COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS
CONDENSES




AU 30 JUIN 2022




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SOMMAIRE




1 COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES ............................. 3
1.1 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ET ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE................................. 3
1.1.1 Compte de résultat consolidé ............................................................................................................ 3
1.1.2 Etat du résultat global consolidé...................................................................................................... 4
1.2 BILAN CONSOLIDE ................................................................................................................................. 5
1.3 TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE..................................................................................... 6
1.4 TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES........................................................... 7

2 ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2022 ...................... 8
2.1 FAITS MARQUANTS ................................................................................................................................ 8
2.2 CADRE GENERAL ET ENVIRONNEMENT ............................................................................................... 10
2.2 EVOLUTION DU REFERENTIEL COMPTABLE EN 2022 ........................................................................... 10
2.3 JUGEMENTS ET ESTIMATIONS COMPTABLES ........................................................................................ 11
2.4 NOTES ANNEXES .................................................................................................................................. 12

3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR
L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE ...................................... 30
4 RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE ............................................................ 32
5 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER
SEMESTRIEL .......................................................................................................... 38




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1 COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS CONDENSES


1.1 Compte de résultat consolidé et état du résultat global consolidé


1.1.1 Compte de résultat consolidé

En millions d'euros Notes 2022.06 2021.06(*)

Chiffre d'Affaires 2 77.5 11.4
Coûts d'approvisionnement (16.1) (2.1)
Charges de personnel 3 (36.2) (10.1)
Autres frais et produits opérationnels 4 (16.5) (9.3)
Amortissements, dépréciations et provisions 5 (10.0) (10.1)
Résultat opérationnel courant (1.3) (20.2)
Autres produits opérationnels non courants 6 2.5 3.4
Autres charges opérationnelles non courantes 6 (0.1) (0.4)
Résultat opérationnel non courant 2.4 3.0
Résultat opérationnel 1.1 (17.2)
Coût de l’endettement financier net 7 (1.0) (0.9)
Autres Produits & Charges Financiers 7 (1.4) (0.9)
Résultat financier (2.4) (1.8)
Résultat avant impôt (1.3) (19.0)
Impôts sur le résultat 8 - 0.2
Résultat net des activités poursuivies (1.3) (18.8)
Résultat net des activités non poursuivies 16 (0.2) (0.6)
Résultat net (1.5) (19.4)
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère (1.5) (19.1)
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle - (0.3)
Résultat net des activités poursuivies attribuable :
- aux propriétaires de la société mère (1.3) (18.5)
- aux participations ne donnant pas le contrôle - (0.3)
Résultat net des activités non poursuivies attribuable :
- aux propriétaires de la société mère (0.2) (0.6)
- aux participations ne donnant pas le contrôle - -
(*) Montants retraités suite à un ajustement sur les contrats de location.



Résultat net par action (note 9) :

En euros 2022.06 2021.06(*)
Résultat de base par action (0.21) (2.50)
Résultat de base par action des activités poursuivies (0.21) (2.50)
Résultat dilué par action (0.18) (2.42)
Résultat dilué par action des activités poursuivies (0.18) (2.42)
(*) Montants retraités suite à un ajustement sur les contrats de location.

A des fins de comparaison, le résultat par action de l’exercice 2021.06 a été retraité en tenant compte du
regroupement d’actions ayant eu lieu sur le second semestre 2021.

Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.



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1.1.2 Etat du résultat global consolidé

En millions d'euros Notes 2022.06 2021.06(*)
Résultat net de la période (1.5) (19.4)

Eléments non reclassables en résultat : -
Avantages liés au personnel- régimes à prestations définies 23 0.6 0.3
Impôts sur éléments non reclassables en résultat (0.2) (0.1)
Total des autres éléments du résultat global 0.4 0.2
Résultat global consolidé (1.1) (19.2)
Attribuable aux :
- propriétaires de la société mère (1.1) (18.9)
- participations ne donnant pas le contrôle - (0.3)
Résultat global consolidé attribuable aux propriétaires de la société mère et provenant des :
- Activités poursuivies (0.9) (18.3)
- Activités non poursuivies (0.2) (0.6)
Résultat global consolidé attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle et provenant des :
- Activités poursuivies - (0.3)
- Activités non poursuivies - -
(*) Montants retraités suite à un ajustement sur les contrats de location.


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




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1.2 Bilan consolidé

En millions d'euros Notes 2022.06 2021.12
ACTIF
Marques 10 32.9 32.9
Autres immobilisations incorporelles nettes 10 0.1 0.2
Immobilisations corporelles nettes 12 35.2 38.9
Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location 13 69.4 72.8
Autres actifs non courants nets 10.2 10.5
Créances nettes non courantes 15 0.3 -
Total actifs non courants 148.1 155.3
Stocks nets 1.1 1.3
Clients nets 15 8.5 8.0
Autres créances 15 14.0 16.8
Trésorerie et équivalents de trésorerie 17 53.4 54.5
Total actifs courants 77.0 80.6
Actifs destinés à la vente 1.3 1.3
TOTAL DE L'ACTIF 226.4 237.2
PASSIF
Capital 38.3 38.3
Réserves consolidées (48.2) (40.2)
Résultat de l'exercice (1.5) (7.0)
Capitaux propres Groupe (11.4) (8.9)
Participations ne donnant pas le contrôle - (1.0)
Total des Capitaux Propres (11.4) (9.9)
Dettes financières non courantes 17 81.7 92.9
Dettes de location non courantes 13 52.7 55.4
Provisions non courantes 18 3.1 4.1
Impôts différés - passif 20 4.1 4.4
Total passifs non courants 141.6 156.8
Dettes financières courantes 17 18.0 9.2
Dettes de location courantes 13 9.6 10.1
Provisions courantes 18 2.3 2.2
Dettes fournisseurs 19 36.4 38.8
Autres dettes diverses 19 29.9 30.0
Total passifs courants 96.2 90.3
Passifs liés aux actifs destinés à la vente - -
TOTAL DU PASSIF 226.4 237.2

Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




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1.3 Tableau de flux de trésorerie consolidé

En millions d'Euros Notes 2022.06 2021.06(*)
Résultat net Part du Groupe (1.5) (19.1)
Résultat net Part des minoritaires - (0.3)
Résultat net total consolidé (1.5) (19.4)
Elimination des amortissements et provisions 9.3 8.1
Elimination des profits/pertes de réévaluation 0.5 0.2
Elimination des résultats de cession (2.6) 0.7
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie (0.1) (0.9)
CAF après coût de l'endettement financier net et impôt 5.6 (11.3)
Elimination de la charge (produit) d'impôt - (0.2)
Elimination du coût de l'endettement financier 2.0 1.9
CAF avant coût de l'endettement financier net et impôt 7.6 (9.6)
Incidence de la variation du BFR (1.4) 10.7
Impôts payés (0.2) -
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 6.0 1.1
Dont flux opérationnels liés aux activités non poursuivies 16 (0.2) (0.6)
Cession de filiales, nette de la trésorerie cédée - 0.6
Acquisition de filiales, nette de la trésorerie cédée (1) (0.4) -
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles 10/12 (2.3) (4.9)
Variation des prêts et avances consentis - 0.3
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 5.6 -
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement 2.9 (4.0)
Dont flux d'investissements liés aux activités non poursuivies 16 - -
Emission d'emprunts 17 - 19.5
Remboursement d'emprunt (1) 17 (3.1) -
Remboursement des dettes de location 13 (4.8) (4.2)
Intérêts payés sur les dettes de location 7 (0.9) (0.9)
Intérêts financiers versés 7 (1.2) (0.7)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement (10.0) 13.7
Dont flux de financement liés aux activités non poursuivies 16 - -

Variation de la trésorerie (1.1) 10.8
Dont flux de financement liés aux activités non poursuivies (0.2) (0.6)
Trésorerie d'ouverture 54.5 27.6
Reclassement (2) - 1.2
Trésorerie de clôture 53.4 39.6
(*) Montants retraités suite à un ajustement sur les contrats de location.
(1) Au cours du premier semestre 2022, le Groupe a acquis 100% des titres de la société F&B Invest pour 0.4 million d’euros et a procédé au
remboursement de l’emprunt obligataire pour 2.5 millions d’euros et des intérêts capitalisés pour un montant de 0.6 million d’euros.
(2) Au 30 juin 2021, ce montant correspond au reclassement d’intérêts capitalisés de la trésorerie passive aux autres dettes financières non
courantes.


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




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1.4 Tableau de variation des capitaux propres consolidés




Réserves liées au capital




Résultats enregistrés en




donnant pas le contrôle
Réserves et résultats




autres éléments du



Total part Groupe



Participations ne
résultat global
consolidés
TABLEAU DE VARIATION




Capital




Total
DES CAPITAUX PROPRES
en millions d'euros




Capitaux propres clôture 31/12/2020(*) 38.3 - (39.9) (0.3) (1.9) (0.5) (2.4)
Mouvements avec les actionnaires - - - - - -
Avantages liés au personnel- régimes à
- - - - - - -
prestations définies
Autres - - - - - - -
Résultat net de l’exercice - - (7.0) - (7.0) (0.5) (7.5)
Résultat net et gains & pertes
- - (7.0) - (7.0) (0.5) (7.5)
comptabilisés en capitaux propres
Capitaux propres clôture 31/12/2021 38.3 - (46.9) (0.3) (8.9) (1.0) (9.9)
Mouvements avec les actionnaires (**) - - (1.4) - (1.4) 1.0 (0.4)
Avantages liés au personnel- régimes à
- - - 0.4 0.4 - 0.4
prestations définies
Autres - - - - - - -
Résultat net de l’exercice - - (1.5) - (1.5) - (1.5)
Résultat net et gains & pertes
- - (1.5) 0.4 (1.1) - (1.1)
comptabilisés en capitaux propres
Capitaux propres clôture 30/06/2022 38.3 - (49.8) 0.1 (11.4) - (11.4)
(*) Montants retraités de l’application de la décision de l’IFRS IC sur l’allocation des avantages du personnel aux périodes de service. (cf.
§4.1.2.5 du document d’enregistrement universel 2021)
(**) Au cours du premier semestre 2022, le Groupe a acquis 100% des titres de la société F&B Invest pour 0.4 million d’euros.


Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés.




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2 ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2022

2.1 Faits marquants


L’activité du premier trimestre 2022 a été pénalisée par la propagation du variant Omicron et la mise en
place de nouvelles mesures par le gouvernement au cours du mois de janvier 2022. Toutes ces mesures
ont depuis été levées :

 Le 3 janvier 2022 : interdiction de consommer debout dans les bars et les restaurants. Obligation
d’un nombre minimal de 3 jours de télétravail par semaine (dans la mesure du possible) ;

 Le 24 janvier 2022 : mise en place du pass vaccinal en lieu et place du pass sanitaire ;

 Le 2 février 2022 : levée de l’obligation du télétravail qui devient une recommandation. Fin du
port du masque exigé en extérieur ;

 Le 16 février 2022 : fin de l’interdiction de danser et de consommer debout dans les bars ainsi
que dans les restaurants ;

 Le 28 février 2022 : levée de l’obligation du port du masque dans les lieux clos soumis au pass
vaccinal (bars, restaurants, cinémas, etc..) sauf dans les transports collectifs ;

 Le 14 mars 2022 : suspension du pass vaccinal.



Le deuxième trimestre a connu une forte reprise de l’activité suite à la levée des différentes restrictions
liées à la crise sanitaire et au retour des touristes.

Néanmoins, le conflit russo-ukrainien qui a éclaté en février 2022 et qui perdure a pour conséquence
l’augmentation du coût des matières premières, des énergies et donc corrélativement l’augmentation
des coûts d’approvisionnement du Groupe.



Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2022 ont été examinés et arrêtés par le Conseil
d’Administration de Groupe Flo du 28 juillet 2022. Le Conseil d’Administration a autorisé leur
communication au marché financier.




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Continuité d’exploitation

Malgré une forte reprise de l’activité sur le 2nd trimestre 2022, suite notamment à la suspension du pass
vaccinal, le Groupe continue d’évoluer dans un environnement qui demeure incertain, tant sur le plan
économique que sanitaire.
Dans le contexte, la priorité du Groupe demeure le pilotage rigoureux de sa base de coûts et l’allocation
des ressources financières disponibles. Afin de sécuriser sa position de trésorerie, le Groupe a sollicité
ses partenaires bancaires pour différer d’un an supplémentaire la première échéance de remboursement
du Prêt Garanti par l’Etat souscrit en juin 2021 à hauteur de 19,5m€. Le Groupe a également reçu une
réponse favorable au bénéfice de l’aide dite « fermeture » mise en place par le gouvernement et visant
à compenser les coûts fixes non couverts des entreprises dont l'activité a été affectée par les mesures de
restriction administratives prises en 2021 pour lutter contre l'épidémie de covid-19. Le Groupe a perçu
à ce titre, un montant de 1,1 m€. Au 30 juin 2022, le Groupe dispose ainsi d’une trésorerie de 53.4 millions
d’euros.

Le Groupe a par ailleurs établi des prévisions de trésorerie sur la base de la poursuite de la reprise
d’activité des restaurants en retenant des hypothèses de chiffre d’affaires affichant une croissance par
rapport à l’exercice précédent (avec un retour progressif à un niveau d’activité pré covid, voire
supérieure selon les activités) et de poursuite du contrôle strict des coûts.


Compte tenu des actions menées par le Groupe, des prévisions de trésorerie établies et de la convention
d’avances en compte courant (puis de ses avenants) signée en 2019 avec son actionnaire, la société
Bertrand Invest, pour un montant cumulé maximum de 25m€ dont 9m€ ont été appelés au 30 juin 2022,
et remboursable 6 mois après la date de remboursement finale des Prêts Garantis par l’Etat, la Société
devrait être en mesure de faire face à ses engagements financiers sur les 12 prochains mois.
Les comptes consolidés semestriels ont ainsi été arrêtés par le Conseil d’Administration selon le principe
de continuité d’exploitation.




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2.2 Cadre général et environnement
Conformément au règlement européen n° 1606/2002 du Parlement européen du 19 juillet 2002 sur
l’application des normes comptables internationales, les états financiers consolidés de Groupe Flo clos
le 30 juin 2022 sont établis selon les normes International Financial Reporting Standards telles
qu’adoptées par l’Union Européenne pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2022.
Les normes et interprétations du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne sont
disponibles sur le site : http://www.efrag.org/Endorsement.
Les états financiers consolidés condensés semestriels de Groupe Flo ont été préparés conformément à
la norme IAS 34, « Information financière intermédiaire » qui autorise la présentation d’un jeu d’états
financiers condensés dans un rapport financier intermédiaire. Ils n’incluent pas toute l’information
requise pour l’établissement des états financiers annuels et doivent être lus en liaison avec les états
financiers consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2021, tels qu’ils sont inclus dans le document
d’enregistrement universel déposé par Groupe Flo auprès de l’AMF le 26 avril 2022.
En date du 28 juillet 2022, le Conseil d’administration a arrêté les comptes consolidés semestriels du
Groupe Flo au 30 juin 2022 selon le principe de continuité d’exploitation.

2.3 Evolution du référentiel comptable en 2022
Les principes comptables appliqués par le Groupe sont conformes aux normes et interprétations
adoptées par l’Union Européenne pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2021 et sont
identiques à celles utilisés dans les états financiers annuels au 31 décembre 2021 à l'exception des
normes, amendements de normes et interprétations dont l'application est obligatoire pour le groupe à
compter du 1er janvier 2022.


2.3.1 Normes IFRS, interprétations IFRIC ou amendements d’application obligatoire au 30
juin 2022


Textes adoptés par l’Union Européenne :

 Plusieurs amendements à l’IFRS 3 – Regroupements d’entreprises, à l’IAS 16 – Immobilisations
corporelles, à l’IAS 37 – Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels et aux améliorations
annuelles 2018-2020.
Ces textes n’ont pas eu d’incidences sur les comptes consolidés du Groupe.


2.3.2 Normes comptables ou interprétations non obligatoires au 30 juin 2022 et non
adoptées par anticipation par le Groupe


Textes adoptés par l’Union Européenne :
 Amendements IAS 1 – Présentation des états Financiers : informations à fournir sur les méthodes
comptables significatives ;
 Amendements IAS 8 – Définition des estimations comptables ;
 IFRS 17 – Contrats d’assurances.


Textes non adoptés par l’Union Européenne :
 Amendements IAS 1 – Présentation des états Financiers : classification des dettes courantes et non
courantes ;
 Amendements IAS 12 – Impôt différé lié aux actifs et aux passifs découlant d’une transaction
unique ;
 Amendements à l’IFRS 17 Contrats d’assurance : Application initiale de IFRS 17 et IFRS 9 –
Informations comparatives.

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2.4 Jugements et estimations comptables

La préparation des états financiers consolidés IFRS nécessite la prise en compte d'estimations et
d'hypothèses faites par la direction du Groupe et affectant les montants d'actif et de passif figurant au
bilan, les actifs et passifs éventuellement mentionnés en annexe, ainsi que les charges et produits du
compte de résultat. Il est possible que la réalité se révèle différente de ces estimations et hypothèses.

Par ailleurs, le Groupe n’est pas directement exposé à des sous-jacents économiques volatils (cours des
matières premières, taux de change...) et n’opère pas dans des pays soumis à des incertitudes diverses
(risques politiques forts, difficultés financières...).

A la clôture du 30 juin 2022, le Groupe n’a pas identifié d’éléments significatifs liés au changement
climatique pouvant avoir un impact sur les estimations retenues pour la préparation des états financiers.

Les principales estimations ou hypothèses pouvant avoir un impact significatif sur les comptes au cours
des périodes ultérieures sont les suivantes :
 Dans le cadre des tests de dépréciation, la valeur d’utilité des actifs (ou de l’unité génératrice de
trésorerie à laquelle il est affecté) est estimée sur la base de la valeur actualisée des flux de trésorerie
futurs attendus générés par cet actif ou cette UGT. Les plans à cinq ans servant de base de calcul à
l’estimation des flux de trésorerie futurs attendus générés ainsi que la valeur du taux d’actualisation
sont des éléments d’estimations importants dans le cadre de la détermination des dépréciations
éventuelles des actifs portés au bilan ;
La hausse ou la baisse de ces hypothèses et estimations peut induire une forte sensibilité des
résultats des tests de perte de valeur (cf. note 14 « Dépréciation des actifs ») ;
 La méthode de valorisation du passif d’engagement de retraite nécessite un certain nombre
d’hypothèses et estimations, tel le taux des obligations de première catégorie et le taux de croissance
des salaires. La hausse ou la baisse de ces hypothèses peut induire une sensibilité certaine de la
provision comptabilisée au passif du bilan ;
 Pour les provisions, le montant comptabilisé correspond à la meilleure estimation de la dépense
nécessaire à l’extinction de l’obligation actuelle à la date de clôture ;
 Concernant les contrats de location, le Groupe prend en compte, dans la détermination de la durée
raisonnablement certaine d’utilisation des actifs loués, les caractéristiques liées aux différents
restaurants, telles que leur rentabilité, l’existence d’investissements récents réalisés dans le cadre du
plan de rénovations en cours, l’existence de pénalités de résiliation significatives et s’il s’agit de
restaurants détenus en propre ou franchisés ; il en va de même pour la détermination du taux
d’actualisation de la dette, dès lors que le groupe se trouve dans l’obligation d’appliquer le taux
marginal d’endettement de l’entité ;
 Le Groupe peut être amené à exercer son jugement dans le cadre des positions fiscales incertaines
conformément à IFRIC 23 ;
 Les immobilisations corporelles et incorporelles ayant une durée d’utilité déterminée sont amorties
selon la méthode linéaire sur la base d’une estimation de la durée d’utilité de l’immobilisation en
question ;
 Les actifs d’impôts différés sont comptabilisés uniquement dans la mesure où leur récupération est
considérée comme probable, au-delà de 50% des impôts différés passifs ;
 Les pertes de crédit attendues sur les créances commerciales sont estimées en utilisant une matrice
de provision fondée sur un historique des pertes de crédit, mise à jour annuellement.




