COMMUNIQUE DE PRESSE
Paris, le 30 mai 2023


Rexel annonce l’acquisition de Wasco, un leader dans la distribution de produits de génie
climatique au cœur de la transition énergétique aux Pays-Bas


Rexel annonce l’acquisition de Wasco, l’un des principaux distributeurs de produits et services de chauffage et
climatisation aux Pays-Bas, renforçant ainsi sa capacité à saisir les opportunités en forte croissance
d’électrification en Europe.


Fondée en 1970 et détenue par Gilde Equity Management, Wasco opère 35 agences et 2 centres de distribution
aux Pays-Bas, et a généré un chiffre d'affaires d’environ 540 millions d'euros sur les douze derniers mois à fin
avril 2023, dont 60% au travers du canal digital. Avec cette acquisition, Rexel doublera de taille aux Pays-Bas et
deviendra ainsi le quatrième pays du Groupe.


Depuis plus de 50 ans, Wasco s'est forgée une solide présence sur le marché du chauffage et de la climatisation
aux Pays-Bas, qui sont à l’avant-garde de la transition énergétique en Europe, soutenue par les réglementations
nationales. La conversion des chaudières à gaz en pompes à chaleur électrique a permis à Wasco d'afficher une
croissance à deux chiffres au cours des dernières années et soutiendra durablement la demande. Cette
accélération de la transition énergétique entraîne également une proximité croissante entre les marchés du
chauffage et de la climatisation et celui de l'électricité aux Pays-Bas, tant au niveau des installateurs que des
distributeurs, permettant de multiplier les opportunités de ventes croisées.


L'acquisition de Wasco permettra à Rexel de bénéficier des opportunités liées à la transition énergétique. Ces
marchés (chauffage / climatisation dans le cas de Wasco, mais aussi les solutions photovoltaïques, automatismes
industriels, ainsi que les solutions de bornes de recharge pour véhicules électriques) dont la croissance est
nettement supérieure aux autres marchés sur lesquels Rexel est présent, devraient également apporter de la
résilience grâce aux programmes de réduction des émissions des entreprises, ainsi qu’aux plans de soutien
gouvernementaux. Rexel enregistre déjà une activité soutenue dans le domaine du génie climatique, concentrée
dans les pays où le chauffage est traditionnellement électrique, comme la France.


Avec une valeur d'entreprise de 485 millions d'euros, le multiple implicite s'élève à 9,2 fois l'EBITDA de Wasco
ou moins de 7 fois après la pleine réalisation des synergies attendues, notamment les opportunités de ventes
croisées et l'optimisation de la logistique. L'opération devrait être relutive dès la première année sur la marge
d'EBITA ajusté et le bénéfice par action de Rexel, et créatrice de valeur en année 2, en ligne avec les critères du
Groupe. Le ratio d'endettement de Rexel demeurera significativement inférieur à 2 fois l'EBITDAaL sur une base
proforma. Cette acquisition est en ligne avec la stratégie d'allocation du capital présentée lors de la journée
investisseurs 2022 et pleinement compatible avec le programme de rachat d'actions en cours.


Cette acquisition reste soumise aux conditions habituelles, notamment l'achèvement du processus de
consultation du comité d'entreprise de Wasco et l'approbation de l'autorité de la concurrence compétente, à
savoir la Commission européenne. Elle devrait être finalisée au cours du second semestre 2023.

Communiqué de presse du 30 mai 2023 - Rexel annonce l’acquisition de Wasco, un leader dans la distribution de produits de génie
climatique au cœur de la transition énergétique aux Pays-Bas 1/2
Guillaume Texier, Directeur Général de Rexel, a déclaré : « Avec l'acquisition de Wasco, nous sommes totalement
en ligne avec notre stratégie, visant à saisir les opportunités de l'électrification et de la transition énergétique.
Elle est également en parfaite cohérence avec notre raison d’être ‘Electrifying solutions that make a sustainable
future possible’. Les Pays-Bas sont un des marchés européens les plus intéressants du point de vue de
l'électrification, car le pays bénéficie d'une transition accélérée vers des alternatives au gaz, encouragée par des
subventions et des réglementations, notamment l'interdiction des chaudières à gaz dans les nouvelles
constructions et les rénovations. Wasco est idéalement positionné pour être un acteur actif de cette transition ;
la société est également leader en termes de digital. Nous sommes enthousiastes à l’idée de commencer à
travailler avec les équipes de Wasco pour saisir les opportunités créées par l'association des deux entreprises aux
Pays-Bas. Cette transaction démontre que Rexel continue de sélectionner avec soin les meilleures opportunités
de développement, accélérant sa croissance liée à l'électrification en Europe et renforçant son positionnement
aux Etats-Unis, à la fois par des initiatives organiques et des acquisitions de petite ou moyenne taille, créatrices
de valeur. »

AU SUJET DU GROUPE REXEL


Rexel, expert mondial de la distribution professionnelle multicanale de produits et services pour le monde de
l’énergie, est présent sur trois marchés : résidentiel, tertiaire et industriel. Le Groupe accompagne ses clients
pour leur permettre de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une gamme adaptée et évolutive de produits
et services de maîtrise de l’énergie pour la construction, la rénovation, la production et la maintenance.

Présent dans 21 pays, à travers un réseau de plus de 1 900 agences, Rexel compte plus de 26 000 collaborateurs.
Son chiffre d'affaires a atteint 18,7 milliards d’euros en 2022.

Rexel est coté sur le marché Eurolist d’Euronext Paris (compartiment A, symbole RXL, code ISIN FR0010451203)
et figure dans les indices suivants : CAC Next 20, SBF 120, CAC Large 60, CAC 40 ESG, CAC SBT 1.5 NR, CAC AllTrade,
CAC AllShares, FTSE EuroMid et STOXX600. Rexel fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good, Dow
Jones Sustainability Index Europe, Euronext Vigeo Europe 120 et Eurozone 120, STOXX® Global ESG
Environmental Leaders et S&P Global Sustainability Yearbook 2022, grâce à sa performance en matière de
responsabilité sociale d’entreprise.

Pour plus d’information : www.rexel.com



CONTACTS
ANALYSTES FINANCIERS / INVESTISSEURS
Ludovic DEBAILLEUX +33 1 42 85 76 12 ludovic.debailleux@rexel.com
PRESSE
Brunswick : Thomas KAMM +33 1 53 96 83 92 tkamm@brunswickgroup.com




Communiqué de presse du 30 mai 2023 - Rexel annonce l’acquisition de Wasco, un leader dans la distribution de produits de génie
climatique au cœur de la transition énergétique aux Pays-Bas 2/2