RAPPORT
FINANCIER
SEMESTRIEL
AU 31 DÉCEMBRE 2022
SOMMAIRE
MOT DU PRÉSIDENT 2


CHIFFRES CLÉS 3


PRÉSENTATION DU PORTEFEUILLE D'ACTIVITÉS 4


RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ 7


COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS RÉSUMÉS
AU 31 DÉCEMBRE 2022 17


RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR L’INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 40


ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT
FINANCIER SEMESTRIEL 41
Dans le présent rapport financier semestriel, le terme « Groupe » désigne la
société Claranova et ses filiales, les termes « Claranova » ou la « Société »
désignent la société Claranova.
Le présent rapport financier semestriel contient des indications sur les objectifs
ainsi que les axes de développement du Groupe. Ces indications sont parfois
identifiées par l’utilisation du futur, du conditionnel et de termes à caractère
prospectif tels que « considérer », « envisager », « penser », « avoir pour
objectif », « s’attendre à », « entendre », « devoir », « ambitionner », « estimer »,
« croire », « souhaiter », « pouvoir », ou, le cas échéant, la forme négative de
ces mêmes termes, ou toute autre variante ou terminologie similaire.
L’attention du lecteur est attirée sur le fait que ces objectifs et ces axes de
développement dépendent de circonstances ou de faits dont la survenance
ou la réalisation est incertaine.
Ces objectifs et axes de développement ne sont pas des données historiques
et ne doivent pas être interprétés comme des garanties que les faits et
données énoncés se produiront, que les hypothèses seront vérifiées ou que les
objectifs seront atteints. Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés
et les déclarations ou informations figurant dans le présent document de
référence pourraient se révéler erronées, sans que la Société se trouve soumise
de quelque manière que ce soit à une obligation de mise à jour, sous réserve
de la réglementation applicable et notamment du Règlement général de
l’Autorité des marchés financiers.
Le présent rapport financier semestriel contient en outre des informations
relatives à l’activité du Groupe ainsi qu’au marché et à l’industrie dans lesquels
elle opère. Ces informations proviennent notamment d’études réalisées par
des sources internes et externes (rapports d’analystes, études spécialisées,
publications du secteur, toutes autres informations publiées par des sociétés
d’études de marché, de sociétés et d’organismes publics). La Société estime
que ces informations donnent une image fidèle du marché et de l’industrie
dans lesquels elle opère et reflètent fidèlement sa position concurrentielle ;
cependant, bien que ces informations soient considérées comme fiables, ces
dernières n’ont pas été vérifiées de manière indépendante par la Société.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA —1
Mot du Président
MOT DU PRÉSIDENT




Sur ce premier semestre
2022-2023, notre Groupe a
su retrouver le chemin de
la croissance et réaliser un
chiffre d’affaires historique


Sur ce premier semestre 2022-2023, notre Groupe L’ensemble de ces éléments et la force du modèle
a su retrouver le chemin de la croissance et économique du Groupe, nous permettent
réaliser un chiffre d’affaires historique, en dépit d’anticiper sur l’exercice 2022-2023, une croissance
d’un contexte inflationniste sur les matières de notre chiffre d’affaires supérieure à 10 % et une
premières, les transports, l’énergie et les salaires, amélioration de notre ROC normalisé comprise
notamment aux Etats-Unis, qui reste défavorable entre 25 % et 30 %.
pour l’ensemble du secteur. Ce chiffre d’affaires
Cette dynamique retrouvée nous conforte dans
record a été porté par la reconstruction des
notre capacité à renouer avec une croissance
canaux marketing d’acquisition client de PlanetArt
rentable et pérenne. Nous maintenons notre cap
et la dynamique du modèle SaaS qui continue
et nos perspectives pour les années à venir restent
à se développer pour Avanquest.
très solides pour le développement de l’ensemble
Sur la période, nous avons maintenu un bon du Groupe.
niveau de profitabilité qui reflète notamment
les investissements marketing que nous avons
décidé de réaliser sur le semestre afin d’atténuer
la saisonnalité de nos activités et nous assurer
un second semestre plus profitable. Forts d’une
meilleure maîtrise de nos coûts d’acquisition et
d’un modèle vertueux de vente par abonnement, PIERRE CESARINI
ces investissements contribueront à l’amélioration Président-Directeur Général
de nos marges dès les prochains mois. du groupe Claranova




2—
Chiffres clés
CHIFFRE S C L É S




315 M€ 5% 17 M€
de chiffre d’affaires Marge opérationnelle ROC normalisé
semestriel




CHIFFRE D'AFFAIRES CROISSANCE À TAUX RÉEL ROC NORMALISÉ
(en millions d’euros) ET ORGANIQUE (2) (en millions d’euros)




19 % 23 22
315
17 %
278 280 (1)

17
12 %
1%




1%

S1 S1 S1 S1 S1 S1
2020/21 2021/22 2022/23 2020/21 2021/22 2022/23

-6 %
S1 S1 S1
2020/21 2021/22 2022/23

Croissance Croissance
à taux réel organique




(1) CA retraité suite à l’ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du
chiffre d’affaires des abonnements Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020, comme détaillé en annexes du communiqué du 5 août 2022.
(2) La croissance organique correspond à la croissance à périmètre et taux de change constants.

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA —3
Présentation du portefeuille d'activités
PRÉ SEN TATIO N D U P O RT EF EU I L L E D’ACT I VI T ÉS



1 Groupe, 3 plateformes technologiques
Claranova gère et anime un portefeuille de participations majoritaires
dans des entreprises numériques regroupées dans 3 divisions.


Avanquest

Your world. Personalized Selling software consumers
love and recommend
D’OBJETS PERSONNALISÉS




ÉDITION ET DISTRIBUTION
• Leader de l’impression digitale • Un acteur de référence de l’édition
personnalisée sur mobile de logiciels propriétaires B2C
E-COMMERCE




• Un chiffre d’affaires multiplié DE LOGICIELS • Un modèle économique de vente
par 10 en cinq ans par abonnement (SaaS) à forte
récurrence
• De nouvelles perspectives
autour du concept • Un positionnement sur trois
d’e-commerce personnalisé segments à fort potentiel




CHIFFRE D'AFFAIRES SEMESTRIEL CHIFFRE D'AFFAIRES SEMESTRIEL *
(en millions d’euros) (en millions d’euros)




255 57
234 227 50*
42




S1 S1 S1 S1 S1 S1
2020/21 2021/22 2022/23 2020/21 2021/22 2022/23



PlanetArt est devenu en l’espace de 5 ans seulement Avanquest est un acteur de référence de l’édition
l’une des premières plateformes de création et de vente et de la distribution de logiciels grand public (B2C)
de produits personnalisés en ligne à l’échelle mondiale. présent sur trois segments (PDF, Sécurité, Photo) avec
Présent dans 15 pays, PlanetArt gère aujourd’hui un les marques Soda PDF, Adaware et inPixio. S’appuyant
portefeuille de sites web et d’applications mobiles sur un portefeuille de logiciels uniques en termes de
utilisées par des dizaines de millions de clients à travers fonctionnalités, de prix et d’accessibilité, Avanquest
le monde pour transformer leurs meilleurs souvenirs en améliore au quotidien la vie digitale de ses clients
produits personnalisés uniques. La gamme de solutions présents dans plus de 160 pays. À travers ses solutions
PlanetArt inclut notamment les applications mobiles de logicielles vendues sous forme d’abonnement (SaaS),
la gamme FreePrints, et les sites web Personal Creations, Avanquest accompagne ses utilisateurs pour booster
SimplytoImpress, CafePress, Gifts.com et I See Me!. leur créativité, faciliter le travail collaboratif, sécuriser
et assurer la pleine confidentialité de leur vie digitale.

* CA retraité suite à l’ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires
des abonnements Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020, comme détaillé en annexes du communiqué du 5 août 2022.

4—
Simplify the connected world
INTERNET DES OBJETS




• Une plateforme unique pour
une infinité de solutions IoT
• Une technologie reconnue
par les leaders du monde de IoT
• Un réseau international de
partenaires commerciaux




CHIFFRE D'AFFAIRES SEMESTRIEL
(en millions d’euros)

2,9

2,3
2,2




S1 S1 S1
2020/21 2021/22 2022/23



Avec sa plateforme IoT myDevices, Claranova met son
savoir-faire technologique au service de la gestion
des objets connectés pour les professionnels. Grâce à
une interface applicative unique, myDevices offre aux
entreprises de toute taille une infinité de solutions IoT
plug & play pour simplifier et optimiser la gestion de leur
parc d’objets connectés, quel que soit son fabricant,
la typologie de réseau utilisé, le secteur d’activité et le
domaine d’application. Les « cas d’usages » deviennent
illimités et peuvent se déployer en un temps record.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA —5
RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ 7

1.1 Chiffres clés 7
1.2 Principaux faits marquants
de la période 8
1.3 Informations économiques
et performance financière 9
1.4 Structure de financement
et sécurité financière 14
1.5 Tendances et perspectives
sur le second semestre 16

COMPTES CONSOLIDÉS SEMESTRIELS
RÉSUMÉS AU 31 DÉCEMBRE 2022 17

2.1 État du résultat global 17
2.2 État de la situation financière 18
2.3 Tableau des flux de trésorerie 19
2.4 Tableau de variation
des capitaux propres 20
2.5 Annexe aux comptes consolidés
semestriels résumés 21

RAPPORT DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES SUR L’INFORMATION
FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 40


ATTESTATION DU RESPONSABLE
DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 41
1 Rapport semestriel d’activité

1.1 Chiffres clés
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022 S1 2020-2021 1
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois) retraité (1) (6 mois) (6 mois)
CHIFFRE D’AFFAIRES 314,6 279,7 280,5 277,8
Croissance % 12 % 1% 1% 19 %
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT NORMALISÉ (2)(4) 17,4 22,4 23,1 23,1
ROC normalisé en % du CA 5,5 % 8,0 % 8,2 % 8,3 %
Résultat opérationnel courant 13,8 19,1 19,9 20,8
Résultat opérationnel 11,6 19,4 20,2 17,5
RÉSULTAT NET (4,5) 3,7 4,3 10,5
Résultat net ajusté (3)(4) 4,6 8,1 8,7 14,2
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (3,9) 2,4 3,0 8,5
Résultat net part du Groupe ajusté 5,2 6,8 7,4 12,2
RNPG AJUSTÉ PAR ACTION (en euros) 0,1 0,15 0,17 0,31
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE (13,1) 28,9 29,9 58,8
Emprunts et autres dettes financières 186,0 150,2 150,2 71,4
Trésorerie disponible 121,2 152,0 152,0 118,1
ENDETTEMENT NET 64,8 (1,8) (1,8) (46,7)
Ratio Endettement net/Capitaux propres (4,9) (0,1) (0,1) (0,8)
part du Groupe
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT 14,9 21,0 21,8 22,5
Flux de trésorerie d’exploitation 47,8 52,0 52,0 39,6
Flux de trésorerie d’investissement (25,0) (60,7) (60,7) (4,4)
Flux de trésorerie de financement 2,8 66,3 66,3 3,3
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.
(2) Le résultat opérationnel courant (ROC) normalisé correspond au résultat opérationnel courant avant impact des paiements fondés sur des actions, y compris
charges sociales afférentes, des dotations aux amortissements et de l’impact IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location. Le passage du ROC au
ROC normalisé est détaillé à la section 1.4 du présent document. L’impact IFRS 16 est détaillé dans la note 9 du chapitre 2 du présent document.
(3) Le résultat net ajusté correspond au résultat net avant impact des paiements fondés sur des actions y compris charges sociales afférentes, avant les autres
charges et produits opérationnels, avant l'amortissement de la dette et la variation de la dette au coût amorti et hors impact IFRS 16 sur la comptabilisation des
contrats de location. Le passage du résultat net au résultat net ajusté est détaillé à la section 1.4 du présent document.
(4) Le résultat opérationnel courant normalisé (ROC normalisé) et le résultat net ajusté sont des indicateurs à caractère non strictement comptable, doivent être
considérés comme une information complémentaire, qui ne peuvent se substituer aux agrégats IFRS du Groupe. La Direction de Claranova considère que le
ROC normalisé est un indicateur pertinent des performances opérationnelles et financières du Groupe et le présente dans un but informatif car il permet
d’exclure la plupart des éléments non opérationnels et non récurrents de la mesure de la performance des métiers.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA —7
1 Rapport semestriel d’activité
Principaux faits marquants de la période




1.2 Principaux faits marquants de la période
Evolution de la gouvernance et rémunération des dirigeants (1)
Evolution de la composition du Conseil d’Administration
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du cooptation de Messieurs Eric Gareau et Todd Helfstein par le
30 novembre 2022 a, dans le cadre de la sixième résolution, Conseil d’Administration. Monsieur Eric Gareau a par
ratifié la cooptation par le Conseil d’Administration de conséquent démissionné de ses fonctions de membre du
Monsieur Roger Bloxberg en tant que membre du Conseil Conseil d’Administration et Monsieur Todd Helfstein n'a pas
d’Administration pour la durée restant à courir du mandat été reconduit en qualité de censeur au-delà de l'Assemblée
de son prédécesseur, Monsieur Chahram Becharat, soit Générale.
jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires qui
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du
sera appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le
30 novembre 2022 a rejeté la résolution proposée par
30 juin 2024.
l’association d’actionnaires minoritaires Adanova portant sur
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du la « Révocation de l’ensemble des membres du Conseil
30 novembre 2022 a rejeté, dans le cadre des septième et d’Administration ».
huitième résolutions, la proposition de ratification de la



Rémunération des dirigeants
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du nature versés au cours de l’exercice clos le 30 juin 2022 ou
30 novembre 2022 a, dans le cadre de la quatorzième attribués au titre dudit exercice au Président - Directeur
résolution, approuvé les éléments fixes et variables Général. La Société a pris acte des conséquences légales
composant la rémunération totale et les avantages de toute de ces rejets.
nature versés au cours de l’exercice clos le 30 juin 2022 ou
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du
attribués au titre dudit exercice à Monsieur Jean-Yves
30 novembre 2022 a rejeté les quinzième et seizième
Quentel, précédent Directeur Général Délégué ayant
résolutions au titre du vote ex ante dans le cadre du dispositif
démissionné le 25 avril 2022 avec effet au 22 juillet 2022.
du « Say on pay » relatives à l’approbation de la politique
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du de rémunération du Président - Directeur Général et du
30 novembre 2022 a rejeté les onzième, douzième, et Directeur Général Délégué de la Société pour l’exercice
treizième résolutions au titre du vote ex post dans le cadre 2022-2023. De ce fait, conformément à la loi, la précédente
du dispositif du « Say on pay » relatives respectivement à politique de rémunération approuvée par l’Assemblée
l’approbation des informations sur la rémunération de Générale des actionnaires de Claranova SE du
chacun des mandataires sociaux requises par le paragraphe 1er décembre 2021 est applicable dans l’attente de
I de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce pour l’approbation par l’Assemblée Générale d’une politique de
l’exercice 2021-2022, des éléments fixes et variables rémunération révisée.
composant la rémunération totale et les avantages de toute




Faits marquants de la période impactant l’activité du Groupe (2)
Acquisition de pdfforge GmbH par la division Avanquest de Claranova
Avanquest Software SAS a acquis la société pdfforge GmbH Les synergies commerciales et l’intégration des équipes sont
le 1er juillet 2022 pour un montant de 19 millions d’euros facilitées par le partenariat historique existant entre les deux
versés en trésorerie, auquel s’ajoute un complément de prix sociétés depuis plus d’une dizaine d’années. Ainsi, la qualité
de 5,5 millions d’euros. des produits pdfforge conjuguée à l’expertise de la division
Avanquest en marketing digital contribuent à l’accélération
Le règlement de cette acquisition s’est effectué via un
des revenus de la division logiciels qui combine aujourd’hui
financement bancaire.
forte croissance du chiffre d’affaires et profitabilité.
Avec 85% des ventes réalisées sous forme d’abonnement,
À travers cette opération, Avanquest réaffirme son ambition
les produits pdfforge jouissent par ailleurs d’une excellente
de s’établir comme le concurrent de référence d’Adobe
réputation auprès de leurs utilisateurs, avec des taux de
Acrobat sur le segment des logiciels de gestion PDF.
renouvèlement de plus de 80%.
Le détail de l'opération est précisé en note 1 du chapitre 2.