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2.5 Notes annexes

Note 1 - Variations de périmètre

Il n’y a eu aucune variation sur le premier semestre 2022 aux bornes du périmètre de consolidation (cf.
note 27).

Note 2 - Chiffre d'affaires

En millions d'euros 2022.06 2021.06
Hippopotamus 50.5 9.8
Brasseries 16.5 0.8
Concessions (1) 10.5 0.8
Total Groupe 77.5 11.4
(1) « Les concessions correspondent aux activités développées aux abords du parc Disneyland Paris dans le Disney Village
et au Jardin des Plantes à Paris ».

Pour rappel, les restaurants étaient intégralement fermés jusqu’au 18 mai 2021 à l’exception
de 2 kiosques du Jardin des Plantes réouverts courant février 2021 et de 4 restaurants
Hippopotamus réouverts en vente à emporter/livraison courant mars. La réouverture
s’était ensuite faite progressivement entre le 19 mai et fin juin 2021.

La part des revenus issus de la franchise Hippopotamus dans le chiffre d'affaires
consolidé s’élève à 4.6 millions d’euros contre 1.9 million d’euros au 30 juin 2021.


Note 3 - Charges de Personnel

En millions d'euros 2022.06 2021.06
Salaires et traitements (27.0) (8.0)
Charges sociales (9.1) (2.1)
Participation des salariés (0.1) -
Charges de Personnel (36.2) (10.1)

En 2021, les charges de personnel étaient fortement impactées par le contexte sanitaire et
la fermeture des restaurants.


Note 4 - Autres frais et produits opérationnels

En millions d'euros 2022.06 2021.06(*)
Entretiens et réparations (2.3) (1.6)
Energie (2.2) (1.0)
Autres impôts et taxes (1.6) (1.4)
Loyers, charges locatives et redevances de location gérance (2.7) (0.9)
Autres charges opérationnelles (10.0) (6.0)
Autres produits opérationnels 2.3 1.6
Total (16.5) (9.3)
(*) Montants retraités suite à un ajustement sur les contrats de location.


Note 5 - Amortissements, dépréciations et provisions nets opérationnels courants

En millions d'euros 2022.06 2021.06(*)
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles (4.6) (5.5)
Dotations aux amortissements des droits d'utilisation (5.1) (5.2)
Dotations aux Amortissements (9.7) (10.7)
Dotations nettes des reprises de dépréciations sur actifs circulants (0.1) 0.5
Dotations nettes des reprises de provisions pour risques et charges courantes (0.2) 0.1
Dotations nettes aux provisions (0.3) 0.6
Amortissements, dépréciations et provisions nets opérationnels courants (10.0) (10.1)
(*) Montants retraités suite à un ajustement sur les contrats de location.

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Note 6 - Autres produits et charges opérationnels non courants

En millions d'euros 2022.06 2021.06
Dépréciations des actifs non courants (1) (0.1) (0.4)
Reprises sur dépréciations des actifs non courants (1) 0.1 0.4
Autres (2) 0.3 0.6
Plus et Moins-values sur cession d'actifs (3) 2.1 2.4
Autres produits et charges opérationnels non courants 2.4 3.0
(1) Au 30 juin 2022 et 2021, les dotations et reprises pour dépréciations des actifs non courants concernent les
immobilisations corporelles.

(2) Au 30 juin 2022, ce poste correspond principalement :
- A des reprises de provision pour risques divers de +0.7 million d’euros ;
- Aux frais fixes engagés par le Groupe dans le cadre des rénovations des restaurants Hippopotamus pour un montant
de (0.2) million d’euros.

Au 30 juin 2021, ce poste correspond principalement :
- A l’impact du débouclement d’un ancien contentieux avec les Urssaf pour +1.1 million d’euros ;
- Aux mises au rebut Hippopotamus et Brasseries liées aux rénovations pour un montant de (0.5) million d’euros
compensées par des reprises de provision d’un montant de 0.5 million d’euros ;
- A des provisions pour risques divers pour (0.3) million d’euros ;
- Aux frais fixes engagés par le Groupe dans le cadre des rénovations des restaurants Hippopotamus pour un montant
de (0.1) million d’euros ;
- A des honoraires de (0.1) million d’euros.

(3) Au 30 juin 2022, ce poste correspond principalement à l’impact des cessions de sites.
Au 30 juin 2021, ce poste inclut principalement une indemnité d’éviction pour 1.7m€ ainsi qu’un produit de 0.6
million d’euros sur les variations de périmètre.


Note 7 - Résultat Financier

En millions d'euros 2022.06 2021.06(*)
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 0.1 -
Charges d’intérêt sur opérations de financement (1.1) (0.9)
Coût de l’endettement financier net (1.0) (0.9)
Produits financiers 0.2 0.2
Autres charges financières (0.7) (0.2)
Charges d'intérêt sur contrats de location (0.9) (0.9)
Charges financières (1.6) (1.1)
Autres produits et charges financiers (1.4) (0.9)
Résultat financier net (2.4) (1.8)
(*) Montants retraités à la suite d’ajustements sur les contrats de location.


L’impact de la norme IFRS 16 sur le résultat financier est de (0.9) million d’euros au 30 juin
2022 et 2021.

Note 8 - Charge d'impôt

En millions d'euros 2022.06 2021.06(*)
Impôt courant (1) (0.4) -
Impôts différés 0.4 0.2
Total charge d'impôt - 0.2
(*) Montants retraités à la suite d’ajustements sur les contrats de location.
(1) Au 30 juin 2022, le montant d’impôt courant correspond à la CVAE.




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Note 9 - Résultat net par action

En millions d'euros 2022.06 2021.06(*)
Dénominateur :
Actions ordinaires 7 651 572 7 651 572
Nombre moyen pondéré d'actions en circulation 7 651 572 7 651 572
Nombre moyen pondéré d'actions dilué 7 651 572 7 651 572
Numérateur :
Résultat net part du Groupe (1 572 854) (19 146 902)
Résultat net des activités poursuivies (1 323 854) (18 554 902)
Résultat net des activités non poursuivies (249 000) (592 000)
Résultat net retraité
Résultat de base par action (0.21) (2.50)
Résultat dilué par action (0.21) (2.50)
Résultat de base des activités poursuivies (0.18) (2.42)
Résultat dilué des activités poursuivies (0.18) (2.42)
Résultat de base des activités non poursuivies (0.03) (0.08)
Résultat dilué des activités non poursuivies (0.03) (0.08)
(*) A des fins de comparaison, le résultat par action de l’exercice 2021.06 a été retraité en tenant compte du regroupement
d’actions ayant eu lieu sur l’exercice 2021.

Au 30 juin 2022, il n’y a pas d’actions dilutives, tous les plans de stock-options étant en
dehors de la monnaie (cf. note 24 « Plans de souscription d’actions »). Ainsi, les résultats
dilués par action afférents sont égaux aux résultats de base par action.

Note 10 - Immobilisations incorporelles hors goodwill



En millions d'euros 2022.06 2021.12
Valeurs brutes des marques 32,9 32,9
Dépréciations sur marques - -
Marques nettes des dépréciations 32,9 32,9
Valeurs brutes des autres immobilisations incorporelles 6,7 6,9
Amortissements et dépréciations des autres immobilisations incorporelles (6,6) (6,7)
Autres Immobilisations Incorporelles Nettes 0,1 0,2
Total des immobilisations incorporelles brutes 39,6 39,8
Total des amortissements et provisions (6,6) (6,7)
Total immobilisations incorporelles nettes 33,0 33,1

Variation des immobilisations incorporelles hors goodwill :

Amortissements
En millions d'euros Brut Net
& Dépréciations
Au 31 décembre 2021 39.8 (6.7) 33.1
Cessions/mises au rebut / apport partiel (0.2) 0.1 (0.1)
Dont autres immobilisations incorporelles (0.2) 0.1 (0.1)
Au 30 juin 2022 39.6 (6.6) 33.0



Note 11 - Goodwill


En millions d'euros 2022.06 2021.12
Valeurs brutes 61.9 61.9
Dépréciations (61.9) (61.9)
Goodwill net - -

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Note 12 - Immobilisations corporelles

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Terrains et constructions 103.7 103.8
Amortissements et dépréciations (77.2) (74.9)
Terrains et constructions nets 26.5 28.9
Installations techniques et matériels 20.2 20.8
Amortissements et dépréciations (17.2) (16.9)
Installations techniques et matériels nets 3.0 3.9
Autres Immobilisations corporelles 34.1 34.3
Amortissements et dépréciations (28.4) (28.2)
Autres Immobilisations corporelles nettes 5.7 6.1
Total des immobilisations corporelles brutes 158.0 158.9
Total des amortissements et dépréciations (122.8) (120.0)
Immobilisations corporelles nettes 35.2 38.9


Variation des immobilisations corporelles :

Amortissements
En millions d'euros Brut Net
& Dépréciations
Au 31 décembre 2021 158.9 (120.0) 38.9
Acquisitions / Dotations 2.3 (4.8) (2.5)
Cessions / mises au rebut / Reprises (3.2) 2.0 (1.2)
Au 30 juin 2022 158.0 (122.8) 35.2




Note 13 - Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location et dettes de location

13.1 Droits d’utilisation relatifs aux contrats de location

En millions d'euros Droit au bail Constructions Total
Au 31 décembre 2021 8.5 64.3 72.8
Entrées d'actifs et renouvellements - 1.2 1.2
Effet de l'indexation - 0.8 0.8
Amortissement - (5.1) (5.1)
Autres - (0.3) (0.3)
Au 30 juin 2022 8.5 60.9 69.4



13.2 Dettes de location


Variation de la dette de location

En millions d'euros
Au 31 décembre 2021 65.5
Nouveaux contrats et renouvellements 1.2
Effet de l'indexation 0.8
Remboursement (4.8)
Autres (0.4)
Au 30 juin 2022 62.3




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Echéancier de la dette de location

En millions d'euros 2022.06
< 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Total
Dettes de location 9.6 31.7 21.0 62.3
Total 9.6 31.7 21.0 62.3


Note 14 - Dépréciation des Actifs

Les méthodes d’élaboration des tests de dépréciation sont décrites au paragraphe 5 de la partie 4.1.2.4
du document d’enregistrement universel 2021.

