 1er semestre 2023, contre
Le produit d’exploitation bancaire consolidé de Bourse
3,9 millions d’euros au 1er semestre 2022 en
Direct s’établit à 33,6 millions d’euros au 1er semestre
hausse de 114,2%.
2023 en hausse de 30,4% par rapport au 1er semestre
2022 dans le contexte de hausse des taux d’intérêt.


PÔLE DE BANQUE PRIVÉE ET DE GESTION D’ACTIFS

L’activité de SwissLife Banque Privée, dont VIEL & Cie détient 40 %, enregistre un produit net bancaire en
hausse de 44,1% à 67,4 millions d’euros au cours du premier semestre 2023. Le résultat d’exploitation est
bénéficiaire sur la période et en très forte hausse de 88,6% par rapport à la même période en 2022.


DONNÉES CONSOLIDÉES
› RÉSULTATS CONSOLIDÉS A cours de change constants, le chiffre d’affaires
consolidé s’établit à 560,5 millions d’euros en
Au premier semestre 2023, le chiffre d’affaires hausse de 13,4 %.
consolidé des filiales opérationnelles de VIEL & Cie
s’élève à 553,7 millions d’euros contre 494,2 millions La contribution des différents pôles d’activité au
d’euros sur la même période en 2022, en chiffre d’affaires consolidé est la suivante :
croissance de 12,1% à cours de change courants.

En millions d'euros S1 2023 S1 2022

Intermédiation professionelle 520,8 468,9

Bourse en ligne 32,9 25,3

Chiffre d'affaires consolidé 553,7 494,2



Le résultat d’exploitation consolidé y compris les 73,2 millions d’euros en 2022 en hausse de 22,6% à
sociétés associées de VIEL & Cie, s’établit à cours de change constants.
94,9 millions d’euros contre 65,0 millions d’euros
Ainsi, le résultat net consolidé de VIEL & Cie
sur la même période en 2022 soit une hausse de
s’inscrit en hausse de 15,9 % à 69,2 millions d’euros
46,1%. A cours de change constants, ce résultat
au premier semestre 2023 contre 59,7 millions
d’exploitation s’inscrit en hausse de 48,9% par
d’euros sur la même période en 2022.
rapport au premier semestre 2022.
Le résultat net - part du groupe enregistre ainsi
La contribution des sociétés associées et des
une hausse de 21,7% au premier semestre 2023
coentreprises enregistre une progression de 22,4%
comparé à 2022 et s’élève à 50,9 millions d’euros,
et s’élève à 23,5 millions d’euros.
contre 41,9 millions d’euros en 2022. A cours de
Le résultat financier enregistre une perte nette de change constants, le résultat net - part du groupe
7,3 millions d’euros contre un produit net de est en hausse de 24,7%.
8,2 millions d’euros au premier semestre 2022. Le
Ce résultat porte les capitaux propres consolidés
résultat financier positif en 2022 s’expliquait
de VIEL & Cie à 589,9 millions d’euros au 30 juin
principalement par un gain net de 15,4 millions
2023, dont 454,4 millions d’euros pour la part du
d’euros principalement en raison d’un gain de
Groupe et après déduction de la valeur brute des
change laten sur le rouble russe.
actions propres détenues par VIEL & Cie elle-
Le résultat avant impôt s’élève à 87,6 millions même pour un montant de 24,6 millions d’euros
d’euros au premier semestre 2023 contre au cours d’acquisition (soit une valeur de
41,7 millions d’euros au cours du 30 juin 2023).




08 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Rapport d'activité
Risques et incertitudes pour le semestre à venir 1/

RISQUES ET INCERTITUDES POUR LE SEMESTRE
À VENIR

La conjoncture économique mondiale est elle-même avec une crise immobilière lancinante.
marquée au cours de l’été par les indices PMI de Les pouvoirs publics risquent également de se
climat des affaires du secteur manufacturier retrouver relativement démunis. Les banques
dégradés en août aux États-Unis et en zone euro. centrales, enfermées dans leur combat contre
Ces indices sont rejoints dans leur chute par les l'inflation, disposent de marges de manœuvre
services (à 48,3 après 50,9 en juillet). Les taux limitées pour soutenir l'activité. Tout comme
d’intérêt élevés, net frein à la croissance dans les les gouvernements.
pays avancés, seraient là pour durer, si l’on en
La guerre en Ukraine se poursuit et s’inscrit dans
croît les discours des dirigeants des grandes
la durée.
Banques centrales réunies à Jackson Hole.
Dans ce contexte, les marchés financiers
Ainsi, la perspective d'une récession en Europe ou
devraient rester dynamiques en 2023 même si
aux Etats-Unis est d'autant plus inquiétante que la
une baisse de la volatilité a été observée au cours
deuxième économie mondiale, la Chine, se débat
du premier semestre.




PRINCIPALES TRANSACTIONS AVEC LES
PARTIES LIÉES

Aucune nouvelle transaction significative avec les parties liées n’est intervenue au cours du premier
semestre 2023.




PERSPECTIVES

Sur son activité d’intermédiation professionnelle, Sur son activité bourse en ligne, Bourse Direct
Compagnie Financière Tradition entend poursuit le développement de son activité bourse
poursuivre sa politique de croissance organique, en 2023 et offre à ses clients des services toujours
tout en demeurant attentif aux opportunités de plus innovants, tout en conservant des tarifs
croissance externe. Par ailleurs, Compagnie parmi les plus compétitifs du marché y compris
Financière Tradition maintiendra son focus pour les traders actifs au travers de sa plateforme
historique sur la qualité de son bilan et sa gestion Tradebox. Le développement de la clientèle
rigoureuse des coûts ainsi que ses d’institutionnels et de son pôle Epargne sont
investissements dans le déploiement de ses également au centre de la stratégie de Bourse
capacités de courtages hybrides sur l’ensemble Direct aujourd’hui.
de ses opérations et dans ses activités de data et
Le contexte de taux d’intérêt élevé apporte des
analytiques avec le soutien de son expertise
revenus récurrents et une bonne visibilité sur les
développée dans les data sciences.
exercices à venir de Bourse Direct et sur les
résultats de l’année 2023, qui devraient être en
ligne avec la performance du 1er semestre 2023.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 09
COMPTES
CONSOLIDÉS
INTERMÉDIAIRES
CONDENSÉS
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES SUR L'INFORMATION
FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 11


COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
INTERMÉDIAIRE 12


ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL
CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE 13


BILAN CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE 14


TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES 15


TABLEAU DE VARIATION DES
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
INTERMÉDIAIRES 16


ANNEXES AUX COMPTES
CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES 17


NOTES AUX COMPTES
CONSOLIDÉS 19




10 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2/

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR
L'INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Période du 1er janvier 2023 au 30 juin 2023 › la vérification des informations données dans
le rapport semestriel d’activité.
A l'Assemblée Générale de la société Viel et Cie
Ces comptes semestriels consolidés condensés
En exécution de la mission qui nous a été confiée
ont été établis sous la responsabilité du conseil
par l'assemblée générale et en application de
d'administration. Il nous appartient, sur la base de
l’article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier,
notre examen limité, d'exprimer notre conclusion
nous avons procédé à :
sur ces comptes.
› l'examen limité des comptes semestriels
consolidés condensés de la société Viel et Cie,
relatifs à la période du 1er janvier 2023 au
30 juin 2023, tels qu'ils sont joints au présent
rapport ;


CONCLUSION SUR LES COMPTES

Nous avons effectué notre examen limité selon les En conséquence, l’assurance que les comptes,
normes d'exercice professionnel applicables en pris dans leur ensemble, ne comportent pas
France. d’anomalies significatives obtenue dans le cadre
d’un examen limité est une assurance modérée,
Un examen limité consiste essentiellement à
moins élevée que celle obtenue dans le cadre
s'entretenir avec les membres de la direction en
d’un audit.
charge des aspects comptables et financiers et à
mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces Sur la base de notre examen limité, nous n'avons
travaux sont moins étendus que ceux requis pour pas relevé d'anomalies significatives de nature à
un audit effectué selon les normes d'exercice remettre en cause la conformité des comptes
professionnel applicables en France. semestriels consolidés condensés avec la norme
IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne relative à l’information
financière intermédiaire.


VERIFICATION SPECIFIQUE

Nous avons également procédé à la vérification Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur
des informations données dans le rapport sincérité et leur concordance avec les comptes
semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés.
semestriels consolidés condensés sur lesquels a
porté notre examen limité.

Paris et Paris-La Défense, le 18 septembre 2023

Les Commissaires aux Comptes

FIDORG AUDIT KPMG S.A.
Christophe Chareton Guillaume Mabille




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 11
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Compte de résultat consolidé intermédiaire



COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE
en milliers d’euros Note S1 2023 S1 2022

Chiffre d’affaires 2 553 724 494 189

Autres produits d’exploitation 2 033 1 163

Produits d’exploitation 555 757 495 352

Charges de personnel -388 223 -348 366

Autres charges d’exploitation -82 209 -86 450

Amortissements -13 898 -14 761

Charges d’exploitation -484 330 -449 577

Résultat d’exploitation 71 427 45 775

Quote-Part de résultat d'exploitation de sociétés mises en équivalence dans le
9 23 476 19 179
prolongement de l'activité du groupe

Résultat d’exploitation après quote-part de résultat des sociétés mises en
94 903 64 954
équivalence dans le prolongement de l'activité du groupe

Produits financiers 3 7 362 19 740

Charges financières 3 -14 709 -11 535

Résultat avant impôts 87 555 73 159

Impôts sur les bénéfices 4 -18 370 -13 452

Résultat net 69 185 59 707

Participations ne donnant pas le contrôle 18 247 17 857

Résultat net part du Groupe 50 938 41 850

Résultat par action (en euros) :

Résultat de base par action 0,80 0,65

Résultat dilué par action 0,80 0,64




12 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Etat du résultat global consolidé intermédiaire 2/

ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
INTERMÉDIAIRE
en milliers d'euros Note S1 2023 S1 2022

Résultat de la période comptabilisé au compte de résultat 69 185 59 707

Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du
-33 325
résultat global

Réévaluation des passifs au titre des régimes à prestations définies -19 1 135

Total des autres éléments du résultat global qui ne peuvent être reclassés
-52 1 460
ultérieurement au compte de résultat

Ajustement à la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie, constatés
-342 2 285
dans la réserve de couverture

Ajustement à la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie, transférés
- -
au compte de résultat

Écarts de conversion -18 221 -414

Transfert de l'écart de conversion au compte de résultat

Autres éléments du résultat global des sociétés associées 9 95 -91

Total des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassés
-18 468 1 780
ultérieurement au compte de résultat

Autres éléments du résultat global, nets d'impôts -18 520 3 240

Résultat global 50 665 62 947

Part du Groupe 37 928 45 055

Intérêts minoritaires 12 737 17 892




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 13
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Bilan consolidé intermédiaire



BILAN CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE
en milliers d’euros Note 30.06.2023 31.12.2022
ACTIF
Immobilisations corporelles 20 469 22 945
Actifs liés au droit d'utilisation 7 49 954 57 065
Immobilisations incorporelles 8 136 347 127 224
Participations dans les sociétés associées et coentreprises 9 190 472 214 942
Actifs Financiers évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global 5 308 5 423
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net 17 874 18 506
Actifs financiers évalués au coût amorti 3 000 3 000
Autres actifs financiers 9 862 11 140
Impôts différés actifs 24 806 25 087
Immeubles de placement 2 239 2 355
Trésorerie non disponible 32 554 32 527
Total actif non courant 492 885 520 214
Autres actifs courants 17 429 15 728
Instruments financiers dérivés actifs 9 602 9 600
Impôts à recevoir 4 365 6 161
Clients et autres créances 6 2 637 902 1 636 049
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du résultat net 3 10
Actifs financiers évalués au coût amorti 50 760 26 240
Trésorerie et équivalents de trésorerie 5 427 156 459 731
Total actif courant 3 147 217 2 153 519
TOTAL ACTIF 3 640 102 2 673 733
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capital 13 13 815 13 908
Prime d’émission 12 869 12 869
Actions propres 13 -24 596 -27 112
Ecart de conversion -68 138 -55 127
Réserves consolidées 520 468 496 412
Total des capitaux propres Part du Groupe 454 418 440 950
Intérêts minoritaires 135 522 144 368
Total des capitaux propres 589 940 585 318
Dettes financières 11 343 502 376 629
Obligations locatives 7 44 663 51 584
Autres passifs financiers - -
Provisions 21 338 22 556
Produits différés - -
Impôts différés passifs 3 035 3 379
Total passif non courant 412 538 454 148
Dettes financières 11 40 662 28 020
Obligations locatives 7 16 403 17 235
Fournisseurs et autres créanciers 10 2 558 059 1 564 525
Provisions 12 5 825 11 839
Impôts à payer 15 264 11 411
Instruments financiers dérivés passifs 13 337
Produits différés 1 398 900
Total passif courant 2 637 624 1 634 267
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 3 640 102 2 673 733