(1) Les faits marquants impactant la Gouvernance sont détaillés en note 1 du chapitre 2
(2) Les faits marquants impactant l'activité du Groupe sont détaillés en note 1 du chapitre 2

8—
Rapport semestriel d’activité
Informations économiques et performance financière 1

Acquisition de Scanner App LLC par Avanquest
Le 10 octobre 2022, Avanquest a fait l'acquisition des actifs Avec plus de deux millions d’utilisateurs mobiles uniques par
de Scanner App LLC, société américaine spécialisée dans le mois qui visitent ses sites PDF, Avanquest sera en excellente
développement d'applications mobiles. position pour leur proposer des offres ciblées hautement
Ce rachat comprend des applications mobiles sur
qualitatives à travers ces applications mobiles. 1
abonnement et va renforcer notamment l’activité PDF Fort de cette acquisition, Avanquest réaffirme sa stratégie
d’Avanquest avec des solutions mobiles natives pour dans le secteur du mobile et souhaite devenir la plus
scanner, remplir, modifier et signer des PDF. Elle permet importante, la plus complète et la meilleure alternative aux
également de convertir d'autres formats de fichiers au solutions Adobe PDF.
format PDF et de les partager directement depuis son
Le détail de l'opération est précisé en note 1 du chapitre 2.
mobile. Ces applications sont vendues sur l’Apple store (iOS)
et déclinées en 10 langues dans 40 pays et feront l'objet
d'évolution vers Android.


Les communiqués de presse complets sont disponibles sur le site Internet de la Société : www.claranova.com.




1.3 Informations économiques et performance financière
Chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2022-2023
Claranova clôt le premier semestre 2022-2023 (juillet-décembre 2022) avec un chiffre d’affaires de 315 millions d’euros, en
hausse de 12 % à taux de change réels.

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois)
Chiffre d’affaires 314,6 279,7 277,8
Croissance % 12 % 1% 19 %
● Organique % (2) 1% -6% 17 %
● Effet change % 10 % 3% -6%
● Effet périmètre % (3) 1% 4% 8%
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.
(2) La croissance organique correspond à la croissance à périmètre et taux de change constants.
(3) L’effet périmètre sur le premier semestre 2022-2023 correspond au retraitement des acquisitions par Avanquest de pdfforge en juillet 2022 et Scanner App en
octobre 2022. Sur le premier semestre 2021-2022, il correspond au retraitement des acquisitions par PlanetArt d’I See Me! en juillet 2021 et CafePress en
septembre 2020 : la période de juillet à décembre 2021 est exclue pour I See Me!, la période de juillet à août 2021 est exclue pour CafePress. L’effet périmètre sur
l’exercice 2020-2021 correspond au retraitement des acquisitions par PlanetArt de CafePress et de Personal Creations en août 2019.



RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR PÔLE D’ACTIVITÉ


2,9 M€ 2,3 M€ 2,2 M€
  
  

254,5 M€ 57,2 M€ 227,0 M€ 50,4 M€ 233,7 M€ 41,9 M€
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
 314,6 M€   279,7 M€   277,8 M€ 
  Retraité (1)   





S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) Variation (6 mois retraité) (1) Variation (6 mois)
PlanetArt 254,5 12 % 227,0 -3% 233,7
Avanquest 57,2 13 % 50,4 20 % 41,9
myDevices 2,9 27 % 2,3 5% 2,2
CHIFFRE D’AFFAIRES 314,6 12 % 279,7 1% 277,8
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA —9
1 Rapport semestriel d’activité
Informations économiques et performance financière




RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

96 % du chiffre d'affaires du Groupe est réalisé à l'étranger.


19,4 M€ 15,2 M€ 18,0 M€ 12,5 M€
       
   
9,4 M€ 9,5 M€
12,6 M€ 12,0 M€
       
  
 
 

41,3 M€ 41,7 M€ S1 2021 - 2022
S1 2022 - 2023
  314,6 M€   279,8 M€
 216,7 M€  Retraité (1) 186,1 M€
 
 
 




19,0 M€ 9,5 M€
  
  

13,0 M€
9,5 M€

    

S1 2020 - 2021
46,3 M€ 277,8 M€
  180,4 M€







(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.




10 —
Rapport semestriel d’activité
Informations économiques et performance financière 1

Résultats consolidés du premier semestre 2022-2023

ÉVOLUTION DU ROC NORMALISÉ PAR PÔLE D’ACTIVITÉ
1
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) Variation (6 mois retraité) (1) Variation (6 mois) Variation (6 mois)
PlanetArt 12,7 - 26 % 17,2 0% 17,2 - 11 % 19,3
Avanquest 6,3 -6% 6,7 - 11 % 7,5 56 % 4,8
myDevices (1,6) 2% (1,6) -2% (1,6) 60 % (1,0)
ROC NORMALISÉ 17,4 - 22 % 22,4 -3% 23,1 0% 23,1
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.



ÉVOLUTION DE LA MARGE OPÉRATIONNELLE PAR PÔLE D’ACTIVITÉ

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois) (6 mois)
PlanetArt 5,0 % 7,6 % 7,6 % 8,3 %
Avanquest 11,0 % 13,3 % 14,7 % 11,5 %
myDevices - 55,1 % - 68,8 % - 72,2 % - 46,5 %
MARGE OPÉRATIONNELLE 5,5 % 8,0 % 8,2 % 8,3 %
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.



ÉVOLUTION DU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTÉ

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié) (6 mois)
ROC normalisé 17,4 22,4 23,1 23,1
ROC normalisé en % du CA 5,5 % 8,0 % 8,2 % 8,3 %
Résultat opérationnel courant 13,8 19,1 19,9 20,8
Résultat opérationnel 11,6 19,4 20,1 17,5
Résultat net (4,5) 3,7 4,3 10,5
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTÉ 5,2 6,8 7,4 12,2
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTE PAR ACTION 0,11 0,15 0,17 0,31
(en euro)
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.



PASSAGE DU ROC AU ROC NORMALISÉ

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié) (6 mois)
Résultat opérationnel courant 13,8 19,1 19,9 20,8
Impact IFRS 16 sur les charges de loyers (2,1) (2,0) (2,0) (1,8)
Paiements fondés sur des actions et charges 0,5 0,4 0,4 0,0
sociales afférentes
Dotations aux amortissements 5,3 4,9 4,9 4,1
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT NORMALISÉ 17,4 22,4 23,1 23,1
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 11
1 Rapport semestriel d’activité
Informations économiques et performance financière




PASSAGE DU RÉSULTAT NET AU RÉSULTAT NET AJUSTÉ

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois) (6 mois)
RÉSULTAT NET (4,5) 3,7 4,3 10,5
Impact IFRS 16 sur le résultat net (0,1) 0,0 0,0 0,2
Paiements fondés sur des actions et charges 0,5 0,4 0,4 0,0
sociales afférentes
Amortissement de la dette et variation de la dette 6,5 4,3 4,3 0,1
au coût amorti
Autres charges et produits opérationnels 2,2 (0,3) (0,3) 3,3
RÉSULTAT NET AJUSTÉ 4,6 8,1 8,7 14,2
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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Données chiffrées par division

PLANETART | E-COMMERCE PERSONNALISÉ

S1 2022-2023 S1 2021-2022
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois) Var.
Chiffre d’affaires 254,5 227,0 12 %
ROC normalisé 12,7 17,2 - 26 %
En % du CA 5,0 % 7,6 % - 2,6 %


Dans un secteur où les contraintes marketing liées au Le ROC normalisé du premier semestre en baisse de -26% sur
déploiement par Apple de l'ATT (App Tracking Transparency) la période pour atteindre 12,7 millions d'euros s'explique
pèsent toujours et où la pression sur les prix de matières principalement du fait d'investissements importants afin
premières et les coûts de transport est importante, les d'atténuer l'effet saisonnalité de l'activité. En témoignent
conséquences du contexte inflationniste - notamment aux l'évolution et la diversification des investissements marketing
Etats-Unis sur les frais de personnel - sont également de la division qui ont permis de répondre aux
significatives. problématiques posées par l'ATT avec des coûts
d'acquisition client désormais contenus, notamment sur la
Malgré toutes ces contraintes, PlanetArt signe un retour à la
partie mobile, et des canaux d'acquisition multiples. Ces
croissance qui devrait être durable avec un chiffre d'affaires
investissements devraient porter pleinement leurs fruits et se
à 254,5 millions d'euros au premier semestre 2022-2023 en
refléter dans les résultats de la division dès le second
hausse de 12%.
semestre 2022-2023.




12 —
Rapport semestriel d’activité
Informations économiques et performance financière 1

AVANQUEST | ÉDITION DE LOGICIELS

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (6 mois publié) Var.
Chiffre d’affaires 57,2 50,4 51,2 13,5 %
1
ROC normalisé 6,3 6,7 7,5 - 6,0 %
En % du CA 11,01 % 13,29 % 14,7 % - 2,28 %
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.



Avanquest dépasse les 57 millions d’euros de chiffre REVENU RÉCURRENT (1)
d’affaires sur les six premiers mois de l’exercice 2022-2023, (en % du chiffre d’affaires)
après une hausse de 13 % de ses revenus sur la période.
La hausse du chiffre d’affaires sur le semestre est
principalement portée par les activités d'édition de logiciels
dites "core" (Sécurité, PDF et Photo). 44 % 40 % 38 %
Avanquest continue de tirer les bénéfices de la 58 %
transformation de son business model vers la vente de
logiciels par abonnement (SaaS). La mécanique des
renouvellements d’abonnements permet aujourd’hui
d’alimenter aussi bien la croissance que la profitabilité de 56 % 60 % 62 %
nos activités d’édition de logiciels. Cette dynamique positive 42 %
observée sur l’ensemble du portefeuille de logiciels confirme
la réussite de la transition du modèle économique opérée
sur les derniers exercices.
S1 2019 - 2020 S1 2020 - 2021 S1 2021 - 2022 S1 2022 - 2023
Sur la période, la division a mené des investissements
marketing soutenus afin d’accompagner la croissance sur le Revenu récurrent Revenu non récurrent
2nd semestre. Ainsi, le ROC normalisé s’établit à 6 millions
d'euros, mais, comme pour PlanetArt, si ce ROC normalisé
est en baisse par rapport à l’année dernière, c’est pour
développer la croissance et la profitabilité du 2nd semestre
(et des années suivantes). Cela permet à la division
d’anticiper, elle aussi, une croissance de la rentabilité pour
l’ensemble de l’exercice. La part récurrente de chiffre
d'affaires atteint désormais les 62 % et offre ainsi une forte
visibilité sur la croissance et les marges futures de ces
activités.

MYDEVICES | INTERNET DES OBJETS

S1 2022-2023 S1 2021-2022
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois) Var.
Chiffre d’affaires 2,9 2,3 27 %
ROC normalisé (1,6) (1,6) 0%
En % du CA - 55,17 % - 72,2 % 17 pts


myDevices réalise un chiffre d’affaires de 3 millions d’euros Cette croissance provient du renforcement de son réseau
sur les six premiers mois de l’exercice 2022-2023, soit une de distribution qui compte désormais 190 partenaires contre
hausse de 27 % à taux de change réels (13 % en organique). 143 l'an passé ainsi que les déploiements qui s’accélèrent
chez les grands comptes tels que Sodexo, T-Mobile, Engie et
Cette croissance est notamment alimentée par la hausse
d’autres grands groupes internationaux dans les domaines
des revenus d’abonnement. À fin décembre 2022, l’ARR
de l’hôtellerie, de la santé, de l’industrie, etc.
(Annual Recurring Revenue) s’établissait à 2,6 millions
d’euros soit une hausse de 30 % par rapport au niveau de fin La division IoT réalise ainsi un ROC normalisé de - 1,6 million
décembre 2021 à taux de change constants. d’euros, stable par rapport à l’exercice précédent.




(1) Données non auditées issues des états de gestion du Groupe.

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 13
1 Rapport semestriel d’activité
Structure de financement et sécurité financière




1.4 Structure de financement et sécurité financière
1.4.1 Source et montant des flux de trésorerie
31/12/2022 31/12/2021 31/12/2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Capacité d’autofinancement 14,9 21,0 21,8
Variation du besoin en fonds de roulement (BFR) (2)
37,1 35,4 34,6
Impôts et intérêts financiers nets payés (4,2) (4,4) (4,4)
Flux de trésorerie provenant de l’exploitation 47,8 52,0 52,0
Flux de trésorerie net lié à l’investissement (25,0) (60,7) (60,7)
Flux de trésorerie net lié au financement 2,8 66,3 66,3
Variation de trésorerie (3) 25,6 57,6 57,6
Trésorerie au 1 juillet
er
100,3 90,3 90,3
Variation de taux de change sur la trésorerie (4,8) 4,1 4,1
Trésorerie au 31 décembre 121,2 151,9 151,9
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.
(2) Variation du besoin en fonds de roulement par rapport à l’ouverture de l’exercice fiscal.
(3) Variation de trésorerie par rapport à la trésorerie à l’ouverture de l’exercice fiscal.