Au 30 juin 2022, la Direction n’a pas identifié d’indices de perte de valeur sur ses différentes Unités
Génératrice de Trésorerie et juge que les hypothèses retenues pour déterminer la valeur recouvrable des
actifs incorporels et corporels y compris les goodwill au 31 décembre 2021, n’ont pas significativement
évoluées. En conséquence, le Groupe n’a pas procédé à des tests d’impairment pour la clôture
semestrielle. La valorisation de ces actifs sera revue au 31 décembre 2022.

1) Immobilisations incorporelles par branches d’activité

Au 30 juin 2022, les immobilisations incorporelles par catégorie se présentent de la façon suivante :

Au 30 juin 2022
En millions d'euros
Hippopotamus Brasseries Concessions Total
Marques 30.5 2.4 - 32.9
Goodwill 40.9 21.0 - 61.9
Autres immobilisations
5.2 0.5 1.0 6.7
incorporelles
Total (valeurs brutes) 76.6 23.9 1.0 101.5
Amortissements et dépréciations (46.0) (21.5) (1.0) (68.5)
Total (valeurs nettes) 30.6 2.4 - 33.0

La valeur nette au 30 juin 2022 par catégorie d’immobilisations incorporelles se présente de la façon
suivante :

Au 30 juin 2022
En millions d'euros
Hippopotamus Brasseries Concessions Total

Marques 30.5 2.4 - 32.9
Goodwill - - - -
Autres immobilisations
0.1 - - 0.1
incorporelles
Total 30.6 2.4 - 33.0

Au 31 décembre 2021, les immobilisations incorporelles par catégorie se présentent de la façon suivante :

Au 31 décembre 2021
En millions d'euros
Hippopotamus Brasseries Concessions Total

Marques 30.5 2.4 - 32.9
Goodwill 40.9 21.0 - 61.9
Autres immobilisations
5.4 0.5 1.0 6.9
incorporelles
Total (valeurs brutes) 76.8 23.9 1.0 101.7
Amortissements et dépréciations (46.1) (21.5) (1.0) (68.6)
Total (valeurs nettes) 30.7 2.4 - 33.1

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Note 15 - Créances

15.1 Clients nets

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Créances clients 11.6 11.1
Dépréciations (3.1) (3.1)
Total clients nets courants 8.5 8.0


Les créances sont inscrites au bilan pour leur valeur nominale.


15.2 Autres créances
Créances nettes non courantes :

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Autres créances d’exploitation (1) 1.1 0.8
Dépréciations (0.8) (0.8)
Total Créances nettes non courantes 0.3 -

(1) Au 30 juin 2022, ce poste inclut une indemnité à recevoir (dépréciée à 100%) pour 0.8 million d’euros pour perte
d’exploitation sur le site Bistro Romain La Défense.



Autres créances courantes :
En millions d'euros 2022.06 2021.12
Autres créances d’exploitation (1) 7.8 7.8
Créances diverses (2) 1.6 5.5
Dépréciations (1.1) (1.1)
Charges constatées d’avance 5.7 4.6
Total créances courantes 14.0 16.8

(1) Au 30 juin 2022, les autres créances d’exploitation comprennent essentiellement 6.9 millions d’euros de créances fiscales
(contre 5.9 millions d’euros en 2021) et 0.8 million d’euros d’avances et acomptes versés aux fournisseurs (contre 1.3
millions d’euros en 2021).
(2) Au 30 juin 2022, les créances diverses comprennent principalement :
- le CICE 2018 pour 0.3 million d’euros,
- une indemnité à recevoir dans le cadre d’un litige commercial pour 0.8 million d’euros (dépréciée à 100%) et
des créances sur cessions d’actifs pour 0.2 million d’euros.
Au 31 décembre 2021, les créances diverses comprennent principalement :
- Une indemnité d’éviction à recevoir pour 1.7 million d’euros ;
- Le CICE 2018 pour 0.5 million d’euros ;
- Une indemnité à recevoir dans le cadre d’un litige commercial pour 0.8 million d’euros (dépréciée à 100%)
et des créances sur cessions d’actifs pour 2.0 millions d’euros.




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Note 16 - Actifs destinés à la vente et activités non poursuivies

La Direction du Groupe Flo considère que les conditions d’application de la norme IFRS 5 sont remplies
au 30 juin 2022, pour le dernier restaurant classé en actifs destinés à la vente.

Etats financiers des activités non poursuivies :

I) Compte de résultat :

En millions d'euros 2022.06 2021.06
Chiffre d'Affaires 1.4 0.3
Coûts d'approvisionnement (0.3) (0.1)
Charges de personnel (0.6) (0.2)
Autres frais et produits opérationnels (0.7) (0.6)
Résultat opérationnel courant (0.2) (0.6)
Résultat opérationnel (0.2) (0.6)
Résultat Avant Impôt (0.2) (0.6)
Impôts - -
Résultat de cession des activités non poursuivies - -
Résultat net des activités non poursuivies (0.2) (0.6)



II) Tableau des flux de trésorerie consolidés :


En millions d'Euros 2022.06 2021.06
Flux opérationnels liés aux activités non poursuivies (0.2) (0.6)
Flux d'investissement liés aux activités non poursuivies - -
Flux de financement liés aux activités non poursuivies - -




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Note 17 - Dettes financières et états des positions du Groupe face au risque de taux


Evolution de la dette nette :

Flux avec impact Flux sans impact
sur la trésorerie sur la trésorerie
Variation nette
(en millions d’euros) 31/12/2021 Autres variations 30/06/2022
de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie 54.5 (1.1) - 53.4
Dette restructurée 15.3 - - 15.3
Prêts garanties par l'Etat 54.5 - - 54.5
Total dettes bancaires 69.8 - - 69.8
Emprunt obligataire Bertrand Invest 18.5 - - 18.5
Autres emprunts obligataires (*) 2.5 (2.5) - -
Total emprunts obligataires 21.0 (2.5) - 18.5
Prêts actionnaires 9.0 - - 9.0
Autres passifs (*) 2.3 (0.6) 0.7 2.4
Total autres dettes financières 11.3 (0.6) 0.7 11.4
Total dettes financières 102.1 (3.1) 0.7 99.7
Trésorerie (+)/Dette (-) nette (47.6) 2.0 (0.7) (46.3)
(*) Au cours du premier semestre 2022, le Groupe a procédé au remboursement de l’emprunt obligataire pour 2.5 millions d’euros et des
intérêts capitalisés pour un montant de 0.6 million d’euros suite à l’acquisition de 100% des titres de la société F&B Invest.


Au 30 juin 2022, le taux moyen de la dette, s’élève à 1.49% (contre 1.69% au 31 décembre 2021).


Dettes bancaires :

a) La dette restructurée de 15.4 millions d’euros est remboursable in fine dans 2 ans et porte intérêts,
jusqu’au complet remboursement, au taux variable Euribor + marge. La marge est ajustée en fonction
du niveau du ratio de « Leverage » présenté dans le tableau ci-dessous.

Niveau du Ratio de « Leverage » (1) Marge Applicable
Si le ratio est supérieur à 2.0 2.75% par an
Si le ratio est inférieur ou égal à 2.0 mais
2.50% par an
supérieur ou égal à 1.5
Si le ratio est inférieur à 1.5 mais supérieur ou égal à 1.0 2.25% par an

Si le ratio est inférieur à 1.0 2.00% par an
(1) Le ratio de « leverage » désigne le ratio dette financière nette consolidée sur EBITDA consolidé.


La dette financière nette consolidée correspond à la dette financière diminuée de la trésorerie.

L’EBITDA consolidé (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) correspond au
résultat opérationnel courant avant amortissements et provisions.

L’Euribor sous sa forme actuelle est conforme avec la directive européenne sur les taux de référence dits
« IBOR » (InterBank Offered Rate) et à ce titre utilisable sans qu’une date de fin ne soit envisagée par les
autorités à ce stade.

b) Prêts garantis par l’Etat :

Le Groupe a conclu le 26 juin 2020 un prêt garanti par l’Etat Français (PGE) d’un montant cumulé de 35
millions d’euros. Ce prêt, garanti par l’Etat Français à hauteur de 90 % selon les conditions et modalités
prévues par la Règlementation PGE, est destiné à financer les besoins de trésorerie du Groupe
engendrés par l’état d’urgence sanitaire lié à la pandémie de COVID-19 afin de permettre de préserver
l’activité et les emplois en France.




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La date de remboursement final prorogée est le 29 juin 2024. Le remboursement sera semestriel pendant
2 ans après une franchise d’un an à compter du premier anniversaire du tirage.

Le Groupe a conclu en juin 2021 un second contrat de crédit d’un montant de 19.5 millions d’euros,
garanti par l’Etat à hauteur de 90%, selon les conditions et modalités prévues par la Règlementation
PGE.

Cet emprunt additionnel, réalisé dans le cadre d’un Prêt Garanti par l’Etat (PGE) dans le contexte de
crise sanitaire permet de sécuriser la trésorerie du Groupe Flo et d’accompagner la reprise progressive
de ses activités.

