Revenu du troisième trimestre 2021
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Forte croissance organique au 3ème trimestre
Révision à la hausse des prévisions pour l’année
14 octobre 2021
• Croissance organique de +11,2% au T3 : +10,9% aux Etats-Unis, +10,0% en Europe et +12,5% en Asie
• Epsilon à +13% et Publicis Sapient à +20% aux Etats-Unis, confirmant leur surperformance
• Une hausse de +5% par rapport au T3 2019 : Etats-Unis à +8%, retour de l’Europe à son niveau pré-
pandémie, Asie à +2%
• Des gains de budgets structurants, consolidant notre position de leadership en new business
• Deuxième révision à la hausse de tous les objectifs pour 2021 :
o Croissance organique attendue entre +8,5% et +9% versus +7%
o Taux de marge opérationnelle désormais attendue légèrement au-dessus de 17%
o Free cash flow proche de 1,3 milliard d’euros, visant le haut de la fourchette précédente




3ème trimestre 2021

▪ Revenu net 2021 2 621 M€
▪ Revenu net 2020 2 343 M€
▪ Croissance publiée +11,9%
▪ Croissance organique +11,2%




9 mois 2021

▪ Revenu net 2021 7 552 M€
▪ Revenu net 2020 7 117 M€
▪ Croissance publiée +6,1%
▪ Croissance organique +10,2%




WWW.PUBLICISGROUPE.COM
Arthur Sadoun, Président du Directoire de Publicis Groupe déclare :

« Au 3ème trimestre 2021, nous avons enregistré une forte croissance organique de +11,2%. Toutes nos régions ont
contribué à cette performance avec des croissances à deux chiffres, notamment les États-Unis à +10,9%, l’Europe à
+10% et l’Asie à +12,5%.


La poursuite de la surperformance de nos activités en data et en technologie, démontre une nouvelle fois notre capacité
à capturer une part disproportionnée de l’évolution des investissements de nos clients vers les médias digitaux, l’e-
commerce et le direct-to consumer. Ceci est particulièrement notable aux États-Unis où Epsilon est en croissance de
+13% et Publicis Sapient de +20%.


Grâce à la force de notre modèle, nous avons non seulement compensé intégralement l’impact de la pandémie, mais
nous avons également pu dépasser le niveau d’activité de 2019 de +5% ce trimestre. Sur une base de deux ans, l’Asie
est en croissance de +2%, l’Europe retrouve ses niveaux de pré-pandémie et les États-Unis accélèrent à +8%.


Nous sommes aujourd’hui en mesure de réviser à la hausse pour la deuxième fois l’ensemble de nos objectifs pour
l’année 2021. Notre croissance organique est désormais attendue entre +8,5% et +9% contre +7% précédemment. Il
en est de même pour notre taux de marge opérationnelle, attendu légèrement supérieur à 17%, tout en continuant à
investir dans notre croissance future et nos talents. Proche de 1,3 milliard d’euros, notre free cash flow est également
attendu en haut de la fourchette de notre précédent objectif.


Ainsi, 18 mois après le début de la pandémie, le Groupe sort renforcé de cette période.


Notre go to market différenciant nous permet de confirmer notre avance en tête des classements des gains de « new
business ». Après ceux du 1er semestre, avec Samsung aux Etats-Unis, Stellantis au niveau global, L’Oréal en Chine,
pour n’en citer que quelques-uns, le 3ème trimestre a également été actif avec les nouveaux gains de Ferrero, Planet
Fitness, TD Bank et Walmart.


Notre offre de services et de produits nous positionne de manière unique pour répondre aux besoins de nos clients et
les aider à anticiper les évolutions majeures de notre industrie, qu’il s’agisse de la disparition des cookies tiers, de
l’accélération de l’Advanced TV et du retail-media ou encore du développement croissant des canaux direct-to
consumer.


Enfin, notre organisation en plateforme, qui s’appuie sur nos services partagés et Marcel, est parfaitement adaptée à
notre nouvelle manière de travailler dans le futur. Un futur qui sera plus représentatif de la diversité, plus inclusif et plus
responsable que jamais, au bénéfice de tous nos collaborateurs.


Je tiens à remercier nos clients pour leur confiance ainsi que nos équipes pour tous leurs efforts qui ont été à nouveau
déterminants ce trimestre. »
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*




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REVENU NET DU 3EME TRIMESTRE 2021

Le revenu net de Publicis Groupe au 3ème trimestre 2021 est de 2 621 millions d’euros, en hausse de +11,9% par rapport
aux 2 343 millions d’euros du troisième trimestre 2020. Les variations de taux de change ont un impact positif de 4
millions d’euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont un impact positif de 9 millions d’euros ce trimestre.


