Communiqué de presse


Issy-les-Moulineaux, le 11 avril 2023


Application de la nouvelle norme IFRS 17
sur les comptes 2022 déjà publiés en IFRS 4,
à des fins comparatives pour la publication des comptes 2023
Effet sur les capitaux propres1 : 18,8 Md€ en écart de +1,6 Md€ vs. IFRS 4
Effet sur le RNPG1 : 1,2 Md€ en écart de -0,7 Md€ vs. IFRS 4
L’écart des capitaux propres reflète la résilience de l’entreprise face à la hausse des taux.
L’impact de la norme sur les revenus du compte propre explique l’écart sur le RNPG.
▪ Les capitaux propres en IFRS 17 s’élèvent à 18,8 Md€ vs 17,2 Md€ en IFRS 4. L’impact de la hausse
des taux est plus modéré sous l’effet d’une meilleure mesure de l’adéquation actif/passif en IFRS17
car le passif d’épargne/retraite est désormais évalué en valeur de marché.
▪ Le résultat net part du Groupe en IFRS 17 s’élève à 1,2 Md€ vs 1,9 Md€ en IFRS4. L’écart sur le RNPG
s’explique principalement au niveau du compte propre pour deux raisons : la non-reconnaissance des
plus-values actions réalisées en résultat qui passent désormais directement en capitaux propres. La
baisse de valeur des OPCVM en 2022 passe désormais par résultat au lieu de n’affecter que les
capitaux propres.
▪ La marge d’assurance Groupe au 31 décembre 2022 s’élève à + 2,9 Md€. Elle se répartit entre
+ 1,9 Md€ pour l’épargne/retraite et + 1 Md€ pour la prévoyance/protection.
▪ Le résultat brut d’exploitation Groupe en IFRS 17 s’élève à 1,8 Md€ vs 3,6 Md€ en IFRS 4.
▪ La marge pour services contractuels (CSM) du Groupe au 31 décembre 2022 s’établit à 17,3 Md€ vs
17,5 Md€ début 2022. Elle se répartit entre 14,1 Md€ pour l’épargne/retraite et 3,2 Md€ pour la
prévoyance-protection.
▪ Les capitaux propres et la CSM nette d’intérêts minoritaires s’élèvent à 29,8 Md€ en baisse de 2 Md€
par rapport aux valeurs calculées à la transition au 01/01/2022 (first time application-FTA).


Thomas Béhar, Directeur général adjoint et directeur financier du groupe CNP Assurances

« Le nouvel environnement comptable met en valeur la situation économique de
notre Groupe confortant notre stratégie et notre ambition de développement,
notre solvabilité, notre liquidité et notre capacité à générer du résultat récurrent.
La mise en œuvre des nouvelles normes fait apparaître une plus forte volatilité
de notre résultat, désormais soumis aux effets de marché, contre balancée par
une moindre volatilité des capitaux propres du fait d’une meilleure adéquation
actif/passif, tous deux évalués en valeur de marché.
La publication de nos résultats annuels en IFRS 9/17, parmi les premiers de
la place, a été réalisée grâce à la mobilisation remarquable des collaborateurs de
CNP Assurances et de ses filiales. »


