RAPPORT
FINANCIER
SEMESTRIEL
2022
INCLUANT LE RAPPORT
AU 30 JUIN
FINANCIER ANNUEL
Sommaire


1
Rapport d’activité semestriel 3
1.1 Résultats des activités d’exploitation 4
1.2 Trésorerie et capitaux du Groupe 8
1.3 Conflit en Ukraine et Covid-19 10
1.4 Principaux risques et incertitudes 10
1.5 Événements postérieurs à la clôture 10
1.6 Perspectives 11




2
États financiers consolidés intermédiaires condensés 13
2.1 Compte de résultat consolidé intermédiaire 14
2.2 État du résultat global consolidé intermédiaire 15
2.3 État de la situation financière consolidée intermédiaire 16
2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires 18
2.5 Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires 19
2.6 Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire 25
2.7 Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire 33
2.8 Notes sur la gestion des risques financiers 41
2.9 Informations complémentaires 43




Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 47




Attestation du responsable du Rapport financier semestriel 48
Rapport Financier semestriel 2022
au 30 juin
Maisons du Monde, créateur d’univers originaux dans le secteur
de l’aménagement de la maison, propose une gamme unique d’articles
de décoration et de meubles à des prix abordables, déclinée selon
des thèmes très variés qui permettent à ses clients d’exprimer
leurs propres styles et goûts.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 1
2 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Rapport d’activité
semestriel
1
1.1 Résultats des activités 1.4 Principaux risques
d’exploitation 4 et incertitudes 10

1.2 Trésorerie et capitaux 1.5 Événements postérieurs
du Groupe 8 à la clôture 10

1.3 Conflit en Ukraine et Covid-19 10 1.6 Perspectives 11




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 3
1 Rapport d’activité semestriel
Résultats des activités d’exploitation




1.1 Résultats des activités d’exploitation

1.1.1 INDICATEURS CLÉS
PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS DU PREMIER SEMESTRE 2022


Période de six mois close le 30 juin
(en millions d’euros) 2022 2021 (1) Variation en %
Ventes (2) 603,9 634,4 - 4,8 %
Maisons du Monde 601,6 632,0 - 4,8 %
% variation à périmètre comparable - 7,1 % 34,2 %
Marge brute (3) 386,7 415,4 - 6,9 %
En % des ventes 64,0 % 65,5 %
EBITDA 99,4 125,2 - 20,6 %
En % des ventes 16,5 % 19,7 %
EBIT 28,4 47,9 - 40,6 %
En % des ventes 4,7 % 7,6 %
Résultat net 8,4 (20,5)
Flux de trésorerie disponible (6,6) 51,2
Endettement net (ex-IFRS 16) 91,8 37,7
Levier financier (4) 0,66 x 0,22 x
(1) Application de la norme IFRS 5 : avec la cession de 55% de la participation de 70% de Maisons du Monde dans Modani en novembre
2021, les comptes consolidés du premier semestre 2021 du Groupe ont été retraités en application de la norme IFRS 5 - Actifs non
courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées.
(2) Défini comme les ventes de marchandises, les commissions de la Marketplace, les revenus de services & commissions moins les
ventes aux franchisés et promotionnelles (2,1 M € en S1 2022 et 2,5 M € en S1 2021).
(3) Marge brute : définie comme les ventes moins le coût des ventes. La marge brute est un indicateur financier non-IFRS et est présentée
uniquement à titre indicatif.
(4) Endettement net divisé par l’EBITDA des douze derniers mois retraité de la norme IFRS 16, selon le contrat de facilité de crédit senior.




4 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Rapport d’activité semestriel
Résultats des activités d’exploitation



1
1.1.2 ANALYSE DES VENTES
RÉSUMÉ DES VENTES POUR LE PREMIER SEMESTRE 2022


Période de six mois close le 30 juin
(en millions d’euros) 2022 2021 Variation en %
VENTES 603,9 634,4 - 4,8 %
Évolution des ventes par zone géographique
France 312,6 332,1 - 5,9 %
En % des ventes totales 51,8 % 52,4 %
International 291,3 302,2 - 3,6 %
En % des ventes totales 48,2 % 47,6 %
Évolution des ventes par canal de distribution
Magasins 407,1 373,5 9,0 %
En % des ventes totales 67,4 % 58,9 %
Ventes en ligne 196,8 260,8 - 24,5 %
En % des ventes totales 32,6 % 41,1 %
Évolution des ventes par catégorie de produit
Décoration 327,4 331,9 - 1,3 %
En % des ventes totales 54,2 % 52,3 %
Meubles 276,5 302,5 - 8,6 %
En % des ventes totales 45,8 % 47,7 %


Au premier semestre 2022, Maisons du Monde affiche une baisse B. Évolution des ventes par canal
des ventes de 4,8 % par rapport au premier semestre 2021, à de distribution
603,9 millions d’euros (-7,1 % à périmètre comparable). Cette
évolution reflète la base comparable très élevée (croissance Au cours du premier semestre, les ventes en magasin et en ligne
annuelle du premier semestre 2021 de plus de 35 % par rapport à ont été réalisées dans un contexte qui, à la différence de l’exercice
la même période de 2020) et un contexte macroéconomique bien précédent, n’était pas affecté par la Covid-19, mais qui ont été
plus difficile. Après une première baisse observée en mars après le impactées, cette année, par un climat inflationniste et le recul de la
début de la guerre en Ukraine, la fréquentation s’est encore confiance des ménages en Europe.
dégradée en mai de manière soutenue et soudaine alors que les Les ventes en ligne du premier semestre 2022, qui représentent
perspectives d’un conflit inscrit dans la durée et d’une inflation près de 33 % des ventes totales du premier semestre, ont
forte et durable ont commencé à se répandre en Europe. Le mois enregistré une baisse de 24,5 % comparées au premier semestre
de juin n’a pas montré d’amélioration par rapport à mai et les 2021, à 197 millions d’euros, un résultat qui reflète une base de
résultats mitigés de la traditionnelle saison des soldes d’été ont comparaison difficile : les ventes nettes en ligne avaient atteint des
confirmé le net ralentissement à l’échelle européenne, en sommets historiques au premier semestre 2021 sur fond de forte
particulier dans le secteur dédié à la maison, qui a profité d’un demande pour la catégorie et d’un canal très dynamique, avec
niveau élevé des dépenses de consommation durant la pandémie. des magasins fermés 30 % du temps en moyenne au cours de
Au 30 juin 2022, Maisons du Monde comptait 350 magasins, cette période.
contre 357 au 31 décembre 2021, avec une surface de vente Au premier semestre 2022, les ventes en magasin pour un
moyenne par magasin de 1 226 m2. Le premier semestre de montant de 407 millions d'euros ont connu une croissance de
l’exercice 2022 a été marqué par l’ouverture de deux nouveaux 9,0 % par rapport au premier semestre 2021, bénéficiant de cette
magasins, un en France et un en Espagne. Au cours de la même base de comparaison favorable liée aux fermetures partielles de
période, le Groupe en a fermé six en France, deux en Belgique et magasins sur la période en 2021.
un en Italie. La surface de vente totale du réseau de magasins au
30 juin 2022 s’établit à 429 000 m2, en baisse de 4 000 m2 par
rapport au 31 décembre 2021. C. Évolution des ventes par catégorie
de produit
A. Évolution des ventes par zone Au premier semestre 2022, après répartition des ventes par
catégorie de produits, les ventes de meubles se sont élevées à
géographique 276 millions d’euros, soit 46 % du total des ventes de la période.
Au premier semestre 2022, les ventes réalisées en France se sont Les articles de décoration ont représenté la part restante des
élevées à 312,6 millions d’euros (52 % des ventes totales), en ventes, s’élevant à 327 millions d’euros.
baisse de 5,9 % vs le premier semestre 2021). Les ventes à
l’international ont atteint 291,3 millions d’euros (-3,6 % vs le
premier semestre 2021), représentant ainsi 48 % du total des
ventes.


RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 5
1 Rapport d’activité semestriel
Résultats des activités d’exploitation




1.1.3 ANALYSE DE L’EBITDA
RÉPARTITION DE L’EBITDA PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE


Période de six mois close le 30 juin
(en millions d’euros) 2022 2021 Variation en %
France 81,5 83,0 - 1,8 %
International 63,0 83,7 - 24,7 %
Segment Siège (1) (45,1) (41,5) 8,7 %
EBITDA 99,4 125,2 - 20,6 %
(1) Se reporter à la note 5 « Information sectorielle » de ce rapport financier semestriel pour plus d’informations.

Au premier semestre 2022, l’EBITDA s’est établi à 99,4 millions A. Évolution de l’EBITDA en France
d’euros, en baisse de 20,6 % par rapport au premier semestre
En France, l’EBITDA s’est établi à 81,5 millions d’euros au premier
2021, donnant lieu à une marge d’EBITDA de 16,5 %. L’impact de
semestre 2022, en baisse de 1,8 % par rapport au premier
la baisse du volume des ventes s’est accompagné d’une hausse
semestre de 2021, reflétant notamment (i) la performance des
des prix du fret, d’une inflation des coûts des matières premières
ventes en magasin qui a été soutenue par un effet de comparaison
et de l’énergie ainsi que d’une dégradation du taux de change
favorable par rapport au 1er semestre 2021, période impactée par
EUR/USD. Les charges liées aux dotations aux amortissements,
des fermetures de magasins en France pendant en moyenne 33 %
provisions et dépréciations ont baissé de 6,4 millions d’euros.
du temps, et (ii) une baisse des ventes en ligne.


B. Évolution de l’EBITDA à l’international
À l’international, l’EBITDA s’établit à 63,0 millions d’euros au
premier semestre 2022, en baisse de 24,7 % par rapport au
premier semestre 2021, avec notamment une baisse des ventes
en ligne.



1.1.4 ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ


Période de six mois close le 30 juin
(en millions d’euros) 2022 2021
Ventes 603,9 634,4
Ventes aux franchises et ventes promotionnelles 2,1 2,5
Autres produits des activités ordinaires 21,5 24,4
Chiffre d’affaires 627,5 661,3
Coût des ventes (217,2) (219,0)
Charges de personnel (120,3) (116,9)
Autres achats et charges externes (196,2) (203,3)
Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations (70,9) (77,3)
Juste valeur des instruments financiers dérivés (3,1) (3,8)
Autres produits d’exploitation 6,4 0,9
Autres charges d’exploitation (3,5) (3,4)
Résultat opérationnel courant 22,8 38,7
Autres produits et charges opérationnels (1,1) (1,0)
Résultat opérationnel 21,7 37,7
Résultat financier (9,1) (11,0)
Résultat avant impôt 12,6 26,7
Impôts sur les bénéfices (4,2) (9,6)
Résultat net des activités poursuivies 8,4 17,1
Résultat net des activités non poursuivies - 3,4
RÉSULTAT NET 8,4 20,5


6 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Rapport d’activité semestriel
Résultats des activités d’exploitation



1

A. Ventes La variation de la juste valeur des instruments dérivés financiers,
qui couvrent ou qui permettent de couvrir l’ensemble des achats
Les ventes de Maisons du Monde au premier semestre 2022
de marchandises et le transport maritime libellés en dollars US du
baissent de 4,8 % comparées au premier semestre 2021, à
Groupe, a généré une perte de (3,1) millions d’euros au premier
603,9 millions d’euros (-7,1 % à périmètre comparable). Ces
semestre 2022, contre une perte de (3,8) millions d’euros au
ventes sont comparées à celles réalisées sur une même période
premier semestre 2021.
2021 très élevée (croissance du premier semestre 2021 de plus
de 35 % par rapport au premier semestre 2020) et un contexte Les autres produits et charges opérationnels courants ont
macroéconomique bien plus difficile. Par rapport au premier représenté un produit net de 3,0 millions d’euros au premier
semestre 2019, le total des ventes du Groupe a progressé de semestre 2022, contre une charge nette de 2,5 millions d’euros au
11 %. premier semestre 2021. Cette évolution reflète principalement des
litiges commerciaux.
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe a baissé de 33,8 millions
d’euros, pour s’établir à 627,5 millions d’euros au premier Au premier semestre 2022, le résultat opérationnel courant du
semestre 2022, soit une baisse de 5,1 % par rapport au premier Groupe s’est ainsi établi à 22,8 millions d’euros, contre un résultat
semestre 2021. positif de 38,7 millions d’euros au premier semestre 2021.


B. Marge brute D. Résultat opérationnel
Le coût des ventes est stable (- 0,8 %) à 217,2 millions d’euros. Le Les autres produits et charges opérationnels ont représenté une
taux de marge brute du premier semestre de cette année s’est charge nette de 1,1 million d’euros au premier semestre 2022,
établi à 387 millions d’euros, en baisse de 7 % en raison de la stable par rapport à une charge nette de 1,0 million d’euros au
diminution des ventes, de l’augmentation des prix du fret, de premier semestre 2021.
l’inflation des coûts des matières premières et de l’énergie ainsi Au premier semestre 2022, le Groupe a enregistré un résultat
que de la dégradation du taux de change EUR/USD. En opérationnel de 21,7 millions d’euros, contre un bénéfice de
pourcentage des ventes, la marge brute a diminué de 145 points 37,7 millions d’euros au premier semestre 2021.
de base, à 64,0 %.