Claranova clôture le premier semestre 2022-2023 avec une PlanetArt (forte activité lors des fêtes de fin d’année
trésorerie de 121,2 millions d’euros, soit une augmentation de impliquant un pic de trésorerie non normatif à fin décembre)
20,9 millions d’euros par rapport au 30 juin 2022, dont et du modèle d’affaires spécifique de ses activités
(4,8) millions d’euros de variation liée à l’évolution des taux (distribution B2C qui évolue naturellement à BFR négatif).
de change sur la période. Cette hausse est soutenue par
Le flux de trésorerie net lié à l’investissement s’établit à
une génération de trésorerie opérationnelle de 47,8 millions
25,0 millions d’euros à fin décembre 2022. Ce dernier intègre
d’euros, dont 14,9 millions d’euros de capacité
l’incidence du paiement des acquisitions de pdfforge et
d’autofinancement et 37,1 millions d’euros de variation de
Scanner App.
besoin en fonds de roulement par rapport à son niveau du
30 juin 2022. Le flux de trésorerie net lié au financement s’élève pour sa
part à 2,8 millions d’euros à fin décembre 2022.
Cette variation positive du besoin en fonds de roulement
témoigne principalement de la saisonnalité des activités de




14 —
Rapport semestriel d’activité
Structure de financement et sécurité financière 1

1.4.2 Situation financière, conditions d’emprunt
et structure de financement
La situation financière de Claranova reste saine avec une La hausse de l’endettement financier du Groupe intègre
trésorerie disponible de 121,2 millions d’euros et un principalement la prise en compte d’un nouveau 1
endettement financier (hors impact IFRS 16 sur la financement bancaire de 20 millions d'euros contracté par
comptabilisation des contrats de location) de 186 millions Claranova SE pour procéder à l’acquisition de pdfforge.
d’euros contre respectivement 100,3 millions d’euros et
L’endettement net du Groupe ressort ainsi à 64,8 millions
171,5 millions d’euros à fin juin 2022.
d’euros à fin décembre 2022 contre un endettement net de
71,2 millions d’euros au 30 juin 2022.
La structure de financement du Groupe est la suivante :

(en millions d’euros) 31/12/2022 30/06/2022
Dettes bancaires 45,6 31,0
Emprunts obligataires 111,8 105,2
Autres dettes financières 26,0 31,2
Intérêts courus 2,7 4,2
Total des dettes financières (1) 186,0 171,5
Trésorerie disponible 121,2 100,3
ENDETTEMENT NET 64,8 71,2
Capitaux propres part du Groupe (13,1) (1,4)
Ratio Endettement net/Capitaux propres part du Groupe (4,9) (50,9)
(1) Hors dettes locatives liées à l’application de la norme IFRS 16.



Le total bilan de Claranova est passé de 270,1 millions de l'écart d'acquisition provisoire lié à pdfforge pour 24,2
d’euros à 314,3 millions d’euros entre fin juin 2022 et fin millions d'euros. Au passif, la hausse est notamment liée à
décembre 2022. Cette augmentation de 44,2 millions l’augmentation des dettes financières dans le cadre du
d’euros témoigne principalement à l’actif de la forte hausse financement de pdfforge et à la saisonnalité des activités
du niveau de trésorerie et équivalent trésorerie disponible PlanetArt génératrice d’une forte hausse des dettes
générée par les activités du Groupe sur le semestre, en fournisseurs en fin d’année calendaire.
hausse de 20,9 millions d’euros par rapport au 30 juin 2022 et


Le bilan simplifié du Groupe est le suivant :

(en millions d’euros) 31/12/2022 30/06/2022
Écarts d’acquisition 101,2 82,3
Autres actifs non courants 28,3 28,4
Droit d’utilisation contrats de location 14,4 12,6
Actif courant (hors trésorerie) 49,1 46,5
Trésorerie et équivalent de trésorerie 121,2 100,3
TOTAL ACTIF 314,3 270,1
Capitaux propres (10,3) 1,9
Dettes financières 186,0 171,5
Dettes locatives 14,9 13,2
Autres passifs non courant 3,2 3,5
Autres passifs courant 120,4 80,0
TOTAL PASSIF 314,3 270,1




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 15
1 Rapport semestriel d’activité
Tendances et perspectives sur le second semestre




1.5 Tendances et perspectives sur le second semestre
Groupe
Malgré une année difficile pour le secteur de la technologie, Claranova vise ainsi en FY23 une croissance des revenus de
Claranova signe un retour à la croissance lors du premier l'ordre de 10% et une croissance du ROC normalisé comprise
semestre 2022-2023 avec un chiffre d'affaires à 314,6 millions entre 25% et 30% (sur la base d'un taux de change EUR/USD
d'euros en croissance de 12% à taux de change réels. de 1,03).
La décroissance du ROC normalisé de -22% lors du premier
semestre s'explique par le contexte inflationiste, notamment
aux Etats-Unis, mais également par des investissements
marketing volontairements soutenus, dans la perspective de
gagner des parts de marché et de renforcer la rentabilité au
2nd semestre.



PlanetArt
Au cours du prochain semestre PlanetArt va principalement La division d’e-commerce d’objets personnalisés va
se concentrer sur l’optimisation de ses coûts de revient. Les également capitaliser sur ses forces et atouts concurrentiels
canaux marketing alternatifs initiés il y a plusieurs mois par les que sont ses nombreuses zones d’implantation, son modèle
équipes de PlanetArt portent leurs effets positifs et fabless et la multiplicité de ses canaux de ventes (web et
confortent PlanetArt dans sa capacité à renouer avec la mobile) afin de contrer l’effet des restrictions liées à la
croissance. fonctionnalité App Tracking Transparency d’Apple.
Si Facebook (Meta) demeure un canal d’acquisition, L’ensemble de ces actions devraient permettre à la division
PlanetArt peut désormais s’appuyer sur de nouveaux canaux de retrouver une croissance durable de son chiffre d’affaires
d’acquisition tels que TikTok, Instagram, YouTube et un et une performance plus équilibrée entre le premier semestre
réseau d’influenceurs. et le second semestre.



Avanquest
Avanquest ne rencontre pas de problématique d’acquisition renouvèlement de plus de 80%. Les synergies commerciales
client et va poursuivre le renforcement de son offre de et l’intégration des équipes seront facilitées par le
logiciels SaaS autour de ses trois segments PDF, Photo et partenariat historique existant entre les deux sociétés depuis
Sécurité. Sur le second semestre 2022-2023, Avanquest va plus d’une dizaine d’années.
poursuivre sa croissance mixte alliant forte croissance
Le 10 octobre 2022, la division logiciels SaaS (Software as a
organique de son chiffre d’affaires et amélioration de sa
service) a également réalisé l’acquisition des actifs de
profitabilité.
Scanner App LLC, société américaine spécialisée dans le
Concernant la croissance organique, la division va développement d'applications mobiles. Cette opération, qui
s’appuyer sur les ventes des nouveaux produits lancés lors de offre de multiples synergies avec sa famille de produits PDF,
l'exercice 2022 tels que SodaPDF 14, InPixio 12 et Adaware va également permettre à Avanquest de développer, en
Protect, ainsi que sur son modèle par abonnement (SaaS) complément de ses logiciels de bureau actuels (Desktop),
qui offre récurrence des revenus et amélioration de la une importante offre mobile sur ses segments en croissance
rentabilité. que sont le PDF, la Sécurité et la Photo.
Par ailleurs, Avanquest a finalisé le 1er juillet 2022, l’acquisition L’intégration de ces deux acquisitions d’ores et déjà
de la société allemande pdfforge qui permettra à la division rentables contribuera également à la croissance du chiffre
d’élargir son offre de solutions PDF dédiées aux entreprises d’affaires de la division dès le prochain exercice. Avanquest
(B2B) et d’accélérer la croissance de ses revenus récurrents. est aujourd’hui un acteur majeur du Logiciel SaaS avec des
Avec 85% des ventes réalisées sous forme d’abonnement, les perspectives de croissance organique et externe très
produits pdfforge jouissent par ailleurs d’une excellente prometteuses tant au niveau du développement durable de
réputation auprès de leurs utilisateurs, avec des taux de ses revenus que de ses profits.



myDevices
La normalisation de la situation sanitaire et le renforcement Bien que le marché demeure un secteur en devenir, la
des équipes commerciales devraient permettre à la division division IoT offre des perspectives de développement
IoT du Groupe de poursuivre le déploiement de ses solutions intéressantes et demeure un relais de croissance intéressant
au cours de l’exercice 2022-2023. pour le Groupe.
La base installée de myDevices devrait ainsi s’étoffer et Les évolutions réglementaires, notamment en Europe via la
permettre à la part de revenus annuels récurrents (ARR - directive CSRD, impliquent plus de pertinence et de précision
Annual Recurring Revenue) de continuer à progresser. dans les informations extra-financières communiquées par les
myDevices va également poursuivre ses efforts afin d’élargir entreprises. La nécessité de fournir ces indicateurs offrent de
son réseau de partenaires revendeurs. nombreux débouchés pour myDevices qui permet de
collecter de réelles mesures d'impact grâce à la multitude
des capteurs référencés sur sa plateforme.


16 —
Comptes consolidés semestriels résumés
2 au 31 décembre 2022

Les comptes consolidés semestriels résumés de Claranova et Sauf mention contraire, les données sont présentées
de ses filiales (« le Groupe ») au titre de la période close le en millions d’euros, avec une décimale. Les arrondis au
31 décembre 2022 (les « comptes consolidés résumés ») ont dixième de million d’euros le plus proche peuvent, dans
été arrêtés par le Conseil d’Administration de Claranova le certains cas, conduire à des écarts non matériels au niveau
29 mars 2023. des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux.




2.1 État du résultat global
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) Notes (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Chiffre d’affaires net 314,6 279,7 280,5
Matières premières et achats de marchandises (98,2) (84,4) (84,4)
Autres achats et charges externes (146,2) (127,1) (127,1)
Impôts, taxes et versements assimilés (0,1) (0,4) (0,4) 2
Charges de personnel (40,6) (35,2) (35,2)
Dotations aux amortissements et provisions nettes (5,3) (4,9) (4,9)
des reprises
Autres charges et produits opérationnels courants (10,5) (8,8) (8,8)
Résultat opérationnel courant NOTE 5 13,8 19,1 19,9
Autres charges et produits opérationnels Note 6 (2,2) 0,3 0,3
Résultat opérationnel 11,6 19,4 20,2
Coût de l’endettement financier net (2,5) (2,0) (2,0)
Autres charges financières (11,0) (9,4) (9,4)
Autres produits financiers 1,1 0,8 0,8
Résultat financier (12,4) (10,5) (10,5)
Charge d’impôts Note 7 (3,6) (5,2) (5,4)
Quote-part de résultat des entreprises associées 0,0 (0,0) (0,0)
Résultat net des activités poursuivies (4,5) 3,7 4,3
Résultat net des activités abandonnées - - -
Résultat net (4,5) 3,7 4,3
Part des propriétaires de la société mère (3,9) 2,4 3,0
Part des intérêts ne conférant pas le contrôle (0,6) 1,3 1,3
Résultat par action -
Résultat net part du Groupe par action (en euros) (0,1) 0,06 0,07
Résultat net part du Groupe par action (0,1) 0,05 0,06
après dilution potentielle (en euros)
Résultat net (4,5) 3,7 4,3
Autres éléments du résultat global -
Différences de conversion sur activités à l’étranger (7,9) 3,8 3,8
Écarts de conversion sur investissements nets - - -
à l’étranger
Écarts actuariels sur engagements de retraites - - -
Total des autres éléments du résultat global (7,9) 3,8 3,8
Résultat global (12,4) 7,5 8,1
Part des propriétaires de la société mère (11,7) 6,0 6,6
Part des intérêts ne conférant pas le contrôle (0,6) 1,5 1,5
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 17
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
État de la situation financière




2.2 État de la situation financière
(en millions d’euros) Notes Décembre 2022 Juin 2022
Écarts d’acquisition Note 8.2 101,2 82,3
Immobilisations incorporelles Note 8.3 16,0 14,3
Immobilisations corporelles 5,2 5,6
Droit d’utilisation Note 9.3 14,4 12,6
Actifs financiers 1,2 1,3
Autres créances non courantes - 0,8
Actifs d’impôts différés 5,9 6,4
ACTIF NON COURANT 143,9 123,3
Actifs financiers à moins d’un an - 0,2
Stocks et en cours 20,0 22,0
Clients et comptes rattachés Note 10 12,5 8,3
Actifs d’impôts exigibles 4,6 4,5
Autres créances courantes 12,1 11,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie Note 11 121,2 100,3
ACTIF COURANT 170,4 146,8
TOTAL ACTIF 314,3 270,1




(en millions d’euros) Notes Décembre 2022 Juin 2022
Capital social Note 12 46,0 46,0
Prime d’émission et réserves consolidées (55,1) (36,8)
Résultat net part du Groupe (3,9) (10,5)
CAPITAUX PROPRES PART DES PROPRIÉTAIRES DE LA SOCIÉTÉ MÈRE (13,1) (1,4)
Intérêts ne conférant pas le contrôle 2,8 3,3
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (10,3) 1,9
Dettes locatives non courantes Note 9.3 10,7 9,8
Dettes financières non courantes Note 11 127,3 148,9
Passifs d’impôts différés 0,0 0,0
Provisions non courantes Note 13 1,8 2,0
Autres passifs non courants 1,4 1,6
TOTAL PASSIF NON COURANT 141,2 162,2
Provisions courantes 0,9 0,6
Dettes locatives courantes Note 9.3 4,2 3,4
Dettes financières courantes Note 11 58,7 22,6
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 93,4 56,3
Passifs d’impôts exigibles 1,1 1,9
Autres passifs courants 25,0 21,2
PASSIF COURANT 183,4 106,0
TOTAL PASSIF 314,3 270,1




18 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Tableau des flux de trésorerie 2


2.3 Tableau des flux de trésorerie
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) Notes (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Opérations d’exploitation
Résultat net de l’ensemble consolidé (4,5) 3,7 4,3
Quote-part dans le résultat des entreprises associées (0,0) 0,0 0,0
Élimination des éléments sans incidence sur la trésorerie
ou non liés à l’exploitation :
● Amortissements et provisions nets (hors provisions courantes) 5,2 10,3 10,3
● Paiements en actions (IFRS 2) et autres retraitements Note 12.2 0,5 0,4 0,4
● Coût de l’endettement financier net comptabilisé Note 11 2,5 2,0 2,0
● (Plus-)/Moins-value de cession 0,0 (2,8) (2,8)
● Charge d’impôts (y compris impôts différés) comptabilisée Note 7 3,6 5,2 5,4
● Autres éléments Note 14.1 7,6 2,3 2,3
Capacité d’autofinancement 14,9 21,0 21,8 2
Variation du besoin en fonds de roulement 37,1 35,4 34,6
Impôts payés (4,1) (4,1) (4,1)
Intérêts financiers nets payés (0,1) (0,3) (0,3)
Flux de trésorerie provenant de l’exploitation 47,8 52,0 52,0
Opérations d’investissement
Acquisitions immobilisations incorporelles (3,1) - -
Acquisitions immobilisations corporelles (0,9) (1,5) (1,5)
Cessions immobilisations corporelles et incorporelles - 0,0 0,0
Acquisitions d’actifs financiers (0,0) (0,1) (0,1)
Cessions d’actifs financiers 0,3 2,5 2,5
Incidence des variations de périmètre Note 14.2 (21,3) (61,6) (61,6)
Flux de trésorerie net lié à l’investissement (25,0) (60,7) (60,7)
Opérations de financement
Augmentation de capital (2) - 13,9 13,9
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence - - -
Rachat d’actions propres (0,2) (0,0) (0,0)
Encaissements liés aux emprunts Note 14.3 19,2 55,9 55,9
Décaissements liés aux emprunts (16,2) (3,5) (3,5)
Autres flux liés au financement - - -
Flux de trésorerie net lié au financement 2,8 66,3 66,3
Flux net des activités abandonnées - - -
Variation de trésorerie 25,6 57,6 57,6
Trésorerie au 1er juillet 100,3 90,3 90,3
Variation de taux de change sur la trésorerie (4,8) 4,1 4,1
Trésorerie au 31 décembre 121,2 151,9 151,9
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.
(2) Augmentation de capital dans le cadre du financement de l'acquisition des intérêts minoritaires d'Avanquest.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 19
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Tableau de variation des capitaux propres