14 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires 2/

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
INTERMÉDIAIRES
en milliers d’euros Note 30.06.2023 31.12.2022 30.06.2022
Flux de trésorerie résultant des activités opérationnelles
Résultat avant impôts 87 555 130 561 73 159
Amortissements 13 898 30 125 14 761
Résultat financier net 2 409 12 802 8 537
Quote part dans le résultat des sociétés associées et coentreprises 9 -23 476 -39 171 -19 179
Augmentation / (diminution) des provisions -5 902 2 708 249
Variation des produits différés 515 - 364
Dépense relative aux paiement fondés sur des actions 15 3 177 1 119 271
Plus / (moins) values sur cessions de sociétés - - -
Plus / (moins) values sur cessions d'actifs immobilisés -5 -58 -61
(Augmentation) / diminution des créances / dettes liées aux activités
-8 384 5 223 -146 761
en principal et de teneurs de comptes
(Augmentation) / diminution du fonds de roulement -12 421 27 730 -26 596
Provisions payées -222 -1 401 -1 400
Intérêts payés -6 517 -15 044 -4 329
Intérêts perçus 5 397 1 595 398
Impôts payés -11 295 -16 714 -7 808
Flux de trésorerie nets résultant des activités opérationnelles 44 729 139 475 -108 395
Flux de trésorerie afférents à l'activité d'investissement
Acquisition d'actifs financiers -28 920 -11 999 -3 592
Valeur de vente d'actifs financiers 3 548 69 318 4 788
Acquisition de filiales, net de la trésorerie acquise -181 -7 175 -36
Cession de filiales, net de la trésorerie cédée - - -
Acquisition d'immobilisations corporelles -1 027 -4 782 -1 268
Valeur de vente d'immobilisations corporelles 0 42 3
Acquisition d'immobilisations incorporelles -1 972 -4 387 -2 358
Valeur de vente d'immobilisations incorporelles 42 - 14
Dividendes reçus 27 921 18 398 9 652
(Augmentation) / diminution de la trésorerie non disponible 181 -1 164 -4 156
Flux de trésorerie nets provenant de l'activité d'investissement -408 58 251 3 047
Flux de trésorerie afférents à l'activité de financement
Augmentation des dettes financières à court terme 11 17 934 7 959 16 500
Diminution des dettes financières à court terme 11 -8 117 -109 433 -
Augmentation des dettes financières à long terme - -
Diminution des dettes financières à long terme 11 -34 500 -18 000 -34 500
Paiement des obligations locatives 7 -8 456 -17 522 -8 874
Variation des autres dettes à long terme - -
Augmentation de capital et prime d'émission 13 -93 28 -
Acquisition d'actions propres 13 2 516 -9 033 -6 032
Acquisition d'intérêts non contrôlants -2 533 -10 774 4 630
Dividendes versés aux intérêts minoritaires -17 300 -16 134 -14 798
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 14 -22 258 -19 325 -19 290
Flux de trésorerie nets provenant de l'activité de financement -72 807 -192 234 -62 364
Impact de la variation des taux de change sur la trésorerie
-6 930 -4 168 7 527
consolidée
Variation de la trésorerie -35 416 1 324 -160 185
Trésorerie et équivalent au début de la période 5 457 835 456 511 456 511
Trésorerie et équivalent à la fin de la période 5 422 420 457 835 296 326




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 15
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires



TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES
Total Total
en milliers d’euros Nombre Capital Prime Actions Ecart de Réserves Intérêts
Note part du capitaux
excepté le nombre d'actions d’actions social d’émission propres conversion consolidées minoritaires
Groupe propres

Capitaux propres au 1er
69 540 468 13 908 12 869 (27 112) (55 127) 496 412 440 950 144 368 585 318
Janvier 2023

Résultat net de la période 50 938 50 938 18 247 69 185

Autres éléments du résultat
-12 629 -381 -13 010 -5 510 -18 520
global

Résultat global de la période -12 629 50 557 37 928 12 737 50 665

Augmentation de capital 13 76 76 76

Dividendes versés 14 -22 258 -22 258 -17 300 -39 558

Variation d’actions propres 13 -465 563 -169 2 516 -4 738 -2 391 627 -1 764

Incidence des variations de
-382 -2 596 -2 978 -6 313 -9 291
périmètre

Composante capitaux
propres des plans dont le
19 2 568 2 568 900 3 468
paiement est fondé sur des
actions

Autres variations 523 523 503 1 026

Capitaux propres au 30 juin
69 074 905 13 815 12 869 -24 596 -68 138 520 468 454 419 135 522 589 940
2023




Total Total
en milliers d’euros Nombre Capital Prime Actions Ecart de Réserves Intérêts
Note part du capitaux
excepté le nombre d'actions d’actions social d’émission propres conversion consolidées minoritaires
Groupe propres

Capitaux propres au 1er
69 402 468 13 880 12 869 -18 079 -43 358 435 940 401 253 137 301 538 554
Janvier 2022

Résultat net de la période - - - - - 73 552 73 552 32 876 106 428

Autres éléments du résultat
- - - - -10 212 11 505 1 293 -2 308 -1 015
global

Résultat global de la période - - - - -10 212 85 057 74 845 30 568 105 413

Augmentation de capital 138 000 28 28 -36 -8

Dividendes versés -19 325 -19 325 -16 134 -35 460

Variation d’actions propres -9 033 -9 033 -2 837 -11 870

Incidence des variations de
- - - - -1 557 -6 895 -8 452 -5 023 -13 474
périmètre

Composante capitaux
propres des plans dont le
- - - - - 859 859 306 1 165
paiement est fondé sur des
actions

Autres variations - - - - - 775 775 223 998

Capitaux propres au 31
69 540 468 13 908 12 869 -27 112 -55 127 496 412 440 950 144 368 585 318
Décembre 2022




