INFORMATION
FINANCIÈRE Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de
860,7 M€ sur les neuf premiers mois de 2021

◼ LISI AEROSPACE :
• Amélioration progressive de l’activité dans un contexte de fin de déstockage
dans la filière aéronautique,
• Niveau de demande élevé dans les « Composants de Structure moteurs » en
avance de phase par rapport à l’activité des « Fixations ».

◼ LISI AUTOMOTIVE :
Chiffres d’affaires consolidés • Activité fortement pénalisée par les conséquences de la pénurie mondiale de
trimestriels composants électroniques chez l’ensemble des constructeurs et
équipementiers,
En M€
• Développement et montée en cadence graduelle des nouveaux programmes
destinés aux véhicules hybrides et électriques.
2021 2020
◼ LISI MEDICAL :
398 • Maintien d’une croissance organique positive dans un contexte de retour à une
activité normalisée dans les hôpitaux après les fortes tensions engendrées par
309 307 la pandémie de COVID-19.
284 287
267 Variation
239 En millions d'euros

2021 / 2020 à
périmètre et taux
2021 2020 2021 / 2020
de change
constants1

1er trimestre 309,4 397,9 - 22,2 % - 18,8 %
2ème trimestre 284,3 238,8 + 19,0 % + 25,9 %

T1 T2 T3 T4 3ème trimestre 267,1 286,7 - 6,8 % - 7,0 %
Cumul au
860,7 923,4 - 6,8 % - 3,6 %
30 septembre
EBIT* et résultats nets consolidés en M€
A 860,7 M€, le chiffre d’affaires consolidé des neuf premiers mois de 2021 s’inscrit
en baisse de - 6,8 %, soit - 62,7 M€ par rapport à la même période de 2020 et tient
EBIT RN
compte des éléments ci-après :
155,1
135,6 • un effet de périmètre de - 11,0 M€ résultant des opérations suivantes :
o déconsolidation des sociétés LISI AUTOMOTIVE Mohr und Friedrich GmbH le 26
92,1 juin 2020, LISI MEDICAL Jeropa aux Etats-Unis le 11 janvier 2021 et LACE (LISI
69,8 AEROSPACE) le 4 mars 2021, soit un impact de - 14,8 M€ (- 1,7 % du chiffre
d’affaires),
41,5
o acquisition de la société B&E Manufacturing consolidée depuis le 1er août 2021
(cf. communiqué de presse du 23 juillet 2021), soit un apport de + 3,8 M€
(+ 0,4 % du chiffre d’affaires) ;

-37,3 • un effet de change défavorable de - 19,4 M€ (soit - 2,2 % du chiffre d’affaires), lié
essentiellement à l’affaiblissement du taux moyen dollar américain par rapport à
2018 2019 2020 l’euro.
* après participation et intéressement du personnel
A périmètre constant et retraité de l’effet des devises, la baisse du chiffre d'affaires
1 La variation à périmètre et taux de change constants est calculée : consolidé n’est plus que de - 3,6 % sur les neuf premiers mois de l'année (dont
• En convertissant en euro le chiffre d’affaires des sociétés dont les comptes sont
- 7,0 % au troisième trimestre).
libellés en devises étrangères au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En convertissant en devises locales le chiffre d’affaires facturé en devises
différentes de la devise locale au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
En consolidé, le Groupe poursuit l’adaptation des coûts fixes au niveau d’activité et
• En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une base bénéficie de la prolongation des efforts entrepris depuis mi 2020.
comparable.
COMMENTAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITE
LISI AEROSPACE (47 % du total consolidé)

En millions d'euros
Variation

2021 / 2020 à
2021 2020 2021 / 2020 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 139,4 226,7 - 38,5 % - 35,8 %

2ème trimestre 134,7 154,3 - 12,7 % - 7,0 %

3ème trimestre 127,9 137,5 - 7,0 % - 7,7 %
Cumul au
402,0 518,5 - 22,5 % - 19,8 %
30 septembre
Le marché aéronautique mondial confirme le retour progressif à une certaine
normalisation engagée en fin de deuxième trimestre 2021. Le trafic en nombre de
vols est aujourd’hui à 80 % du niveau de 2019 (il se situait à 70 % à fin juin 2021 et
à 40 % à fin décembre 2020). Les augmentations de cadences de production des
monocouloirs annoncées par les avionneurs se confirment et contribuent à baisser
le niveau de stocks de composants dans la filière.