E. Résultat financier
C. Résultat opérationnel courant
Le résultat financier a représenté une charge nette de 9,1 millions
Les charges de personnel, y compris les charges sociales, ont d’euros au premier semestre 2022, contre une charge nette de
augmenté de + 3,4 millions d’euros, soit 2,9 %, pour s’établir à 11,0 millions d’euros au premier semestre 2021, cette baisse étant
120,3 millions d’euros au premier semestre 2022 contre liée à la variation des gains et pertes de change.
116,9 millions d’euros au premier semestre 2021, les
gouvernements européens ayant subventionné les salaires nets
des employés temporairement mis au chômage pendant les F. Impôt sur le résultat
confinements liés à la Covid-19. Par conséquent, en pourcentage L’impôt sur le résultat a représenté une charge nette de
des ventes, les charges de personnel se sont élevées à 19,9 % au 4,2 millions d’euros au premier semestre 2022 (taux d’imposition
premier semestre 2022, contre 18,4 % au premier semestre 2021. effectif : 33,6 %), contre une charge nette de 9,6 millions d’euros
La participation et intéressement des salariés (charges sociales au premier semestre 2021 (taux d’imposition effectif : 36,0 %).
comprises) diminue de 63,6 % à 3,9 millions d'euros en ligne avec
l'évolution du résultat net.
G. Résultat net
Les charges externes ont baissé de 3,5 %, à 196,2 millions
d’euros au premier semestre 2022, contre 203,3 millions d’euros Au premier semestre 2022, le Groupe a enregistré un résultat net
au premier semestre 2021. Cette diminution s’explique des activités poursuivies de 8,4 millions d’euros, contre un résultat
principalement par une baisse des coûts de transport de 13,4 %. net des activités poursuivies de 17,1 millions d’euros au premier
En pourcentage des ventes, les charges externes ont atteint semestre 2021.
32,5 % au premier semestre 2022, contre 32,0 % au premier
semestre 2021.
Les dotations aux amortissements, provisions et dépréciations ont
diminué de 6,4 millions d’euros, soit 8,2 %, pour s’établir à
70,9 millions d’euros au premier semestre 2022, contre
77,3 millions d’euros au premier semestre 2021. En pourcentage
des ventes, les dotations aux amortissements, provisions et
dépréciations ont atteint 11,7 % au premier semestre 2022, contre
12,2 % au premier semestre 2021.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 7
1 Rapport d’activité semestriel
Trésorerie et capitaux du Groupe




1.2 Trésorerie et capitaux du Groupe

1.2.1 ANALYSE DES FLUX DE TRÉSORERIE
Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie consolidés du Groupe pour les périodes de six mois closes les 30 juin 2021 et 2022.

Période de six mois close le 30 juin
(en millions d’euros) 2022 2021(1)
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles 82,8 139,9
Flux nets de trésorerie liés aux activités d’investissement (31,8) (24,3)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (113,0) (259,5)
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS
DE TRÉSORERIE (61,9) (143,8)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 163,2 296,7
Variation nette de la trésorerie (61,9) (143,8)
Gains/pertes de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie 0,1 0,1
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE 101,3 152,9
(1) Période du 30 Juin 2021 incluant les éléments liés à Modani

Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, d’investissement et de financement ainsi et les flux
de trésorerie avant activités de financement pour les périodes de six mois closes les 30 juin 2021 et 30 juin 2022.

Période de six mois close le 30 juin
(en millions d’euros – IFRS 16) 2022 2021(1)
EBITDA 99,4 125,2
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité (12,3) 25,1
Variation des autres éléments liés aux activités opérationnelles (4,2) (19,6)
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles 82,8 130,7
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (31,8) (23,8)
Variation des dettes sur immobilisations (0,2) (0,6)
Produits des cessions d’actifs non courants 0,2 0,8
Flux net de trésorerie liés aux activités d’investissement (31,8) (23,6)
Flux de trésorerie avant activités de financement 51,0 107,1
Souscription d’emprunts 0,1 0,1
Remboursement d’emprunts (29,7) (200,2)
Réduction des dettes de location (52,0) (50,4)
Acquisitions (nettes) d’actions propres (0,7) 0,4
Dividendes versés (23,4) -
Intérêts payés (1,8) (1,5)
Intérêt sur les dettes de location (5,6) (5,6)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement (113,0) (257,2)
Flux de trésorerie après activités de financement (62,0) (150,1)
(1) Période du 30 Juin 2021 retraitée des éléments liés à Modani

La variation du besoin en fonds de roulement a eu un impact (i) un impact négatif des variations de stocks sur les flux de
négatif sur les flux de trésorerie, à hauteur de 12,3 millions d’euros trésorerie, à hauteur de 70,7 millions d’euros,
au premier semestre 2022 (contre un impact positif de 25,1 (ii) un impact positif des créances sur les flux de trésorerie, à
millions d’euros au premier semestre 2021), reflétant pour le hauteur de 37,9 millions d’euros,
premier semestre 2022 :
(iii) un impact positif des dettes sur les flux de trésorerie, à hauteur
de 20,5 millions d’euros.




8 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Rapport d’activité semestriel
Trésorerie et capitaux du Groupe



1
Les activités opérationnelles du Groupe ont généré une variation Le flux de trésorerie disponible s’est établi à (6,6) millions d’euros
nette de trésorerie positive de 82,8 millions d’euros au premier au premier semestre 2022 contre 51,2 millions d’euros au cours
semestre 2022 (contre une variation nette positive de de la même période en 2021. Il reflète (i) la baisse du niveau de
130,7 millions d’euros au premier semestre 2021), reflétant l’EBITDA, (ii) la variation du besoin en fonds de roulement et (iii) la
principalement la baisse de l’EBITDA et la hausse du besoin en variation des autres éléments d’exploitation.
fonds de roulement. Les opérations de financement du Groupe ont généré une sortie
Au premier semestre 2022, les opérations d’investissement du de trésorerie nette de 113,0 millions d’euros au premier
Groupe ont généré une variation nette de trésorerie négative de semestre 2022 (contre une sortie nette de trésorerie de 257,2
31,8 millions d’euros (contre une sortie nette de trésorerie de millions d’euros au premier semestre 2021), composée
23,6 millions d’euros au premier semestre 2021), incluant principalement de la réduction des dettes de location pour 52,0
principalement des dépenses d’investissement de 31,8 millions millions d'euros, du paiement des dividendes pour 23,4 millions
d’euros, dont environ 12 millions d’euros engagés pour l’ouverture d'euros et du remboursement d'autres emprunts pour 29,7
d’un deuxième entrepôt dans le nord de la France. millions d'euros.



1.2.2 RESSOURCES FINANCIÈRES
L’évolution de l’endettement net entre le 31 décembre 2021 et le 30 juin 2022 s’analyse comme suit :

Avec effet sur la trésorerie Sans effet sur la trésorerie
Intérêts/ Effet des
31 décembre Commis- Frais variations 30 juin
(en millions d’euros) 2021 Augmentation Diminution sions d’émission Intérêts de change 2022
Emprunt obligataire 191,0 - - - 0,1 2,3 - 193,4
Ligne de crédit à long
terme - - - (0,6) 0,0 0,1 - (0,5)
Crédit logistique (0,2) - - (0,0) - 0,2 - (0,0)
Facilités de crédit
renouvelables 0,0 - - (1,1) 0,1 0,1 - (0,8)
Autres emprunts (1) 30,8 1,2 (29,7) (0,0) - 0,0 - 2,3
Disponibilités (163,2) (0,1) 60,9 - - - - (102,4)
TOTAL
ENDETTEMENT NET 58,4 1,1 31,1 (1,8) 0,2 2,8 (0,0) 91,8
Dettes de crédit-bail 2,7 (0,6) 2,1
TOTAL
ENDETTEMENT NET
RETRAITE 61,1 1,1 30,5 (1,8) 0,2 2,8 (0,0) 93,9
EBITDA DDM(2) 169,0 143,2
RATIO DE LEVIER
FINANCIER 0,36 x 0,66 x
(1) Y compris les autres emprunts, dépôts et garanties et découverts bancaires.
(2) EBITDA IFRS 16 retraité de l'impact de la norme IAS 17 conformément au contrat de facilité de crédit senior.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 9
1 Rapport d’activité semestriel
Conflit en Ukraine et Covid-19




1.3 Conflit en Ukraine et Covid-19
Le conflit en Ukraine a entraîné une augmentation significative de magasins sont en croissance au premier semestre ; en revanche
l'inflation, qui se traduit notamment par une hausse exceptionnelle les activités de ventes en ligne sont en recul comparé à la période
des prix des denrées alimentaires et de l'énergie. Ces éléments 2021 marquée par une fermeture partielle du réseau. Au total la
ont ainsi engendré une forte baisse de la confiance des performance de Maisons du Monde est négative au premier
consommateurs. Il s’agit pour le groupe Maisons du Monde de semestre dans un contexte de consommation défavorable comme
l'une des principales raisons de la baisse de fréquentation dans décrit plus haut.
nos magasins ainsi que celle constatée sur notre plateforme en · la politique de santé publique en Asie et particulièrement la
ligne. gestion de la pandémie en Chine a conduit également à des
La pandémie de Covid-19, a de son côté, et continue d'avoir un fermetures prolongées à grande échelle de plusieurs villes et ports.
impact sur nos opérations principalement à deux niveaux : Cela a entraîné des retards dans l’importation de nos
· les différents confinements et restrictions de voyages et marchandises au premier semestre associés à des augmentations
divertissements de 2020 et 2021 ont engendré une amélioration importantes des coûts d’import notamment une très forte
de la demande pour la catégorie décoration et ameublement de la augmentation des coûts de fret maritime. En conséquence, au
maison. De nombreux consommateurs ont ainsi alloué leurs cours du premier semestre 2022 le coût des ventes en
budgets de dépenses disponibles à la décoration et pourcentage a augmenté par rapport au premier semestre 2021 et
devrait également augmenter au second semestre 2022. De plus,
l’aménagement de leurs lieux de vie. Cela a été visible pour les
le retard des expéditions a entraîné un manque de disponibilité de
différents acteurs du marché ainsi qu’au sein de l’activité de
certains produits notamment les meubles avec un taux de
Maisons du Monde. En 2022, nous observons un ajustement de
disponibilité seulement de 59% à la fin juin. Cela a freiné notre
tendance. La performance est par ailleurs fortement marquée par
capacité à réapprovisionner nos stocks entraînant un impact
les fermetures de magasins d’une année sur l’autre. En 2022, sans
négatif sur les ventes au premier semestre 2022.
fermeture de magasins par rapport à 2021, les ventes des




1.4 Principaux risques et incertitudes
Les principaux risques et incertitudes auxquels Maisons du Monde s’estime exposée à la date du présent Rapport financier semestriel
sont ceux détaillés dans la Section 2.2 « Facteurs de risques » du Document d’enregistrement universel 2021.




1.5 Événements postérieurs à la clôture

1.5.1 REDUCTION DE CAPITAL
Le Conseil d’Administration du 27 juillet 2022 a décidé de Le capital social de Maisons du Monde S.A. s’élève désormais à
procéder à l’annulation de 1 953 797 actions qui ont été 140 253 434,28 euros divisé en 43 288 097 actions.
acquises dans le cadre du programme de rachat d’actions
lancé le 26 octobre 2021. La réduction de capital a été réalisée
le 29 juillet 2022.




10 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Rapport d’activité semestriel
Perspectives



1
1.5.2 NOUVEAU PROGRAMME DE RACHAT D’ACTIONS
Malgré l'environnement actuel, le Groupe reste pleinement confiant Dans le cadre de ce nouveau plan, le Groupe a l'intention de
dans la force fondamentale de son business model et dans la racheter jusqu'à 10 % de ses actions en circulation au prix du
pertinence de ses choix stratégiques. Le conseil d’administration marché, sur une période de plusieurs mois à compter du 29
et l'équipe de direction estiment que la valeur de marché actuelle juillet 2022. Ce programme sera réalisé dans les limites de
du Groupe ne reflète pas fidèlement le potentiel de création de l'autorisation accordée pour le rachat d'actions, conformément
valeur et de génération de cash de l'entreprise. En conséquence, à la 18ème résolution adoptée par l'Assemblée générale le 31
et capitalisant sur la solidité du bilan du groupe, Maisons du mai 2022. Une description de ce programme de rachat
Monde lance aujourd'hui un nouveau programme de rachat d'actions est disponible sur le site Internet du Groupe :
d'actions opportuniste. Le Groupe estime que ce rachat constitue www.corporate.maisonsdumonde.com.
une opportunité d'investissement attractive, au bénéfice de ses Les actions acquises dans le cadre de ce nouveau programme de
actionnaires de long terme. rachat sont destinées à être annulées, afin de réduire le capital
social de Maisons du Monde dès la fin du programme.