16 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Annexes aux comptes consolidés intermédiaires condensés 2/
Total Total
en milliers d’euros Nombre Capital Prime Actions Ecart de Réserves Intérêts
Note part du capitaux
excepté le nombre d'actions d’actions social d’émission propres conversion consolidées minoritaires
Groupe propres

Capitaux propres au 1er
69 402 468 13 880 12 869 -18 079 -43 358 435 940 401 253 137 301 538 554
Janvier 2022

Résultat net de la période 41 850 41 850 17 857 59 707

Autres éléments du résultat
-222 3 427 3 205 35 3 240
global

Résultat global de la période -222 45 277 45 055 17 892 62 947

Augmentation de capital

Dividendes versés -19 290 -19 290 -14 798 -34 088

Variation d’actions propres -6 032 -6 032 -6 032

Incidence des variations de
26 -2 216 -2 190 1 347 -843
périmètre

Composante capitaux
propres des plans dont le
353 353 182 535
paiement est fondé sur des
actions

Autres variations 12 12 -9 3

Capitaux propres au 30 juin
69 402 468 13 880 12 869 -24 111 -43 554 460 077 419 162 141 915 561 077
2022




ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
INTERMÉDIAIRES CONDENSÉS

INFORMATIONS GÉNÉRALES

VIEL & Cie est une société française anonyme, L’action VIEL & Cie (codes : FR0000050049, VIL) est
domiciliée à Paris au 9, Place Vendôme – 75 001. cotée sur le compartiment B d’Euronext Paris.
VIEL & Cie, société d’investissement, contrôle deux
VIEL & Cie est détenue à hauteur de 62,41 % par la
sociétés cotées spécialisées dans
société Viel et Compagnie-Finance.
l’intermédiation financière, Compagnie Financière
Tradition, présente dans plus de 30 pays, active Le Conseil d’administration a examiné les comptes
dans le secteur de l’intermédiation professionnelle consolidés intermédiaires condensés de VIEL & Cie
et Bourse Direct, intervenant dans le domaine de la au 30 juin 2023 par décision du 07 septembre 2023.
bourse sur Internet en France pour une clientèle de
particuliers, ainsi qu’un pôle de banque privée et
de gestion au travers d’une participation mise en
équivalence de 40% dans SwissLife Banque Privée.


PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Les comptes consolidés intermédiaires condensés Ils doivent être consultés conjointement avec les
de VIEL & Cie pour la période se terminant au 30 comptes consolidés établis au 31 décembre 2022.
juin 2023 sont établis conformément aux normes
IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne et
en particulier selon les dispositions de la norme
comptable internationale IAS 34 qui traite de
l’information financière intermédiaire.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 17
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Annexes aux comptes consolidés intermédiaires condensés


› MODIFICATION DES PRINCIPES RÉGISSANT L’ÉTABLISSEMENT DES COMPTES CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES

Les principes comptables appliqués dans le cadre de la préparation des comptes consolidés
intermédiaires condensés sont identiques à ceux en vigueur au 31 décembre 2022 à l’exception des
modifications suivantes appliquées depuis le 1er janvier 2023 :

Norme Nom Entrée en vigueur

IAS 8 (modifications) Définition d’une estimation comptable 1er janvier 2023

IAS 1 (modifications) Informations à fournir sur les méthodes comptables 1er janvier 2023

Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d’une même
IAS 12 (modifications) 1er janvier 2023
transaction

IFRS 17 Contrats d’assurance 1er janvier 2023

IFRS 17 (Modifications) Contrats d’assurance 1er janvier 2023

IFRS 17 (Modifications) 1ère application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 - Informations comparatives 1er janvier 2023


L’adoption de ces nouvelles dispositions n’a pas eu d’impact significatif sur les comptes consolidés
du Groupe.

Normes, interprétations ou amendements non adoptées par l’Union Européenne au 30 juin 2023 et
encore adoptés par l’Union Européenne dont la date d’entrée en vigueur pour le Groupe est
postérieure à la date des comptes semestriels
Le Conseil des standards comptables
consolidés intermédiaires. Ceux-ci n’ont donc pas
internationaux (IASB) a publié certaines normes et
été appliqués par anticipation pour la préparation
amendements de norme qui n’ont pas toutes été
des comptes semestriels consolidés au 30 juin 2023.

Norme Nom Entrée en vigueur

IAS 1 (modifications) - Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants 1er janvier 2023

IAS 1 (modifications) Classement des passifs non courants avec des clauses restrictives 1er janvier 2024

Amendements à IFRS 16 Obligation locative découlant d'une cession-bail 1er janvier 2024


Le Groupe prévoit que l’adoption des autres normes et amendements ci-dessus n’aura pas d’impact
significatif sur les comptes consolidés du Groupe lors de la première application.




18 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Notes aux comptes consolidés 2/

NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

1. SAISONNALITÉ

L’activité des filiales d’intermédiation L’activité de bourse en ligne de Bourse Direct ne
professionnelle de VIEL & Cie ne présente pas de connaît pas de caractère saisonnier particulier,
caractère saisonnier particulier compte tenu de la hormis un ralentissement traditionnel lors des mois
diversité des produits traités et de la couverture d’été; ce ralentissement est cependant fortement
géographique de Compagnie Financière Tradition. dépendant de l’évolution des marchés boursiers.
Ces activités dépendent principalement de la
volatilité des marchés. Nous avons cependant
observé au cours des dernières années un
ralentissement d’activité lors du mois de décembre.


