Paris, le 25 mars 2011




Résultats annuels 2010


• Une activité soutenue par la forte vitalité des marques cœur
• Une progression remarquable du résultat opérationnel
• Un fort désendettement pour la seconde année consécutive


Au cours de leurs séances du 24 mars 2011, le Directoire a arrêté les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2010
et le Conseil de surveillance les a examinés. Lors de ces réunions, les Commissaires aux comptes ont indiqué que les procédures
d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées et que le rapport de certification est en cours d’émission.

Chiffres clefs :

Variation
(en millions d’euros) 2010 2009
en %
Chiffre d’affaires 2 418 2 221 8,9 %
Résultat opérationnel 195 150 29,9 %
Résultat net part du Groupe 76 55 38,2 %


En 2010, l’activité du Groupe s’est développée en volumes et en chiffre d’affaires, grâce à des politiques
commerciales adaptées sur les différents marchés. Hors effets de change et de périmètre, la croissance organique
du chiffre d’affaires est de 7,3 %, portée par des progressions à deux chiffres des marchés hors Europe.

Le résultat opérationnel, à 195 millions d’euros, est en progression marquée grâce aux résultats courants de ces
mêmes marchés hors Europe, et à la réduction des charges non récurrentes, passées de 46 millions d’euros en 2009
à 16 millions d’euros en 2010 :



Au 31 décembre 2010 Au 31 décembre 2009 Variations
Chiffre Chiffre Chiffre
Résultat Résultat Résultat
(en milliers d'euros) d'Affaires Opérationnel d'Affaires Opérationnel d'Affaires Opérationnel


Europe de l'Ouest 1 400 133 1 337 134 4,7% -1,2%
Europe de l'Est 117 -27 135 -26 -13,4% -5,4%
Amérique 267 32 194 15 37,8% 120,6%
International 634 57 555 26 14,2% 114,5%

Total Groupe 2 418 195 2 221 150 8,9% 29,9%


Comme annoncé lors de la publication des comptes semestriels, la marge opérationnelle s’est fortement dégradée
au second semestre, en particulier sous l’effet de la hausse soudaine et sévère des prix des matières premières et
de la dépréciation complémentaire de certains actifs en Europe de l’Est.
Après la prise en compte des charges financières nettes – en diminution de 18 % grâce essentiellement au
désendettement du Groupe - et d’une charge d’impôts en très forte hausse à 57 millions d’euros, le résultat net part
du Groupe progresse, à 76 millions d’euros, contre 55 millions d’euros un an plus tôt.

La structure financière du Groupe s’est renforcée sur l’exercice : les capitaux propres totaux du Groupe s’établissent
à 1 013 millions d’euros au 31 décembre 2010 (922 millions au 31 décembre 2009), et la dette financière nette a été
ramenée à 220 millions d’euros en fin de période, soit un désendettement net de 111 millions d’euros. Dans le
contexte de hausse du prix des matières premières et des impôts payés, cette bonne performance a été réalisée
grâce à la maîtrise du besoin en fonds de roulement et des investissements.

Dividendes :

Le Directoire du 24 mars 2011 a proposé la distribution d’un dividende de 5,20 euros par action qui sera détaché le
lundi 16 mai 2011 et versé le jeudi 19 mai, après approbation par l’assemblée générale annuelle convoquée pour le
jeudi 12 mai prochain.

Perspectives 2011 :

Après une année 2010 remarquable sur le plan du développement et de la rentabilité, le Groupe aborde l’exercice
2011 dans un environnement très perturbé.

A la hausse continue du prix des matières premières constatée depuis la seconde moitié de l’année 2010, s’ajoute
une situation politique et sociale instable dans un certain nombre de pays dans lesquels le Groupe opère.

Malgré les mesures opérationnelles déjà engagées, ces facteurs conjoncturels vont peser sur l’activité et la
profitabilité de l’exercice.

Néanmoins, fort d’une situation financière solide, de collaborateurs impliqués, de la valeur de ses marques
mondiales et d’une politique d’innovations ambitieuse et imaginative, le Groupe réaffirme son objectif d’améliorer en
2011 ses positions sur le marché des fromages de marques et son ambition de satisfaire toujours plus de nouveaux
consommateurs.




Unibel est le holding animateur du Groupe Bel, un des leaders mondiaux du secteur des fromages de marque.
Son portefeuille de produits différenciés et d’envergure internationale tels que La vache qui rit, Kiri, Mini Babybel, Leerdammer
ou Boursin, ainsi qu’une vingtaine d’autres marques locales, lui ont permis de réaliser en 2010 un chiffre d’affaires de
2,,4 milliards d’euros. Près de 11 300 collaborateurs répartis dans une trentaine de filiales dans le monde contribuent aux
succès du groupe. Ses produits sont élaborés dans 25 sites de production et distribués dans plus de 120 pays.


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