1.6 Perspectives
Dans un contexte de forte inflation marqué par la hausse des prix ● diminution des ventes dans la gamme médiane à un chiffre ;
des matières premières et par la persistance de goulets ● marge d’EBIT supérieure ou égale à 5 % ;
d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, le Groupe a
révisé ses prévisions en date du 26 mai. Aujourd’hui, malgré une ● flux de trésorerie disponible entre 10 et 30 millions d’euros ;
conjoncture toujours difficile et en partie grâce à notre plan ● réduction de l’intensité carbone globale du Groupe : neutralité
d’action de protection des résultats et d’économies de trésorerie carbone pour les scopes 1 et 2 ;
au second semestre 2022, nous confirmons nos objectifs
● ratio de distribution du dividende compris entre 30 et 40 %.
actualisés pour l’ensemble de l’exercice :




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 11
12 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés
intermédiaires condensés
2
(Période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022)




2.1 Compte de résultat consolidé 2.6 Notes sur le compte de résultat
intermédiaire 14 consolidé intermédiaire 25

2.2 État du résultat global 2.7 Notes sur l’état de la situation
consolidé intermédiaire 15 financière consolidée
intermédiaire 33
2.3 État de la situation financière
consolidée intermédiaire 16 2.8 Notes sur la gestion des risques
financiers 41
2.4 Tableau des flux de trésorerie
consolidés intermédiaires 18 2.9 Informations complémentaires 43

2.5 Tableau de variation des
capitaux propres consolidés
intermédiaires 19




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 13
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Compte de résultat consolidé intermédiaire




2.1 Compte de résultat consolidé
intermédiaire

(en milliers d’euros) Notes 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Ventes de marchandises et commissions liées à des activités ordinaires 606 005 636 902
Autres produits des activités ordinaires 21 539 24 435
Chiffre d’affaires 6 627 545 661 337
Coût des ventes (217 220) (218 954)
Charges de personnel 7 (120 275) (116 885)
Charges externes 8 (196 241) (203 268)
Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations (70 903) (77 269)
Juste valeur des instruments financiers dérivés 19 (3 068) (3 772)
Autres produits d’exploitation 9 6 425 901
Autres charges d’exploitation 9 (3 460) (3 409)
Résultat opérationnel courant 22 804 38 681
Autres produits et charges opérationnels 10 (1 092) (1 015)
Résultat opérationnel 21 712 37 666
Coût de l’endettement financier net (2 981) (3 663)
Charges financières sur dette de location (5 725) (5 720)
Produits financiers 2 006 1 153
Charges financières (2 394) (2 721)
Résultat financier 11 (9 094) (10 951)
Résultat avant impôt 12 618 26 715
Impôt sur le résultat 12 (4 243) (9 606)
Résultat net des activités poursuivies 8 375 17 109
Résultat net des activités non poursuivies - 3 394
RÉSULTAT NET 8 375 20 503
Attribuable aux :
• actionnaires de la société mère 8 524 19 556
• participations ne donnant pas le contrôle (148) 947
Résultat net des activités poursuivies attribuable aux : 8 375 17 109
• actionnaires de la société mère 8 524 17 154
• participations ne donnant pas le contrôle (148) (45)
Résultat net des activités non poursuivies attribuable aux : - 3 394
• actionnaires de la société mère - 2 402
• participations ne donnant pas le contrôle - 992
Résultat net par action part du Groupe :
Résultat net de base par action 13 0,19 0,43
Résultat net dilué par action 13 0,21 0,42
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.

Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




14 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
État du résultat global consolidé intermédiaire




2.2 État du résultat global consolidé
intermédiaire
2
(en milliers d’euros) Notes 30 juin 2022 30 juin 2021
RÉSULTAT NET 8 375 20 503
• Réévaluation des engagements au titre des avantages postérieurs
à l’emploi 22 4 668 901
• Impôt lié à des éléments qui ne seront pas recyclés (1 036) (327)
Éléments non recyclables en résultat 3 632 574
• Couverture de flux de trésorerie 19 25 930 30 190
• Effets de change 835 326
• Impôt lié à des éléments qui seront recyclés (6 698) (10 237)
Éléments recyclables en résultat 20 067 20 279
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL, NET D’IMPÔT 23 699 20 853
RÉSULTAT GLOBAL 32 074 41 355
Attribuable aux :
• actionnaires de la société mère 32 223 40 640
• participations ne donnant pas le contrôle (148) 715


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 15
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
État de la situation financière consolidée intermédiaire




2.3 État de la situation financière
consolidée intermédiaire
ACTIF


(en milliers d’euros) Notes 30 juin 2022 31 décembre 2021
Goodwill 14 327 027 327 027
Autres immobilisations incorporelles 236 276 232 677
Immobilisations corporelles 171 746 164 929
Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location 15 600 912 601 251
Autres actifs financiers non courants 16 16 302 17 032
Impôts différés actifs 17 8 770 8 587
Instruments financiers dérivés 19 3 178 3 378
Actifs non courants 1 364 211 1 354 881
Stocks 18 265 081 193 752
Créances clients et autres créances 18 67 898 105 647
Actifs d’impôt exigible 14 763 13 009
Instruments financiers dérivés 19 36 628 13 125
Trésorerie et équivalents de trésorerie 102 441 163 229
Actifs courants 486 812 488 762
TOTAL ACTIF 1 851 023 1 843 643




16 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
État de la situation financière consolidée intermédiaire




2
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES


(en milliers d’euros) Notes 30 juin 2022 31 décembre 2021
Capital social 146 584 146 584
Primes d’émission 134 283 134 283
Réserves consolidées 369 986 292 890
Résultat de la période 8 524 77 368
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère 659 377 651 125
Participations ne donnant pas le contrôle 1 093 1 241
TOTAL CAPITAUX PROPRES 660 469 652 366
Emprunt obligataire convertible 21 193 412 192 331
Dettes de location à long et moyen terme 15 482 152 483 643
Impôts différés passifs 17 57 705 52 310
Avantages postérieurs à l’emploi 22 8 159 12 450
Provisions 23 8 395 9 491
Instruments financiers dérivés 19 - 236
Autres passifs non courants 4 177 4 177
Passifs non courants 754 000 754 638
Emprunts et emprunt obligataire convertible 21 872 29 257
Dettes de location à court terme 15 114 002 110 602
Dettes fournisseurs et autres dettes 18 311 506 290 183
Provisions 23 4 200 5 679
Passifs d’impôt exigible 5 297 918
Instruments financiers dérivés 19 677 -
Passifs courants 436 554 436 639
TOTAL PASSIF 1 190 554 1 191 277
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES 1 851 023 1 843 643


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 17
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires




2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés
intermédiaires

(en milliers d’euros) Notes 30 juin 2022 30 juin 2021
Résultat avant impôts 12 618 30 121
Ajustements relatifs aux :
• Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations 72 750 77 286
• Plus ou moins-values de cessions 2 086 2 939
• Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés 19 3 068 3 772
• Paiements fondés sur des actions 66 (616)
• Autres - 6
• Coût de l’endettement financier net 11 2 981 3 663
• Coûts de la dette de location 11 5 725 6 164
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier
net et impôts 99 293 123 336
Variation du besoin en fonds de roulement liée à l’activité 18 (12 335) 28 684
Impôts versés (4 125) (12 167)
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles 82 834 139 852
Dont flux opérationnels liés aux activités abandonnées - 9 180
Acquisitions d’actifs non courants :
• Immobilisations corporelles (23 778) (19 253)
• Immobilisations incorporelles (8 854) (4 957)
• Autres actifs non courants 869 (337)
Variation des dettes sur immobilisations (249) (555)
Cessions d’actifs non courants 183 786
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement (31 829) (24 316)
Dont flux d’investissement liés aux activités abandonnées - (752)
Souscription d’emprunts 21 144 272
Remboursement d’emprunts 21 (29 740) (200 330)
Diminution des dettes de location 15 (51 994) (52 223)
Acquisitions (nettes) d’actions propres (652) 373
Dividendes versés (23 385) -
Intérêts payés 21 (1 761) (1 532)
Intérêts liés à la dette de location (5 618) (6 074)
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (113 007) (259 516)
Dont flux de financement liés aux activités abandonnées - (2 123)
Gains/pertes de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie 141 146
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS
DE TRÉSORERIE (61 860) (143 834)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 163 199 296 726
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE 101 339 152 892


(en milliers d’euros) Notes 30 juin 2022 30 juin 2021
Trésorerie et équivalents de trésorerie (hors découverts bancaires) 102 441 152 976
Découverts bancaires (1 102) (84)
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE 101 339 152 892


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




18 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires




2.5 Tableau de variation des capitaux
propres consolidés intermédiaires
2
Attribuables aux actionnaires de la société mère
Réserves Participations Total des
Capital Primes Réserves de ne donnant capitaux
(en milliers d’euros) Notes social d’émission consolidées conversion Total pas le contrôle propres
Solde au 1er janvier 2021 146 584 134 283 312 470 (937) 592 400 2 315 594 715
Options de vente détenues
par les minoritaires - - - - - - -
Dividendes distribués
en numéraire - - (13 509) - (13 509) - (13 509)
Paiements fondés sur
des actions 7.2 - - (616) - (616) - (616)
Actions propres - - 251 - 251 - 251
Résultat net de la période - - 19 556 - 19 556 947 20 503
Autres éléments du résultat
global de la période - - 20 527 558 21 085 (232) 20 853
Autres variations - 63 - 63 - 63
SOLDE AU 30 JUIN 2021 146 584 134 283 338 741 (379) 619 229 3 030 622 259
Solde au 1er janvier 2022 146 584 134 283 369 984 274 651 125 1 241 652 366
Dividendes distribués
en numéraire - - (23 385) - (23 385) - (23 385)
Paiements fondés sur
des actions 7.2 - - 66 - 66 - 66
Actions propres - - (652) - (652) - (652)
Résultat net de la période - - 8 524 - 8 524 (148) 8 375
Autres éléments du résultat
global de la période - - 22 864 835 23 699 - 23 699
SOLDE AU 30 JUIN 2022 146 584 134 283 377 401 1 109 659 377 1 093 660 469


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 19
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires




Maisons du Monde S.A. est une société anonyme à Conseil Le Groupe est un distributeur omnicanal en forte croissance
d’administration, régie par le droit français dont l’activité est le proposant à une large clientèle essentiellement en Europe des
commerce de détail. Elle est la société holding du Groupe produits d’ameublement et de décoration élégants et à prix
consolidé et son siège social est établi au lieu-dit « Le Portereau », accessibles, à travers son réseau de magasins et sa plateforme
Route du Port aux Meules, 44120 Vertou, France. Les actions e-commerce. Sa gamme de produits intègre une grande variété de
Maisons du Monde sont cotées sur Euronext Paris. Le code LEI styles et de catégories de produits d’ameublement, tant en termes
(Legal Entity Identifier) de la société est le de petite décoration, avec des produits tels que le linge de
9695009DV2698O4ZBU71. Au cours de la période, il n’y a pas eu maison, les arts de la table et les articles de cuisine, les miroirs et
de modification concernant l’identification de la société holding du les encadrements, qu’en termes de grosse décoration et
Groupe consolidé. d’ameublement, avec des produits tels que de grands miroirs, des
Les présents états financiers consolidés intermédiaires condensés, lampes, des tables, des chaises, des fauteuils et canapés, des
préparés en application du référentiel IFRS tel qu’adopté par armoires, des placards, des bibliothèques et du mobilier
l’Union européenne, concernent Maisons du Monde S.A. et ses d’extérieur.
filiales (ci-après, désignés collectivement « le Groupe », et Les états financiers consolidés intermédiaires condensés ont été
individuellement « filiale » ou « participations dans des entreprises arrêtés par le Conseil d’administration en date du 27 juillet 2022,
associées »). qui a autorisé leur publication. Tous les montants sont exprimés en
milliers d’euros, sauf indication contraire.