2. INFORMATION SECTORIELLE

La présentation des secteurs opérationnels du privée, représentée par la participation mise en
Groupe reflète l’information fournie en interne au équivalence dans SwissLife Banque Privée. La
Président-Directeur général qui est le principal structure d’organisation interne et de gestion du
décideur opérationnel ; celui-ci analyse les Groupe est fondée sur cette approche sectorielle.
rapports qui lui sont fournis afin d’évaluer les
Les principes appliqués pour évaluer le résultat
performances et d’allouer les ressources
d’exploitation sectoriel sont identiques à ceux
nécessaires aux différents secteurs opérationnels.
appliqués aux comptes consolidés.
Dans le cadre de son activité d’investisseur, VIEL &
Le chiffre d’affaires inclut uniquement les revenus
Cie distingue trois pôles d’activité: l’intermédiation
provenant de transactions avec des clients
professionnelle, avec la participation dans
externes ; aucune transaction entre les secteurs
Compagnie Financière Tradition, la bourse en ligne,
opérationnels n’a d’impact sur le chiffre d’affaires.
au travers de la société Bourse Direct, et la banque


L’information par secteurs se présente comme suit:


› INFORMATIONS PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ

1er semestre 2023 Intermédiation Bourse en Banque Immobilier et Contribution
Total Total
En milliers d'euros professionnelle ligne Privée autres activités des holdings

Chiffre d’affaires 520 789 32 935 553 724 553 724

Charges d’exploitation (1)
-459 026 -20 896 -89 -480 011 -480 011

Résultat d’exploitation sectoriel 61 763 12 039 -89 73 713 73 713

Produits/ Charges non alloués (2)
-2 286 -2 286

Résultat d'exploitation 61 763 12 039 -89 73 713 -2 286 71 427

Résultat des participations mise
12 945 10 537 23 482 -7 23 475
en équivalence

Résultat financier -4 586 -696 -63 -5 345 -2 003 -7 348

Résultat avant impôts 70 122 11 343 10 537 -152 91 850 -4 296 87 554

Impôts sur les bénéfices -15 298 -3 072 -18 370 -18 370

Résultat net 54 824 8 271 10 537 -152 73 480 -4 296 69 184

(1) Charges nettes des autres produits d’exploitation et incluant les amortissements
(2) Produits/Charges nets afférents aux holdings du Groupe




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 19
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Notes aux comptes consolidés


1er semestre 2022 Intermédiation Bourse en Banque Immobilier et Contribution
Total Total
en milliers d’euros professionnelle ligne Privée autres activités des holdings

Chiffre d’affaires 468 873 25 316 - 494 189 - 494 189

Charges d’exploitation (1)
-426 364 -20 221 - -82 -446 667 - -446 667

Résultat d’exploitation sectoriel 42 509 5 095 - -82 47 522 - 47 522

Produits/ Charges non alloués (2)
- - - - - -1 747 -1 747

Résultat d'exploitation 42 509 5 095 - -82 47 522 -1 747 45 775

Résultat des participations mise
13 703 - 5 540 19 243 -64 19 179
en équivalence

Résultat financier 9 083 60 -11 9 132 -927 8 205

Résultat avant impôts 65 295 5 155 5 540 -93 75 897 -2 738 73 159

Impôts sur les bénéfices -12 403 -1 339 - - -13 742 290 -13 452

Résultat net 52 892 3 816 5 540 -93 62 155 -2 448 59 707

(1) Charges nettes des autres produits d’exploitation et incluant les amortissements
(2) Produits/Charges nets afférents aux holdings du Groupe




3. RÉSULTAT FINANCIER NET

Cette rubrique se décompose comme suit :

1er semestre 1er semestre
En milliers d’euros
2023 2022

Produits d'intérêts 5 826 620

Produits des titres de participation 283 215

Plus-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur 0 -76

Plus-values sur cession de titres de participation 0 0

Gains de change 1 049 18 981

Autres produits financiers 204 0

Produits financiers 7 362 19 740

Charges d'intérêts -7 604 -6 021

Moins-values sur actifs financiers évalués à la juste valeur -742 -763

Pertes de change -5 271 -3 563

Charges financières sur contrats location financement -1 092 -1 174

Autres charges financières 0 -14

Charges financières -14 709 -11 535

Résultat financier net -7 348 8 205




20 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Notes aux comptes consolidés 2/

4. IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES

La charge d’impôt de l’exercice se compose des éléments suivants :

1er semestre 1er semestre
en milliers d’euros
2023 2022

Charge d'impôts courants 17 427 9 604

Charges / (Produits) d'impôts différés 944 3 848

Impôts sur le bénéfice 18 371 13 452




5. TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE
En milliers d’euros 30.06.2023 31.12.2022

Caisse et dépôts bancaires à vue 303 148 360 889

Dépôts bancaires à court terme 98 512 90 493

Placements monétaires à court terme 25 495 8 349

Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan 427 155 459 731

Trésorerie non disponible 32 554 32 527

Trésorerie et équivalents de trésorerie - actif 459 709 492 258

Découverts bancaires -4 735 -1 896

Trésorerie et équivalents de trésorerie dans le tableau des flux de trésorerie 422 420 457 835


Les découverts bancaires sont essentiellement liés au financement de transactions en défaut de livraison
dans le cadre de l’activité en principal et sont remboursés lors du débouclement des transactions
présentées en créances.


6. CLIENTS ET AUTRES CRÉANCES

Les clients et autres créances se décomposent comme suit :

En milliers d’euros 30.06.2023 31.12.2022

Créances liées aux activités teneurs de comptes 1 224 430 1 237 088

Créances liées aux activités en principal 1 102 461 110 812

Clients et comptes rattachés 201 662 189 881

Créances sur les employés 70 974 69 946

Créances sur les parties liées 14 556 7 366

Autres créances à court terme 23 819 20 956

TOTAL 2 637 902 1 636 049


Au 31 décembre 2022, le Groupe avait constaté au bilan une provision pour des pertes de crédit
potentielles de € 17 166 000 sur des créances liées aux activités en principal en cours de règlement-
livraison ainsi que sur des créances de courtage en lien avec l’invasion russe de l’Ukraine. Cette provision
demeure au 30 juin 2023.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 21
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Notes aux comptes consolidés



7. CONTRATS DE LOCATION

Les contrats de location du Groupe concernent essentiellement des bureaux utilisés par les employés dans
le cadre de leurs activités.