2.4 Tableau de variation des capitaux propres
Intérêts ne
conférant
Prime Réserves de Réserves Part du pas le
(en millions d’euros) Capital d’émission conversion consolidées Résultat Groupe contrôle Total
AU 30 JUIN 2021 PUBLIÉ 39,7 122,5 (0,8) (104,8) 10,4 67,0 16,2 83,2
Ajustement du chiffre d’affaires - - (0,0) (1,0) - (1,0) - (1,0)
Soda PDF (1)
AU 30 JUIN 2021 RETRAITÉ 39,7 122,5 (0,8) (105,8) 10,4 66,0 16,2 82,2
Écarts de conversion 3,6 3,60 0,2 3,8
Autres éléments du résultat global 3,6 - 3,6 0,2 3,8
Résultat de l’exercice 3,8 3,8 0,5 4,3
Résultat global 3,6 - 3,8 7,4 0,7 8,1
Augmentation de capital 6,3 36,4 42,6 42,6
Affectation du résultat en réserves 10,4 (10,4) - -
Paiement fondé sur des actions 0,4 0,4 0,4
Variations de périmètre 0,1 0,1 0,1
Actions propres 0,0
Transaction entre actionnaires (87,6) (87,6) (11,1) (98,7)
AU 31 DÉCEMBRE 2021 PUBLIÉ 46,0 158,9 2,9 (181,5) 3,8 29,9 5,8 35,7
Ajustement du chiffre d’affaires Soda PDF (1)
- - (0,1) (0,9) (1,0) - (1,0)
AU 31 DÉCEMBRE 2021 RETRAITÉ 46,0 158,9 2,8 (182,4) 3,8 28,9 5,8 34,7
AU 30 JUIN 2022 46,0 158,9 8,0 (203,8) (10,5) (1,4) 3,3 1,9
Écarts de conversion (7,7) (7,7) (0,2) (7,9)
Autres éléments du résultat global (7,7) 0,0 0,0 (7,7) (0,2) (7,9)
Résultat de l’exercice (3,9) (3,9) (0,6) (4,5)
Résultat global (7,7) 0,00 (3,9) (11,6) (0,7) (12,4)
Actions propres (0,2) (0,2) (0,2)
Affectation du résultat en réserves (10,5) 10,5 0,0 0,0
Paiement fondé sur des actions 0,2 0,2 0,1 0,3
Transaction entre actionnaires 0,0 0,1 0,1
AU 31 DÉCEMBRE 2022 46,0 158,9 0,3 (214,3) (3,9) (13,1) 2,8 (10,3)
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.




20 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2


2.5 Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés


Note 1 Faits marquants de la période 21 Note 10 Clients et comptes rattachés 30
Note 2 Évolution du périmètre de consolidation 22 Note 11 Financements et endettement net 30
Note 3 Principes comptables 24 Note 12 Capital social 33
Note 4 Effet de la saisonnalité 25 Note 13 Provisions non courantes 35
Note 5 Éléments courants de l’activité Note 14 Tableau des flux de trésorerie consolidés 36
opérationnelle 25
Note 15 Risques et incertitudes 37
Note 6 Autres charges et produits opérationnels 27
Note 16 Évolution des engagements hors bilan 37
Note 7 Charge d’impôts 27
Note 17 Principales transactions avec les parties liées 37
Note 8 Actifs incorporels (écarts d’acquisition
et immobilisations incorporelles) 28 Note 18 Événements postérieurs à la clôture 38

Note 9 Contrats de location 29

2




Note 1 Faits marquants de la période
1.1 Evolution de la composition du Conseil d'administration
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du cooptation de Messieurs Eric Gareau et Todd Helfstein par le
30 novembre 2022 a, dans le cadre de la sixième résolution, Conseil d’Administration. Monsieur Eric Gareau a par
ratifié la cooptation par le Conseil d’Administration de conséquent démissionné de ses fonctions de membre du
Monsieur Roger Bloxberg en tant que membre du Conseil Conseil d’Administration et Monsieur Todd Helfstein n'a pas
d’Administration pour la durée restant à courir du mandat été reconduit en qualité de censeur au delà de l'Assemblée
de son prédécesseur, Monsieur Chahram Becharat, soit Générale.
jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale des actionnaires qui
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du
sera appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le
30 novembre 2022 a rejeté la résolution proposée par
30 juin 2024.
l’association d’actionnaires minoritaires Adanova portant sur
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du la « Révocation de l’ensemble des membres du Conseil
30 novembre 2022 a rejeté, dans le cadre des septième et d’Administration ».
huitième résolutions, la proposition ratification de la



1.2 Rémunération des dirigeants
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du nature versés au cours de l’exercice clos le 30 juin 2022 ou
30 novembre 2022 a, dans le cadre de la quatorzième attribués au titre dudit exercice au Président - Directeur
résolution, approuvé les éléments fixes et variables Général. La Société a pris acte des conséquences légales
composant la rémunération totale et les avantages de toute de ces rejets.
nature versés au cours de l’exercice clos le 30 juin 2022 ou
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du
attribués au titre dudit exercice à Monsieur Jean-Yves
30 novembre 2022 a rejeté les quinzième et seizième
Quentel, précédent Directeur Général Délégué ayant
résolutions au titre du vote ex ante dans le cadre du dispositif
démissionné le 25 avril 2022 avec effet au 22 juillet 2022.
du « Say on pay » relatives à l’approbation de la politique
L’Assemblée Générale des actionnaires de Claranova SE du de rémunération du Président - Directeur Général et du
30 novembre 2022 a rejeté les onzième, douzième, et Directeur Général Délégué de la Société pour l’exercice
treizième résolutions au titre du vote ex post dans le cadre 2022-2023. De ce fait, conformément à la loi, la précédente
du dispositif du « Say on pay » relatives respectivement à politique de rémunération approuvée par l’Assemblée
l’approbation des informations sur la rémunération de Générale des actionnaires de Claranova SE du 1er
chacun des mandataires sociaux requises par le paragraphe décembre 2021 est applicable dans l’attente de
I de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce pour l’approbation par l’Assemblée Générale d’une politique de
l’exercice 2021-2022, des éléments fixes et variables rémunération révisée.
composant la rémunération totale et les avantages de toute




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 21
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




1.3 Émissions de bons de souscription d’actions par myDevices Inc. au profit de la
banque Cathay
myDevices Inc. a conclu un accord (warrant to purchase stock) avec Cathay General Bancorp, permettant à cette dernière
de souscrire un nombre maximum de 30 000 actions (Series C Preferred) au prix de 4,7761 dollars américains par souscription de
bons (warrants). Les bons ont été émis le 29 juillet 2022 et sont exerçables jusqu’au 29 juillet 2029. Valeur jugée non significative
au 31 décembre 2022.



1.4 Modification des conditions de financement des Promissory Notes
Le taux de financement et l’échéance de quatre Promissory Notes ont été renégociés au 1er juillet 2022. Le taux de financement initial
de 4,50 % a été ramené à 3,50 % et l’échéance finale, initialement prévue à horizon 10 ans, a été ramenée au 31 octobre 2025.
Les intérêts sont payés annuellement.



1.5 Acquisition de Scanner App LLC
Le 10 octobre 2022, Avanquest a fait l'acquisition des actifs d'acquisition (voir note 8.1 du chapitre 2 pour le traitement
de Scanner App LLC, société américaine spécialisée dans le comptable de l'opération).
développement d'applications mobiles, pour 3,6 millions
L’acquisition de Scanner App LLC, qui est dès aujourd’hui
d'euros auquel s'ajoute un complément de prix compris
rentable, a été intégralement financée par les fonds propres
entre 0 et 0,6 million d'euros calculé en fonction des revenus
de la société.
générés. Il sera versé le cas échéant 6 mois après la date



1.6 Autres faits marquants
Notes
Acquisition de l’entité pdfforge GmbH 2.1
Fusion Avanquest Deutschland GmbH et pdfforge GmbH 2.2
Réorganisation juridique du pôle Avanquest 2.3


Note 2 Évolution du périmètre de consolidation
2.1 Acquisition de pdfforge GmbH par la division Avanquest de Claranova
Avanquest Software SAS a acquis la société pdfforge GmbH - tranche B du prêt d’acquisition d’un montant de 5 millions
le 1er juillet 2022 pour un montant de 19 millions d’euros d’euros financée à taux fixe de 4,50 %.
versés en trésorerie, auquel s’ajoute un complément de prix
Cet emprunt est conditionné par des covenants qui portent
de 5,5 millions d’euros à verser au 1er juillet 2023 sous
sur :
conditions d’obligations de non-concurrence ou non
sollicitation de la part des vendeurs. ● Un ratio dettes financières nettes consolidées / EBITDA
annuel strictement inférieur à trois (3) au 30 juin 2023 puis
Le financement de cette croissance externe a été assuré strictement inférieur à deux et demi (2,5) lors de chaque
par deux emprunts : arrêté annuel à compter du 30 juin 2024 jusqu'à la date
- un premier emprunt de 10 millions d’euros contracté par de maturité ; et,
Avanquest Software SAS auprès de BPI France. Cet emprunt, ● Un ratio cash-Flow libre consolidé / service de la dette
financé à un taux fixe annuel de 2%, est composé de deux financière consolidée inférieur à 1 à chaque arrêté annuel
tranches égales de 5 millions d’euros amortissables sur une
base trimestrielle pour une durée de 5 ans. La première Claranova SE bénéficie d’une ligne de crédit supplémentaire
échéance de cet emprunt est intervenue le 30 septembre de 7,1 millions d’euros au titre de ce contrat.
2022. Cet emprunt arrivera à terme le 30 juin 2027.
Un nantissement sur les titres d'Avanquest Software SAS et les
- un second emprunt de 20 millions d’euros, « prêt titres de Claranova Development SARL a été consenti dans
d’acquisition pdfforge GmbH », contracté par Claranova SE le cadre de ce financement.
auprès d’un pool bancaire de quatre établissements, pour le
compte d’Avanquest Software SAS. Cet emprunt, Claranova SE ayant contracté les emprunts susvisés pour le
amortissable sur 6 ans, est divisé en deux tranches comme compte d’Avanquest Software, un contrat de prêt, miroir
suit : des engagements souscrits par Claranova à l’égard du pool
bancaire, a été conclu entre Claranova SE et Avanquest
- tranche A du prêt d’acquisition pour un montant de 15 Software.
millions d’euros financée à un taux d’intérêt annuel variable.
Le taux de prêt pour la première année est fixé à 2,30 % plus Le traitement comptable de l'acquisition est précisé en note
l'Euribor 3 mois ; 8.1 du présent chapitre.




22 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

2.2 Fusion des entités Avanquest Deutschland GmbH et pdfforge GmbH
A la suite de l'acquisition de pdfforge GmbH, la société a été absorbée par Avanquest Deutschland GmbH, avec effet au
31 juillet 2022. L’entité résultant de cette fusion est dénommée Avanquest pdfforge GmbH



2.3 Réorganisation juridique du pôle Avanquest
Le pôle Avanquest a effectué une simplification juridique de son organigramme lors du premier semestre de l'exercice 2023.
En date du 31 décembre 2022 (soit après la fusion des entités canadiennes, le changement de nom officiel de la nouvelle
société polonaise et la fusion de pdfforge GmbH et Avanquest Deutschland), l’organigramme du Groupe est le suivant :



CLARANOVA SE




100 % * 100 % 100 % 36 %



Avanquest Software SAS Claranova Development SARL Avanquest America Inc. LastCard 2
France Luxembourg États-Unis (10518590)
Canada
100 % 100 % 100 %
100 %
Avanquest pdfforge GmbH EMME Deutschland GmbH
Allemagne Allemagne Avanquest America Holdings LLC
États-Unis LastCard Inc.
États-Unis
100 % 100 % 58 % 94 %

Avanquest Poland Sp. z o.o. Avanquest North America LLC myDevices Inc. PlanetArt LLC
Pologne États-Unis États-Unis États-Unis
100 %
100 % 100 %
PlanetArt China Ltd
Avanquest Iberica SL Avanquest Canada Holding Inc. Chine
Espagne (7104189 Canada Inc.)
100 %
Canada

PlanetArt International
Holdings Inc.
États-Unis
100 % 100 % 100 %
100 %

Proreach Software Holdings Avanquest Software Avanquest Management
Malte (7270356 Canada Inc.) (6785719 Canada Inc.) PlanetArt Ltd
Canada Canada Royaume-Uni
100 %
0,1 %
99,9 %
Lavasoft Software Ltd 100 % 100 %
Malte FreePrints India Private Ltd
Inde
Upclick Holding Ltd UC Distribution LLC
Malte États-Unis


100 %


C.S. Support Network Ltd
Malte
100 %


Upclick Malta Ltd
Malte
100 %


UPC Distribution Malta Ltd
Malte
100 %


Simple Link Network Ltd
Malte



* 100 % moins une action détenue par Pierre Cesarini. Les pourcentages indiqués correspondent aux pourcentages de détention et des droits de vote.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 23
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




2.4 Changements du premier semestre
Pourcentage de Pourcentage d’intérêt Méthode de
contrôle au détenu au consolidation au
Société Division Pays 30/06/2022 31/12/2022 30/06/2022 31/12/2022 30/06/2022 31/12/2022
Sociétés consolidées avec changement dans le pourcentage de détention
Avanquest Canada Inc. Avanquest Canada 100,00 % - 100,00 % - Intégration Fusionnée
globale
Avanquest Canada Holding Inc. Avanquest Canada 100,00 % - 100,00 % - Intégration Fusionnée
globale
PC Helpsoft Avanquest Canada 100,00 % - 100,00 % - Intégration Fusionnée
globale
Avanquest Canada Avanquest Canada 100,00 % - 100,00 % - Intégration Fusionnée
Management globale
Lavasoft Software Avanquest Canada 100,00% 100,00% Intégration Fusionnée
Canada globale

pdfforge GmbH Avanquest Allemagne - - - - Acquisition à
100 % des titres
puis fusionnée


Note 3 Principes comptables
3.1 Base de préparation
Conformément au règlement européen CE n° 1606/2002 du ● la détermination du montant des remises, ristournes et
19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les autres déductions en lien avec les accords commerciaux
états financiers consolidés du Groupe ont été établis selon sur le pôle PlanetArt ;
les principes définis par l’IASB (International Accounting ● l’évaluation des bonus de certains managers en fonction
Standards Board), tels qu’adoptés par l’Union européenne. de l’atteinte des objectifs annuels ;
Le référentiel international comprend les normes IFRS ● l’appréciation des perspectives des entités LastCard mises
(International Financial Reporting Standards), les normes IAS en équivalence ;
(International Accounting Standards), ainsi que leurs
● la détermination de la projection du taux d’impôt effectif
interprétations SIC (Standard Interpretations Committee) et
sur l’exercice (voir note 7 du présent chapitre) ;
IFRIC (International Financial Reporting Interpretations
Committee). ● l’activation d’une partie des impôts différés relatifs
notamment aux déficits reportables, sur la base d’un
Les comptes consolidés résumés de Claranova, établis pour horizon raisonnable de consommation de ces déficits
la période de six mois close au 31 décembre 2022, sont (cinq années) ;
établis en conformité avec la norme comptable
internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire ». ● l’évaluation de la valeur recouvrable des actifs
Les principes comptables retenus pour la préparation des incorporels ;
comptes consolidés résumés sont conformes au référentiel ● l’identification et l’évaluation des transactions avec les
IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne (UE) et publiée parties liées (voir note 17 du présent chapitre) ;
par l’International Accounting Standard Board (IASB). ● l’évaluation et le traitement comptable des bons de
L’établissement des états financiers consolidés nécessite souscription d’actions myDevices accordés dans le cadre
l’utilisation d’hypothèses, estimations ou appréciations qui d’un accord avec un partenaire commercial ;
ont une incidence sur les montants reconnus dans le bilan, le ● la détermination des durées conformes à l’usage attendu
compte de résultat et les notes annexes aux comptes des biens loués et des taux marginaux d’endettement en
consolidés résumés dont les principales sont : application de la norme IFRS 16 ;
● l’évaluation des obligations OCEANE et ORNANE (voir ● la reconnaissance du revenu sur certains contrats IoT en
note 11.2 du présent chapitre) ; application de la norme IFRS 15.
● l’évaluation de la faculté d’investissement dans les filiales ● l'identification et l'évaluation des transactions avec les
de la Société du Président-Directeur Général (voir parties liées
note 12.2 du présent chapitre) ;
● appréciation de la continuité d'exploitation
● l’évaluation des stock-options d’Avanquest Software SAS
octroyés à l’un de ses dirigeants au 30 juin 2021 (voir Ces hypothèses, estimations ou appréciations sont établies
note 12.2 du présent chapitre) ; sur la base d’informations ou situations existant à la date
● la détermination du montant des provisions courantes et d’établissement des comptes, qui peuvent le cas échéant
non courantes (voir note 13 du présent chapitre) ; se révéler différentes de la réalité.