1- données non auditées, susceptibles d’être complétées et ajustées.
2


La CSM du Groupe s’établit à 17,3 Md€ au 31 décembre 2022, en légère baisse de – 0,2 Md€ (- 1,1 %) sur
l’année (vs. first time application-FTA). Elle se répartit entre 14,1 Md€ sur l’épargne/retraite et 3,2 Md€ sur la
prévoyance/protection.
En France2 : la CSM est en baisse de - 734 M€ (- 5,4 %), liée essentiellement à la prise en compte de
de l’inflation impactant les frais, et à la mise à jour des lois de rachat sur l’assurance emprunteur.
L’impact bénéfique de la hausse des taux sur l’épargne/retraite (+ 0,1 Md€) est compensé par les
impacts de la baisse des encours (-0,1 Md€).
En Amérique latine, la CSM est en hausse de + 711 M€ (+ 24,9 %) en raison de l’augmentation des
encours en épargne/retraite, d’une amélioration de la sinistralité et d’une évolution des marchés
favorable sur les UC.
En Europe hors France : la CSM est en baisse de - 174 M€ (- 18,0 %) en raison d’impact défavorable
des marchés en Italie.
La marge d’assurance du Groupe est de + 2,9 Md€ au 31 décembre 2022. Elle se répartit entre + 1,9 Md€ pour
l’épargne/retraite et + 1 Md€ pour la prévoyance/protection.
En France : la marge d’assurance (+ 1 625 M€) provient essentiellement du relâchement attendu de la
CSM et des provisions pour risque (+ 1 531 M€). Elle est majorée par l’effet favorable de la hausse des
taux et la contribution des affaires nouvelles, atténués par l’impact de l’inflation et la mise à jour des
lois de rachats en emprunteur.
En Amérique latine : la marge d’assurance (+ 977 M€) est constituée principalement par le
relâchement attendu de la CSM et des provisions pour risque (+ 588 M€). L’amélioration de la
sinistralité (214 M€), ainsi que l’apport des affaires nouvelles (163 M€), impactent favorablement la
marge d’assurance.
En Europe hors France : la marge d’assurance (+ 273 M€) est constituée principalement par la
contribution de CNP Santander (+ 118 M€). Concernant les filiales italiennes, elles participent à hauteur
de + 69 M€ pour CUV et + 68 M€ pour CVA.
Le RBE Groupe en IFRS 17 s’élève à 1,8 Md€ avec une contribution de 894 M€ pour la France de 790 M€ pour
l’Amérique latine et de 149 M€ pour l’Europe hors France. La part de l’international est de 51 %. L’écart de cette
part, par rapport à IFRS 4 (36%), provient de l’impact normatif des revenus du compte propre, essentiellement
en France.
Le Résultat net part du Groupe en IFRS 17 s’élève à 1,2 Md€ avec une contribution de la France à hauteur de
866 M€, de l’Europe hors France de 72 M€ et de l’Amérique latine de 234 M€, ce qui représente un écart de -
40 % par rapport à IFRS 4 (1,9 Md€). Cet écart résulte de la France (866 M€ vs 1,6 Md€, - 47 %) et de l’Europe
hors France (72 M€ vs 114 M€, - 37 %). Il provient de la non-reconnaissance des plus-values actions réalisées
en résultat (- 506 M€) et des effets de marché défavorables sur les OPC de - 219 M€ (hausse des taux/baisse
des actions).
Les capitaux propres IFRS 17 s’élèvent à 18,8 Md€, soit - 1,5 Md€ par rapport à la valeur calculée à la transition
(20,2 Md€). Cette baisse est expliquée par les réévaluations des actifs et passifs passant directement par
capitaux propres pour – 2,9 Md€ et par la distribution du dividende au titre de 2021 de - 0,7 Md€, compensée
en partie par le résultat de l’exercice pour + 1,2 Md€, par des plus-values réalisées de cession des actifs de
+ 0,7 Md€ et par un effet change favorable de + 0,2 Md€.
En IAS 39/IFRS 4, les capitaux propres sont de 17,2 Md€, l'écart de + 1,6 Md€ par rapport à IFRS 9/IFRS 17 s'explique
par un impact de la hausse des taux plus modéré en IFRS 17 sous l’effet d’une meilleure mesure de l’adéquation
actif/passif car, désormais, le passif épargne/retraite est évalué en valeur de marché.
Les capitaux propres et la CSM nette d’intérêts minoritaires s’élèvent à 29,8 Md€, en baisse de - 2 Md€ par
rapport à l’ouverture (01/01/2022). La baisse des capitaux propres -1,5 Md€ s’ajoute à la baisse de la CSM nette
d’intérêts minoritaires et d’impôts de – 0,5 Md€.


2
Le périmètre France contient dorénavant le Luxembourg comprenant ses succursales.
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Compte de résultat IFRS 17




2022 (M€) Clôture


Marge d’assurance 2875
dont France 1625
dont Europe hors France 273
dont Amérique Latine 977
Autres revenus d’assurance -14
Revenus compte propre -231
Revenus totaux 2630
Charges de financement -156
Frais -444
Eléments relatives aux opérations d’acquisitions -196
RBE IFRS 17 1833
Mises en équivalence nettes 28
Impôts sur les résultats -403

Intérêts minoritaires -291

M&A (fusions/acquisitions) 3
Résultat Net Publié IFRS 17 1171




Ce communiqué présente des informations préliminaires, non auditées, susceptibles
d’être complétées et ajustées.




Les états financiers 2022 en IFRS 4 de CNP Assurances ont été examinés par le conseil d’administration qui s’est réuni le 15 février 2023.
Les états financiers 2022 en IFRS 9/17 ont été examinés par le conseil d’administration qui s’est réuni le 6 avril 2023. Ils sont soumis à la
finalisation des procédures d’audit par les commissaires aux comptes de CNP Assurances.
Le présent document également contient un certain nombre d’indicateurs alternatifs de performance (IAP). Les définitions et modes de
calcul de ces IAP sont disponibles sur le site Internet dédié aux actionnaires et investisseurs
https://www.cnp.fr/le-groupe-cnp-assurances/investisseurs/resultats/resultats-et-donnees-financieres/les-resultats-2022
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Calendrier financier :

- Indicateurs de résultat au 30 juin 2023 en IFRS 9/17 : jeudi 2 août 2023

Ce communiqué de presse ainsi que l’information réglementée intégrale du groupe CNP Assurances publiés en
application des dispositions de l’article L. 451-1 2 du code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du
Règlement général de l’Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet dédié aux
actionnaires et investisseurs www.cnp.fr/analyste-investisseur.



À propos de CNP Assurances

Acteur de référence sur le marché français de l’assurance de personnes, CNP Assurances est présente dans 19
pays en Europe, notamment en Italie son 2ème marché, et en Amérique latine, principalement au brésil. Assureur,
coassureur et réassureur, CNP Assurances compte plus de 32 millions d’assurés en prévoyance/protection dans
le monde et plus de 14 millions en épargne/retraite. Conformément à son modèle d’affaires, ses solutions sont
distribuées par de multiples partenaires et s’adaptent à leur mode de distribution, physique ou digital, ainsi qu’aux
besoins de protection et de facilitation des parcours de vie des clients de chaque pays. Assureur et investisseur
responsable qui agit pour une société inclusive et durable et pour protéger le plus grand nombre,
CNP Assurances a inscrit sa raison d’être dans ses statuts le 16 avril 2021.

CNP Assurances, filiale de La Banque Postale, affiche un résultat net de 1 939 M€ en 2022 en IFRS 4.




Contacts


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