› ACTIFS LIÉS AU DROIT D’UTILISATION

en milliers d'€ Immeubles Véhicules Total

Valeur comptable nette au 1er janvier 2023 56 950 115 57 065

Variation de périmètre 623 0 623

Actifs additionnels 669 124 793

Amortissements -7 896 -33 -7 929

Reclassements 0

Ecarts de conversion -588 -10 -598

Valeur comptable nette au 30 juin 2023 49 758 196 49 954



en milliers d'€ Immeubles Véhicules Total

Valeur comptable nette au 1er janvier 2022 57 149 0 57 149

Variation de périmètre 97 97

Actifs additionnels 14 050 161 14 211

Amortissements -15 844 -64 -15 908

Reclassements 18 18 36

Ecarts de conversion 1 480 1 480

Valeur comptable nette au 31 décembre 2022 56 950 115 57 065



› OBLIGATIONS LOCATIVES

en milliers d'€ 30.06.2023 31.12.2022

Court terme

Obligations locatives 16 403 17 235

Total 16 403 17 235

Long terme

Obligations locatives 44 663 51 584

Total 44 663 51 584

Total des obligations locatives au bilan 61 066 68 819




22 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Notes aux comptes consolidés 2/
Les obligations locatives provenant des activités de financement selon le tableau des flux de trésorerie ont
évolué comme suit :

Eléments non financiers
en milliers d'€ Eléments Autres Ecarts de
01.01.23 financiers variations conversion 30.06.23

Obligations locatives 68 819 -8 456 1 368 -665 61 066

Total 68 819 -8 456 1 368 -665 61 066


Eléments non financiers
Eléments
en milliers d'€ 01.01.22 Autres Ecarts de 31.12.22
financiers
variations conversion

Obligations locatives 70 245 -17 522 14 299 1 796 68 819

Total 70 245 -17 522 14 299 1 796 68 819




8. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles se décomposent comme suit:

En milliers d'euros 30.06.2023 31.12.202

Ecarts d'acquisition 101 405 94 157

Logiciels 14 270 14 785

Autres 20 671 18 283

Total 136 346 127 224


En janvier 2023, le Groupe a pris une participation majoritaire dans les filiales opérationnelles de la
coentreprise avec Starfuels pour laquelle des informations complémentaires sont présentées en note 17.


9. PARTICIPATIONS DANS LES SOCIÉTÉS ASSOCIÉES ET
CO–ENTREPRISES

Cette rubrique comprend la quote-part des sociétés associées et coentreprises détenues par le Groupe et
consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.

La variation pour la période se présente comme suit :

Sociétés
en milliers d’euros Coentreprises Total
associées

Au 1er janvier 2023 96 430 118 512 214 942

Variation de périmètre (Note 17) -11 343 -11 343

Résultat net de la période 14 221 9 225 23 446

Dividendes distribués -16 556 -11 083 -27 639

Acquisitions 490 490

Autres éléments du résultat global 95 95

Ecart de conversion -677 -8 843 -9 520

Au 30 juin 2023 93 513 96 959 190 477




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 23
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Notes aux comptes consolidés



10. FOURNISSEURS ET AUTRES CRÉANCIERS

Cette rubrique se décompose comme suit :

en milliers d’euros 30.06.2023 31.12.2022

Dettes liées aux activités teneurs de comptes 1 222 591 1 240 938

Dettes liées aux activités en principal 1 096 930 108 115

Charges à payer 179 269 154 919

Dettes envers les parties liées 2 692 3 396

Autres dettes à court terme 56 577 57 157

TOTAL 2 558 059 1 564 525




11. DETTES FINANCIÈRES
En milliers d’euros 30.06.2023 31.12.2022

Découverts bancaires 4 735 1 896

Emprunts bancaires 1 426 8 124

Portion court terme des emprunts bancaires à long terme 34 500 18 000

A court terme 40 662 28 020

Emprunts à long terme 129 500 164 000

Emprunts obligataires 214 002 212 629

A long terme 343 502 376 629

TOTAL 384 164 404 649



Les dettes financières provenant des activités de financement selon le tableau des flux de trésorerie ont
évolué comme suit en 2023 :

Eléments non financiers

Eléments Autres Ecarts de
En milliers d’euros 01.01.2023 financiers variations Reclassement conversion 30.06.2023

Long terme

Emprunts bancaires 164 000 -34 500 129 500

Emprunts obligataires 212 629 90 1 282 214 001

Court terme

Emprunts bancaires 8 124 -6 683 -14 1 427

Position court terme des
18 000 16 500 34 500
emprunts bancaires

Total 402 753 -24 683 90 - 1 268 379 428




24 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Notes aux comptes consolidés 2/
Les emprunts obligataires se décomposent comme suit :

Valeur Valeur
Valeur
comptable comptable
nominale
en milliers de en milliers de
Année résiduelle
CHF CHF
d’émission et en milliers de Taux d’intérêt
Emetteur d’échéance CHF Coupon effectif 30.06.2023 31.12.22

Compagnie Financière
2021-2027 CHF 80 000 1,875% 1,980% 79 688 79 654
Tradition SA

Compagnie Financière
2019-2025 CHF 130 000 1,750% 1,850% 129 777 129 722
Tradition SA

TOTAL 209 465 209 376

Dont montant remboursable dans les 12 mois




12. PROVISIONS

Provisions pour litiges portés devant la Cour d'appel anglaise où la filiale
a obtenu de nouveaux succès. Une question de
Une filiale du Groupe au Royaume-Uni est
droit demeure ouverte et pour laquelle la filiale a
défenderesse dans une procédure civile intentée
reçu l'autorisation de se pourvoir devant la Cour
fin 2017 par cinq sociétés anglaises en liquidation
suprême. Compte tenu de ces récents
ainsi que les liquidateurs de ces sociétés.
développements, la provision a été revue afin de
La filiale s'est défendue et a réussi à faire rejeter couvrir une éventuelle indeminité en faveur des
toutes les réclamations de trois des sociétés et parties adverses. Le montant provisionné est
certaines des réclamations des deux autres classé dans la rubrique des provisions à court
sociétés. Certains arguments ont ensuite été terme au 30 juin 2023.


13. CAPITAL-ACTIONS ET ACTIONS PROPRES
› COMPOSITION DU CAPITAL › ACTIONS PROPRES :

Au 30 juin 2023, le capital-actions s’établit à € 13 814 VIEL & Cie détient au 30 juin 2023 5 487 958 titres
9814 (€ 13 908 094 au 31 décembre 2022), soit autodétenus, soit 7,94 % de son capital, pour un
69 074 905 actions (69 540 468 actions au 31 montant total brut de € 24 596 000 (contre
décembre 2022) d’une valeur nominale de € 0,20. 6 008 249 titres auto-détenus pour un montant
Par décision du Conseil d’administration du 30 mars total brut de € 27 112 000 au 31 décembre 2022). La
2023, la société a procédé à une augmentation de Société a procédé à une réduction de capital par
capital de 76 000 €, soit 380 000 actions nouvelles, annulation d’actions propres à hauteur de 845 563
après réalisation des conditions du plan actions par décision du Conseil d’administration du
d’attribution d’actions gratuites de 2017 (lot 1). 12 janvier 2023. Ce dernier a également autorisé le
transfert de 113 753 actions propres avec objectif de
croissance externe vers la catégorie des actions
propres avec objectif d’annulation.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 25
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Notes aux comptes consolidés


Le montant de ces actions propres est constaté en diminution des capitaux propres consolidés.