24 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

3.2 Référentiel comptable appliqué
Les principales règles et méthodes comptables appliquées Les normes, modifications et interprétations publiées
dans les états financiers semestriels sont similaires à celles d’application obligatoire aux exercices ouverts après le
utilisées par le Groupe dans les états financiers consolidés au 1er juillet 2022 pouvant avoir un impact sur les états financiers
30 juin 2022, à l’exception des textes ci-dessous, adoptés du Groupe sont les suivantes :
par l’Union européenne et appliqués par le Groupe depuis le
● Modifications d’IAS 12 : « Impôt différé rattaché à des
1er juillet 2022 :
actifs et des passifs issus d’une même transaction » ;
● Modifications d’IFRS 3 : « Référence au Cadre conceptuel » ; ● Modifications d’IAS 8 : « Définition des estimations
● Modifications d’IAS 16 : « Immobilisations corporelles : comptables » ;
Produit antérieur à l’utilisation prévue » ; ● Modifications d’IAS 1 et de l’IFRS Practice Statement 2 :
● Modifications d’IAS 37 : « Contrats déficitaires — Coût « Informations à fournir sur les méthodes comptables » ;
d’exécution du contrat » ; ● Modifications d’IFRS 16 : « Obligation locative découlant
● « Améliorations annuelles des normes IFRS 2018-2020 ». d’une cession-bail » ;
● Modifications d’IAS 1 :
Ces amendements de normes ou interprétations n’ont pas
d’impact significatif sur les états financiers consolidés ● « Classement des passifs en tant que passifs courants ou
semestriels résumés clos au 31 décembre 2022. non courants »,
● « Classement des passifs en tant que passifs courants ou
Pour l’exercice 2022-2023, le Groupe n’a décidé
non courants – Report de la date d’entrée en vigueur »,
l’application anticipée d’aucune autre norme, modification 2
ou interprétation. ● « Passifs non courants assortis de clauses restrictives ».




Note 4 Effet de la saisonnalité

L’activité du Groupe est soumise à des fluctuations saisonnières. Historiquement, le niveau des ventes, le résultat opérationnel
courant normalisé et la trésorerie nette du Groupe sont généralement plus élevés au quatrième trimestre de l’année civile.



Note 5 Éléments courants de l’activité opérationnelle
5.1 Principes généraux
Les principaux décideurs opérationnels (le Président- ● le chiffre d’affaires ;
Directeur Général, Pierre Cesarini et le Directeur Général ● le résultat opérationnel courant (ROC) normalisé (1) ;
Délégué en charge de la Direction Administrative et
Financière du Groupe, Xavier Rojo) ont continué de suivre, ● la marge opérationnelle courante normalisée, qui
au premier semestre, les activités de Claranova par secteur correspond au ratio ROC normalisé sur chiffre d’affaires.
opérationnel défini en trois pôles d’activité (voir section 2.4
du chapitre 1 du présent document). Seuls ces indicateurs font l’objet d’un suivi par pôle, les
autres indicateurs clés revus et utilisés en interne par les
Les indicateurs clés revus et utilisés en interne par les principaux décideurs opérationnels faisant l’objet d’un suivi
principaux décideurs opérationnels pour évaluer la au niveau du Groupe.
performance des secteurs opérationnels sont :



5.2 Secteurs opérationnels

Passage du résultat opérationnel courant au résultat opérationnel courant normalisé

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Résultat opérationnel courant 13,8 19,1 19,9
Impact IFRS 16 sur les charges de loyers (2,1) (2,0) (2,0) Note 9
Paiements fondés sur des actions y compris charges sociales 0,5 0,4 0,4 Note 12.2
Dotations aux amortissements 5,3 4,9 4,9
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT NORMALISÉ 17,4 22,4 23,1
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.



(1) Le résultat opérationnel courant (ROC) normalisé correspond au résultat opérationnel courant avant impact des paiements fondés sur des actions, y compris charges
sociales afférentes, des dotations aux amortissements, et de l’impact de la norme IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location. Cet indicateur prend en compte
les frais centraux répartis entre les différents secteurs opérationnels.

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 25
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




Informations par division
Résultat opérationnel
Chiffre d’affaires courant normalisé Marge opérationnelle

(en millions S1 2022- S1 2021-2022 S1 2021- S1 2022- S1 2021-2022 S1 2021- S1 2022- S1 2021-2022 S1 2021‑2022
d’euros) 2023 retraité (1) 2022 publié 2023 retraité (1) 2022 publié 2023 retraité (1) publié
PlanetArt 254,5 227,0 227,0 12,7 17,2 17,2 5% 8% 8%
Avanquest 57,2 50,4 51,2 6,3 6,7 7,5 11 % 13 % 15 %
myDevices 2,9 2,3 2,3 (1,6) (1,6) (1,6) - 55 % - 69 % - 72 %
TOTAL GROUPE 314,6 279,7 280,5 17,4 22,4 23,1 5,5 % 8,0 % 8,2 %
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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Dans un contexte défavorable affectant l'ensemble du coûts d’acquisition client, devraient porter pleinement leurs
secteur, Claranova retrouve une croissance du chiffre fruits et se refléter dans les résultats de PlanetArt dès le
d’affaires à 12 % à taux réels (1 % à périmètre et taux de second semestre 2022/2023.
change constants).
S'agissant Avanquest, le cercle vertueux des
Le ROC normalisé à 17,4 millions d'euros illustre la pression renouvellements d’abonnements permet aujourd’hui
importante sur les prix de matières premières, les coûts de d’alimenter aussi bien la croissance que la profitabilité de
transport et les conséquences du contexte inflationniste nos activités d’édition de logiciels.
notamment aux Etats-Unis sur les coûts fixes du Groupe.
myDevices poursuit par ailleurs son développement et voit
Cependant, le travail et les investissements menés depuis un ses revenus récurrents progresser de 30% sur la période et
an, en matière de marketing direct et d’optimisation des conserve un ROC normalisé stable.



Chiffre d’affaires par zone géographique

19,4 M€ 15,2 M€ 18,0 M€ 12,5 M€ 18,0 M€ 13,2 M€
           
        
     
9,4 M€ 12,6 M€ 9,5 M€ 12,0 M€ 9,5 M€ 12,0 M€
        
     
41,3 M€ S1 2022-2023 41,7 M€ S1 2021-2022 41,7 M€ S1 2021-2022
314,6 M€ 279,8 M€ 280,5 M€
    Retraité (1)   Publié
 216,7 M€  186,1 M€  186,1 M€
  
  
  

(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) (6 mois) % (6 mois retraité) (1) % (6 mois publié) %
France 12,6 4% 12,0 4% 12,0 4%
États-Unis 216,7 69 % 186,1 67 % 186,1 66 %
Royaume-Uni 41,3 13 % 41,7 15 % 41,7 15 %
Allemagne 9,4 3% 9,5 3% 9,5 3%
Autres pays d’Europe 19,4 6% 18,0 6% 18,0 6%
Reste du monde 15,2 5% 12,5 4% 13,2 5%
CHIFFRE D’AFFAIRES 314,6 100 % 279,8 100 % 280,5 100 %
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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26 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

Note 6 Autres charges et produits opérationnels
6.1 Principes comptables
Les autres produits et charges opérationnels sont les produits impacts des opérations d’acquisition ou de réorganisation
et charges de nature inhabituelle, non fréquents ou non dans les filiales, ou de tout autre événement généralement
récurrents, et ne faisant pas partie du cycle d’exploitation non récurrent.
standard du Groupe. Ils comprennent notamment les



6.2 Autres charges et produits opérationnels au 31 décembre 2021 et au 31 décembre 2022
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) Notes (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Rachats des intérêts minoritaires de la division Avanquest (frais) (0,9) (0,9)
Cession de la participation majoritaire dans les entités LastCard 2,8 2,8
(Activités de technologie financières)
Acquisitions d’actifs et bonus de rétentions (pôle PlanetArt) (1,8) (0,2) (0,2)
2
Risques sociaux (charges de réorganisation pour le compte des filiales (0,1) (0,9) (0,9)
Risques commerciaux (0,4) (0,4)
Charges de restructuration (0,2)
TOTAL (2,2) 0,4 0,4
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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Note 7 Charge d’impôts

Le taux effectif d’imposition retenu au 31 décembre 2022 Sur cette base et après retraitements du résultat financier
résulte d’une part, des impôts exigibles constatés essentiellement porté par Claranova SE et fortement
localement, et d’autre part, d’une projection des impôts impacté par les OCEANE émises (voir note 11.2 du présent
différés estimés pour l’exercice. Les hypothèses utilisées au chapitre), le taux effectif d’imposition s’établit à 31,3 % au
30 juin 2022 pour l’activation des déficits fiscaux n’ont pas 31 décembre 2022.
évolué. Les déficits fiscaux générés sur la période n’ont pas
été activés.

S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) Notes (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Résultat avant impôt (0,8) 8,9 9,7
Résultat avant impôt retraité 11,6 19,4 20,2
Charge d’impôts (3,6) (5,2) (5,4)
Taux d’impôt effectif 31,3 % 26,8 % 26,8 %
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 27
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




Note 8 Actifs incorporels (écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles)
8.1 Évolutions significatives de la période

Acquisition de Scanner App LLC
Avanquest, la division logiciels SaaS de Claranova, a Cette acquisition a été traitée conformément à la norme
annoncé le 10 octobre 2022 l’acquisition des actifs de IAS 38 et n’entre pas dans le champ de la norme IFRS 3 –
Scanner App LLC, société américaine spécialisée dans le regroupement d’entreprise. En effet seul un actif incorporel
développement d’applications mobiles. (l’application mobile) a été acquis ; aucun autre contrat n’a
été transféré dans le cadre de cette transaction.



Acquisition de pdfforge GmbH
La finalisation de l’acquisition de pdfforge GmbH par la part des vendeurs. À la date de parution du présent
Avanquest Software SAS a été réalisée en date du 1er juillet document, l’exercice d’allocation du prix d’acquisition n’est
2022, pour un montant de 19 millions d’euros versés en pas finalisé. Au 31 décembre 2022, un goodwill provisoire de
trésorerie, auquel s’ajoute un complément de prix de 24,2 millions d'euros a été comptabilisé.
5,5 millions d’euros dû au 1er juillet 2023 sous conditions
d’obligations de non-concurrence et de non-sollicitation de



8.2 Valeur nette comptable des écarts d'acquisition
Acquisitions/Entrées
(en millions d’euros) Net 30/06/22 de périmètre Écart de conversion Net 31/12/22
Pôle Avanquest 71,4 24,2 (5,0) 90,5
Pôle PlanetArt 10,9 - (0,3) 10,6
TOTAL 82,3 24,2 (5,3) 101,2


8.3 Valeur nette comptable des actifs incorporels à durée définie
Variation
Cessions/ périmètre/ Amort. et
Brut Virement de Variation Brut provisions Net
(en millions d’euros) 30/06/22 Acquisitions poste à poste change (1) 31/12/22 31/12/22 31/12/22
Frais de 28,3 4,4 0,0 (1,1) 31,6 (21,4) 10,2
développement
et logiciels
Marques et fonds 6,8 - - (0,2) 6,6 (1,2) 5,4
de commerce
Portefeuilles 0,6 - - (0,0) 0,6 (0,2) 0,4
clients
Autres 1,1 - - (0,0) 1,1 (1,0) 0,1
TOTAL 36,8 4,4 - (1,4) 39,8 (23,8) 16,0
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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28 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

8.4 Suivi de la valeur
Au 31 décembre 2022, le Groupe a procédé à la revue de la valeur de ses écarts d'acquisition sur la base des Unités
Génératrices de Trésorerie (UGT) historiques (voir chapitre 2 – note 16 du document d’enregistrement universel 2021-2022).



Écart d’acquisition des UGT du pôle Avanquest
Les écarts d'acquisition du pôle sont constitués à hauteur de Au 30 juin 2022, le Groupe avait conclu que la valeur
27 % de l'acquisition récente de pdfforge et le reste recouvrable de l’UGT testée excédait sa valeur comptable.
provenant de l'acquisition des activités Upclick, SodaPDF et Les tests de sensibilité réalisés concluaient à une valeur
Adaware. Les synergies entre ces activités et les activités recouvrable de ce pôle très nettement supérieure à la
historiques du pôle sont telles que ces actifs sont testés valeur comptable de l’UGT. Les événements de la période
globalement au sein d’une UGT unique du pôle Avanquest. ne remettent pas en cause ces conclusions.



Écart d’acquisition des UGT du pôle PlanetArt
Les écarts d’acquisition du pôle sont constitués à hauteur de pôle sont telles que ces actifs sont testés globalement au
93 % de l’acquisition récente des actifs I See Me! lors de sein d’une UGT unique du pôle PlanetArt.
l'exercice 2022. Le solde des écarts d’acquisition du pôle
Au 30 juin 2022, le Groupe avait conclu que la valeur
correspond aux actifs incorporels à durée de vie indéfinie 2
recouvrable de l’UGT testée excédait sa valeur comptable.
générés lors de l’acquisition des activités Personal Creations
Les tests de sensibilité réalisés concluaient à une valeur
(0,5 million d’euros) et de CafePress (0,2 million d’euros).
recouvrable de ce pôle très nettement supérieure à la
Les synergies entre ces activités et les activités historiques du
valeur comptable de l’UGT. Les événements de la période
ne remettent pas en cause ces conclusions.