20 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires




Sommaire



Note 1 Événements significatifs de la période 22 Note 16 Autres actifs financiers non courants 35 2
Note 2 Principes comptables et règles Note 17 Actifs et passifs d’impôts différés 35
de consolidation 23 Note 18 Analyse du besoin en fonds
Note 3 Estimations et jugements critiques 23 de roulement 35
Note 4 Saisonnalité 24 Note 19 Instruments financiers dérivés 36
Note 5 Information sectorielle 25 Note 20 Capitaux propres 37
Note 6 Chiffre d’affaires 27 Note 21 Endettement net et emprunt 38
Note 7 Charges de personnel 27 Note 22 Avantages postérieurs à l’emploi 40
Note 8 Charges externes 29 Note 23 Provisions 41
Note 9 Autres produits et charges d’exploitation 29 Note 24 Instruments financiers 41
Note 10 Autres produits et charges opérationnels 30 Note 25 Engagements hors bilan et passifs
éventuels 43
Note 11 Résultat financier 30
Note 26 Transactions avec les parties liées 43
Note 12 Impôt sur le résultat 30
Note 27 Périmètre de consolidation 44
Note 13 Résultat net par action 31
Note 28 Événements postérieurs 46
Note 14 Goodwill 33
Note 15 Droit d’utilisation et dettes de location 34




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 21
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires




Note 1 Événements significatifs de la période

1.1 Opérations de financement 1.3 Gouvernance
a) Nouveaux financements Lors de la réunion en date du 26 janvier 2022, le Conseil
d’administration de Maisons du Monde, sur recommandation de
Les précédents crédits bancaires sont arrivés à leur terme en
son Comité des nominations et des rémunérations, a coopté
avril 2022, le Groupe a donc finalisé et signé de nouveaux
M. Victor HERRERO en qualité d’administrateur indépendant,
financements, constitués :
consécutivement à la démission de M. Peter CHILD.
● d’une nouvelle ligne de crédit (RCF) de 150 millions d’euros
Lors de l’Assemblée générale du 31 mai 2022, il a été approuvé la
pour cinq ans avec deux options d’extension d’un an
nomination de trois nouveaux administrateurs :
(cf. note 21.1) ;
● Mme Alexandra PALT en qualité d’administratrice
● d’une nouvelle ligne de crédit long terme de 100 millions
indépendante ;
d’euros remboursable sur cinq ans (cf. note 21.1).
● la société Teleios Capital Partners LLC en qualité
Ces lignes de crédit sont non tirées au 30 juin 2022.
d’administratrice non indépendante, représentée par M. Adam
Maisons du Monde a choisi d’introduire une composante ESG EPSTEIN, co-fondateur de la société ;
dans son financement bancaire, reposant sur trois indicateurs :
● M. Gabriel NAOURI, Directeur général de Majorelle
● l’intensité carbone ; Investments en qualité d’administrateur non indépendant.
● la part d’offre responsable ; Les représentants des sociétés Teleios et Majorelle ont pris
● le taux de recommandation de MDM en tant qu’employeur. certains engagements, y compris de ne pas déposer ou annoncer
d’offre publique sur les titres de la Société qui ne serait pas
Des cibles sont définies pour chaque indicateur et pour chaque recommandée par le Conseil d’administration, ni de détenir plus
période. La réalisation ou la non-atteinte de ces cibles influent de 29,9 % du capital social ou des droits de vote de la Société au
positivement ou négativement sur la marge des crédits. Le bonus cours des 24 prochains mois. La Société a conclu deux pactes, un
ou malus ainsi généré bénéficie systématiquement à la Fondation avec Teleios et un avec Majorelle, qui régissent ce cadre de
Maisons du Monde au lieu de bénéficier à Maisons du Monde gouvernance. Les principales conditions de ces pactes sont
(bonus) ou à la banque (malus). publiées sur les sites internet de la Société et de l’AMF, étant
précisé que Teleios et Majorelle ont déclaré qu’ils n’agissaient pas
b) Annulation financement de concert vis-à-vis de la Société.
Dans le cadre de la négociation des nouveaux financements, le
Groupe a annulé son crédit logistique de 47,5 millions d’euros qui 1.4 Revue des perspectives
était non tiré au 31 décembre 2021.
opérationnelles et impacts du conflit
en Ukraine et de la pandémie
1.2 Programme de rachat d’actions sur l’activité
« ESG Impact » de 50 millions d’euros Le conflit en Ukraine a entraîné une augmentation significative de
Maisons du Monde a achevé son programme de rachat d’actions l’inflation, qui se traduit notamment par une hausse exceptionnelle
« ESG Impact » de 50 millions d’euros, lancé en octobre dernier. des prix des denrées alimentaires et de l’énergie. Ces éléments
Le Groupe a ainsi racheté 2 553 797 actions à un prix de marché ont ainsi engendré une forte baisse de la confiance des
moyen de 19,57 euros. 600 000 actions ont été affectées aux consommateurs. Il s’agit pour le groupe Maisons du Monde de
programmes d’actionnariat salarié et 1 953 797 actions sont l’une des principales raisons de la baisse de fréquentation dans
destinées à être annulées. nos magasins ainsi que celle constatée sur notre plateforme en
La composante ESG Impact a réalisé une surperformance de ligne.
500 000 euros qui sont donnés : La pandémie de Covid-19, a de son côté, et continue d’avoir un
● à hauteur de 65 % au fonds de dotation de la Fondation impact sur nos opérations principalement à deux niveaux :
Maisons du Monde ; ● les différents confinements et restrictions de voyages et
● à hauteur de 35 % à l’association Emmaüs France en faveur divertissements de 2020 et 2021 ont engendré une
de projets d’inclusion économique ainsi qu’à des programmes amélioration de la demande pour la catégorie décoration et
spécifiques d’aide aux réfugiés de la guerre en Ukraine ameublement de la maison. De nombreux consommateurs ont
compte tenu de cette situation exceptionnelle. ainsi alloué leurs budgets de dépenses disponibles à la
décoration et l’aménagement de leurs lieux de vie. Cela a été
L’annulation des 1 953 797 actions a été décidée par le Conseil visible pour les différents acteurs du marché ainsi qu’au sein
d’administration du 27 juillet 2022 dans le cadre de la délégation de l’activité de Maisons du Monde. En 2022, nous observons
qui lui a été accordée par l’Assemblée générale du 31 mai 2022 un ajustement de tendance.
(cf. note 28).
La performance est par ailleurs fortement marquée par les
fermetures de magasins d’une année sur l’autre. En 2022,
sans fermeture de magasins par rapport à 2021, les magasins
sont en croissance au premier semestre ; en revanche les



22 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires




activités de ventes en ligne sont en recul comparé à la période augmentations importantes des coûts d’import notamment
2021 marquée par une fermeture partielle du réseau. Au total une très forte augmentation des coûts de fret maritime. En
la performance de Maisons du Monde est négative au premier conséquence, le coût des ventes en pourcentage a augmenté
semestre dans un contexte de consommation défavorable en glissement annuel au cours du premier semestre 2022 et

●
comme décrit plus haut ;
la politique de santé publique en Asie et particulièrement la
gestion de la pandémie en Chine a conduit également à des
devrait également augmenter au second semestre 2022. De
plus, le retard des expéditions a entraîné un manque de
disponibilité de certains produits notamment les meubles avec
2
fermetures prolongées à grande échelle de plusieurs villes et un taux de disponibilité seulement de 59 % à la fin juin. Cela a
ports. Cela a entraîné des retards dans l’importation de nos freiné notre capacité à réapprovisionner nos stocks entraînant
marchandises au premier semestre associés à des un impact négatif sur les ventes au premier semestre 2022.



Note 2 Principes comptables et règles de consolidation

2.1 Bases de préparation 2.2 Nouvelles normes, amendements
Les états financiers consolidés intermédiaires condensés pour la et interprétations en vigueur
période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022 ont été préparés selon a) Nouvelles normes, amendements
les dispositions de la norme IAS 34 – Information financière aux normes existantes et interprétations
intermédiaire. Les notes annexes concernent les faits et en vigueur d’application obligatoire
transactions significatifs de la période, et doivent donc être lues
à compter du 1er janvier 2022
conjointement avec les états financiers consolidés du Groupe de
l’exercice 2021. Adoptés par l’Union européenne :

Les règles et méthodes comptables utilisées pour l’établissement ● plusieurs amendements à l’IFRS 3 – Regroupements
des comptes consolidés intermédiaires condensés pour la période d’entreprises, à l’IAS 16 – Immobilisations corporelles, à
du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022 sont en conformité avec le l’IAS 37 – Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels et
référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel aux améliorations annuelles 2018-2020.
qu’adopté par l’Union européenne. Ce référentiel est disponible
sur le site internet de la Commission européenne b) Nouvelles normes, amendements
http://www.efrag.org/Endorsement. aux normes existantes et interprétations
Les règles et méthodes comptables appliquées au 30 juin 2022 en vigueur applicables dans le futur,
sont identiques à celles utilisées pour la préparation des notes non appliquées par anticipation
annexes aux états financiers consolidés établis au par le Groupe
31 décembre 2021. Adoptés par l’Union européenne :
Les données financières sont présentées en milliers d’euros. Les ● amendements IAS 1 – Présentation des états financiers
valeurs sont arrondies au millier le plus proche sauf mention – Informations à fournir sur les méthodes comptables ;
contraire. De façon générale, les valeurs présentées dans les états
● amendements IAS 8 – Définition des estimations comptables ;
financiers consolidés sont arrondies à l’unité la plus proche. Par
conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des ● IFRS 17 – Contrats d’assurance.
écarts non significatifs par rapport au total reporté. Non encore adoptés par l’Union européenne :
● amendements IAS 1 – Présentation des états Financiers –
Classification des dettes courantes et non courantes ;
● amendements IAS 12 – Impôt différé lié aux actifs et aux
passifs découlant d’une transaction unique ;
● amendements à l’IFRS 17 Contrats d’assurance : Application
initiale de IFRS 17 et IFRS 9 – Informations comparatives.



Note 3 Estimations et jugements critiques

L’établissement des états financiers consolidés, conformément Les estimations et hypothèses font l’objet de révisions régulières,
aux règles édictées par les normes IFRS, implique que la direction et au minimum à chaque date de clôture. Elles peuvent varier si les
procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou à la
hypothèses qui ont une incidence sur la valeur comptable de suite de nouvelles informations. Les résultats réels de ces
certains actifs, passifs, produits, charges, ainsi que sur les estimations peuvent être différents de ces estimations.
informations données en annexe.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 23
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires




Les principales estimations faites par la direction lors de Dans le cadre de l’élaboration des états financiers intermédiaires
l’établissement des états financiers consolidés portent notamment condensés, le Groupe a recours à certaines méthodes
sur les hypothèses retenues pour : d’évaluation spécifiques conformément à IAS 34 – Information
● la valorisation d’actifs incorporels (goodwill et marques) : financière intermédiaire :
note 14 ; ● la charge d’impôt est calculée pour chaque entité fiscale en
● les impôts différés : note 17 ; appliquant au résultat taxable de la période le taux effectif
moyen annuel estimé pour l’année en cours ;
● les instruments financiers dérivés et leur classification :
note 19 ;
● le coût des engagements de retraite est calculé sur la base
des évaluations actuarielles prévisionnelles réalisées à la
● les provisions pour litiges : note 23 ; clôture de l’exercice précédent. Ces évaluations sont ajustées
● la durée retenue pour les contrats de location et le taux pour tenir compte des éventuels amendements, réduction ou
marginal d’endettement du Groupe : note 15 ; liquidation de régime. Par ailleurs, en cas de fluctuation de
marché significative ayant un impact sur les hypothèses
● les positions fiscales incertaines conformément à IFRIC 23.
actuarielles (taux d’actualisation et taux d’inflation), une
Le goodwill est testé pour dépréciation annuellement ou plus nouvelle évaluation des engagements de retraite est réalisée
fréquemment lorsque des événements ou des changements de par extrapolation de l’évaluation actuarielle annuelle.
situation indiquent qu’il pourrait être déprécié.



Note 4 Saisonnalité

Le marché de la décoration et de l’ameublement sur lequel le la date de publication des catalogues, les délais de livraison des
Groupe est présent est soumis à des variations saisonnières. Les commandes, les conditions concurrentielles et la conjoncture
résultats affichés par le Groupe sur un trimestre donné ne sont économique générale.
donc pas nécessairement indicatifs de ceux qu’il peut obtenir sur De fait, historiquement, le Groupe enregistre un résultat
l’année pleine. opérationnel et un EBITDA plus élevé au quatrième trimestre de
Les résultats trimestriels du Groupe ont fluctué par le passé et son exercice, ce qui correspond aux ventes de fin d’année, et il
pourraient encore connaître des fluctuations importantes à l’avenir, prévoit que cette tendance se poursuivra. Toutefois, les coûts fixes
en fonction de divers facteurs, notamment, de manière non du Groupe, notamment les charges de personnel, loyers, frais
limitative, l’offre de produits du Groupe, les ouvertures et les généraux et frais de structure, sont répartis plus uniformément tout
fermetures de magasins, le niveau des rénovations des logements au long de l’année.
ou des déménagements, le changement des dates de vacances,




24 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




2.6 Notes sur le compte de résultat
consolidé intermédiaire
2
Note 5 Information sectorielle

Conformément à la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », Le Groupe définit son EBITDA annuel comme le résultat
l’information sectorielle présentée est établie sur la base des opérationnel courant avant les autres produits et charges
données de gestion internes utilisées pour l’analyse de la opérationnels, déduction faite des éléments suivants :
performance des activités et l’allocation des ressources par le i) les dotations aux amortissements, provisions, et
Conseil d’administration, qui est le principal organe de décision dépréciations ; et
opérationnel du Groupe.
ii) la variation de la juste valeur des instruments dérivés, qui sont
En conséquence, un secteur opérationnel est une composante tous deux sans incidence sur la trésorerie .
distincte du Groupe qui se livre à des activités à partir desquelles
le Groupe est susceptible d’acquérir des produits, des activités L’EBITDA semestriel répond à la même définition que l’EBITDA
ordinaires et d’encourir des charges. Chaque secteur opérationnel annuel, mais en incluant (i) les dépenses liées au catalogue annuel
fait l’objet d’un suivi individuel et le résultat opérationnel de chaque au prorata du montant encouru au premier semestre en 2022 et
secteur est régulièrement examiné par le Conseil d’administration en 2021 et (ii) l’impact prorata temporis au semestre de la
en vue de prendre des décisions en matière de ressources à comptabilisation intégrale de certaines taxes dans les états
affecter et d’en évaluer la performance. financiers consolidés semestriels 2022 et 2021.