Diminutions: cessions /
Situation au 31/12/2022 Augmentations : rachats Situation au 30/06/2023
annulations

Valeur Nombre Valeur Valeur Nombre Valeur Valeur Nombre Valeur Valeur Nombre Valeur
unitaire d'actions en K€ unitaire d'actions en K€ unitaire d'actions en K€ unitaire d'actions en K€

Actions
rachetées avec
5,60 2 459 751 13 773 6,30 438 876 2 763 5,71 845 563 4 832 5,70 2 053 064 11 704
objectif
d'annulation

Actions
rachetées avec
objectif de 3,76 3 548 498 13 338 3,93 113 753 447 3,75 3 434 745 12 891
croissance
externe

TOTAL Actions
4,51 6 008 249 27 111 6,30 438 876 2 763 5,50 959 316 5 279 4,48 5 487 809 24 596
propres




14. DIVIDENDES

Le dividende relatif à l’exercice 2022 d’un montant de € 22 257 821 (net de la part revenant aux titres auto
détenus) a été payé en espèces le 21 juin 2023, conformément à la décision prise lors de l’Assemblée
générale du 08 juin 2023.


15. PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS
› COMPAGNIE FINANCIÈRE TRADITION La juste valeur des options octroyées ou des
modifications effectuées est déterminée à la date
Durant le premier semestre 2023, Compagnie d’attribution, respectivement de modification, des
Financière Tradition SA a consenti 185 000 options options de souscription en recourant à un modèle
de souscription d’actions à des collaborateurs d’évaluation prenant en compte les
du Groupe. caractéristiques et conditions générales
d’acquisition des droits prévalant à cette date.

Sur la base d’observations historiques, les paramètres d’évaluations suivants ont été utilisés afin de
déterminer la juste valeur des options consenties :

2023

Rendement de dividendes 5,0%

Volatilit. attendue 15,5%

Taux d’intérêt sans risque 0,5%

Prix de l'action à la date d'attribution (en francs suisses) 104,5


La moyenne pondérée de la juste valeur des options à la date de l’octroi est de CHF 21,9.

Les options exercées donnent uniquement droit à la livraison des actions. Le montant des charges liées aux
paiements fondés sur des actions est de CHF 3 131 000 pour la période (CHF 405 000 au 30 juin 2022).




26 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Notes aux comptes consolidés 2/
› VIEL & CIE
Plans d'attributions d’actions gratuites :
Au 30 juin 2023, les caractéristiques des plans d’attribution d’actions gratuites sont les suivantes

Plan Plan Plan Plan
Nature du plan
d'attribution d'attribution d'attribution d'attribution
(En euros)
2017 2021 2023 2023

Lot 1 Lot 1 Lot 2

Date de l’Assemblée générale 14-juin-16 12-juin-20 30-mars-23 30-mars-23

Date des premières attributions au titre du plan 04-sept-17 18-mars-21 30-mars-23 30-mars-23

Nombre total d’actions gratuites attribuées 440 000 135 000 205 000 25 000

Date départ de l’attribution des actions gratuites 04-sept-17 18-mars-21 30-mars-23 30-mars-23

Période d’attribution 04-sept-20 18-mars-24 30-mars-26 30-mars-26

Période d’acquisition en cas de non réalisation de la
04-sept-27 18-mars-31 30-mars-33 30-mars-33
condition de performance

Conditions d’attribution de présence dans la Société Oui Oui Oui Oui

Conditions de performance de cours 6,50 € 6,80 € 8,50 8,00

Nombre d’actions gratuites en circulation au 1er janvier 380 000 135 000 0 0

Nombre d’actions gratuites annulées au cours de l’exercice - - - -

Nombre d’actions gratuites atttribuées au cours de
380 000 - - -
l’exercice

Nombre d'actions gratuites en circulation au 30 juin 2023 0 135 000 205 000 25 000

Nombre de personnes concernées 2 4 4 1




16. OPÉRATIONS DE HORS-BILAN
› TITRES À LIVRER ET À RECEVOIR

en milliers d'euros 30.06.2023 31.12.2022

Titres à livrer 323 106 074 183 564 213

Titres à recevoir 323 092 693 183 564 759


Les titres à livrer et à recevoir reflètent les opérations principal réalisées par les sociétés du Groupe
d’achat et de vente de titres initiées avant le 30 traitant avec des institutionnels, ou des opérations
juin 2023 et le 31 décembre 2022 et débouclées en règlements différés pour l’activité de bourse en
après cette date, dans le cadre des activités en ligne.




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 27
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Notes aux comptes consolidés



17. INSTRUMENTS FINANCIERS
› JUSTE VALEUR

Le tableau suivant présente la valeur comptable › Le niveau 3 correspond aux justes valeurs
des actifs et passifs financiers ainsi que leur juste déterminées sur la base d’un modèle
valeur selon le niveau hiérarchique suivant : d’évaluation qui utilise des données qui ne sont
› Le niveau 1 correspond à un prix coté (non ajusté) pas observables sur le marché.
sur un marché actif pour un instrument identique.
La juste valeur n’est pas indiquée pour les postes
› Le niveau 2 correspond aux justes valeurs dont la valeur comptable représente une
déterminées sur la base d’un modèle estimation raisonnable de leur juste valeur. Les
d’évaluation utilisant des données directement méthodes pour déterminer les justes valeurs sont
observables sur un marché (niveau 1) ou à décrites dans la section regroupant les principales
partir de prix observés. méthodes comptables.