Note 9 Contrats de location
9.1 Évolutions significatives de la période
L’impact majeur est dû au changement de loyer couplé à une prolongation du contrat de location lié à l’entité Avanquest
Software North America. Les conditions du marché ont été modifiées et le loyer s’élève désormais à 0,1 million d’euros.



9.2 Impacts sur le résultat de la période
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2021-2022
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Annulation des charges de loyers 2,1 2,0 2,0
Charges d’amortissement des droits d’utilisation (1,9) (1,7) (1,7)
Charges d’intérêts relatives à la dette locative (0,2) (0,3) (0,3)
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
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9.3 Impacts sur le bilan de la période

Droit d’utilisation à l’actif

Brut Augmentation des Cessation Variation des Variation périmètre/ Net
(en millions d’euros) juin 2022 droits d’utilisation de contrats amortissements Variation change (1) décembre 2022
Constructions 21,2 4,2 0,0 (10,2) (0,8) 14,3
Véhicules 0,1 0,0 0,0 (0,1) 0,0 0,1
Autres immobilisations 0,1 - 0,0 (0,1) 0,0 0,0
TOTAL 21,5 4,2 (0,1) (10,4) (0,8) 14,4




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 29
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




Dettes locatives
(en millions d’euros) 31/12/2022
Valeur nette des dettes locatives à l’ouverture 13,2
Augmentation des dettes locatives 4,2
Cessions de contrats (0,0)
Remboursement des dettes locatives (2,0)
Écart de conversion (0,5)
Valeur nette des dettes locatives à la clôture 14,9
Dettes locatives non courantes (1) 10,7
Dettes locatives courantes 4,2
VALEUR NETTE DES DETTES LOCATIVES À LA CLÔTURE 14,9
(1) Dont 0,2 million d’euros à plus de cinq ans.




Note 10 Clients et comptes rattachés
(en millions d’euros) Décembre 2022 Juin 2022
Clients et comptes rattachés 13,3 9,2
Dép. clients et comptes rattachés (0,8) (0,9)
TOTAL 12,5 8,3


À la date de ce document, il n’y a pas eu à la connaissance du Groupe d’événements ayant eu un impact significatif
identifiable sur son risque de crédit ou la solvabilité de ses créances sur le semestre.



Note 11 Financements et endettement net
11.1 Évolutions significatives de la période

Emprunt bancaire de 20 millions d’euros contracté par Claranova SE
Dans le cadre du financement de l’acquisition de l’entité pdfforge GmbH, le Groupe a contracté un emprunt de 20 millions
d’euros le 1er juillet 2022 auprès d'un pool bancaire constitué de la Landesbank SaaR, la CE Ile de France, la Banque Populaire
Alsace Lorraine Champagne et Delta AM.


Caractéristiques
L’emprunt est amortissable sur six (6) ans et divisé en deux tranches comme suit :
● tranche A du prêt d’acquisition pour un montant de 15 millions d’euros financée à un taux d’intérêt annuel variable. Le taux
de prêt pour la première année est fixé à 2,30 % plus l'Euribor 3 mois ;
● tranche B du prêt d’acquisition d’un montant de 5 millions d’euros financée à taux fixe de 4,50 %, amortissable in-fine.

Cet emprunt est conditionné par des covenants qui portent sur :
● Un ratio dettes financières nettes consolidées / ROC normalisé annuel strictement inférieur à trois (3) au 30 juin 2023 puis
strictement inférieur à deux et demi (2,5) lors de chaque arrêté annuel à compter du 30 juin 2024 jusqu'à la date de maturité ; et,
● Un ratio cash-Flow libre consolidé / service de la dette financière consolidée inférieur à 1 à chaque arrêté annuel

Le Groupe bénéficie d’une ligne de crédit supplémentaire de 7,1 millions d’euros au titre de ce contrat.
Un nantissement sur les titres d’Avanquest Software SAS et les titres de Claranova Development SARL a été consenti dans le
cadre de ce financement.
Claranova SE ayant contracté les emprunts susvisés pour le compte d’Avanquest Software, un contrat de prêt, miroir des
engagements souscrits par Claranova à l’égard du pool bancaire, a été conclu entre Claranova SE et Avanquest Software.



11.2 Impacts sur le résultat de la période
Sur le premier semestre, les intérêts d’emprunts s’élèvent à 3,6 millions d’euros. L’amortissement de la dette financière relative
aux OCEANE a entraîné une charge sur la période de 7,5 millions d’euros. La variation de la dette au coût amorti a impacté
positivement le résultat financier à hauteur de 1,1 million d’euros (dont 0,5 million d’euros au titre des OCEANE).


30 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

11.3 Impacts sur le bilan de la période

Endettement (hors dettes locatives)
(en millions d’euros) 31/12/2022 30/06/2022 31/12/2021
Financements gérés au niveau de Claranova SE
Financement obligataire – ORNANE 29,4 29,8 28,8
Financement obligataire – EURO PP 19,4 19,2 19,1
Financement obligataire – OCEANE 63,1 56,1 50,2
PGE 4,0 4,0 4,0
Titres de créances 14,3 19,2 24,4
Intérêts courus non échus 2,7 4,2 2,4
Emprunt Landesbank Saar 19,2 - -
Financement bancaires des filiales
Emprunt myDevices Inc. 0,8 2,2 2,0
Emprunt PlanetArt LLC 11,9 14,8 19,2
2
Emprunt Avanquest 9,5 10,0 0,0
Autres dettes (1) 11,7 11,9 -
Endettement (hors dettes locatives) 186,0 171,5 150,2
Trésorerie disponible 121,2 100,3 152
ENDETTEMENT NET 64,8 71,1 (1,8)




(en millions d’euros) Total Moins d’un an 1 à 5 ans Plus de 5 ans
Emprunts obligataires 111,8 29,4 82,4
Emprunts auprès d’établissements bancaires 45,5 11,8 26,3 7,4
Titres de créance 14,3 3,1 11,2
Autres 11,7 11,7
Intérêts courus non échus 2,7 2,7
Endettement (hors dettes locatives) 186,0 58,7 119,9 7,4
Dettes financières non courantes 127,3 119,9 7,4
Dettes financières courantes 58,7 58,7
ENDETTEMENT (HORS DETTES LOCATIVES) 186,0 58,7 119,9 7,4


Trésorerie disponible

0,4 M€ 7,4 M€ 0,2 M€ 18,1 M€
     


8,0 M€
10,3 M€

77,9 M€  36,3 M€
31 décembre 2022 30 juin 2022
27,5 M€ 121,2 M€  100,3 M€    



0,0 M€ 35,4 M€
0,02 M€

  





(1) Autres dettes : correspond à la dette comptabilisée au titre de la totalité des possibilités de rachat des actions de préférence détenues par la SCEP

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 31
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




11.4 Impacts sur la Liquidité
La capacité de remboursement du Groupe, en particulier de trésorerie au 31 décembre 2022 du Groupe est de
des emprunts et engagements portés par la maison mère, 121,2 millions d’euros. Les emprunts et autres dettes
est étroitement liée aux remontées de trésorerie financières s’élèvent à 186 millions d’euros. Par conséquent,
(matérialisées notamment par des accords de management la dette nette du Groupe demeure faible à 64,8 millions
fees et des contrats de prêts miroirs) de la part des filiales d’euros au 31 décembre 2022. Ces sommes disponibles ou
portant les activités. Un arrêt brusque de la croissance de mobilisables quasi immédiatement permettent de faire face
ces activités ou une dégradation soudaine et importante de au paiement de la partie à moins d’un an de la dette
leur profitabilité pourrait altérer la capacité de financière du Groupe et de couvrir les besoins d’exploitation sur
remboursement et d’endettement du Groupe. La position les douze prochains mois, à compter de la date de clôture.



11.5 Emprunts obligataires

ORNANE
Le 14 juin 2018, Claranova a lancé une émission d’obligations Les frais financiers liés à l’émission des ORNANE ont été
à option de remboursement en numéraire et/ou en actions comptabilisés en diminution de la dette au bilan.
nouvelles et/ou existantes (ORNANE) à échéance du 1er juillet La composante obligataire de l’ORNANE est calculée en
2023 d’un montant nominal de 28 999 999,60 euros. actualisant les flux de trésorerie futurs par un taux d’intérêt
effectif (taux sans risque ajusté du spread de crédit).
Les obligations, de valeur nominale 1,10 euro, portent intérêt
La variation de la composante obligataire est constatée en
à un taux nominal annuel de 5,0 %.
résultat financier.
Selon les normes IFRS, l’ORNANE est une dette obligataire
La variation de juste valeur du dérivé est constatée en
comprenant deux composantes :
résultat financier sur une ligne distincte « Revalorisation juste
valeur des instruments financiers ». L’effet de ce principe de
● une composante obligataire, comptabilisée en dette au comptabilisation est sans impact sur les flux de trésorerie.
La juste valeur du dérivé incorporé est déterminée par un
coût amorti ; expert externe selon le modèle Cox, Ross et Rubinstein.
● une composante actions (dérivé), comptabilisée en dette
market-to-market. Par ailleurs, l’ORNANE donne l’option de limiter le nombre
d’actions à émettre en cas de conversion. Les obligations
arrivent à échéance le 1er juillet 2023.



OCEANE émises pour 50 millions d’euros par Claranova SE auprès d’Heights
Le 16 août 2021, Claranova SE a procédé à l’émission de soit 13 euros par obligation, souscrites en intégralité par le
3 846 154 obligations à Option de Conversion et/ou fonds d’investissement Heights Capital Management Inc.
d’Échange en Actions Nouvelles ou Existantes de la société (voir note 1.3).
(OCEANE) pour un montant total de 50 millions d’euros,



Caractéristiques
● Maturité à 5 ans, soit au 16 août 2026. ● à la main de Claranova (call), avant le 2e anniversaire
● Coupon (intérêts) à 4,5 % par an payable en trésorerie de l’émission pour un montant maximal de 1,75 fois
chaque semestre. le montant de l’investissement initial (incluant
l’intégralité des intérêts déjà versés), entre le 2e et le
● Parité actuelle : 1 action pour 1 obligation. 3e anniversaire de l’émission pour un montant maximal
● Option de conversion (en totalité ou en partie) : à tout de deux fois le montant de l’investissement initial
moment à la main de l’investisseur en cas d’Offre (incluant l’intégralité des intérêts déjà versés), ou après
Publique d’Achat sur les titres de Claranova SE, ou à partir le 3e anniversaire de l’émission pour un montant
du 2e anniversaire de l’émission à la main de l’investisseur maximal de 2,25 fois le montant de l’investissement
jusqu’à la date de maturité des obligations, ou à partir du initial (incluant l’intégralité des intérêts déjà versés).
3e anniversaire à la main de Claranova jusqu’à la date de
maturité des obligations si le cours de Bourse de l’action À moins qu’elles ne soient converties, rachetées ou
Claranova dépasse 27 euros pendant au moins 30 jours rachetées et annulées avant l’échéance, les obligations sont
ouvrés consécutifs. remboursables au pair le 16 août 2026.
● Options de remboursement anticipé :
● à la main de l’investisseur (put) à partir du 3e anniversaire
de l’émission pour un montant maximal de 2 fois le
montant de l’investissement initial (incluant l’intégralité
des intérêts déjà versés) ;




32 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

Note 12 Capital social
12.1 Capital social

Évolution du capital social
Montant
Unités (en euros)
Au 30 juin 2022 45 990 070 45 990 070
Exercice de stock-options na na
AU 31 DÉCEMBRE 2022 45 990 070 45 990 070




L’évolution du nombre d’actions auto-détenues est telle que ci-dessous :

Unités
Au 30 juin 2022 376 959
Variation relative au contrat de liquidité (1) 63 369 2
AU 31 DÉCEMBRE 2022 440 328
(1) Dans le cadre du contrat de liquidité confié par la société Claranova SE à Kepler Cheuvreux le 10 décembre 2021 (cf. le document d’enregistrement universel
2021-2022), 676 859 actions ont été acquises pour 613 490 actions cédées entre le 1er juillet et le 31 décembre 2022. Les communiqués réglementaires complets
sont disponibles sur le site Internet www.claranova.com.



ACTIONNARIAT DE LA SOCIÉTÉ

La répartition de l’actionnariat de la Société a été estimée comme suit :

10,32 % 10,55 %
(10,76 %) (10,13 %)
 


6,65 % 6,67 %
(10,59 %) Nombre (9,77 %) Nombre
 d'actions :  d'actions :
  45 990 070 45 990 070
 
Nombre de 82,07 % Nombre de 82,26 %
droits de vote : (78,65 %) (80,09 %)
droits de vote :
0,96 % 44 104 039  0,53 % 47 877 374 
 



Part du capital au 31 décembre 2022 en % Part du capital au 31 décembre 2021 en %
(Droits de vote exerçables au 31 décembre 2022 en %) (Droits de vote exerçables au 31 décembret 2021 en %)


À la connaissance de la Société, il n’existe aucun actionnaire détenant directement ou indirectement plus de 5 % du capital ou
des droits de vote autre que (i) Monsieur Pierre Cesarini et (ii) le concert composé des sociétés The Assouline Family Trust, the
Dadoun Family Trust, 6673279 Canada Inc. et de Monsieur Eric Gareau.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 33
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




12.2 Autres titres donnant accès au capital et stock-options

Autres titres donnant accès au capital de Claranova SE

31/12/2022
Nombre d’actions existantes 45 990 070
Actions auto-détenues 440 328
Nombre d’actions en circulation 45 549 742
Effet dilutif des stock-options 24 510
Effet dilutif des BSA (2017) 375 220
Nombre pondéré d’actions théorique 45 949 472


Il est à noter que ce nombre d'actions ne tient pas compte de l’émission d’ORNANE de juin 2018 et de l'émission d'OCEANE
d'août 2021 car, à la date du présent document, la Société n’a pas décidé de la méthode de remboursement de ces dettes
financières. L'échéance de ces ORNANE est le 1er juillet 2023, celle des OCEANE est le 16 août 2026.