La date de remboursement final prorogée est le 27 juin 2025. Le remboursement sera semestriel pendant
2 ans après une franchise d’un an à compter du premier anniversaire du tirage.

Suite à la mise en place des prêts garantis par l’Etat, Groupe Flo ne peut proposer à ses assemblées
générales aucune résolution de distribution de dividendes pendant la durée des contrats.

Dettes obligataires

Dans le cadre du refinancement de la dette initiale, Bertrand Invest a prêté à Groupe Flo 12.25 millions
d’euros, à travers la souscription le 16 juin 2017 à un emprunt obligataire émis par Groupe Flo,
remboursable à tout moment sur une durée maximale de 10 ans. Il porte intérêts à un taux annuel
identique à celui de la dette restructurée maintenue. En sus de ces intérêts, des intérêts capitalisés à
hauteur de 10% l’an sont dus par Groupe Flo au titre de la première année.

Bertrand Invest a repris en décembre 2019 l’emprunt obligataire de 6.2 millions d’euros souscrits par les
anciens actionnaires en juin 2017. Cet emprunt porte intérêts à un taux annuel identique à celui de la
dette restructurée maintenue.

À la suite de la mise en place des prêts garantis par l’Etat, et afin de permettre au Groupe de pouvoir
financer au mieux la reprise de l’activité, des avenants aux contrats initiaux des deux emprunts
obligataires ont été signés afin de différer le remboursement de ces emprunts et le reporter après le
remboursement total des PGE. En conséquence, les dettes obligataires d’un montant total de 18.5
millions d’euros sont reclassées à long terme.

Au cours du premier semestre 2022, le Groupe a procédé au remboursement de l’emprunt obligataire
F&B Invest pour 2.5 millions d’euros et des intérêts capitalisés pour un montant de 0.6 million d’euros
suite à l’acquisition de 100% des titres de la société.

Prêt actionnaire

Afin de financer le plan de rénovation des restaurants Hippopotamus, le Conseil d’Administration a
autorisé la mise en place d’avances en compte-courant de Bertrand Invest au profit de Groupe Flo pour
un montant maximum de 25m€ remboursable au plus tard le 31 décembre 2021.

D’un montant initial de 4.5 millions d’euros en 2019, l’avance actionnaire a fait l’objet d’un montant
complémentaire de 8.5 millions d’euros et d’un remboursement de 4.0 millions d’euros sur l’exercice
2020. Ainsi, l’avance actionnaire s’établit à 9.0 millions d’euros, hors intérêts, au 30 juin 2022.

À la suite de la mise en place des prêts garantis par l’Etat, et afin de permettre au Groupe de pouvoir
financer au mieux la reprise de l’activité, des avenants à la convention d’avance en compte courant ont
été signés afin de différer le remboursement de l’avance à six mois après la date de remboursement final
de la dette bancaire des PGE.

Autres passifs

Au 30 juin 2022, ce poste inclut principalement des intérêts courus sur la dette pour 2.1 millions d’euros.



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Echéancier de la dette financière :

2022.06
En millions d'euros 2021.12
< 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Total
- Dette restructurée - 15.4 - 15.4 15.4
- Retraitement lié au coût amorti de la
- (0.1) - (0.1) (0.1)
dette restructurée
- Prêts Garantis par l'Etat 17.5 37.0 - 54.5 54.5
- Emprunt obligataire Bertrand Invest - 18.5 - 18.5 18.5
- Autres emprunts obligataires - - - - 2.5
- Prêts actionnaires - 9.0 - 9.0 9.0
- Autres passifs 0.5 1.9 - 2.4 2.3
Total 18.0 81.7 - 99.7 102.1


Les ratios bancaires

Le Groupe doit maintenir un niveau de trésorerie active minimum supérieur à 4.0 millions d’euros. Le
non-respect de cette obligation est susceptible d’entraîner l’exigibilité anticipée de l’ensemble des
concours bancaires. Ce niveau de trésorerie minimum est atteint au 30 juin 2022.

Le groupe est également soumis au respect d’un niveau de ratio de levier, dont la première date de test
était au 30 juin 2021. Au 30 juin 2022, le Groupe a obtenu la renonciation de ses prêteurs quant à son
obligation de respect d’un niveau de ratio de levier.

Les emprunts comptabilisés à la clôture n'ont donné lieu à aucun défaut de paiement touchant le
principal ou les intérêts.


Note 18 - Provisions

Analyse des variations des provisions sur le semestre :


Provisions Augmentations : Diminutions : Provisions Provisions

au début dotations reprise en Autre à la fin de

En millions d'euros de l'exercise de l'exercise résultat l'exercise

Risques commerciaux / juridiques / sociaux 1.0 - (0.5) - 0.5
Indemnités de départ en retraite 3.1 0.1 - (0.6) 2.6
Total provisions non courantes 4.1 0.1 (0.5) (0.6) 3.1
Risques commerciaux / juridiques / sociaux 1.8 0.3 (0.3) 0.1 1.9
Autres Risques divers 0.4 - - - 0.4
Total provisions courantes 2.2 0.3 (0.3) 0.1 2.3
Total provisions 6.3 0.4 (0.8) (0.5) 5.4


Au 30 juin 2022, les provisions comprennent :
- des risques commerciaux/juridiques/prud’homaux pour 2.4 millions d’euros incluant des
provisions pour risques prud’homaux de 0.8 million d’euros, et des provisions pour risques
commerciaux et juridiques divers pour 1.6 million d’euros (principalement liés à des litiges avec des
clients, fournisseurs ou franchisés).
- des provisions pour indemnités de départ en retraite pour 2.6 millions d’euros (cf. note 23 « Pensions
et avantages postérieurs à l’emploi »).
- des provisions pour risques & charges divers pour 0.4 million d’euros.


Sur le premier semestre 2022, les risques commerciaux, juridiques et sociaux ont varié de la manière
suivante :
- 0.4 million d’euros d’augmentation correspondant pour 0.4 million aux risques sociaux ;
- (0.8) million d’euros de diminution correspondant aux risques sociaux pour (0.5) million d’euros et
aux risques commerciaux pour (0.3) million d’euros.

GROUPE FLO - Page 21/38
Note 19 - Fournisseurs et autres dettes

Dettes fournisseurs et autres dettes diverses courantes :

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Fournisseurs 36.4 38.8
Dettes fiscales et sociales (1) 25.2 25.6
Autres dettes 2.5 1.9
Produits constatés d’avance 2.2 2.5
Total autres dettes courantes 66.3 68.8
(1) Les dettes fiscales et sociales au 30 juin 2022 se décomposent de la manière suivante :
- 17.6 millions d’euros de dettes sociales et,
- 7.6 millions d’euros de dettes fiscales.



Note 20 - Impôts différés

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Impôts différés actifs - -
Impôts différés passifs (4.1) (4.4)
Impôts différés nets (4.1) (4.4)


Origines des impôts différés :

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Marques (8.7) (8.7)
Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location (0.6) (0.6)
Immobilisations corporelles 0.1 0.1
Provisions engagement de retraite et autres provisions 0.7 0.8
Reports fiscaux déficitaires 2.9 2.9
Autres actifs 1.4 1.1
Autres passifs 0.1 -
Impôts différés nets (4.1) (4.4)


L’impôt différé passif présenté au bilan est net des impôts différés actifs ayant des
échéances de recouvrement similaires.

Les impôts différés sont comptabilisés sur les différences temporaires entre la valeur
comptable et fiscale des actifs et passifs en utilisant le taux d’impôt dont l’application est
attendue sur l’exercice au cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé.




GROUPE FLO - Page 22/38
Note 21 - Information sectorielle par secteur opérationnel

Les secteurs opérationnels sont les suivants :
- Le secteur opérationnel « Hippopotamus » (anciennement dénommé « Restauration à thème ») ;
- Le secteur opérationnel « Brasseries » incluant les brasseries institutionnelles ;
- Le secteur opérationnel « Concessions » ;
- Le secteur opérationnel « Autres », incluant principalement les holdings et les éliminations « inter-
secteurs ».
Les branches d’activités regroupées au sein d’un même secteur opérationnel ont des caractéristiques
économiques similaires et sont semblables en termes de nature de produits, types de clients et
d’organisation.

La clientèle de Groupe Flo est essentiellement composée de consommateurs individuels. Ainsi, aucun
client ne peut représenter une part significative du chiffre d’affaires.

Les agrégats analysés reprennent les chiffres propres de chaque secteur opérationnel, comme s’il
s’agissait d’une entité indépendante. Les données, pour chaque secteur opérationnel, sont donc « aux
bornes » de chaque secteur opérationnel. Les éliminations inter-secteur sont neutralisées au sein du
secteur « Autres ».


1. Compte de résultat sectoriel


En millions d'euros 2022.06 2021.06(*)
Produits sectoriels :
Hippopotamus 50.5 9.8
Brasseries 16.5 0.8
Concessions 10.5 0.8
Autres ** - -
Total 77.5 11.4
Charges sectorielles :
Hippopotamus (43.7) (17.2)
Brasseries (13.5) (1.4)
Concessions (8.4) (1.1)
Autres ** (3.2) (1.8)
Total (68.8) (21.5)
EBITDA sectoriels (1) :
Hippopotamus 6.8 (7.4)
Brasseries 3.0 (0.6)
Concessions 2.1 (0.3)
Autres ** (3.2) (1.8)
Total 8.7 (10.1)
Résultats Nets sectoriels avant IS (2) :
Hippopotamus (1.1) (15.6)
Brasseries 0.3 (2.6)
Concessions 0.9 (0.9)
Autres ** (1.4) 0.1
Total (1.3) (19.0)
(*) Montants retraités à la suite d’ajustements sur les contrats de location.
** sont incluses les opérations interbranches et la holding.
(1) L’EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) correspond au résultat opérationnel
courant avant amortissements et provisions.