30 juin 2023 Valeur Juste Valeur
Total
En milliers d’euros comptable Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Actifs financiers évalués à la juste valeur
Immeubles de placement 2 239 0
Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des
5 308 5 308 5 308
autes éléments du résultat global
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du
17 877 9 928 6 668 16 596
résultat net
Instruments financiers dérivés actifs 9 602 - 9 602 9 602
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Placements monétaires à court terme 25 495 20 495 5 000 25 495
Total des actifs financiers évalués à la juste valeur 60 522 30 423 26 578 - 57 001


Actifs financiers évalués au coût amorti
Trésorerie non disponible 32 554
Clients et autres créances 2 589 025
Actifs financiers évalués au coût amorti 53 760
Trésorerie et équivalents de trésorerie 401 661
Total des actifs financiers évalués au coût amorti 3 077 000
Total des actifs financiers 3 137 522 30 423 26 578 - 57 001


Passifs financiers évalués à la juste valeur
Instruments financiers dérivés passifs 13 - 13 - 13
Total des passifs financiers évalués à la juste valeur 13 - 13 - 13
Passifs financiers évalués au coût amorti
Dettes financières à long terme :
Emprunts Obligataires 214 002 208 178 208 178
Autres dettes financières à long terme 129 500 -
Obligations locatives à Long terme 44 663
Autres passifs financiers à long terme -
Dettes financières à court terme :
Emprunts Obligataires
Découverts bancaires 4 735
Autres dettes financières à court terme 35 926
Obligations locatives à Court terme 16 403
Fournisseurs et autres créanciers 2 558 059
Total des passifs financiers évalués au coût amorti 3 003 289 208 178 - 208 178
Total des passifs financiers 3 003 302 208 178 13 - 208 191




28 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
Comptes consolidés intermédiaires condensés
Notes aux comptes consolidés 2/
31 décembre 2022 Valeur Juste Valeur
Total
En milliers d’euros comptable Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Actifs financiers évalués à la juste valeur
Immeubles de placement 2 355 0
Actifs financiers évaluées à la juste valeur par le biais des
5 423 3 658 3 658
autes éléments du résultat global
Actifs financiers évalués à la juste valeur par le biais du
18 517 13 545 4 972 18 517
résultat net
Instruments financiers dérivés actifs 9 600 - 9 600 9 600
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Placements monétaires à court terme 8 349 3 349 3 349
Total des actifs financiers évalués à la juste valeur 44 243 16 894 18 229 - 35 123


Actifs financiers évalués au coût amorti
Trésorerie non disponible 32 527
Clients et autres créances 1 591 376
Actifs financiers évalués au coût amorti 29 240
Trésorerie et équivalents de trésorerie 451 382
Total des actifs financiers évalués au coût amorti 2 104 885
Total des actifs financiers 2 149 128 16 894 18229 - 35 123


Passifs financiers évalués à la juste valeur
Instruments financiers dérivés passifs 337 - 337 - 337
Total des passifs financiers évalués à la juste valeur 337 - 337 - 337
Passifs financiers évalués au coût amorti
Dettes financières à long terme :
Emprunts Obligataires 212 629 208 134 208 134
Autres dettes financières à long terme 164 000
Valeur
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total
comptable
Obligations locatives à Long terme 51 584
Autres passifs financiers à long terme
Dettes financières à court terme :
Emprunts Obligataires
Découverts bancaires 1 896
Autres dettes financières à court terme 26 124
Obligations locatives à Court terme 17 235
Fournisseurs et autres créanciers 1 564 525
Total des passifs financiers évalués au coût amorti 2 037 994 208 134 - - 208 134
Total des passifs financiers 2 038 331 208 134 337 - 208 472




VIEL & Cie / RAPPORT FINANCIER SEMERSTIEL 2023 / 29
Comptes consolidés intermédiaires condensés
2/ Notes aux comptes consolidés



18. COURS DE CHANGE

Les principaux cours de change de l’euro, qui ont été utilisés dans le cadre de la consolidation, sont les suivants :

30.06.2023 31.12.2022

Cours de Cours Cours de Cours
clôture moyen clôture moyen

CHF - 1 Franc suisse 0,9788 0,9856 0,9847 1,0052

GBP - 1 Livre sterling 0,8583 0,8766 0,8869 0,8526

JPY - 1 Yen japonais 157,16 145,75 140,66 138,01

USD - 1 Dollar américain 1,0866 1,0811 1,0666 1,0539




19. VARIATION DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Les modifications suivantes du périmètre de Tradition-ICAP
consolidation ont été effectuées durant la période
L’activité sur les options de change est réalisée
parmi plusieurs autres changements non significatifs.
principalement depuis Londres, New York et
Starfuels Singapour au travers de plusieurs sociétés
regroupées sous « Tradition-ICAP ». Le Groupe
Le 25 janvier 2023, le Groupe a porté sa
détient un intérêt de 27,5 % dans les sociétés
participation à 100% dans les filiales
opérationnelles de Londres et New York par le biais
opérationnelles de Starfuels SA, une coentreprise
de sociétés holding dans lesquelles le Groupe
dans laquelle le Groupe détenait auparavant une
détient 55% du capital-actions mais exerce un
participation de 40% intégrée selon la méthode de
contrôle conjoint en vertu d’un accord contractuel
la mise en équivalence. Cette acquisition
avec le partenaire.
permettra au Groupe de développer son activité
sur le secteur de l’énergie et de mettre en place Début 2023, un certain nombre de changements
des synergies au niveau des processus structurels et de gouvernance ont été effectués
opérationnels. La juste valeur des titres de dans les sociétés opérationnelles de Londres et
participations précédemment détenus a été New York, notamment au niveau de la
estimée à environ EUR 6 600 000 tandis que la composition et de la nomination des membres du
juste valeur de la contrepartie transférée en Conseil d'administration. Ces changements ont
espèces s’est élevée à EUR 4 328 000. Cette entraîné une modification de la méthode de
transaction a entraîné la constatation d’un écart consolidation de ces sociétés dans les sociétés
d’acquisition de EUR 7 315 000 (cf. note 8). Au 30 holdings contrôlées conjointement par le Groupe
juin 2023, l'évaluation à la juste valeur des actifs avec un impact sur les participations dans les
acquis a été effectuée à titre provisoire. coentreprises ainsi que sur les intérêts non-
contrôlants de EUR - 4 740 000.


20. EVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE D'ARRÊTÉ

Le Groupe n’a connu aucun événement significatif depuis l'arrêté des comptes semestriels 2023.


21. CONSOLIDATION DE VIEL & CIE

VIEL & Cie fait l’objet d’une consolidation dans les comptes consolidés de Viel et Compagnie-Finance, dont
le siège social est situé au 23 Place Vendôme - 75001 Paris.




30 / RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023 / VIEL & Cie
9 place Vendôme, 75001 Paris - France
Tél. : + 33 1 56 43 70 20 - Fax : + 33 1 56 43 70 98 - www.viel.com