Les Ventes, l’EBITDA, le goodwill, les autres immobilisations L’EBITDA par zone géographique inclut :
incorporelles et les immobilisations corporelles sont présentés par ● l’allocation de certaines charges de marketing liées au réseau
zone géographique. Les segments géographiques retenus sont les de magasins et des charges liées à l’exploitation et au
suivants : marketing de la plateforme e-commerce. L’allocation de ces
● France ; charges par zone géographique est effectuée sur la base des
Ventes (magasins et en ligne) réalisées dans chaque segment ;
● International.
● l’allocation de l’EBITDA des entités en charge de la logistique
Par ailleurs, le segment siège comprend les activités de holding, y par zone géographique est effectuée sur la base des coûts
compris les actifs ne pouvant être affectés à aucun segment. Ce des ventes respectifs.
segment, qui n’intègre aucun chiffre d’affaires, comprend
principalement les frais généraux liés aux services financier, Les Ventes et l’EBITDA liés à l’activité B to B (enseigne Maisons du
juridique, ressources humaines et informatique ainsi que les Monde) ont été alloués en totalité au segment – France.
charges liées à la conception et au design, aux achats, à la gestion Ces informations sectorielles sont cohérentes avec les Groupes
de la relation client (CRM) et au merchandising. d’UGT identifiés pour les tests de dépréciation (cf. note 14).




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 25
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




5.1 Compte de résultat par secteur opérationnel
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 (1)
Ventes de marchandises 594 437 628 174
France 303 719 334 931
International 290 718 293 243
Coût des ventes (217 220) (218 954)
Marge brute 377 217 409 220
Marge brute (en %) 63,5 % 65,1 %
EBITDA 99 350 125 179
France 81 510 83 006
International 62 955 83 720
Siège (45 115) (41 547)
Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations (70 903) (77 269)
EBIT 28 447 47 910
Juste valeur des instruments financiers dérivés (3 068) (3 772)
Prorata – dépenses liées aux catalogues (1 522) (4 513)
Prorata – taxes (IFRIC 21) (1 053) (944)
Résultat opérationnel courant 22 804 38 681
Autres produits et charges opérationnels (1 092) (1 015)
Résultat opérationnel 21 712 37 666
Résultat financier (9 094) (10 951)
Résultat avant impôt 12 618 26 715
Impôt sur le résultat (4 243) (9 606)
Résultat après impôt 8 375 17 109
Résultat des activités destinées à être abandonnées ou cédées - 3 394
RÉSULTAT NET 8 375 20 503
(1) Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.



5.2 Actifs sectoriels
Le Groupe présente ici uniquement les actifs sectoriels dont les montants sont régulièrement analysés par le Comité exécutif, sous la
supervision du Conseil d’administration.

30 juin 2022
(en milliers d’euros) France International Siège Total
Actifs sectoriels (1)
361 800 153 348 219 901 735 049
Droit d’utilisation 335 952 259 867 5 093 600 912
Actifs non sectoriels 515 062
TOTAL ACTIF 1 851 023
(1) Goodwill, autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles.


31 décembre 2021
(en milliers d’euros) France International Siège Total
Actifs sectoriels (1)
348 486 155 776 220 371 724 633
Droit d’utilisation 323 406 271 845 6 000 601 251
Actifs non sectoriels 517 758
TOTAL ACTIF 1 843 643
(1) Goodwill, autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles.




26 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




Note 6 Chiffre d’affaires

6.1 Détail du chiffre d’affaires
(en milliers d’euros)
Ventes
30 juin 2022
592 344
30 juin 2021 *
625 647
2
Ventes aux franchises et ventes promotionnelles 2 093 2 527
Sous-total des ventes 594 437 628 174
Prestations et commissions 11 568 8 728
Ventes de marchandises et commissions liées à des activités ordinaires 606 005 636 902
Participation aux frais de livraison 15 802 21 870
Prestations logistiques 228 207
Autres services 5 509 2 359
Autres produits des activités ordinaires 21 539 24 435
CHIFFRE D’AFFAIRES 627 545 661 337
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.



6.2 Ventes de marchandises et commissions liées à des activités ordinaires par canal
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Magasins 409 198 371 198
Web 196 807 265 704
VENTES DE MARCHANDISES ET COMMISSIONS LIEES A DES ACTIVITÉS
ORDINAIRES 606 005 636 902
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.



6.3 Ventes de marchandises et commissions liées à des activités ordinaires
par catégories
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Décoration 317 253 326 830
Meubles 277 184 301 345
Prestations et services 11 568 8 728
VENTES DE MARCHANDISES ET COMMISSIONS LIEES A DES ACTIVITÉS
ORDINAIRES 606 005 636 902
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.




Note 7 Charges de personnel

7.1 Traitements et salaires
Les charges de personnel s’analysent comme suit :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Traitements et salaires (87 914) (80 469)
Charges sociales (27 942) (25 124)
Paiements fondés sur des actions (charges sociales comprises) 498 470
Participation et intéressement des salariés (charges sociales comprises) (3 916) (10 747)
Avantages postérieurs à l’emploi – Régime à prestations définies (1 000) (1 016)
TOTAL DES CHARGES DE PERSONNEL (120 275) (116 885)
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 27
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




L’évolution des charges de personnel s’explique principalement L’attribution d’actions de performance est soumise aux conditions
par : suivantes :
● l’augmentation des postes « traitements et salaires » et ● une exigence d’emploi continu au sein du Groupe au cours de
« charges sociales » du fait des impacts sur le 1er semestre la période d’acquisition : les actions attribuées à un
2021 des différentes mesures sanitaires liées à la pandémie de bénéficiaire ne seront finalement acquises que si ce dernier a
Covid-19 (fermetures de magasins et mesures de chômage été employé au sein de l’une des sociétés du Groupe pendant
partiel) ; la période d’acquisition, calculée à compter de la date
● la baisse de la participation et de l’intéressement des salariés d’attribution, fixée à 36 mois, soit le 9 mars 2022 ;
par rapport au 1er semestre 2021 en lien avec la revue des ● en cas de décès, d’invalidité ou de départ à la retraite, le
objectifs pour l’année 2022. bénéficiaire conserve ses droits, n’étant plus soumis à
L’effectif moyen de salariés équivalent temps plein (ETP) est de l’exigence d’emploi continu ;
7 192 pour le premier semestre 2022 contre 7 032 pour le premier ● une exigence de performance basée sur l’évolution des ventes
semestre 2021. et de l’EBIT entre 2021 et 2024 ;
● une exigence de performance relative à des critères
7.2 Plan d’actions gratuites environnementaux et sociaux ;

a) Nouveau plan d’attribution d’actions ● une exigence de performance relative au rendement total pour
de performance l’actionnaire (TSR ou Total Shareholder Return) de l’action
Maisons du Monde par rapport à l’indice CAC mid 60 GR.
La 31e résolution adoptée par l’Assemblée générale tenue le
12 juin 2020 autorise le Conseil d’administration à attribuer des Les actions attribuées peuvent être des actions émises via une
actions gratuites aux salariés du Groupe, dans la limite de 2 % du augmentation de capital réalisée par la Société au plus tard à la
capital social statutaire constaté au 31 décembre 2019 sur une date d’acquisition définitive ou des actions rachetées par la
période de 38 mois. En vertu de cette autorisation, le Conseil Société sur le marché avant cette date.
d’administration a adopté le « Plan d’actions gratuites n° 8 » en
date du 9 mars 2022, qui prévoit l’attribution de 286 093 actions
de performance à 209 salariés en France et à l’étranger.

b) Informations sur la juste valeur d’attribution des actions de performance
Plan n° 6 Plan n° 7 Plan n° 8
10 mars 2020 25 mars 2021 9 mars 2022
Durée du plan 3 ans 3 ans 3 ans
Juste valeur des actions de performance (en euros) 8,64 16,43 15,90


Les conditions de performance définies ont été calculées pour le Sur le premier semestre 2022, dans le cadre des plans
plan n° 7 et 8 et réputées avoir été pleinement remplies à la date d’attribution d’actions de performance, un produit de 0,5 million
de valorisation pour le plan 6. d’euros (hors charges sociales) a été comptabilisé au compte de
résultat au sein des charges de personnel (contre un produit de
0,6 million d’euros en juin 2021), en contrepartie d’une diminution
des capitaux propres.




28 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




Note 8 Charges externes

Les charges externes s’analysent comme suit :

(en milliers d’euros)
Énergie et autres fournitures non stockées
30 juin 2022
(15 357)
30 juin 2021 *
(14 179)
2
Loyers et charges afférentes (17 773) (16 021)
Entretien et réparations (11 077) (10 616)
Assurance (1 215) (1 180)
Publicité et marketing (35 978) (35 970)
Transport (73 619) (85 032)
Services bancaires (3 830) (4 601)
Impôts et taxes (7 413) (7 363)
Autres charges externes (29 979) (28 306)
TOTAL DES CHARGES EXTERNES (196 241) (203 268)
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.

Les loyers et charges afférentes comprennent notamment : L’évolution des charges externes s’explique notamment par :
● des loyers variables pour 0,2 million d’euros en 2022 ● la baisse significative de 11,4 millions d’euros des frais de
(0,6 million d’euros en 2021) ; transport liés à des livraisons directes chez le client ou en
● des loyers pour des contrats de courte durée pour 0,5 million magasins en lien avec l’évolution des ventes ;
d’euros en 2022 (0,8 million d’euros en 2021) ; ● l’augmentation du poste énergie de 1,2 million d’euros du fait
● des loyers pour les contrats de faible valeur pour 2,4 millions de l’inflation, mais également due à la comparaison à une
d’euros en 2022 (2,1 millions d’euros en 2021) ; période 2021 où de nombreux magasins européens étaient
fermés du fait des périodes de confinement liées à la
● un allègement de loyers de 1,1 million d’euros en 2022 Covid-19.
(1,9 million d’euros en 2021) en application de l’amendement
IFRS 16 relatif aux allègements de loyers liés à la Covid-19.



Note 9 Autres produits et charges d’exploitation

Les autres produits et charges d’exploitation s’analysent comme suit :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Plus ou moins-values de cessions (1) (838) (822)
Litiges, pertes et gains d’origine commerciale (2) 4 256 (670)
Loyers et charges afférentes (1) (176) (110)
Autres produits et charges d’exploitation (276) (907)
TOTAL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION 2 966 (2 508)
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.
(1) Se rapporte aux magasins fermés et repositionnés dans la même zone.
(2) Comprend notamment un produit lié à l’annulation de cartes cadeaux non utilisées par les clients dont la date d’expiration est arrivée à
son terme.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 29
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




Note 10 Autres produits et charges opérationnels

Les autres produits et charges opérationnels s’analysent comme suit :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Charges de restructuration (194) (201)
Impacts liés aux fermetures de magasins (1)
(575) (1 908)
Autres (2) (323) 1 094
TOTAL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS (1 092) (1 015)
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.
(1) Se rapporte aux magasins fermés ou en cours de fermeture et non repositionnés dans la même zone. L’impact présenté inclut les
dotations et reprises comptabilisées suite à la fermeture des magasins.
(2) En 2021, correspond à la reprise non utilisée d’une provision pour risque liée à l’extinction d’un litige (cf. note 23).




Note 11 Résultat financier

Les produits et charges financiers s’analysent comme suit :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Intérêts sur crédit à long terme (41) (288)
Intérêts sur emprunt obligataire convertible (2 412) (2 354)
Intérêts sur emprunts, y compris facilité de crédit renouvelable (529) (1 015)
Autres 1 (6)
Coût de l’endettement net (2 981) (3 663)
Intérêts sur la dette de location (5 725) (5 720)
Gains et pertes de change 673 (462)
Commissions (1 008) (1 110)
Autres produits et charges financiers (54) 3
RÉSULTAT FINANCIER (9 094) (10 951)
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.




Note 12 Impôt sur le résultat

L’impôt sur le résultat s’analyse comme suit :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *
Impôts exigibles (6 720) (12 367)
Impôts différés 2 478 2 761
IMPÔT SUR LE RÉSULTAT (4 243) (9 606)
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.