Autres titres donnant accès au capital des filiales
Les évolutions significatives relatives aux titres donnant accès au capital des filiales par rapport à la situation au 30 juin 2022 (voir
note 25 du chapitre 2 du document d’enregistrement universel 2021-2022) sont les suivantes :


Avanquest Software SAS l’endettement Groupe porté au niveau de Claranova SE) (la
« Valeur de Référence ») est multipliée par trois à un
Au 30 juin 2021, Avanquest Software SAS a octroyé une moment quelconque entre la date d’émission de
option de souscription d’actions à l’un de ses dirigeants. l’instrument et le 30 juin 2026 (la « Condition »).
Au 31 décembre 2021, l’intégralité des stock-options a été La satisfaction de la Condition sera constatée :
souscrite par le bénéficiaire, soit 2 878 269 stock-options
● lors d’un événement de liquidité (cession totale, cession
donnant droit à 2 878 269 actions ordinaires de cette entité.
partielle visant au moins 50 % du capital de la filiale, cession
Au 31 décembre 2022, une charge de personnel à hauteur d’actifs qualifiante, introduction en Bourse qualifiante)
de 0,1 million d’euros a été passée sur la période. intervenant le 30 juin 2026 au plus tard et au résultat duquel
la Valeur de Référence est multipliée par trois ;

Faculté d’investissement du Président-Directeur ● à défaut d’un tel événement de liquidité d’ici le 30 juin
2026, au regard d’une évaluation indépendante
Général du Groupe dans les filiales de la Société (i) diligentée par le Président-Directeur Général en fin de
troisième année ou en fin de quatrième année si et
L’Assemblée Générale de Claranova SE a approuvé, dans le seulement si le Conseil d’Administration s’est initialement
cadre de la politique de rémunération pour l’exercice opposé à la réalisation d’un événement de liquidité et
2020‑2021 du Président-Directeur Général, les modalités (ii) au résultat de laquelle la Valeur de Référence est
définitives des instruments lui donnant accès au capital de multipliée par trois.
certaines filiales de la Société (la « Faculté
d’Investissement ») (voir note 25.2 du chapitre 2 du Si la Condition est satisfaite, la Distribution interviendra :
document d’enregistrement universel 2021-2022).
● lors d’un ou plusieurs événements de liquidité intervenant
Ces instruments ont été émis suite à l’Assemblée Générale et d’ici le 30 juin 2026, le Président-Directeur Général
ont été souscrits à leur juste valeur par le Président-Directeur percevant alors 10 % de la somme perçue par le Groupe
Général de Claranova en date du 9 décembre 2021, sous la lors du ou des dits événements de liquidité ;
forme d’une action de préférence X (ADP X) au niveau ● à défaut de liquidité totale d’ici le 30 juin 2026, peu de
d’Avanquest Software SAS, et de deux instruments au niveau temps après cette date sur la base de la valeur de
d’Avanquest America Holding LLC reflétant respectivement marché de la filiale à cette date, le Président-Directeur
les performances de ses filiales myDevices Inc. (100 actions Général percevant alors 10 % de la valeur de la quote-
de préférence Y – ADP Y) et PlanetArt LLC. (100 actions de part détenue (indirectement) par la Société dans les
préférence Z – ADP Z), autonomes les uns des autres. fonds propres de la filiale au 30 juin 2026.

Caractéristiques Si au 1er juillet 2026, ou à la date à laquelle le Président-
Directeur Général quitte le Groupe si celle-ci est antérieure
Chaque instrument donne droit au Président-Directeur au 30 juin 2026, la Condition n’est pas satisfaite, les
Général de recevoir 10 % de la somme, nette instruments lui seront rachetés au prix de 1 euro par type
d’endettement, revenant (indirectement) à Claranova SE (la d’instrument.
« Distribution ») si et seulement si la valeur, à la date Les caractéristiques complètes sont détaillées au chapitre 3,
d’émission de l’instrument, de la quote-part détenue paragraphe 3.3.2.1.1 du document d’enregistrement
(indirectement) par Claranova SE dans les fonds propres de universel 2021-2022 disponible sur le site Internet de la
la filiale (après prise en compte d’une quote-part de Société.




34 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

Bénéficiaires Président-Directeur Général de Claranova
Date d’Assemblée Générale 01/12/2021
Nombre de titres autorisés 201
dont Avanquest Software SAS 1
dont Avanquest America Holding Inc. – PlanetArt 100
dont Avanquest America Holding Inc. – myDevices 100
Date du Conseil d’Administration 23/07/2021
Nombre de titres attribués au 31/12/2022 201
Nombre de bénéficiaires 1
Prix de souscription total (en milliers d’euros) 176,2
dont Avanquest Software SAS 34,1
dont Avanquest America Inc. – PlanetArt 132,1
dont Avanquest America Inc. – myDevices 10,0
Période de souscription Suite à l’approbation de l’Assemblée Générale
Période d’exercice jusqu’au 30/06/2026 2
Conditions d’acquisition des droits Valeur du pôle sous-jacent triplée
Survenance d’un événement de liquidité relatif au pôle
Titres perdus ou annulés 0
Titres souscrits au 31/12/2022 201
Droits acquis au 31/12/2022 aucun



Méthode comptable IFRS 2, ces ADP sont des instruments cash-settled
comptabilisés en dette financière variant à la juste valeur
Les ADP composant la Faculté d’Investissement sont des par résultat.
instruments financiers vendus au Président-Directeur
La juste valeur de ces instruments doit être réévaluée à
Général en tant que manager du groupe Claranova et
chaque clôture, et si celle-ci vient à augmenter la charge
dont la valeur est conditionnée à sa présence dans le
de personnel correspondante sera étalée sur la durée de
Groupe, lui donnant le droit de recevoir un montant en
vesting estimée de chaque instrument et comptabilisée en
trésorerie sur la base de la valeur des actions ou des actifs
charges de personnel.
de certaines entités du Groupe. En application de la norme



Impacts financiers sur la période
Les ADP ayant été souscrites pour leur juste valeur, la charge IFRS 2 est nulle à la date de souscription.
Au 31 décembre 2022, les hypothèses actuarielles et hypothèses relatives à l’activité et aux probabilités de vesting des ADP ont
entraîné une modification de la juste valeur amenant la comptabilisation d'un produit dans les comptes consolidés semestriels
de 0,1 million d'euros.



Note 13 Provisions non courantes
Provisions Provisions
(en millions d’euros) décembre 2022 juin 2022
Risques fiscaux (1) 0,7 0,9
Risques sociaux (2) 1,1 1,1
Provisions non courantes 1,8 2,0
(1) Concernent les risques non relatifs aux impôts sur les bénéfices du pôle Avanquest.
(2) Concernent les réorganisations pour le compte des filiales.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 35
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




Note 14 Tableau des flux de trésorerie consolidés
14.1 Autres éléments sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l’exploitation
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Éléments sans impact sur la trésorerie :
● ORNANE (étalement frais émission) 0,1 0,1 0,1
● Euro PP (étalement frais émission) 0,1 0,1 0,1
● OCEANE (étalement frais émission) 0,6 0,3 0,3
● BPI & Emprunt pdfforge (étalement frais émission) 0,1 - -
● Amortissement prime de remboursement des OCEANES 6,9 - -
● Dépréciation des créances sur LastCard (2,9) (2,9)
● Divers (0,2)
Éléments non liés à l’exploitation :
● Frais émission des Océanes - 3,6 3,6
● Frais acquisition de CafePress -
● Frais acquisition rachat des minoritaires Avanquest - 0,9 0,9
● Frais acquisition de I See Me! - 0,2 0,2
TOTAL AUTRES ÉLÉMENTS SANS INCIDENCE SUR LA TRÉSORERIE 7,6 2,4 2,4
OU NON LIÉS À L’EXPLOITATION
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.



14.2 Incidence des variations de périmètre sur les flux de trésorerie nets lié à l’investissement
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
Flux de trésorerie net résultant de l’acquisition des actifs CafePress au sein (0,7)
de PlanetArt LLC (2)
Flux de trésorerie net résultant de l’acquisition des actifs I See Me! au sein (1,6) (12,6) (12,6)
de PlanetArt LLC (2)
Flux de trésorerie net résultant de l’acquisition des minoritaires du pôle Avanquest (47,7) (47,7)
Flux de trésorerie net résultant de la sortie du périmètre d’intégration (2,6) (2,6)
globale de LastCard
Flux de trésorerie net résultant de l’augmentation de capital de myDevices 1,6 1,6
Flux de trésorerie net résultant de l’acquisition de pdfforge GmbH (3)
(19,0) - -
Autres (0,3) (0,3)
INCIDENCE DES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE NET DE LA DISTRIBUTION (21,3) (61,6) (61,6)
AUX MINORITAIRES
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.
(2) Concernent les compléments de prix payé sur le premier semestre 2022 liés aux acquisitions CafePress et I See Me!.
(3) Voir note 8.1.



14.3 Encaissements liés aux emprunts
S1 2022-2023 S1 2021-2022 S1 2020-2021
(en millions d’euros) (6 mois) (6 mois retraité) (1) (6 mois publié)
OCEANE nets des frais d’émission 46,4 46,4
Nouveaux tirages auprès de la banque Cathay 9,5 9,5
Emprunt lié à l’acquisition de pdfforge GmbH net des frais d’émission (2)
19,2
ENCAISSEMENTS LIÉS AUX EMPRUNTS 19,2 55,9 55,9
(1) Ajustement du chiffre d’affaires de la division Avanquest Software lié à l’application de la norme IFRS 15 sur l’étalement du chiffre d’affaires des abonnements
Soda PDF passés en mode « Cloud » courant août 2020.
(2) Voir note 11.1 du présent chapitre.



36 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

Note 15 Risques et incertitudes

Les principaux risques et incertitudes auxquels Claranova estime être exposé à la date du présent rapport financier semestriel
sont ceux détaillés au chapitre 4 du document d’enregistrement universel 2021-2022. La Société n’a pas identifié de risque ou
incertitude complémentaire significatifs à la date du présent document.



Note 16 Évolution des engagements hors bilan
Engagement et garanties donnés (z) de titres de créance, ou (ii) le tirage d’une ligne de
crédit bancaire (hormis notamment tout produit résultant
Depuis la publication du document d’enregistrement d’un accord de financement de la croissance externe qui
universel 2021-2022 (voir note 33 du chapitre 2), le Groupe a ne seront pas pris en compte pour le calcul de ce seuil) ;
recensé l’engagement donné suivant : ou la Société (ou toute entité sous son contrôle au sens de
l’article L. 233-3-I du Code de commerce français) réalise
● un engagement aux termes de la Promissory Note de la vente d’actifs en contrepartie d’un produit global en
18,2 millions de dollars (voir note 27.3 du chapitre 2 du espèces supérieur à 40 000 000 USD.
document d’enregistrement universel 2021-2022),
● Émissions de bons de souscription d’actions par
prévoyant le remboursement anticipé dans les cas
myDevices Inc. au profit de la banque Cathay : 2
suivants : Pierre Cesarini cesse d’être le Directeur Général
myDevices Inc. a conclu un accord (warrant to purchase
de la Société ; ou un investisseur vient à détenir le contrôle
stock) avec Cathay General Bancorp, permettant à cette
de la Société au sens de l’article L. 233-3-I-1° ou 2° du
dernière de souscrire un nombre maximum de
Code de commerce ; ou la Société reçoit un produit net
30 000 actions (Series C Preferred) au prix de 4,7761 dollars
en numéraire supérieur à 20 000 000 USD, en une ou
américains par souscription de bons (warrants). Les bons
plusieurs transactions sur une période de douze mois civils
ont été émis le 29 juillet 2022 et sont exerçables jusqu’au
consécutifs, par (i) l’émission (x) d’actions, (y) de titres de
29 juillet 2029.
créance donnant accès à des actions de la Société, ou



Nantissements
Depuis la publication du document d’enregistrement d’obligations de non-concurrence ou non sollicitation de
universel 2021-2022 (voir note 33 du chapitre 2), le Groupe a la part des vendeurs. Le financement est assuré par un
recensé la modification suivante : emprunt de 10 millions d’euros réalisé par Avanquest
Software SAS auprès de BPI France et Claranova SE via un
● la finalisation de l’acquisition de pdfforge GmbH par
emprunt de 20 millions d’euros contracté auprès d’un
Avanquest Software SAS a été réalisée en date du
pool bancaire de cinq établissements, pour le compte de
1er juillet 2022, pour un montant de 19 millions d’euros
sa filiale. Un nantissement sur les titres d’Avanquest
versés en trésorerie, auquel s’ajoute un complément de
Software SAS et les titres de Claranova Development SARL
prix de 5,5 millions d’euros au 1er juillet 2023 sous conditions
a été consenti dans ce contexte.



Engagements et garanties reçus
Conformément à l’accord conclu, en janvier 2022, PlanetArt Commune Européenne de Participation (SCEP) à due
LLC, dispose d'un engagement lui permettant de racheter concurrence de 437 actions de préférence, au prix de
de façon échelonnée les intérêts minoritaire de la Société 85 840 USD tel que défini par le contrat.



Note 17 Principales transactions avec les parties liées

Depuis la publication du document d’enregistrement l’un des membres du Conseil ou l’un des actionnaires
universel 2021-2022, il n’a été conclu aucune convention disposant d’une fraction des droits de vote supérieure à 10 %
autre que des conventions portant sur des opérations de Claranova SE et, d’autre part, une société dont
courantes et conclues à des conditions normales, intervenue Claranova SE possède, directement ou indirectement, plus
directement ou par personne interposée, entre d’une part de la moitié du capital.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 37
2 Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés




Note 18 Événements postérieurs à la clôture
PlanetArt lance la première intégration de la technologie ChatGPT® à son application
Ink Cards®
PlanetArt a annoncé le 6 janvier 2023 l’intégration de Cette première devrait déboucher sur de nouveaux
l’Intelligence Artificielle (IA) à son application Ink Cards® développements en matière d’IA pour les autres
dans le but d’aider ses utilisateurs à écrire des messages de applications de PlanetArt. Toutes les filiales de Claranova
cartes plus facilement. Désormais dotée de la technologie investissent et travaillent sur cette technologie désormais
Open AI, qui alimente ChatGPT®, la nouvelle application incontournable afin de l’introduire dans leurs produits et
Ink Cards® est la première à bénéficier de cette intégration. améliorer l’expérience utilisateur.
Elle exploite la puissance du modèle de langage et des
algorithmes d’apprentissage automatique d’Open AI pour
générer un texte comme s’il avait été écrit par un humain.



Rachat des intérêts minoritaires de PlanetArt LLC
Conformément à l’accord conclu, en janvier 2022, pour le rachat échelonné des intérêts minoritaires, PlanetArt LLC, en
conséquence de l’atteinte d’un ROC normalisé de 12,7 millions d'euros sur le semestre clôt le 31 décembre 2022, a procédé,
le 7 mars 2023, au rachat de 45 actions de préférence auprès de Société Commune Européenne de Participation (SCEP), pour
un montant de 3,8 millions d'euros.
La société exercera ses possibilités de rachat échelonné des intérêts minoritaires jusqu'à l'échéance contractuelle du
31 décembre 2024.