GROUPE FLO - Page 23/38
2. Actifs et passifs sectoriels


En millions d'euros 2022.06 2021.12
Actifs sectoriels nets non courants (1)
Hippopotamus Valeur Brute 283.6 276.9
Amortissements & Dépréciations (164.3) (157.2)
Valeur Nette 119.3 119.7
Brasseries Valeur Brute 72.7 78.3
Amortissements & Dépréciations (47.8) (47.6)
Valeur Nette 24.9 30.7
Concessions Valeur Brute 19.0 19.8
Amortissements & Dépréciations (17.0) (17.3)
Valeur Nette 2.0 2.5
Autres * Valeur Brute 4.8 4.5
Amortissements & Dépréciations (2.9) (2.1)
Valeur Nette 1.9 2.4
Total Valeur Brute 380.1 379.5
Amortissements & Dépréciations (232.0) (224.2)
Valeur Nette 148.1 155.3
* sont incluses les opérations interbranches et la holding.
(1) Les actifs sectoriels nets non courants présentés ci-dessus comprennent le total des actifs sectoriels non courants hormis
les impôts différés actifs.

Les actifs sectoriels net non courants intègrent 69.4 millions d’euros de droit d’utilisation lié à
l’application d’IFRS 16 au 30 juin 2022 dont :
- 53.9 millions sur Hippopotamus ;
- 14.6 millions sur les Brasseries ;
- 0.8 million sur les Concessions ;
- 0.1 million sur Autres.

En millions d'euros 2022.06 2021.12
Actifs sectoriels nets courants (2)
Hippopotamus Valeur Brute 33.9 43.6
Amortissements & Dépréciations (1.6) (1.6)
Valeur Nette 32.3 42.0
Brasseries Valeur Brute 23.2 24.3
Amortissements & Dépréciations (0.1) (0.1)
Valeur Nette 23.1 24.2
Concessions Valeur Brute 9.6 10.9
Amortissements & Dépréciations (0.1) -
Valeur Nette 9.5 10.9
Autres * Valeur Brute 14.6 6.0
Amortissements & Dépréciations (2.5) (2.5)
Valeur Nette 12.1 3.5
Total Valeur Brute 81.3 84.8
Amortissements & Dépréciations (4.3) (4.2)
Valeur Nette 77.0 80.6
* sont incluses les opérations interbranches et la holding.
(2) Les actifs sectoriels nets courants présentés ci-dessus comprennent la totalité des actifs sectoriels nets courants.




GROUPE FLO - Page 24/38
En millions d'euros 2022.06 2021.12
Passifs sectoriels nets non courants (3)
Hippopotamus 1.1 1.9
Brasseries 0.7 0.8
Concessions 0.3 0.4
Autres * 1.0 1.0
Total 3.1 4.1
Passifs sectoriels nets courants (4)
Hippopotamus 44.3 47.6
Brasseries 19.2 20.3
Concessions 10.6 10.2
Autres * (5.5) (7.1)
Total 68.6 71.0
* sont incluses les opérations interbranches et la holding.
(3) Les passifs sectoriels nets non courants présentés ci-dessus comprennent le total des passifs sectoriels non courants hormis
les dettes financières, les dettes de location et les impôts différés passifs.
(4) Les passifs sectoriels nets courants présentés ci-dessus comprennent le total des passifs sectoriels courants hormis les
dettes financières et les dettes de location.



3. Investissements par secteurs
En millions d'euros 2022.06 2021.06
Investissements incorporels
Hippopotamus - -
Brasseries - -
Concessions - -
Autres * - -
Total - -
Investissements corporels
Hippopotamus 1.7 3.6
Brasseries 0.2 0.6
Concessions 0.2 0.2
Autres * 0.2 0.5
Total 2.3 4.9
* sont incluses les opérations interbranches et la holding.



Note 22 - Engagements et Passifs éventuels

A notre connaissance, il n’existe pas d’autre passif pouvant avoir une incidence significative sur
l’activité, les résultats, la situation financière et le patrimoine des sociétés du Groupe autres que ceux
indiqués ci-dessous.

Engagements liés au financement du Groupe
en millions d'euros 2022.06 2021.12
Nantissements liés au financement 15.4 15.4
Total engagements donnés 15.4 15.4

Dette financière :
- Au 30 juin 2022, la dette financière restructurée est garantie à hauteur de 15.4 millions d’euros par les
nantissements de l’établissement principal correspondant au siège social de Groupe Flo, de 19 fonds de
commerce constituant des établissements secondaires du groupe, de parts sociales de sociétés du groupe
et de comptes de titres financiers de sociétés du groupe.
- Au 31 décembre 2021, la dette financière restructurée est garantie à hauteur de 15.4 millions d’euros
par les nantissements de l’établissement principal correspondant au siège social de Groupe Flo, de 19
fonds de commerce constituant des établissements secondaires du groupe, de parts sociales de sociétés
du groupe et de comptes de titres financiers de sociétés du groupe.




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Engagements liés aux activités opérationnelles du Groupe

en millions d'euros 2022.06 2021.12
Cautions et garanties données aux bailleurs 3.1 7.6
Total engagements donnés 3.1 7.6
Promesses de ventes reçues 0.7 1.1
Garanties bancaires reçues (1) 3.9 4.6
Total engagements reçus 4.6 5.7

(1) Garanties bancaires reçues par le Groupe sur cession de fonds de commerce.



Note 23 - Pensions et avantages postérieurs à l’emploi

Au 30 juin 2022, la provision au titre des engagements de retraite s’élève à 2.6 millions d’euros.
La variation de la provision au 1er semestre est calculée sur la base de la projection de l’engagement
pour l’année 2022 réalisée par le cabinet d’actuaires à la clôture 2021 ainsi qu’en intégrant les évolutions
significatives du taux d’actualisation. Au 30 juin 2022, ce taux est de 3.20% (contre 1% au 31 décembre
2021).

Note 24 - Plans de souscription d'actions

Plans d'options de souscription réservés au personnel :

Depuis sa cotation en Bourse, Groupe Flo a émis sept plans d'options dont trois encore en cours et
destinés aux dirigeants, aux cadres supérieurs et à l'encadrement intermédiaire. La durée de tous les
plans émis est de 10 ans.

Plan du Plan du Plan du
01/08/2012 31/07/2013 30/07/2014
Date du Conseil d'Administration 01/08/2012 31/07/2013 30/07/2014

Nombre total d'actions 1 000 084 1 001 247 1 019 114
Nombre total d'actions pouvant être souscrites ou achetées au 30 juin
2022 7 110 6 482 6 083
Point de départ d'exercice des options 01/08/12 31/07/13 30/07/14
Date d'expiration 01/08/22 31/07/23 30/07/24
100 stock-options 100 stock-options 100 stock-options
Parité d'exercice donnent droit sur donnent droit sur donnent droit sur
exercice à 1 action exercice à 1 action exercice à 1 action
Prix de souscription d'une action sur exercice de stock-options 77.06 52.16 56.90

Indisponibilité Indisponibilité Indisponibilité
contractuelle contractuelle contractuelle
jusqu'au 4ème jusqu'au 4ème jusqu'au 4ème
Modalités d'exercice
anniversaire ou date anniversaire ou date anniversaire ou date
de cession de de cession de de cession de
contrôle contrôle contrôle

Nombre d'actions souscrites 0 0 0
Nombre cumulé d'options de souscription
ou d'achat d'actions annulées ou caduques 288 749 352 486 410 096
Options de souscription ou d'achat
d'actions restantes en fin d'exercice 711 335 648 761 609 018


Aucun plan de stock-options n’a été mis en place sur le premier semestre 2022.

Conditions de performance sur les plans en cours :

Il n'y a pas de conditions de performance pour les plans en cours.



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Paiements fondés sur des actions
Conformément à "IFRS 2 Paiements fondés sur des actions", les options ont été évaluées à leur date
d'octroi par un actuaire indépendant. Les options du plan de 2012 et 2014 ont été valorisées selon un
modèle binomial.
Cette valeur est enregistrée en charges de personnel au fur et à mesure de l'acquisition des droits par
les bénéficiaires.
Au 30 juin 2022, le Groupe n’a pas comptabilisé de charge liée aux plans d'options.
La valeur des options a été établie, à leur date d’octroi, sur la base des hypothèses suivantes :


Plan du Plan du Plan du
01/08/2012 31/07/2013 30/07/2014
% % %
Volatilité attendue 40.00% 38.00% 39.00%
Croissance attendue des dividendes 2.30% 2.60% 2.50%
Taux de rotation du personnel 0.00% 0.00% 0.00%
Taux sans risque 0.43% 0.50% 0.25%



Note 25 - Gestion du risque financier

Risque de crédit
Le risque lié au recouvrement des créances clients est détaillé en note 15 « Créances ».

Risque de liquidité :

Le risque de liquidité, tel que le Groupe le détermine, couvre la dette financière représentée par la dette
restructurée et les prêts garantis par l’Etat. Les financements du Groupe prévoient un échéancier
présenté dans la note 17 « Dettes financières ».

La dette bancaire est assortie d’engagements et de contraintes de respect de ratios, dont le non-respect
peut entraîner l’exigibilité des prêts (cf. note 17 « Dettes financières »).

Le Groupe dispose d’une trésorerie et des équivalents de trésorerie pour un montant total de 53.4
millions d’euros au 30 juin 2022.

Risque de taux d'intérêt
L'utilisation d'instruments de couverture de taux d'intérêts a pour objectif la gestion de la dette du
Groupe :
- contrats d'échange de taux d'intérêts (swaps),
- taux plafonds, taux planchers, tunnels (floors, caps et collars) et options diverses.

Analyse de la sensibilité des frais financiers aux variations de taux d'intérêt :

Pour l’analyse de la sensibilité de la dette du Groupe aux variations de taux d’intérêt, les conventions
suivantes sont appliquées :

- l’analyse de la sensibilité prend en compte la dette bancaire à taux variable, les emprunts obligataires
à taux variable, et s’applique sur les taux hors marge bancaire.