Le chiffre d'affaires de la division LISI AEROSPACE poursuit une inflexion de la
courbe de baisse pour le troisième trimestre consécutif : à 127,9 M€ au troisième
trimestre 2021, il a réduit à - 7,0 % son écart avec celui de l'exercice précédent.
Chiffre d’affaires en M€ par division C’est dans l’activité des « Composants de Structure » que la reprise est la plus
Cumul à fin septembre franche, ce qui confirme les anticipations de besoins en pièces élémentaires
518,5
destinées aux équipements à cycle long (moteurs) pour répondre à la remontée des
cadences de production chez les avionneurs ainsi que du besoin en maintenance.
402,0 Le chiffre d‘affaires du trimestre de ce segment est ainsi en hausse de + 27,0 % par
371,0 rapport à la même période de l’exercice précédent. L’activité « Fixations », qui avait
connu un point bas au cours du premier semestre (- 39,6 % par rapport à la même
317,7
période de 2020), redémarre progressivement, notamment en Europe, dans le
sillage des « Composants de Structure ». Le recul de - 19,2 % de cette activité au
troisième trimestre est en effet moins marqué que celui enregistré lors des deux
trimestres précédents (respectivement - 46,7 % au T1 et - 30,3 % au T2).

A périmètre constant et retraité de l’effet des devises, le chiffre d’affaires de la
87,9 88,2 division LISI AEROSPACE est en baisse de - 7,7 % sur le trimestre et de - 19,8 %
sur les neuf premiers mois de l’année.

2020 2021 2020 2021 2020 2021 D’un point de vue opérationnel, la division est entièrement focalisée sur la remontée
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL en cadence progressive. La maitrise des coûts fixes, qui ont été fortement ajustés à
la baisse permettent de conserver une exploitation bénéficiaire et reste un levier
d’amélioration de la performance future.

LISI AUTOMOTIVE (43 % du total consolidé)

En millions d'euros Variation

2021 / 2020 à périmètre
2021 2020 2021 / 2020 et taux de change
constants1

1er trimestre 140,3 136,3 + 2,9 % + 6,9 %

2ème trimestre 119,7 60,4 + 98,2 % + 106,1 %
3ème trimestre 111,0 121,0 - 8,2 % - 9,1 %
Cumul au
371,0 317,7 + 16,8 % + 19,3 %
30 septembre
Le marché automobile mondial connait de fortes perturbations dans l’ensemble de
la chaîne d’approvisionnement entrainant des arrêts de chaînes de production
répétés qui se sont encore amplifiés au cours du trimestre chez l’ensemble des
constructeurs mondiaux. Les pertes de production liées à la pénurie actuelle de
semi-conducteurs peuvent être estimées à plus de 10 millions de véhicules sur
l’année. Les ventes mondiales ressortent ainsi en recul sur le trimestre de - 12,9 %2
par rapport à la même période de 2020. L’ensemble des clients de LISI
AUTOMOTIVE subissent ainsi une très forte volatilité de la demande.

A 111,0 M€, le chiffre d’affaires trimestriel de la division LISI AUTOMOTIVE est en
recul de - 8,2 % par rapport à la même période de l’exercice précédent après la
hausse de + 32,2 % enregistrée au premier semestre qui avait bénéficié d’un effet
de base favorable.

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires est encore en hausse de
+ 16,8 % par rapport à la même période de 2020. La division confirme des gains de
parts de marché qui concernent les nouveaux produits destinés aux véhicules et
équipements électrifiés Ceci explique que LISI AUTOMOTIVE progresse plus vite
que le marché (production de + 4,3 %2 sur les 9 premiers mois de l’année).