Réorganisation de la structure du Groupe
Le Groupe poursuit la réorganisation de sa structure En date du 13 janvier 2023, Claranova SE a procédé à
d’entreprise afin de la simplifier et de la rationaliser en unités l’apport en nature des 3 000 actions représentant l’intégralité
commerciales distinctes et ce, autour de Claranova de sa participation dans la société Avanquest America Inc.
Development appelée à devenir le nouveau pôle à Claranova Development. L’apport a donné lieu à une
d’investissement et de gestion du Groupe. Dans ce augmentation du capital de Claranova Development d’un
contexte, les opérations suivantes ont été réalisées : montant de dix-neuf millions neuf cent quarante et un mille
quatre cent quatre-vingt-six euros (19 941 486 EUR) et une
En date du 12 janvier 2023, Avanquest America Holdings LLC
prime d’apport d’un montant de trente-neuf millions huit
a procédé à la distribution de 100 % de sa participation dans
cent quatre-vingt-deux mille neuf cent soixante-treize euros
myDevices Inc. au profit de sa société mère, Avanquest
et dix-neuf centimes (39 882 973,19 EUR). Le capital social de
America Inc.
Claranova Développement a ainsi été porté à
En date du 12 janvier 2023, Avanquest America Inc. a 20 275 486 euros.
décidé la distribution de 100 % de sa participation dans
En date du 15 février 2023, Claranova SE a procédé à
myDevices Inc. au profit de Claranova SE.
l’apport en nature de l’intégralité de sa participation dans la
société myDevices Inc. à Claranova Development. L’apport
a donné lieu à une augmentation du capital de Claranova
Development d’un montant d’un million quatre cent trente-
trois mille trois cent trente-trois euros (1 433 333 EUR) et une
prime d’apport d’un montant de deux millions huit cent
soixante-six mille six cent soixante-sept euros (2 866 667 EUR).
Le capital social de Claranova Développement a ainsi été
porté à 21 708 819 euros.




38 —
Comptes consolidés semestriels résumés au 31 décembre 2022
Annexe aux comptes consolidés semestriels résumés 2

L’organigramme du Groupe à la date de publication de ce document est le suivant :



CLARANOVA SE




100 %* 36 % 100 %



Avanquest Software SAS LastCard Claranova Development SARL
(10518590)
France Canada Luxembourg

100 % 100 % 100 %
58 % 100 %
Avanquest pdfforge GmbH EMME Deutschland GmbH LastCardInc.
Allemagne Allemagne États-Unis
myDevices Inc. Avanquest America Inc.
États-Unis États-Unis
100 % 100 %
100 %
Avanquest Poland sp. z o.o Avanquest North America LLC
Pologne États-Unis Avanquest America Holdings LLC
États-Unis
100 % 100 %
94 % 2
Avanquest Iberica SL Avanquest Canada Holding Inc.
Espagne (7104189 Canada Inc.) PlanetArt LLC
Canada États-Unis
100 %

100 % 100 % 100 %
PlanetArt China Ltd
Chine
Proreach Software Holdings Avanquest Software Avanquest Management 100 %
Malte (7270356 Canada Inc.) (6785719 Canada Inc.)
Canada Canada PlanetArt International
100 %
Holdings Inc.
États-Unis
100 % 100 %
Lavasoft Software Ltd 100 %
Malte
Upclick Holding Ltd UC Distribution LLC
Malte États-Unis PlanetArt Ltd
Royaume-Uni

100 % 0,01 %
99,9 %

C.S. Support Network Ltd
Malte FreePrints India Private Ltd
Inde
100 %


Upclick Malta Ltd
Malte
100 %


UPC Distribution Malta Ltd
Malte
100 %


Simple Link Network Ltd
Malte



* 100% moins une action détenue par Pierre Cesarini. Les pourcentages indiqués correspondent aux pourcentages de détention et des droits de vote




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 39
Rapport des commissaires aux comptes
3 sur l’information financière semestrielle

Période du 1er juillet au 31 décembre 2022
Aux Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en application de l'article L. 451-1-2 III du
Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
● l'examen limité des comptes consolidés semestriels Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis
résumés de la société Claranova, relatifs à la période du sous la responsabilité du conseil d’administration. Il nous
1er juillet au 31 décembre 2022, tels qu'ils sont joints au appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer
présent rapport ; notre conclusion sur ces comptes.
● la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d'activité.




Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes obtenue dans le cadre d’un examen limité est une
d’exercice professionnel applicables en France. assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans
le cadre d’un audit.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir
avec les membres de la direction en charge des aspects Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé
comptables et financiers et à mettre en œuvre des d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la
procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec
ceux requis pour un audit effectué selon les normes la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu'adopté
d’exercice professionnel applicables en France. En dans l’Union européenne relative à l’information financière
conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur intermédiaire.
ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives




Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et
informations données dans le rapport semestriel d'activité leur concordance avec les comptes consolidés semestriels
commentant les comptes consolidés semestriels résumés sur résumés.
lesquels a porté notre examen limité.

Paris-La Défense, le 30 mars 2023
Les Commissaires aux Comptes
MAZARS ERNST & YOUNG Audit
Bruno Pouget Jean-Christophe Pernet




40 —
Attestation du responsable du rapport
4 financier semestriel

J’atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de
l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau
fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des
principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois
restants de l’exercice.
Courbevoie, le 30 mars 2023
Pierre Cesarini
Directeur Général, Président du Conseil d’Administration




4




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 41
4 Attestation du responsable du rapport financier semestriel




Glossaire
Action de préférence Cloud
Les actions de préférence sont des titres qui se distinguent Ou cloud computing (ou nuage informatique en français)
des actions ordinaires par les prérogatives qui y sont est une infrastructure informatique dans laquelle la puissance
attachées. Ces actions peuvent conférer à leurs détenteurs de calcul et le stockage sont gérés par des serveurs distants
des droits particuliers à plusieurs niveaux, notamment en auxquels les usagers se connectent par le biais d’une liaison
matière de droit de vote et de droit au bénéfice. Internet sécurisée et d’un point d’accès physique
(ordinateur de bureau, smartphone, tablette, objet
AMF
connecté).
L’Autorité des marchés financiers (AMF) est une institution Convention réglementée
financière et une autorité publique française indépendante,
dotée de la personnalité morale et disposant d’une Contrat entre la Société et une personne qui lui est liée
autonomie financière, qui a pour mission de veiller à la (mandataires, associés, etc.) nécessitant l’approbation des
protection de l’épargne investie dans les instruments actionnaires.
financiers, à l’information des investisseurs et au bon
Croissance organique
fonctionnement des marchés d’instruments financiers.
ATT (App Tracking Transparency) Croissance du chiffre d’affaires issue du développement des
activités, hors impacts des acquisitions et cessions et de la
L'ATT, ou la transparence du suivi des applications en variation des taux de change sur la période considérée.
français, permet aux utilisateurs d'Apple de limiter la manière Crédit revolving
dont les applications les suivent.
Crédit renouvelable.
Application mobile
Discounted Cash Flow
Logiciel destiné à l’utilisation sur smartphone.
La méthode des Discounted Cash Flow (DCF), ou flux de
ARR (Annual Recurring Revenue) trésorerie actualisés, actualise les revenus futurs afin
d’estimer la valeur de l’entreprise.
L’ARR, ou revenu récurrent annuel en français, est un
indicateur de performance extra-comptable correspondant E-commerce personnalisé
à la valeur annualisée des abonnements actifs à la fin de la
Ensemble des activités d’impression digitale, de produits
période considérée.
photo et cadeaux personnalisés.
Auto-détention
Emprunt obligataire de type Euro PP
Terme désignant la part du capital de la Société détenue
Euro Private Placement, opération de financement privé
par la Société elle-même.
entre une entreprise, cotée ou non, et un nombre limité
BFR d’investisseurs institutionnels à travers l’émission d’obligations
libellées en euro.
Besoin en fonds de roulement, somme nécessaire que
l’entreprise doit posséder pour payer ses charges courantes Endettement net
en attendant de recevoir le paiement dû par ses clients.
L’endettement net correspond au montant d’endettement
BSA financier moins le montant de trésorerie disponible.
Bon de souscription d’action, un titre financier permettant Fintech
de souscrire pendant une période donnée, dans une
L’expression Fintech combine les termes « finance » et
proportion et à un prix fixé à l’avance, à une action.
« technologie » et désigne des entreprises innovantes
B2B (BtoB) développant des services et produits qui utilisent la
technologie pour repenser les services financiers et
Business-to-Business, qualifie une activité commerciale entre
bancaires. Le terme Fintech est également utilisé pour
deux entreprises.
décrire le secteur économique englobant ces entreprises
B2C (BtoC) innovantes.
Business-to-Consumer, qualifie une activité commerciale Freemium
directe entre une entreprise et un particulier.
Caractérise un modèle économique par lequel un produit
CAF ou service est offert gratuitement, le fournisseur se
rémunérant en proposant ensuite au même client des
Capacité d’autofinancement, l’ensemble des ressources
produits ou services complémentaires plus évolués et
internes générées par l’entreprise dans le cadre de son
payants.
activité qui permettent d’assurer son financement.
Goodwill (GW)
ChatGPT®
Écart d’acquisition correspondant à l’excédent du coût
Un programme informatique conversationnel utilisant
d’acquisition lors d’une prise de contrôle ou d’une fusion, sur
l'intelligence artificielle développé par la société OpenAI. la quote-part de l’acquéreur dans la juste valeur des actifs
Claranova SE et passifs identifiables.

Une société européenne SE ou entreprise européenne est IASB
une société qui peut exercer ses activités dans tous les États International Accounting Standards Board (Bureau international
membres de l’Union européenne sous une forme juridique des normes comptables). Organisme international chargé de
unique et commune à tous ces États, définie par le droit l’élaboration des normes comptables internationales IAS/IFRS.
communautaire.




42 —
Attestation du responsable du rapport financier semestriel
4

IFRIC Plug and Play
L’International Financial Reporting Interpretations Committee Clé en main, connecter et jouer.
(IFRIC) élabore des interprétations des normes comptables
Prime rate américain
internationales IFRS pour assurer une application homogène
de ces normes, y apporter des précisions et trouver des Taux préférentiel, correspond au taux le plus avantageux
solutions pratiques. proposé par un établissement financier. Ce taux est accordé
IoT aux clients présentant de très fortes garanties de
remboursement, le plus souvent des grandes entreprises, des
Internet of Things en anglais (Internet des Objets, IdO), collectivités locales, ou des États. Aux États-Unis, il
infrastructure mondiale pour la société de l’information, qui correspond au federal funds rate (taux des fonds fédéraux).
permet de disposer de services évolués en interconnectant
Profit opérationnel
des objets (physiques ou virtuels) grâce aux technologies de
l’information et de la communication interopérables Le profit opérationnel correspond à la performance
existantes ou en évolution (définition de l’Union opérationnelle des activités en termes de résultat
internationale des télécommunications). opérationnel courant (ROC) normalisé.
Marge opérationnelle Profit net
Ratio du ROC normalisé divisé par le chiffre d’affaires, Le profit net correspond au profit du Groupe en termes de
exprimé en pourcentage. résultat net.
Modèle fabless Promissory Notes
Terme utilisé pour désigner un modèle économique reposant Titre de créance.
sur l’externalisation de la production auprès de partenaires
Résultat net ajusté
tiers.
Normes IAS (International Accounting Standards) Le résultat net ajusté correspond au résultat net avant
impact des paiements fondés sur des actions, y compris
Ancien nom des normes d’informations financières charges sociales afférentes, avant les autres charges et
internationales, renommées depuis le 1er avril 2001 « normes produits opérationnels, avant la variation de la juste valeur
IFRS » (International Financial Reporting Standards). des instruments financiers et hors impact IFRS 16 sur la
Normes IFRS (International Financial Reporting Standards) comptabilisation des contrats de location.
Résultat net part du Groupe ajusté
Désigne les normes d’informations financières internationales
depuis le 1er avril 2001. Ces normes sont destinées à Le résultat net part du Groupe ajusté correspond au résultat
standardiser la présentation des données comptables net part du Groupe avant impact des paiements fondés sur
échangées au niveau international. des actions, y compris charges sociales afférentes, avant les
OCEANE autres charges et produits opérationnels, avant la variation
de la juste valeur des instruments financiers et hors impact
Obligation convertible échangeable en actions nouvelles ou IFRS 16 sur la comptabilisation des contrats de location.
existantes, désigne des titres à caractère obligataire émis
Résultat opérationnel courant normalisé
par une société qui donnent le droit, mais non l’obligation, à
leur détenteur, de les convertir en actions, à tout moment ou Résultat opérationnel courant (ROC) normalisé est un
sur une période donnée. agrégat non strictement comptable utilisé pour mesurer la
ORNANE performance opérationnelle des activités. Il correspond au
Résultat opérationnel courant avant impact des paiements
Obligation remboursable en numéraire et en actions fondés sur des actions, y compris charges sociales afférents,
nouvelles et existantes, désigne une forme d’obligation des dotations aux amortissements et de l’impact IFRS 16 sur
convertible offrant à son porteur la possibilité d’être la comptabilisation des contrats de location.
remboursé en numéraire ou en actions.
Résultat opérationnel courant
Parties liées
Résultat calculé à partir du chiffre d’affaires et autres
Au sens de la réglementation IFRS, pour une entreprise : tout produits et d’exploitation courants desquels sont soustraites
actionnaire personne morale exerçant un contrôle ou une les charges d’exploitation courantes.
influence notable sur la société, les actionnaires ayant un
Résultat opérationnel
droit de vote significatif, les entreprises associées ou co-
contrôlées, toute société ayant un dirigeant/mandataire Résultat calculé à partir du résultat opérationnel courant,
commun avec la société, les membres des organes de duquel sont soustraits les autres produits et charges
surveillance et de direction. opérationnelles non courants.
PGE (Prêt Garanti par l’État) Revenu récurrent
Prêt contracté dans le cadre des aides gouvernementales Le chiffre d’affaires récurrent est un agrégat non strictement
mises en place par le gouvernement français dans son plan comptable, qui correspond à des ventes générant elles-
de soutien à l’économie en réponse à la pandémie de mêmes des revenus futurs, à investissement marketing
Covid-19. additionnel nul, et qu’il est possible de prévoir avec un degré
de certitude relativement élevé sur la base de données
historiques.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 DÉCEMBRE 2022 – CLARANOVA — 43
4 Attestation du responsable du rapport financier semestriel




SaaS UGT (Unité Génératrice de Trésorerie)
Software as a Service, logiciel en tant que service. Logiciel Une unité génératrice de trésorerie est le plus petit groupe
hébergé, accessible à distance et dont la facturation est d’actifs identifiables générant des rentrées de trésorerie
réalisée sous forme d’abonnement. indépendantes de celles qui découlent d’autres actifs ou
groupe d’actifs.
Say on pay
Vote ex ante
La rémunération des dirigeants mandataires sociaux des
sociétés cotées est votée par les actionnaires lors de Un vote ex ante valide le principe des rémunérations
l’Assemblée Générale. proposées par le Conseil d’administration pour l’ensemble
des mandataires sociaux ainsi que des rémunérations
Stock-option
individuelles proposées pour chaque mandataire social
Droit attribué à un salarié de pouvoir acheter des actions de exécutif sur l’exercice en cours.
son entreprise à un prix fixé à l’avance (appelé prix Vote ex post
d’exercice), avec une décote par rapport au cours de
Bourse du moment de l’attribution et dans un délai Un vote ex post valide les rémunérations attribuées ou
déterminé. versées à l’ensemble des mandataires sociaux au cours du
dernier exercice, ainsi que les rémunérations individuelles
Taux d’intérêt effectif (TIE)
attribuées ou versées à chaque mandataire social exécutif
Le taux d’intérêt effectif représente le taux annuel capitalisé au cours de cette période.
annuellement équivalent au taux d’intérêt nominal d’un
emprunt ou d’un produit financier.




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