- le taux variable pivot correspond à la moyenne des publications des taux Euribor 6 mois sur le premier
semestre 2022 : -0.281%.




GROUPE FLO - Page 27/38
Résultat de l'analyse pour une simulation sur le premier semestre 2022 :

En cas de hausse de 0.5% des taux Euribor par rapport au taux pivot, il y aurait un impact de +0.07
million d’euros sur les frais financiers.
En cas de baisse de 0.5% des taux Euribor par rapport au taux pivot, il n’y aurait pas d’impact sur les
frais financiers.

Risque de change
Groupe Flo n'utilise pas d'instruments de couverture de change. Les volumes traités en devises sont
non significatifs et ne justifient pas l'utilisation de telles couvertures.

Risques sur actions
Au 30 juin 2022, le Groupe Flo ne dispose pas d’actions. Il n’y a donc pas de risques sur actions.


Note 26 - Informations relatives aux parties liées

Emprunt Obligataire
Bertrand Invest a prêté 12.25 millions d’euros à Groupe Flo à travers la souscription, le 16 juin 2017, à
un emprunt obligataire émis par Groupe Flo (cf. note 17 « Dettes financières »).
Bertrand Invest a repris en décembre 2019, aux mêmes conditions, l’emprunt obligataire de 6.2 millions
d’euros souscrits par les anciens actionnaires en juin 2017.

Comptes courants actionnaires

Sur l’année 2019, afin de financer le plan de rénovation des restaurants Hippopotamus face aux besoins
de trésorerie ponctuels de l’exploitation, le Groupe a reçu une avance en compte courant de Bertrand
Invest pour 4.5 millions d’euros.

Sur l’année 2020, une nouvelle avance de 8.5 millions d’euros a été faite au Groupe par Bertrand Invest
et le Groupe a remboursé un montant de 4.0 millions d’euros.

Au 30 juin 2022, l’avance actionnaire s’élève à 9.0 millions d’euros hors intérêt. (cf. note 17 « Dettes
financières »).

Convention de gestion de trésorerie

Sur l’exercice 2021, Groupe Flo SA a conclu une convention de trésorerie, remboursable à tout moment,
avec la société BH (société centralisatrice), actionnaire contrôlant indirectement Groupe FLO SA, dont
le solde au 30 juin 2022 s’élève à 40.0 millions d’euros, classé à l’actif du bilan, en trésorerie et équivalents
de trésorerie.

FloBert
Au 30 juin 2022, les charges enregistrées par le Groupe auprès du GIE FloBert s’élèvent à 3.4 millions et
les produits à 2.8 millions d’euros.


Principaux dirigeants
Les membres du Conseil d'Administration sont considérés comme principaux dirigeants au sens de la
norme IAS 24.
La directrice générale de Groupe Flo intervient dans le cadre d’un contrat de mise à disposition par
Groupe Bertrand. Au 30 juin 2022 ainsi qu’au 30 juin 2021, le coût de cette mise à disposition s’est élevé
à 0.1 million d’euros, charges sociales patronales incluses.




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Note 27 - Périmètre de consolidation

La liste des sociétés consolidées au 30 juin 2022 est la suivante :

Méthode de Implantation
Groupe Flo SA (société mère) % de contrôle
consolidation géographique
Sociétés de services intra-groupes :
Flobert 50.00 Mise en équivalence France
Flo Gestion SNC 100.00 Intégration Globale France
Flo Formation SNC 100.00 Intégration Globale France
Restauration à thèmes:
Hippo Gestion & Cie SNC 100.00 Intégration Globale France
SCI Hippo 100.00 Intégration Globale France
KAP 100.00 Intégration Globale France
F&B Invest (*) 100.00 Intégration Globale France
AGO 100.00 Intégration Globale France
Brasseries
Flo Tradition SNC 100.00 Intégration Globale France
SER la Coupole SA 100.00 Intégration Globale France
La Coupole SA 100.00 Intégration Globale France
Terminus Nord SARL 100.00 Intégration Globale France
Le Vaudeville SARL 100.00 Intégration Globale France
Flo Restauration SAS 100.00 Intégration Globale France
Arago Lacroix SARL 100.00 Intégration Globale France
Bofinger SARL 100.00 Intégration Globale France
Concessions
Flo Concess SNC 100.00 Intégration Globale France
Flo Evergreen SAS 95.00 Intégration Globale France
Flo Kingdom SAS 95.00 Intégration Globale France

(*) Le Groupe contrôle la société F&B Invest et en détient depuis le 31 mai 2022, 100% des intérêts précédemment
détenus par le fonds d’investissement FCPI Gresham.

Au 30 juin 2022, les sociétés suivantes sont sorties de la liste des sociétés consolidées :

 Les Petits Bofinger SA absorbée par Groupe Flo SA,
 Flo Fidélité SARL absorbée par Groupe Flo SA,
 Red Restauration SAS absorbée par Groupe Flo SA,
 Flo La Défense SARL absorbée par Groupe Flo SA.


Note 28 - Evènements postérieurs à la clôture

Il n’y a pas d’évènements postérieurs à la clôture.




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3 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR
L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE


GROUPE FLO
Société Anonyme
Tour Manhattan
5/6 Place de l’Iris
92400 COURBEVOIE




Rapport des Commissaires aux Comptes
sur l’information financière semestrielle

Période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022




Mesdames, Messieurs les Actionnaires,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales et en
application de l’article L. 451-1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé
à:
 l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société
GROUPE FLO S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2022 au 30 juin 2022, tels
qu'ils sont joints au présent rapport ;

 la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du
conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer
notre conclusion sur ces comptes.


Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction
en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures
analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon
les normes d’exercice professionnel applicables en France.
En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas
d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance
modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

GROUPE FLO - Page 30/38
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de
nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés
avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne
relative à l’information financière intermédiaire.


Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur
lesquels a porté notre examen limité.


Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes semestriels consolidés condensés.




Paris-La Défense, le 2 août 2022
Les commissaires aux comptes,


CONSTANTIN ASSOCIES KPMG Audit
Member of Deloitte Touche Département de KPMG S.A.
Tohmatsu Limited




Cécile Remy Eric Ropert




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4 RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE
Semestre clos le 30 juin 2022




1er trimestre 2022 impacté par la crise sanitaire
Rebond de l’activité sur le 2ème trimestre 2022
Chiffre d’affaires consolidé de 77,5 m€ au 30 juin 2022
Résultat opérationnel positif au 30 juin 2022



Faits marquants




L’activité du premier trimestre 2022 a été pénalisée par la propagation du variant Omicron et la mise en
place de nouvelles mesures par le gouvernement au cours du mois de janvier 2022. Toutes ces mesures
ont depuis été levées :

 Le 3 janvier 2022 : interdiction de consommer debout dans les bars et les restaurants. Obligation
d’un nombre minimal de 3 jours de télétravail par semaine (dans la mesure du possible) ;

 Le 24 janvier 2022 : mise en place du pass vaccinal en lieu et place du pass sanitaire ;

 Le 2 février 2022 : levée de l’obligation du télétravail qui devient une recommandation. Fin du
port du masque exigé en extérieur ;

 Le 16 février 2022 : fin de l’interdiction de danser et de consommer debout dans les bars ainsi
que dans les restaurants ;

 Le 28 février 2022 : levée de l’obligation du port du masque dans les lieux clos soumis au pass
vaccinal (bars, restaurants, cinémas, etc..) sauf dans les transports collectifs ;

 Le 14 mars 2022 : suspension du pass vaccinal.



Le deuxième trimestre a connu une forte reprise de l’activité suite à la levée des différentes restrictions
liées à la crise sanitaire et au retour des touristes.

Néanmoins, le conflit russo-ukrainien qui a éclaté en février 2022 et qui perdure a pour conséquence
l’augmentation du coût des matières premières, des énergies et donc corrélativement l’augmentation
des coûts d’approvisionnement du Groupe.



Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2022 ont été examinés et arrêtés par le Conseil
d’Administration de Groupe Flo du 28 juillet 2022. Le Conseil d’Administration a autorisé leur
communication au marché financier.




GROUPE FLO - Page 32/38
Pour rappel, les restaurants étaient intégralement fermés jusqu’au 18 mai 2021 à l’exception de 2
kiosques du Jardin des Plantes réouverts courant février 2021 et de 4 restaurants Hippopotamus
réouverts en vente à emporter/livraison courant mars. La réouverture s’était ensuite faite
progressivement entre le 19 mai et fin juin 2021.



Chiffre d’affaires 2ème trimestre 2022


2ème 2ème
Chiffre d'affaires Avril Mai Juin Avril Mai Juin
trimestre trimestre Variations
en € millions 2021 (*) 2021 (*) 2021 (*) 2022 (*) 2022 (*) 2022 (*)
2021 (*) 2022 (*)

Hippopotamus 0,2 2,1 7,1 9,4 9,0 9,1 9,0 27,1 ns
Brasseries 0,0 0,0 0,7 0,7 3,0 3,1 2,9 9,0 ns
Concessions 0,1 0,0 0,7 0,8 2,0 2,1 2,1 6,2 ns

Chiffre d'affaires consolidé 0,3 2,1 8,5 10,9 14,0 14,3 14,0 42,3 ns




Ventes sous enseignes (**) 0,7 3,6 13,9 18,2 21,8 22,3 21,1 65,2 ns



(*) Chiffres réels 2021 & 2022 (IFRS 5 & IFRS 15) retraités des objectifs budgétaires de cessions approuvés par le conseil d'administration du 07 décembre 2017
(**) Les ventes sous enseignes correspondent à la somme du chiffre d'affaires des restaurants de Groupe Flo et du chiffre d'affaires des franchisés




Le chiffre d’affaires consolidé du 2ème trimestre s’élève à 42,3 m€ en hausse de +31,4 m€ par rapport
au 2ème trimestre 2021, dont +30,4 m€ sur le périmètre comparable et rénové, -0,4 m€ en conséquence
des cessions et mises en location gérance et +1,4 m€ sur la franchise.



