RESULTATS 2022 DU GROUPE EPC


Chiffre d’Affaires en hausse de 23,8%
Rentabilité Opérationnelle Courante
en progression de 50,6%
passant de 17,4M€ en 2021 à 26,2 M€ en 2022
Résultat Net en hausse à 19 M€ (6,7 M€ en 2021)




Paris, le 28 mars 2023,

Le Conseil d’administration d’EPC s’est réuni, le 28 mars 2023, sous la présidence de
Monsieur Olivier OBST, pour arrêter les comptes de l’exercice 2022.

1. Activité du groupe EPC

EPC a connu une année 2022 marquée par une très forte croissance de son activité.
La forte croissance du prix des matières premières et les modifications des flux
d’approvisionnement, consécutifs à la guerre en Ukraine, ont été un challenge
permanent pour les équipes du groupe qui ont dû faire preuve de créativité et
d’adaptabilité pour faire face aux modifications du paysage économique mondial. La
démarche de certification de la continuité d’activité (ISO 22 301) engagée par le groupe
depuis 2015, lui a permis d’aborder cette période, particulièrement bien préparé.

La demande en minerai et matériaux de construction a continué à croitre dans un
contexte post pandémique où les acteurs ont commencé à anticiper les besoins de la
transition énergétique. Le Canada, la Côte d’Ivoire, l’Arabie-Saoudite et le Maroc ont
vu se concrétiser plusieurs projets miniers d’envergure. Le secteur des travaux publics
a également été dynamique en Europe comme en Afrique et au Moyen Orient avec la
participation d’EPC à des chantiers d’envergure mondiale (Lyon Turin en Europe,
NEOM en Arabie Saoudite, le port de Djibouti, les barrages de Singorobo, Kariba en
Sanbangalou en Afrique.

L’activité déconstruction et désamiantage a réalisé une performance remarquable,
plusieurs chantiers d’envergure ont été réalisés à la pleine satisfaction des clients
notamment dans le patrimoine (Villers-Cotterêts, Grand-Palais), dans les
aménagements urbains (Solideo, Grand Paris) et dans l’industrie (Retia, EDF, Yara).

Le groupe a continué son développement dans l’Economie Circulaire en réalisant une
opération foncière et un investissement dans une nouvelle plateforme de tri dans les
Pays de Loire pour un total d’environ 8 M€.

Le groupe dispose des compétences et des technologies lui permettant de saisir ces
opportunités tout en créant de la croissance rentable. Une attention particulière a été
portée à la réalisation du Bilan Carbone à l’échelle du groupe. Les résultats de cette
démarche qui sont détaillés dans la DPEF constituent un fort levier de motivation pour
les collaborateurs et partenaires d’EPC. A cette occasion, plusieurs opportunités ont
été identifiées permettant de placer EPC au cœur de la démarche environnementale
des industries extractives. Cela va permettre d’alimenter encore un effort R&D en
constante augmentation.

Anticipant un durcissement des conditions de financement, le groupe s’est attaché dès
le premier semestre à renouveler ses lignes de financement senior en sécurisant des
lignes de crédit à hauteur de 55 M€ en juillet 2022 sur des maturités de 5 à 7 ans. La
partie immédiatement décaissée de ces financement (25 M€) a été sécurisée à taux
fixe.

Ceci permet à la fois de financer la croissance du BFR, conséquence de la croissance
d’activité, et de financer les programmes d’investissement nécessaires pour alimenter
la croissance future. Plusieurs usines construites en 2021/2022 ont été inaugurées en
ce début d’année 2023 : l’usine de Machra Ben Amou au Maroc, les usines du lac
Bloom et de Kirkland Lake au Canada ainsi que le polygone de recherche et d’essai
de Saint Martin de Crau en France qui a bénéficié du plan France Relance.




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2. Chiffre d’affaires

Variation
à taux de
En milliers d'euros à fin décembre 2022 à fin décembre 2021 Réelle change et
périmètre


Europe Méditerrannée et Amérique 401 048 338 128 18,6% 18,2%
Afrique Asie Pacifique 116 058 73 670 57,5% 44,9%
Activité consolidée (yc co-
517 106 411 798 25,6% 23,3%
entreprises)


Europe Méditerrannée et Amérique 389 151 324 083 20,1% 19,7%

Afrique Asie Pacifique 78 360 53 548 46,3% 37,5%


Activité consolidée (hors co-
467 511 377 631 23,8% 22,3%
entreprises)


* La variation à périmètre et taux de change constants est calculée en convertissant
les chiffres 2021 au taux de change moyen mensuel 2022 et en ajoutant (ou
retranchant) aux chiffres 2021 les entrées (ou sorties) de périmètre.