Les effets fiscaux des autres éléments du résultat global sont les suivants :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021
Couverture de flux de trésorerie (6 698) (10 237)
Impôt sur les éléments recyclés en résultat (6 698) (10 237)
Impôt sur les écarts actuariels sur les avantages postérieurs à l’emploi (1 036) (327)
Impôt sur les éléments non recyclés en résultat (1 036) (327)
TOTAL IMPÔT SUR LES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (7 734) (10 564)




30 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




L’impôt sur le résultat du Groupe est différent de l’impôt théorique qui ressortirait du taux d’imposition réel applicable aux résultats des
sociétés consolidées en raison des éléments suivants :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 30 juin 2021 *


2
Résultat net des activités poursuivies 8 375 17 109
Moins impôt sur le résultat (4 243) (9 606)
Résultat avant impôt 12 618 26 715
Taux d’imposition théorique 25,83 % 28,41 %
Charge d’impôt théorique (+)/produit (-) 3 259 7 590
Différences de taux d’imposition 162 2 171
Taxes (1)
1 176 632
Impact des crédits d’impôt (1 412) (1 495)
Impact des différences permanentes 923 779
Autres 134 (72)
Impôt sur le résultat 4 243 9 606
TAUX EFFECTIF D’IMPÔTS 33,63 % 35,96 %
* Montants retraités suite à l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la cession de Modani le 10 novembre 2021.
(1) Comprend principalement la CVAE (France), l’IRAP (Italie) et la Gewerbesteuermessbetrag (Allemagne).




Note 13 Résultat net par action

Le résultat par action au 30 juin 2022 s’analyse comme suit :

Part du Groupe
(en milliers d’euros, sauf mention contraire) Activités poursuivies
Résultat net de la période attribuable aux actionnaires de la société mère 8 524
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, net d’autocontrôle 43 892
RÉSULTAT NET DE BASE PAR ACTION (en euros) 0,19


Part du Groupe
(en milliers d’euros, sauf mention contraire) Activités poursuivies
Résultat net de la période attribuable aux actionnaires de la société mère 8 524
Instruments convertibles et échangeables (1)
1 654
Résultat dilué de la période attribuable aux actionnaires de la société mère 10 178
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, net d’autocontrôle 43 892
Dilution sur actions de performance 413
Dilution sur obligations convertibles en actions 4 235
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires retraité, net d’autocontrôle 48 541
RÉSULTAT NET DILUÉ PAR ACTION (en euros) 0,21
(1) Pour le calcul du résultat net dilué par action, le résultat net de la période a été retraité des intérêts sur l’emprunt obligataire convertible
nets d’impôts.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 31
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire




Le résultat par action au 30 juin 2021 s’analysait comme suit :

Part du Groupe
Activités Activités non
(en milliers d’euros, sauf mention contraire) Total poursuivies poursuivies
Résultat net de la période attribuable aux actionnaires
de la société mère 19 556 17 154 2 402
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, net d’autocontrôle 45 050 45 050 45 050
RÉSULTAT NET DE BASE PAR ACTION (EN EUROS) 0,43 0,38 0,05


Part du Groupe
Activités Activités non
(en milliers d’euros, sauf mention contraire) Total poursuivies poursuivies
Résultat net de la période attribuable aux actionnaires
de la société mère 19 556 17 154 2 402
Instruments convertibles et échangeables (1) 1 562 1 562 -
Résultat dilué de la période attribuable aux actionnaires
de la société mère 21 118 18 716 2 402
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires, net d’autocontrôle 45 050 45 050 45 050
Dilution sur actions de performance 556 556 556
Dilution sur obligations convertibles en actions 4 149 4 149 4 149
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires retraité,
net d’autocontrôle 49 755 49 755 49 755
RÉSULTAT NET DILUÉ PAR ACTION (EN EUROS) 0,42 0,38 0,05
(1) Pour le calcul du résultat net dilué par action, le résultat net de la période a été retraité des intérêts sur l’emprunt obligataire convertible
nets d’impôts.

Le capital social du Groupe au 30 juin 2022 est composé Au titre de l’exercice 2021, un dividende ordinaire de 0,55 euro par
uniquement des actions ordinaires de Maisons du Monde S.A. action a été attribué lors de l’Assemblée générale du 31 mai 2022
et n’a pas varié au cours du premier semestre 2022 et de et mis en paiement le 10 juin 2022 pour un montant global de
l’exercice 2021. 23 385 milliers d’euros. Le dividende au titre des actions que le
Groupe détenait en propre lors du détachement du dividende n’a
La variation du nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
pas été versé. Ainsi, les sommes correspondantes aux dividendes
provient du retraitement des actions d’autocontrôle dont le
non versés aux actions auto-détenues, sont affectées au compte
nombre a évolué au cours de la période (cf. note 20.2).
« report à nouveau ».
Le résultat net dilué par action tient compte du nombre moyen
pondéré d’actions de performance octroyées aux salariés
(cf. note 7.2) et des obligations convertibles (cf. note 21.1a).




32 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




2.7 Notes sur l’état de la situation financière
consolidée intermédiaire
2
Note 14 Goodwill

14.1 Goodwill
La Direction évalue la performance de l’entreprise en fonction de la zone géographique. Par conséquent, elle affecte le goodwill au niveau
de la zone géographique concernée. Pour le Groupe, les zones géographiques identifiées sont la France et l’International.
Le tableau ci-dessous fournit une synthèse de la répartition du goodwill :

(en milliers d’euros) France International Total
Valeur nette comptable au 1 janvier 2021
er
246 793 80 234 327 027
Valeur nette comptable au 31 décembre 2021 246 793 80 234 327 027
VALEUR NETTE COMPTABLE AU 30 JUIN 2022 246 793 80 234 327 027



14.2 Analyse de la situation au 30 juin 2022 Cette révision des hypothèses à la baisse, objet d’un trading
update le 26 mai 2022, est constitutive d’un indice de perte de
L’environnement macroéconomique et les conditions
valeur potentielle ayant entraîné la formalisation d’un premier test
d’approvisionnement s’étant significativement dégradés au cours
d’impairment au 30 juin 2022.
des derniers mois, le groupe Maisons du Monde a décidé de
remettre à jour ses objectifs et les hypothèses sous-jacentes pour Le plan stratégique, qui sera mis à jour en fin d’année 2022 en
l’année en cours afin de refléter ce nouveau contexte marqué s’appuyant notamment sur les éléments de construction du
notamment par : budget 2023, donnera l’occasion d’un nouveau test d’impairment
avec un ensemble d’hypothèses revues à l’échelle du plan.
● une inflation en Europe à des niveaux élevés, ce qui pèse sur
le niveau de confiance des consommateurs au plus bas
historique, et sur la demande dans le secteur de 14.3 Résultats de la simulation réalisée
l’ameublement et de la décoration ; au 30 juin 2022
● l’évolution de la pandémie en Chine qui continue de générer La simulation effectuée, sur la base du scénario dégradé décrit au
des difficultés d’approvisionnement et de gestion logistique, paragraphe 14.2, n’a pas mis en évidence de pertes de valeur
qui engendrent des coûts supplémentaires et ralentissent nos nécessitant la comptabilisation d’une provision pour dépréciation
approvisionnements et l’objectif de reconstitution des stocks du goodwill ou des autres actifs du Groupe tant sur l’UGT France
normatifs ; que sur l’UGT International au 30 juin 2022. Les principales
● les coûts du fret, des matières premières et de l’énergie qui hypothèses utilisées sont identiques à celles retenues pour les
s’établissent à des niveaux supérieurs aux attentes et qui ne simulations réalisées au 31 décembre 2021. Pour tenir compte de
devraient pas décroître à court terme. l’évolution des taux, les tests de sensibilité ont été étendus à des
variations de +/- 1 % au lieu des +/- 0,5 % habituellement
retenues.


Principales hypothèses utilisées pour calculer la valeur d’utilité au 30 juin 2022 :

Taux d’actualisation Taux de croissance Taux de croissance
(CMPC) moyen sur 5 ans à l’infini
France 9,8 % 2,6 % 2,0 %
International 10,0 % 5,9 % 1,8 %




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 33
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




14.4 Tests de sensibilité
Les conséquences des variations d’hypothèses clés sur la valeur recouvrable de l’UGT au 30 juin 2022 sont les suivantes :

Impact sur la marge du test
CMPC des flux Taux de croissance à l’infini
de trésorerie des flux de trésorerie
Hypothèses 2022
(en milliers d’euros) (valeur recouvrable) 1,0 % - 1,0 % 1,0 % - 1,0 %
France 628,9 552,5 727,8 711,2 565,2
International 605,7 534,6 696,7 680,8 546,9


Il ressort de ces calculs de sensibilité qu’une variation de 100 points de base des hypothèses de taux n’aurait pas d’effet significatif sur les
tests de dépréciation et donc sur les comptes consolidés du groupe Maisons du Monde au 30 juin 2022.



Note 15 Droit d’utilisation et dettes de location

15.1 Droit d’utilisation
Les droits d’utilisation des biens corporels ont les valeurs nettes suivantes :

Installations
techniques, Autres
matériel et immobilisations
(en milliers d’euros) Constructions outillage corporelles Total
Valeur nette comptable au 1 janvier 2021
er
613 317 5 146 10 136 628 599
Nouveaux contrats y compris réévaluation 94 655 7 2 204 96 866
Variation de périmètre (19 099) - - (19 099)
Amortissements (104 432) (2 145) (2 698) (109 275)
Autres 744 - - 744
Effets de change 3 415 - 1 3 416
Valeur nette comptable au 31 décembre 2021 588 600 3 008 9 643 601 251
Nouveaux contrats y compris réévaluation 51 005 563 - 51 568
Amortissements (51 407) (874) (1 219) (53 499)
Autres (10) - - (10)
Effets de change 1 601 - 1 1 602
VALEUR NETTE COMPTABLE AU 30 JUIN 2022 589 790 2 697 8 425 600 912



15.2 Dettes de location
Les variations de la dette de location se détaillent comme suit :

Sans effet sur la trésorerie
Nouveaux
contrats y Effet des
31 décembre compris Sorties variations 30 juin
(en milliers d’euros) 2021 Diminution réévaluation Contrats Intérêts de change 2022
Dettes de location 594 245 (51 994) 53 928 (1 958) 106 1 826 596 154
TOTAL ENDETTEMENT NET 594 245 (51 994) 53 928 (1 958) 106 1 826 596 154


Au 30 juin 2022, les échéances de la dette de location s’analysent comme suit :

Échéance au 30 juin 2022
(en milliers d’euros) À moins d’un an De 1 à 5 ans À plus de 5 ans Total
Dettes de location 114 002 316 322 165 830 596 154
TOTAL EMPRUNTS 114 002 316 322 165 830 596 154


Au 30 juin 2022, la dette de location porte intérêts à un taux fixe.




34 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




Note 16 Autres actifs financiers non courants

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
Titres de sociétés (1)


Autres actifs financiers (2)
4 244
12 058
4 244
12 788
2
TOTAL AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS 16 302 17 032
(1) Les titres de sociétés correspondent :
● à des participations dans des Groupements d’Intérêt Économique acquises lors de l’ouverture de magasins ; et
● à la participation dans la holding détenant Modani.
(2) Les autres actifs financiers concernent principalement les dépôts et cautionnements versés ou accordés aux bailleurs des magasins,
des entrepôts, du siège social et des usines.


Note 17 Actifs et passifs d’impôts différés

L’analyse des actifs et des passifs d’impôts différés est la suivante :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
Impôts différés actifs 8 770 8 587
Impôts différés passifs (57 705) (52 310)
TOTAL DES IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS/PASSIFS (48 935) (43 723)


Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés lorsqu’ils budgétaires, le Groupe n’a pas activé l’intégralité des déficits
concernent une même entité fiscale (entité juridique ou groupe reportables.
d’intégration fiscale) et que la réglementation fiscale applicable La base des déficits activés s’élève à 4,2 millions d’euros au
autorise cette compensation pour l’impôt exigible. 30 juin 2022 contre 4,3 millions d’euros au 31 décembre 2021.
Des actifs d’impôts différés sont comptabilisés au titre des déficits Un plan prévisionnel a été établi afin de démontrer l’utilisation de
reportables dans la mesure où il est probable que l’avantage fiscal cet actif d’impôt différé dans un délai raisonnable.
qui leur est associé se réalisera. Compte tenu des prévisions


Note 18 Analyse du besoin en fonds de roulement

Variation Effet des
du BFR liée Autres variations
(en milliers d’euros) 31 décembre 2021 à l’activité variations de change 30 juin 2022
Stocks 193 752 70 699 - 630 265 081
Créances clients et autres créances 105 647 (37 865) - 116 67 898
Actif 299 400 32 834 - 746 332 980
Dettes fournisseurs et autres dettes 290 183 20 499 436 387 311 506
Autres passifs non courants 4 177 - - - 4 177
Passif 294 360 20 499 436 387 315 683
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 5 040 12 335 (436) 359 17 297



18.1 Stocks
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
Emballages et fournitures 7 652 6 135
Produits semi-finis 1 960 1 814
Marchandises 259 060 188 775
Valeur brute 268 672 196 724
Dépréciations (3 591) (2 972)
VALEUR NETTE COMPTABLE 265 081 193 752




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 35
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




18.2 Créances clients et autres créances
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
Créances clients 12 084 14 805
Dépréciation (2 467) (4 328)
Créances clients – net 9 616 10 477
Avances fournisseurs 7 385 45 308
Créances fournisseurs 690 1 670
Taxes et droits 23 010 21 605
Autres créances 4 572 4 035
Charges constatées d’avance 22 626 22 552
Autres créances 58 282 95 170
TOTAL CRÉANCES CLIENTS ET AUTRES CRÉANCES 67 898 105 647


La baisse du poste créances clients et autres créances est due à l’utilisation des avances fournisseurs que le Groupe avait mises en place
à la fin de l’année 2021 afin de sécuriser ses approvisionnements et les prestations du premier semestre 2022.