Chiffre d’affaires 1er semestre 2022


1er 2ème 1er 2ème
Chiffre d'affaires Fin Juin Fin Juin
trimestre trimestre trimestre trimestre Variations
en € millions 2021 (*) 2022 (*)
2021 (*) 2021 (*) 2022 (*) 2022 (*)

Hippopotamus 0,4 9,4 9,8 23,4 27,1 50,5 ns
Brasseries 0,0 0,7 0,7 7,5 9,0 16,5 ns
Concessions 0,1 0,8 0,9 4,3 6,2 10,5 ns

Chiffre d'affaires consolidé 0,5 10,9 11,4 35,2 42,3 77,5 ns




Ventes sous enseignes (**) 2,2 18,2 20,5 53,0 65,2 118,2 ns



(*) Chiffres réels 2021 & 2022 (conformément aux normes IFRS 5 & IFRS 15). Ces chiffres excluent, conformément à la norme IFRS5, les restaurants concernés par les
objectifs budgétaires de cessions approuvés par le conseil d'administration du 07 décembre 2017
(**) Les ventes sous enseignes correspondent à la somme du chiffre d'affaires des restaurants de Groupe Flo et du chiffre d'affaires des franchisés




Le chiffre d’affaires consolidé du 1er semestre s’élève à 77,5 m€ en hausse de +66,1 m€ par rapport au
1er semestre 2021. La progression du chiffre d’affaires du 1er semestre 2022 par rapport au 1er semestre
2021 provient pour :

 +63,1 m€ au cumul des périmètres comparable, rénové et des expansions ;

 +3,4 m€ des franchises ;

 -0,4 m€ des cessions non prévues dans les objectifs initiaux de cessions retraités en IFRS 5.


GROUPE FLO - Page 33/38
Depuis 2017, 49 restaurants Hippopotamus ont été rénovés dont 24 restaurants Hippopotamus détenus
en propre et 25 restaurants Hippopotamus exploités en franchise et/ou location gérance. 12 nouveaux
restaurants Hippopotamus ont été ouverts dont 3 en propre et 9 en franchise et/ou location gérance.




Compte de résultat simplifié au 30 juin 2022




Cumul fin juin Cumul fin juin
Compte de résultat 2021 2022
Variations
en € millions IFRS 5 IFRS 5
(*) (**) (*)
Chiffre d'affaires 11,4 77,5 66,1

Marge Brute 9,3 61,4 52,1
(en % de CA) 81,6% 79,2%
Autres frais opérationnels -19,4 -52,7 -33,3
(en % de CA) -170,2% -68,0%
EBITDA -10,1 8,7 18,8
(en % de CA) -88,6% 11,2%

Amort., dépr. et prov. courants -10,1 -10,0 0,1

Résultat Opérationnel Courant -20,2 -1,3 18,9
(en % de CA) -177,2% -1,7%

Résultat opérationnel non courant 3,0 2,4 -0,6
Résultat opérationnel -17,2 1,1 18,3
(en % de CA) -150,9% 1,4%

Résultat financier -1,8 -2,4 -0,6
Quote-part des sociétés mises en équivalence 0,0 0,0 0,0
Impôts 0,2 0,0 -0,2
Participations ne donnant pas le contrôle 0,3 0,0 -0,3
Résultat net des activi tés non poursuivies -0,6 -0,2 0,4
Résultat net part du groupe -19,1 -1,5 17,6
(en % de CA) -167,5% -1,9%
(*) Chiffres 2021 et 2022 publiés en excluant les objectifs budgétaires de cessions approuvés par le
conseil d'administration du 07 décembre 2017, qui sont présentés en résultat net des activités non
poursuivies IFRS 5 et retraités IFRS 16
(**) Chiffres 2021 retraités d'ajustements sur les contrats de location



La marge brute augmente de 52,1 m€ vs. 2021 en conséquence de la hausse du chiffre d’affaires de 66,1
m€.

Les charges de personnel et autres frais opérationnels ont augmenté de 33,3 m€ par rapport à 2021 du
fait de la reprise de l’activité. Par ailleurs, le Groupe a reçu une réponse favorable au bénéfice de l’aide
dite « fermeture » mise en place par le gouvernement et visant à compenser les coûts fixes non couverts
des entreprises dont l'activité a été affectée par les mesures de restriction administratives prises en 2021
pour lutter contre l'épidémie de covid-19. Le Groupe a perçu à ce titre, un montant de 1,1 m€ intégré
dans les autres frais opérationnels.


GROUPE FLO - Page 34/38
L’EBITDA s’élève à +8,7 m€ vs. -10,1 m€ en 2021.



Les amortissements, dépréciations et provisions nets opérationnels courants diminuent de 0,1 m€.


Le résultat opérationnel courant s’élève à -1,3 m€ en hausse de 18,9 m€ vs. 2021.


Le résultat opérationnel non courant est à 2,4 m€ vs. 3,0 m€ en 2021.


Le résultat financier est négatif de -2,4 m€ vs. -1,8 m€ en 2021.

Le résultat net des activités non poursuivies conformément à la norme IFRS 5 s’élève à -0,2 m€ vs. -0,6
m€ en 2021.

Le résultat net à fin juin 2022 est une perte de -1,5 m€, contre une perte de -19,1 m€ en 2021.




Impact de la norme IFRS 16 sur les comptes de résultat semestriels 2021 et 2022



Fin juin 2021 Fin juin 2021 Fin juin 2022 Fin juin 2022
En millions d'euros IFRS 5 & hors IFRS 16 (*) IFRS 5 & IFRS IFRS 5 & hors IFRS 16 IFRS 5 & IFRS
IFRS 16 16 (*) IFRS 16 16

Chiffre d'affaires 11,4 11,4 77,5 77,5
Marge Brute 9,3 9,3 61,4 61,4
(e n % de CA) 81,6% 81,6% 79,2% 79,2%

Autres frai s opérationnels -25,2 5,8 -19,4 -58,5 5,8 -52,7
(e n % de CA) -221,1% -170,2% -75,5% -68,0%

EBITDA -15,9 5,8 -10,1 2,9 5,8 8,7
(e n % de CA) -139,5% -88,6% 3,7% 11,2%

Amort., dépr. et prov. courants -5,0 -5,1 -10,1 -5,0 -5,0 -10,0
Résultat Opérationnel Courant -20,9 0,7 -20,2 -2,1 0,8 -1,3
(e n % de CA) -183,3% -177,2% -2,7% -1,7%

Résul tat opérati onnel non courant 3,0 3,0 2,4 2,4
Résultat opérationnel -17,9 0,7 -17,2 0,3 0,8 1,1
(e n % de CA) -157,0% -150,9% 0,4% 1,4%

Résultat financi er -1,0 -0,8 -1,8 -1,5 -0,9 -2,4
Quote-part des sociétés mi ses en équi valence 0,0 0,0 0,0 0,0
Impôts 0,2 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0
Parti cipations ne donnant pas l e contrôle 0,3 0,3 0,0 0,0
Résultat net des activi tés non poursuivies -0,6 -0,6 -0,2 -0,2
Résultat net part du groupe -19,0 -0,1 -19,1 -1,4 -0,1 -1,5
(e n % de CA) -166,7% -167,5% -1,8% -1,9%
(*) Chiffres 2021 retraités d'ajustements sur les contrats de location




L’application de la norme IFRS 16 impacte le résultat net au 30 juin 2022 de -0,1 m€ vs -0,1 m€ en 2021
dont :

 +5,8 m€ en EBITDA au titre du retraitement des loyers courants vs +5,8 m€ en 2021 ;

 -5,0 m€ en amortissement des droits d’utilisation vs. -5,1 m€ en 2021 ;

 -0,9 m€ sur le résultat financier vs. -0,8 m€ en 2021.


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Dette financière nette




Hors application de la norme IFRS 16, la dette financière brute s’élève à 99,7 m€ au 30 juin 2022 en baisse
de -2,4 m€ par rapport au 31 décembre 2021.

Cette baisse provient principalement du remboursement de la dette obligataire F&B Invest.

A fin juin 2022, la trésorerie et équivalents de trésorerie s’élèvent à 53,4 m€ respectant le niveau de
liquidité consolidée minimum applicable au 30 juin 2022. La société a, par ailleurs, obtenu la
renonciation de ses prêteurs quant à son obligation de respect d’un certain niveau de ratio de levier au
30 juin 2022.

La variation de trésorerie et équivalents de trésorerie de -1,1 m€ par rapport à fin décembre 2021 résulte
notamment de :

 +1,8 m€ de capacité autofinancement ;

 -1,5 m€ d’incidence de la variation du BFR ;

 -2,7 m€ d’acquisition d’immobilisations ;

 +5,6 m€ de cessions d’immobilisations ;

 -3,1 m€ de remboursements d’emprunts ;

 -1,2 m€ d’intérêts financiers.

Hors application de la norme IFRS 16, la dette financière nette s’élève à 46,3 m€ en diminution de -1,3
m€.

La dette de location en application de la norme IFRS 16 s’élève à 62,3 m€ à comparer à 65,5 m€ au 31
décembre 2021.



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La dette financière nette totale incluant les dettes de location IFRS 16 s’élève à 108,6 m€.

Les capitaux propres s’élèvent à -11,4 m€ au 30 juin 2022.




Evènements post clôture


Il n’y a pas d’événement post clôture.




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5 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER
SEMESTRIEL


Responsable du rapport financier semestriel :
Christelle GRISONI
Directrice Générale



« J’atteste, qu’à ma connaissance, les comptes consolidés condensés pour le premier semestre de
l’exercice 2022 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image
fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau
fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur
incidence sur les comptes semestriels, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une
description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de
l’exercice ».



Courbevoie, le 2 août 2022




Christelle Grisoni
Directrice Générale




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