3. Résultats

En milliers d'euros Exercice Exercice
2022 2021
Produits des activités ordinaires 467 511 377 631


Résultat opérationnel courant incluant la
26 191 17 447
part des mises en équivalence


Autres Produits et charges opérationnels (732) (648)

Reprise de Perte de valeur sur actifs
- 832
immobilisés

Résultat Opérationnel 25 459 17 631

Résultat Financier (2 657) (5 479)

Impôt (3 819) (5 438)


Résultat Net 18 983 6 714
dont part du groupe 17 670 5 857


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La hausse du Chiffre d’Affaires a dépassé 25% cette année portée à la fois par la
hausse des prix et une solide croissance organique.

Le Résultat Opérationnel Courant progresse à nouveau de plus de 8,8 M€ pour
s’établir à 26,2 M€.

Après prise en compte des autres produits et charge d’exploitation de -0,7 M€
(essentiellement les charges engagées dans le cadre de la cession (aujourd’hui
suspendue) de l’activité Déconstruction) le Résultat Opérationnel s’établit à 25,4 M€.

Le Résultat Financier s’améliore de 2,8 M€. Le coût de l’endettement augmente à
-3,6 M€, les Autres produits et Charges Financières s’améliorent fortement : la
provision passée en 2022 pour couvrir les frais de fermeture d’une filiale ayant pu être
reprise dans son intégralité du fait des excellentes conditions de liquidation.

Malgré l’amélioration du résultat, la charge d’impôt baisse à 3,8 M €, le Résultat Net
s’établit donc à 19 M€ en hausse de 12,3M€ par rapport au bénéfice de 2021.


4. Situation Financière


4.1 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

Exercice Exercice
en milliers d'euros
2021 2022
Résultat net consolidé 6 714 18 983
Elim. du résultat des mises en équivalence -5 714 -7 414
Elim. des amortissements et provisions 23 415 19 690
Elim. des autres produits et charge sans influence sur
2 930 - 108
la trésorerie
Dividendes reçus des co-entreprises 1 710 2 365
Marge brute d'autofinancement 29 055 33 216
Variation de BFR -4 951 -14 822
Elim. du coût de l’endettement financier 2 778 3 637
Elim. De la charge d’impôts 5 438 3 819
Impôts Payés -4 270 -5 300

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 28 050 20 550



Le flux de trésorerie lié aux activités opérationnelles s’établit en 2022 à 20,5 M€ contre
28 M€ en 2021.



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L’élimination des amortissements 2022 inclut 10,2M€ au titre d’IFRS 16.

La Marge Brute d’Autofinancement continue à progresser du fait de la hausse du
résultat. Elle s’établit à 33,2M€.

Le BFR se dégrade cette année (-14,8M€). Des stocks de précaution ont été constitués
pour faire face aux perturbations rencontrées sur le marché des matières premières ;
le compte client augmente également du fait de la forte hausse du chiffre d’affaires.




4.2 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

Exercice Exercice
en milliers d'euros
2021 2022
Incidences des variations de périmètre -1 573 -175
Acquisition d’immobilisations - 15 907 -29 066
Variation des prêts et avances consenties -489 1 230
Cessions d’immobilisations et actifs financiers 808 775
Autres 21
Flux de trésorerie liés aux activités
-17 161 -27 215
d’investissement

Les acquisitions d’immobilisations progressent fortement en raison de plusieurs
projets importants en complément des investissements de renouvellement.

Les principaux projets financés en 2022 sont :
o Le nouveau centre d’essai à Saint Martin de Crau ;
o Dans l’économie circulaire, l’acquisition du terrain de l’Hostellerie de Flée
où le Groupe exploite un centre d’enfouissement amiante et l’acquisition
du fond de commerce, des terrains et des installations de la société en
liquidation Ecocentre à Le Loroux-Bottereau dans l’agglomération
nantaise ;
o La construction de la nouvelle usine maxi modulaire sur le site MFQ au
Québec et la finalisation de la modernisation de l’usine de Daine en
Ontario (deux installations inaugurées début 2023) ;
o L’acquisition des équipements pour l’usine de Tietto Minerals en Côte
d’Ivoire ;
o La construction de la nouvelle usine d’EPC Singapour en Malaisie et des
UMF (Unités mobiles de fabrication) associées.




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4.3 Flux de trésorerie liés aux activités de financement


Exercice Exercice
en milliers d'euros
2021 2022
Augmentation de capital 7 964 24
Emission d’emprunts 7 334 51 554
Remboursement d’emprunts - 9 092 -24 566
Diminution des dettes de location -9 896 -10 615
Intérêts financiers versés - 2 811 - 3875
Transactions entre actionnaires
Dividendes payés - 32 -203
Flux de trésorerie liés aux activités de - 6 533 12 319
financement

Le Groupe a procédé en juillet 2022 à la signature d’une nouvelle convention de
crédit sénior comprenant un RCF de 30 M€ (pouvant être porté à 45 M€ avec
l’accord des prêteurs) et une partie in fine de 20 M€. L’emprunt obligataire et le RCF
existant ont été intégralement remboursés à cette occasion. Un crédit vert de BPI de
5 M€ a également été souscrit pour accompagner le développement de l’économie
circulaire.