18.3 Dettes fournisseurs et autres dettes
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
Dettes fournisseurs 164 288 102 439
Avances sur commandes clients 53 334 61 502
Dettes sociales et fiscales 70 129 85 745
Dettes sur immobilisations 4 764 5 006
Produits constatés d’avance 18 991 35 491
TOTAL DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES DETTES 311 506 290 183


L’évolution des dettes fournisseurs et autres dettes s’explique ● une baisse du poste « Dettes sociales et fiscales » liée au
principalement par : paiement de la participation et l’intéressement 2021 sur le
● une augmentation du poste « Dettes fournisseurs » due premier semestre 2022 et à une baisse de la charge
notamment à la mise en place de délais de règlement Groupe comptabilisée sur le 1er semestre 2022 en lien avec
standardisés ; l’actualisation des objectifs 2022 ;

● une baisse du poste « Avances sur commandes clients » due
● une baisse des « Produits constatés d’avance » due à la
notamment à l’annulation des cartes cadeaux expirées et à diminution des ventes de marchandises non livrées.
l’effet saisonnalité sur les cartes cadeaux ;



Note 19 Instruments financiers dérivés

La juste valeur des instruments financiers dérivés est ventilée comme suit :

30 juin 2022 31 décembre 2021
(en milliers d’euros) Actif Passif Actif Passif
Contrats de change à terme 39 806 677 16 503 236
TOTAL DES INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS 39 806 677 16 503 236


Tous les contrats en US dollars sont destinés à couvrir l’acquisition de marchandises en US dollars et tous les contrats en franc suisse et
en livre sterling sont destinés à couvrir les ventes en franc suisse et en livres sterling.




36 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




La valeur nominale de ces instruments financiers se présente comme suit :

30 juin 2022 31 décembre 2021
Contrats d’achat en US dollar (en millions d’US dollars) 461,0 506,0
Contrats de vente en Franc Suisse (en millions de francs suisses)
Contrats de vente en Livre Sterling (en millions de livres sterling)
(16,5)
(4,2)
(15,0)
(4,2) 2
Le montant enregistré directement en capitaux propres au 30 juin de résultat, dans le résultat courant, pour un total de (3,1) millions
2022 s’élève à 25,9 millions d’euros. Il correspond à la valorisation d’euros correspond à la valeur temporelle de la variation de la juste
des contrats en cours à la date de clôture, qui sont destinés à valeur des instruments de couverture (composante
couvrir les flux prévisionnels. Le montant comptabilisé au compte « report/déport »).



Note 20 Capitaux propres

La politique du Groupe consiste à maintenir une assise financière 20.2 Actions propres
solide afin de garder la confiance des investisseurs, des créanciers
Les actions propres désignent les actions de Maisons du
et du marché et d’assurer le développement de l’entreprise dans
Monde S.A. détenues par le Groupe en vertu d’un contrat de
le futur. La Direction assure le suivi du rendement du capital et du
liquidité, dans le respect de la charte de déontologie établie par
niveau de dividendes dont bénéficient les actionnaires.
l’Association française des marchés financiers (charte AMAFI) et
approuvée par l’Autorité des marchés financiers, ou bien dans le
20.1 Actions cadre de plans de rachats affectés aux plans d’actions gratuites
Au 30 juin 2022, le capital social se compose de de performance.
45 241 894 actions ordinaires de Maisons du Monde S.A. Sur la Au 30 juin 2022, le Groupe détient :
base d’une valeur nominale de 3,24 euros par action, le capital ● 57 870 actions propres dans le cadre de ce contrat de
social de Maisons du Monde S.A. s’élève ainsi à
liquidité contre 57 870 actions propres au 31 décembre 2021 ;
146 583 736,56 euros au 30 juin 2022.
● 729 420 actions propres dans le cadre de plans de rachats
affectés aux plans d’actions gratuites de performance ;
● 1 953 797 actions destinées à être annulées dans le cadre du
programme de rachat d’actions ESG.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 37
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




Note 21 Endettement net et emprunt

21.1 Endettement net
Les variations des emprunts et autres dettes financières se détaillent comme suit :

Effet sur la trésorerie Sans effet sur la trésorerie
Intérêts et Effet des
31 décembre Augmen- commission Frais variations 30 juin
(en milliers d’euros) 2021 tation Diminution payés/versés d’émission Intérêts de change 2022
Trésorerie disponible 163 213 - (60 851) - - - (16) 102 345
Placements à court terme
et équivalents de trésorerie 16 75 - - - 4 95
TOTAL TRÉSORERIE
ET ÉQUIVALENT DE
TRÉSORERIE 163 229 75 (60 851) - - - (13) 102 441
Emprunt obligataire convertible 190 991 - - - 124 2 288 - 193 403
Ligne de crédit à long terme - - - (620) 23 57 - (540)
Crédit logistique (186) - - (35) - 221 - -
Facilités de crédit
renouvelables 3 - - (1 062) 79 145 - (835)
Autres emprunts 30 006 - (29 479) (44) - 44 - 527
Dépôts et cautionnements 744 144 (261) - - - - 627
Découverts bancaires 30 1 072 - - - - - 1 102
TOTAL DETTE BRUTE 221 588 1 216 (29 740) (1 761) 226 2 755 - 194 284
TOTAL ENDETTEMENT NET 58 359 1 141 31 111 (1 761) 226 2 755 13 91 843


Les placements à court terme (comme les SICAV et les certificats de dépôt) sont des investissements de courte durée (moins de
trois mois) qui sont soumis à un risque négligeable de fluctuation de valeur.
Les découverts bancaires sont présentés avec les emprunts sous la rubrique « Passifs courants ».
La ventilation par devise de l’endettement net se détaille comme suit :

30 juin 2022
Autres
(en milliers d’euros) EUR CHF GBP USD devises Total
Emprunt obligataire convertible 193 403 - - - - 193 403
Ligne de crédit à long terme (540) - - - - (540)
Facilités de crédit renouvelables (835) - - - - (835)
Autres emprunts 527 - - - - 527
Dépôts et cautionnements 627 - - - - 627
Découverts bancaires 1 102 - - - - 1 102
Trésorerie et équivalents de trésorerie (99 595) (1 146) (50) - (1 650) (102 441)
TOTAL ENDETTEMENT NET 94 689 (1 146) (50) - (1 650) 91 843




38 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




31 décembre 2021
Autres
(en milliers d’euros) EUR CHF GBP USD devises Total


2
Emprunt obligataire convertible 190 991 - - - - 190 991
Facilités de crédit renouvelables 3 - - - - 3
Crédit logistique (186) - - - - (186)
Autres emprunts 30 006 - - - - 30 006
Dépôts et cautionnements 744 - - - - 744
Découverts bancaires 30 - - - - 30
Trésorerie et équivalents de trésorerie (141 310) (4 713) (2 131) (14 293) (782) (163 229)
TOTAL ENDETTEMENT NET 80 278 (4 713) (2 131) (14 293) (782) 58 359


L’endettement net se compose des différentes lignes de crédit ● une nouvelle ligne crédit long terme de 100 millions d’euros
suivantes : remboursable sur 5 ans. La marge applicable à ce crédit est
fonction d’un levier d’endettement.
a) Emprunt obligataire convertible Les frais d’émission se sont élevés à 1,5 million d’euros dont
Le 6 décembre 2017, Maisons du Monde a procédé à l’émission 0,9 million d’euros pour les RCF et 0,6 million pour le crédit long
d’un emprunt obligataire convertible en actions nouvelles ou terme.
existantes (« OCEANE ») à échéance décembre 2023. Les Les frais d’émission des RCF sont amortis selon le mode linéaire
Obligations portent intérêt à un taux annuel de 0,125 % par an. sur la période à courir jusqu’à leur échéance. En revanche, les frais
L’Assemblée générale en date du 31 mai 2022 a décidé la d’émission du crédit à long terme sont amortis selon le mode
distribution de dividende de 0,55 euro par action, entraînant une linéaire jusqu’à la date de tirage de l’emprunt puis ils seront
modification du ratio de conversion/échange. intégrés au calcul du TIE.

À la suite de cette distribution et conformément aux stipulations Au 30 juin 2022, ces deux facilités de crédit renouvelable sont non
prévues à l’article 2.6.(B).10 des termes et conditions (Terms & utilisées.
Conditions) relatifs à l’OCEANE, le ratio de conversion/échange Les facilités de crédit sont conditionnées au respect d’un ratio de
(Conversion/Exchange Ratio, tel que défini dans les Terms & levier d’endettement, qui est le rapport entre l’endettement net
Conditions) est porté de 1,012 action à 1,033 action Maisons du total au dernier jour de la période considérée et l’EBITDA consolidé
Monde S.A. par 1 OCEANE (déterminé avec les trois décimales retraité de l’impact d’IFRS 16.
par arrondi au millième de plus proche). La date de prise d’effet de
Ce ratio de levier d’endettement qui doit rester inférieur à 3 est
ce nouveau ratio est le 10 juin 2022.
respecté au 30 juin 2022.
Au 30 juin 2022 :
Maisons du Monde a choisi d’introduire une composante ESG
● le solde de l’emprunt obligataire convertible, net de frais, est dans son financement bancaire, reposant sur 3 indicateurs :
de 193,4 millions d’euros ;
● l’intensité carbone ;
● le taux d’intérêt effectif s’élève à 2,55 % et la charge financière
● la part d’offre responsable ;
à 2,4 millions d’euros (effet de la désactualisation de la dette
selon la méthode du taux d’intérêt effectif). ● le taux de recommandation de MDM en tant qu’employeur.
Au cours de la période, aucune obligation n’a été convertie ou Des cibles sont définies pour chaque indicateur et pour chaque
remboursée. période. La réalisation ou la non-atteinte de ces cibles influent
positivement ou négativement la marge des crédits. Le bonus ou
b) Facilités de crédit senior (« ligne de crédit malus ainsi généré bénéficie systématiquement à la Fondation
à long terme » et « RCF ») Maisons du Monde au lieu de bénéficier à Maisons du Monde
(bonus) ou à la banque (malus).
En avril 2022, le Groupe a souscrit :
● une nouvelle ligne de crédit (RCF) de 150 millions d’euros pour
5 ans avec deux options d’extension de 1 an ;




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 39
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l’état de la situation financière consolidée intermédiaire




21.2 Échéance des emprunts
Au 30 juin 2022, les échéances des emprunts s’analysent comme suit :

Échéance au 30 juin 2022
(en milliers d’euros) À moins d’un an De 1 à 5 ans À plus de 5 ans Total
Emprunt obligataire convertible (249) 193 652 - 193 403
Ligne de crédit à long terme (67) (372) (101) (540)
Facilités de crédit renouvelables (125) (558) (152) (835)
Autres emprunts 211 301 15 527
Dépôts et cautionnements - - 627 627
Découverts bancaires 1 102 - - 1 102
TOTAL EMPRUNTS 872 193 023 389 194 284



21.3 Taux fixe et taux variable
(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
Taux variable 136 24
Taux fixe 194 148 221 564
TOTAL EMPRUNTS 194 284 221 588


Les emprunts à taux variable comprennent les facilités de crédit renouvelables et les découverts bancaires.



Note 22 Avantages postérieurs à l’emploi

La provision pour avantages postérieurs à l’emploi concerne les régimes de retraite à prestations définies.
Les obligations au titre des prestations définies sont ventilées comme suit par pays :

(en milliers d’euros) 30 juin 2022 31 décembre 2021
France 2 217 2 842
Suisse 139 1 450
Italie 5 803 8 158
ENGAGEMENTS AU TITRE DES PRESTATIONS DÉFINIES 8 159 12 450


La provision au 30 juin 2022 tient compte de l’évolution des taux d’actualisation sur le premier semestre 2022 dont l’impact est une baisse
à la provision de 4,7 millions d’euros en contrepartie des capitaux propres.




40 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur la gestion des risques financiers




Note 23 Provisions

Provisions


Provisions
relatives aux
magasins
(fermeture et
2
Provisions pour litiges litiges sur
pour litiges avec des baux Provisions
(en milliers d’euros) commerciaux salariés commerciaux) fiscales Autres Total
Solde au 1er janvier 2021 4 405 900 642 81 5 935 11 962
Provisions supplémentaires 85 3 512 1 391 20 5 373 10 381
Reprises de montants non utilisés (2 204) (572) (47) (17) (943) (3 782)
Reprises de montants utilisés (1 851) - (643) - (900) (3 394)
Reclassement - 3 47 - (47) 3
Solde au 31 décembre 2021 435 3 843 1 390 85 9 418 15 170
Dont non courant 435 3 417 1 167 85 4 388 9 492
Dont courant - 426 224 - 5 029 5 679
Solde au 1er janvier 2022 435 3 843 1 390 85 9 418 15 170
Provisions supplémentaires 320 1 541 343 - - 2 205
Reprises de montants non utilisés - (512) - (31) (547) (1 090)
Reprises de montants utilisés - (2 631) (308) - (755) (3 693)
Reclassement - 3 - - - 3
SOLDE AU 30 JUIN 2022 755 2 245 1 426 54 8 116 12 595
Dont non courant 755 2 245 1 253 54 4 088 8 396
Dont courant - - 173 - 4 027 4 200


Au 30 juin 2022, la variation des provisions est de (2,6) millions d’euros dont (4,8) millions d’euros de reprises après l’extinction de
plusieurs litiges et de nouvelles provisions pour 2,2 millions d’euros.