Évolution en % du C.A par division A périmètre constant et retraité de l’effet des devises, le chiffre d’affaires du
troisième trimestre est en baisse de - 9,1 % mais en augmentation de + 19,3 %
/ N-1
depuis le début de l’année.
100
LISI AUTOMOTIVE Sur le plan des opérations, la division LISI AUTOMOTIVE doit faire face à une
80
situation inédite qui impose un double défi :
60

40 • une adaptation permanente des capacités de production face à la forte volatilité
20
de la demande des principaux clients constructeurs et équipementiers,

0 • un ajustement des coûts consécutifs à la forte pression sur les prix des matières
-20 premières (aciers et matières plastiques) et consommables (énergie, outillages,
-40 etc.).
-60 LISI AEROSPACE Dans ce contexte, la poursuite du plan de performance et de repositionnement
-80 lancé dès les premières semaines de la crise en 2020 reste toujours une priorité.
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2019 2020 2021
LISI MEDICAL (10 % du total consolidé)


En millions d'euros Variation

2021 / 2020 à
2021 2020 2021 / 2020 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 29,8 35,1 - 15,1 % - 6,0 %

2ème trimestre 29,9 24,4 + 22,6 % + 38,0 %

3ème trimestre 28,4 28,4 0,0 % + 7,0 %
Cumul au
88,2 87,9 + 0,2 % + 10,3 %
30 septembre


Soutenu par l’avancée des campagnes de vaccination, le marché mondial confirme
son retour à la croissance portée principalement par la reprise des actes
chirurgicaux aux Etats-Unis et en Europe. A 28,4 M€ le chiffre d’affaires du
troisième trimestre, après la cession de LISI MEDICAL Jeropa, est en croissance
organique de + 7,0 %.

La montée en cadence des nouveaux produits issus des gains de parts de marché
au cours des trois derniers exercices a renforcé les tendances de marché
favorables.
2 Source LMCA and Marketlines
Sur le plan des opérations, les efforts de la division sont concentrés sur la montée
en cadence et des volumes en hausse des nouveaux produits tout en maîtrisant les
niveaux de coûts et les besoins en fonds de roulement liés à ce retour à la
croissance.


PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L’INCIDENCE FINANCIERE
DE L’ACTIVITE

LISI AEROSPACE

La Comme attendu, les éléments annonciateurs de la reprise constatés au premier
semestre 2021 par le raffermissement des prises de commandes pour les
équipements à cycle long (moteurs et pièces de structure) se confirment également
avec une hausse des carnets de commandes de l’activité « Fixations ». La reprise
sera toutefois conditionnée par la capacité de la chaîne d’approvisionnement à
augmenter rapidement les cadences après de nombreux mois d’activité réduite.

D’un point de vue opérationnel, et en dépit des difficultés de recrutements dans
certaines zones, la division est prête à répondre au rebond d’activité. Celui-ci devrait
être d’autant plus significatif au quatrième trimestre 2021 qu’il bénéficiera d’une base
de comparaison favorable.


LISI AUTOMOTIVE

Afin Les conditions de retour à un approvisionnement normalisé en composants
électroniques ne seront pas réunies avant plusieurs mois. La pression sur les prix des
matières premières restera également une réalité à court terme.


Dans ce contexte, la division LISI AUTOMOTIVE sera confrontée au double impératif
de :

• continuer à adapter ses capacités de production aux « stop and go » répétés du
marché,

• neutraliser les effets du renchérissement des matières premières (aciers et
matières plastiques).


En parallèle, la division continuera à concentrer ses efforts sur les développements et
l’industrialisation des nouveaux produits à forte valeur ajoutée destinés aux besoins
croissants du marché en matière d’électromobilité.


LISI MEDICAL

Le marché de la chirurgie mini-invasive, comme celui de la reconstruction
orthopédique, est mieux orienté et bénéficie de la reprise d’une activité plus
normalisée dans les hôpitaux.

La priorité de la division sera donnée à la poursuite du développement des nouveaux
produits et à la montée en puissance des volumes de production.

CONTACTS

Emmanuel VIELLARD LISI CONSOLIDE
Directeur Général
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com Alors que la reprise de l’activité est marquée par une volatilité plus importante que
 : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com prévue, le Groupe LISI comme annoncé précédemment, maintient son objectif
d’atteindre en 2021 un résultat opérationnel courant3 au moins égal à celui de 2020,
3 Comparable : corrigé des effets d’allongement des durées d’amortissements
4 Free Cash Flow (FCF) : capacité d’autofinancement diminuée des investissements
un résultat net positif et dégager un Free Cash Flow4 de bon niveau.
industriels nets et des variations des BFR


CONTACT D’ANIMATION : ODDO BHF CORPORATE –  +33 (0)1 44 51 86 80