En complément des PGE toujours en vigueur, ce nouveau financement a été
dimensionné pour accompagner le développement du groupe pour les 5 années qui
viennent.




4.4 Variation de trésorerie


Exercice Exercice
en milliers d'euros
2021 2022
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 28 050 20 550
Flux de trésorerie liés aux activités - 17 161 -29 066
d’investissement
Flux de trésorerie liés aux activités de financement - 6 533 12 319
Incidence des écarts de change et autres 443 263
Variation de la Trésorerie 4 799 5 917

Trésorerie d’ouverture 16 202 21 001
Trésorerie de clôture 21 001 26 919

La position de trésorerie continue à s’améliorer. Malgré la forte augmentation du
BFR, la génération de trésorerie opérationnelle et la mise en place des nouveaux
financements ont permis de financer un programme d’investissements
particulièrement ambitieux destiné à soutenir la croissance à long terme de l’activité
du Groupe.


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4.5 Financement

En milliers d’euros Exercice Exercice
2021 2022
Dettes financières non courantes 50 326 68 812
Dettes financières courantes (hors découverts 15 813 23 728
bancaires) 1 851 789
Découvert
Total dettes financières 67 990 93 329


En 2022, la Société a procédé au renouvellement de sa structure de financement
senior en mettant en place une nouvelle convention de prêt de 50 M€ dont 20 M€ in
fine à échéance juillet 2029 et 30 M€ de RCF à échéance Juillet 2027. L’obligation
Novo existante (échéance février 2023) de 15 M€ a été remboursée par anticipation.


Les valeurs à atteindre au 31 décembre 2022 sont définies comme suit :
- Dette financière nette / EBITDA retraité : < 3,2 (dette senior et placement
obligataire)

Les valeurs atteintes en 2022 respectent ces ratios et s‘établissent comme suit :
- Dette financière nette / EBITDA retraité : 1,683



31 Reclassement 31
En milliers Augmen- Dimi-
décembre courant/ non Autres décembre
d’euros tation nution
2021 courant 2022
Dettes de
location non 15 291 6 921 - (7 477) (825) 13 911
courantes
Dettes de
location 8 751 2 680 (10 615) 7 477 202 8 495
courantes
Total dettes de
24 042 9 601 (10 615) - (623) 22 406
location



Les dettes de location sont légèrement en baisse. L’augmentation confirmée de
l’activité a conduit le groupe à transformer certaines locations en investissements.


4.6 Dividendes

Le Conseil d’administration proposera à l’assemblée générale des actionnaires de ne
pas distribuer de dividendes au titre de l’exercice 2022.




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5. Perspectives 2023

L’année 2023 va être marquée par l’entrée en pleine production des nouvelles usines
construites par le groupe au Maroc, au Canada et en Côte d’Ivoire. D’autres
installations vont démarrer en 2023 chez EPC Singapour, EPC Côte d’Ivoire et AREX.

En parallèle, le groupe continue à développer sa flotte d’unités mobiles de fabrication
tant pour les applications en surface qu’en sous-terrain.

Ces augmentations de capacité mettent en œuvre les dernières technologies
développées par le groupe ; elles intègrent également les logiciels de la suite VERTEX
permettant ainsi aux clients de profiter de plans de tir optimisés tout en mesurant leur
empreinte carbone.

Le processus de vente engagé dans l’activité déconstruction a permis de mieux mettre
en évidence le rôle déterminant de cette activité tant dans la rénovation thermique du
bâtiment que dans la chaine de valeur de l’économie circulaire. Pour pouvoir répondre
à une demande croissante dans ces secteurs, le groupe va :
- Rationnaliser les structures de production dans la déconstruction et le
désamiantage pour les rendre plus performantes et aussi plus lisibles pour les
clients
- Continuer à investir dans l’économie circulaire en développant le maillage
géographique et les process de valorisation des déchets du bâtiment.

Le groupe entend ainsi se positionner en partenaire de premier plan pour l’ensemble
des acteurs des industries extractives, du bâtiment et des travaux publics pour
accompagner leur développement tout en les aidant à maitriser leur impact sur
l’environnement.



Les comptes sociaux et consolidés de la Société ont été arrêtés par le Conseil
d’administration. Les procédures d’audit des commissaires aux comptes sur les
comptes sociaux et consolidés sont en cours de finalisation.




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