2.8 Notes sur la gestion des risques
financiers

Note 24 Instruments financiers

Dans le cadre de ses activités, le Groupe est principalement Groupe ne conclut que des transactions portant sur des
exposé au risque de taux de change, au risque de liquidité et au instruments dérivés en lien avec les actifs et passifs opérationnels
risque de crédit. Les politiques générales du Groupe en matière de et/ou financiers ou les transactions futures prévues. Le Groupe ne
gestion des risques se concentrent sur le caractère non prévisible s’engage pas dans des opérations spéculatives sans actif ou
des marchés financiers et s’efforcent de minimiser les effets passif sous-jacent.
potentiellement négatifs sur la performance financière du Groupe. La gestion des risques est assurée par le service trésorerie et par
Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour couvrir le directeur financier du Groupe, conformément aux politiques
son exposition au risque de taux de change. Au cas particulier, le approuvées par le Conseil d’administration.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 41
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur la gestion des risques financiers




24.1 Facteurs de risques financiers
A) Risques de liquidité
Les passifs financiers se composent essentiellement des emprunts d’une durée appropriés afin de s’assurer qu’il dispose des fonds
et des dettes fournisseurs et autres dettes. Ces passifs peuvent nécessaires pour répondre à ses engagements. Le montant total
exposer le Groupe à un risque de liquidité en cas de des facilités de crédit non utilisées au 30 juin 2022 s’élève à
remboursement anticipé ou s’ils sont de courte durée 150 millions d’euros contre 150 millions d’euros au
(cf. note 21.1). 31 décembre 2021.
Afin de gérer son risque de liquidité, le Groupe contracte avec Maisons du Monde France a contracté diverses facilités de crédit
différents établissements bancaires des lignes de crédit (pour un montant global de 14,6 millions d’euros) auprès de ses
renouvelable ou des facilités bancaires sur la base d’un montant et banques.


Les tableaux ci-dessous analysent les passifs financiers du Groupe en fonction de leurs échéances contractuelles :

Flux de trésorerie contractuels au 30 juin 2022
Valeur Inférieur à Supérieur à
(en milliers d’euros) comptable Total 1 an De 1 à 5 ans 5 ans
Intérêts sur la ligne de crédit à long terme 57 298 298 - -
Frais d’émission relatifs à la ligne de crédit à
long terme (597) (597) (124) (473) -
Total Ligne de crédit à long terme (540) (300) 174 (473) -
Emprunt obligataire convertible 175 366 200 000 - 200 000 -
Intérêts sur emprunt obligataire convertible 18 826 483 250 233 -
Frais d’émissions relatifs à l’emprunt obligataire
convertible (789) - - - -
Total emprunt obligataire convertible 193 403 200 483 250 200 233 -
Intérêts sur le RCF 61 1 516 315 1 201 -
Frais d’émission relatif au RCF (896) (896) (186) (710) -
Total Facilités de crédit renouvelables (835) 620 129 491 -
Autres emprunts 527 527 211 301 15
Dépôts 627 627 - - 627
Découverts bancaires 1 102 1 102 1 102 - -
Total Emprunts 194 284 203 060 1 865 200 553 642
Autres passifs non courants 4 177 4 177 - 4 177 -
Dettes fournisseurs et autres dettes 311 506 311 506 311 506 - -
TOTAL AUTRES PASSIFS 315 683 315 683 311 506 4 177 -




42 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Informations complémentaires




Flux de trésorerie contractuels au 31 décembre 2021
Valeur Inférieur à Supérieur à
(en milliers d’euros) comptable Total 1 an De 1 à 5 ans 5 ans


2
Emprunt obligataire convertible 175 366 200 000 - 200 000 -
Intérêts sur emprunt obligataire convertible 16 538 500 250 250 -
Frais d’émissions relatifs à l’emprunt obligataire
convertible (913) - - - -
Total emprunt obligataire convertible 190 991 200 500 250 200 250 -
Intérêts sur le RCF 92 500 500 - -
Frais d’émission relatif au RCF (89) - - - -
Total Facilités de crédit renouvelables 3 500 500 - -
Autres emprunts 30 006 30 006 29 588 393 25
Crédit logistique (186) (186) - (79) (107)
Dépôts 744 744 - - 744
Découverts bancaires 30 30 30 - -
Total Emprunts 221 588 231 594 30 368 200 564 662
Autres passifs non courants 4 177 4 177 - 4 177 -
Dettes fournisseurs et autres dettes 290 183 290 183 290 183 - -
TOTAL AUTRES PASSIFS 294 360 294 360 290 183 4 177 -




2.9 Informations complémentaires

Note 25 Engagements hors bilan et passifs éventuels

Les engagements hors bilan sont présentés à la note 29 des États financiers consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2021.
Les éléments qui ont évolué depuis le 31 décembre 2021 sont présentés ci-dessous :


25.1 Crédit logistique
Dans le cadre de la négociation des nouveaux financements, le Groupe a annulé son crédit logistique de 47,5 millions d’euros qui était non
tiré au 31 décembre 2021.


25.2 Passif éventuel
Au 31 décembre 2021, un contrôle fiscal était en cours sur la société Maisons du Monde France S.A.S. portant sur les exercices 2019
et 2020. Ce contrôle s’est terminé au cours du 2e trimestre 2022 et l’autorité fiscale a proposé des déclarations rectificatives dont l’impact
est de 0,2 million d’euros d’impôt. Ce montant a été comptabilisé en impôt au 30 juin 2022 (cf. note 12).



Note 26 Transactions avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées sont présentées à la note 30 des États financiers consolidés pour l’exercice clos le
31 décembre 2021.
Il n’y a pas eu de modification significative des transactions avec les parties liées entre le 31 décembre 2021 et le 30 juin 2022.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 43
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Informations complémentaires




Note 27 Périmètre de consolidation

Le tableau ci-dessous liste les filiales du Groupe et montre la participation détenue par Maisons du Monde S.A. dans chaque entité au
30 juin 2022.
Au 30 juin 2022, 17 sociétés ont été intégrées dans les comptes consolidés contre 17 sociétés au 31 décembre 2021.

30 juin 2022 31 décembre 2021
Pays Méthode de Contr. Part. Contr. Part.
Filiale Activité d’origine consolidation (en %) (en %) (en %) (en %)
Maisons du Monde S.A. Holding – Entité mère France Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde France Magasins de meubles et de France Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
décoration/Principal acheteur
Maisons du Monde Allemagne Magasins de meubles et de décoration Allemagne Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde Autriche Magasins de meubles et de décoration Autriche Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde Belgique Magasins de meubles et de décoration Belgique Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde Espagne Magasins de meubles et de décoration Espagne Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde Italie Magasins de meubles et de décoration Italie Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde Magasins de meubles et de décoration Luxembourg Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Luxemburg
Maisons du Monde Portugal Magasins de meubles et de décoration Portugal Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde Suisse Magasins de meubles et de décoration Suisse Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
MDM Furniture & Decoration Ventes en ligne de meubles et de
décoration Royaume-Uni Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Distrimag Logistique entrepôts et préparation France Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
des commandes
Distri-Traction Traction des conteneurs du port France Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
vers les entrepôts
Mekong Furniture Usine de fabrication de meubles Vietnam Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Savane Vision (Rhinov) Activité spécialisée de design France Intégr. globale 100 % 70 % 100 % 70 %
Léolog (1) Logistique entrepôts et préparation France Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
des commandes
International MGL Entité inactive France Intégr. globale 100 % 100 % 100 % 100 %
Maisons du Monde USA (2) Holding États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 100 %
Modani Holdings LLC (2) Holding et fonctions support États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
Modani Atlanta LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Boca Raton LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Brickell LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Chicago LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Dallas LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Denvers LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Doral LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Fort Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
Lauderdale LLC (2) et de décoration
Modani Garden City LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
(1) Anciennement société International MDM devenue Léolog.
(2) Sociétés cédées en novembre 2021.




44 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Informations complémentaires




2
30 juin 2022 31 décembre 2021
Pays Méthode de Contr. Part. Contr. Part.
Filiale Activité d’origine consolidation (en %) (en %) (en %) (en %)
Modani Houston LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Jacksonville LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani King of Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
Prussia LLC (2) et de décoration
Modani Las Vegas LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Los Angeles LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Miami LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Naples LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani New York Showroom et ventes de meubles États-Unis 0% 0% 100 % 70 %
Intégr. globale
Midtown LLC (2) et de décoration
Modani Oak Brook LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani OC LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Orlando LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Paramus LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Pinecrest LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani San Diego LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani Tampa LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
Modani West Palm Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
Beach LLC (2) et de décoration
Urbanmod LLC (2) Showroom et ventes de meubles États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
et de décoration
SNS Imports LLC (2) Imports sur le territoire américain États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
Maisons du Monde Holding États-Unis Intégr. globale 0% 0% 100 % 70 %
Holdings LLC (2)
(1) Anciennement société International MDM devenue Léolog.
(2) Sociétés cédées en novembre 2021.




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 45
2 États financiers consolidés intermédiaires condensés
Informations complémentaires




Note 28 Événements postérieurs

28.1 Réduction de capital et capitalisant sur la solidité du bilan du Groupe, Maisons du
Monde lance aujourd’hui un nouveau programme de rachat
Le Conseil d’administration du 27 juillet 2022 a décidé de
d’actions opportuniste. Le Groupe estime que ce rachat constitue
procéder à l’annulation de 1 953 797 actions qui ont été
une opportunité d’investissement attractive, au bénéfice de ses
acquises dans le cadre du programme de rachat d’actions
actionnaires de long terme.
lancé le 26 octobre 2021. La réduction de capital a été réalisée
le 29 juillet 2022. Dans le cadre de ce nouveau plan, le Groupe a l’intention de
racheter jusqu’à 10 % de ses actions en circulation au prix du
Le capital social de Maisons du Monde S.A. s’élève désormais à
marché, sur une période de plusieurs mois à compter du 29 juillet
140 253 434,28 euros divisés en 43 288 097 actions.
2022. Ce programme sera réalisé dans les limites de l’autorisation
accordée pour le rachat d’actions, conformément à la
28.2 Nouveau programme de rachat 18e résolution adoptée par l’Assemblée générale le 31 mai 2022.
d’actions Une description de ce programme de rachat d’actions est
disponible sur le site internet du Groupe :
Malgré l’environnement actuel, le Groupe reste pleinement confiant www.corporate.maisonsdumonde.com.
dans la force fondamentale de son business model et dans la
pertinence de ses choix stratégiques. Le Conseil d’administration Les actions acquises dans le cadre de ce nouveau programme de
et l’équipe de direction estiment que la valeur de marché actuelle rachat sont destinées à être annulées, afin de réduire le capital
du Groupe ne reflète pas fidèlement le potentiel de création de social de Maisons du Monde dès la fin du programme.
valeur et de génération de cash de l’entreprise. En conséquence,




46 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle




Rapport des commissaires
aux comptes sur l’information 2
financière semestrielle

Aux actionnaires de la société Maisons du Monde S.A.,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l’article L. 451-1-2 III du Code
monétaire et financier, nous avons procédé à :
● l’examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société Maisons du Monde S.A., relatifs à la période du
1er janvier au 30 juin 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;
● la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’administration. Il nous appartient, sur la
base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.


I. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste
essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des
procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies
significatives obtenues dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un
audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des
comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne
relative à l’information financière intermédiaire.


II. Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes
semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.


Rennes et Saint-Herblain, le 29 juillet 2022


Les commissaires aux comptes,
KPMG SA Deloitte & Associés
Vincent BROYE Jérôme QUERO




RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE 47
2 Attestation du responsable du Rapport financier semestriel




Attestation du responsable
du Rapport financier semestriel

« J’atteste, qu’à ma connaissance, les états financiers consolidés condensés du semestre clos le 30 juin 2022 ont été établis
conformément aux normes comptables applicables et qu’ils donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des
résultats de la Société et de l’ensemble des sociétés qui entrent dans son périmètre de consolidation, et que le rapport d’activité
semestriel ci-joint présente une image fidèle des événements significatifs survenus au cours des six premiers mois de l’exercice, de leur
impact sur les états financiers, et des principales transactions avec les parties liées, ainsi qu’une description des principaux risques et
incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. »


Le 29 juillet 2022
Julie Walbaum
Directrice générale




48 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2022 I MAISONS DU MONDE
Société anonyme
à Conseil d’administration
au capital de 140 253 434,28 €
793 906 728 RCS Nantes
Le Portereau - 44120 Vertou
France
Tél. : +33 (0)2 51 71 17 17