La croissance organique est de +11,2% au 3ème trimestre 2021 par rapport à 2020. Cela implique une croissance
organique de +5% par rapport à 2019, soit une accélération après un premier trimestre stable et une croissance de 2%
au deuxième trimestre, sur une base de deux ans. Toutes les régions ont poursuivi leur reprise avec une croissance à
deux chiffres. Dans un environnement porteur pour la demande du consommateur, le 3ème trimestre est ainsi ressorti
au-dessus des attentes. Cette performance confirme la force du modèle du Groupe, plaçant les données et la
technologie au cœur de son activité créative et média.



Répartition du revenu net du 3ème trimestre 2021 par zone géographique

Croissance
Revenu net
Millions Croissance Croissance organique
D’euros T3 2021 T3 2020 publiée organique vs. 2019
Amérique du Nord 1 602 1 454 +10,2% +10,8% +7%
Europe 619 547 +13,2% +10,0% +0%
Asie Pacifique 266 230 +15,7% +12,5% +2%
Moyen Orient & Afrique 77 62 +24,2% +22,7% +9%
Amérique Latine 57 50 +14,0% +16,7% +0%

Total 2 621 2 343 +11,9% +11,2% +5%



Le revenu net en Amérique du Nord est en hausse de +10,8% au 3ème trimestre sur une base organique (+10,2% sur
une base reportée, négativement impactée par l’évolution du dollar US sur le trimestre). Les Etats-Unis ont enregistré
un nouveau trimestre de forte croissance avec +10,9% de croissance organique. Après -2,4% au troisième trimestre
2020, cela implique une croissance de +8% par rapport à 2019, en accélération par rapport au deuxième trimestre. Les
activités américaines ont continué à bénéficier de la croissance de la demande pour les media digitaux, la gestion de la
first-party data et le direct-to-consumer, particulièrement visible dans la performance d’Epsilon et de Publicis Sapient,
qui enregistrent des croissances respectives de +13% et +20%. Les activités traditionnelles média et créatives ont
enregistré des croissances mid-single digit. Les activités santé ont connu une croissance à deux chiffres pour le 6 ème
trimestre consécutif.


Le revenu net en Europe a enregistré une croissance de +10,0% sur une base organique au 3ème trimestre 2020 (+13,2%
sur une base reportée) avec la réouverture progressive des économies durant l’été. L’Europe retrouve ainsi un niveau
d’activité comparable à celui de 2019, en amélioration séquentielle par rapport au deuxième trimestre. Au 3 ème trimestre,
le revenu net au Royaume Uni a enregistré une croissance organique de +5,8% avec une croissance très solide des
activités créatives et média. En France, la croissance organique est de +16,1%, ou +10,8% en excluant les activités




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d’affichage dans les transports et le Drugstore. En Allemagne, la croissance organique est de +10,5%. En France et en
Allemagne, toutes les activités ont été en croissance.


L’Asie Pacifique enregistre un revenu net en croissance de +15,7% en base reportée et de +12,5% en organique. Avec
une croissance organique de +10,0%, la Chine dépasse ainsi son niveau d’activité prévalant avant la pandémie.


Le revenu net en Afrique et au Moyen-Orient est en progression de +24,2% en base reportée et de +22,7% en base
organique. En Amérique latine, le revenu net est en hausse de +14,0% en base reportée, encore impacté par l’évolution
des devises dans la région. La croissance organique y a été de +16,7%. Les deux régions ont connu une amélioration
de leur ratio de recovery au 3ème trimestre par rapport au 2ème trimestre et ont retrouvé leur niveau d’activité prévalant
avant la pandémie.



REVENU NET DES NEUF PREMIERS MOIS 2021

Le revenu net de Publicis Groupe sur les neuf premiers mois de 2021 est de 7 552 millions d’euros, en hausse de +6,1%
par rapport aux 7 117 millions d’euros des neuf premiers mois 2020. Les variations de taux de change ont un effet
négatif de 272 millions d’euros. Les acquisitions (nettes de cessions) ont eu un effet non significatif sur les neuf mois.


La croissance organique est de +10,2% sur les neuf premiers mois de 2021. Après -7,2% sur les 9 premiers mois de
2020, ceci implique une croissance de +2% sur la période par rapport à 2019, soit un niveau d’activité supérieur à celui
prévalant avant la pandémie de la Covid-19. Sur ces 9 premiers mois, toutes les zones ont enregistré une croissance
organique positive. La performance a été très forte aux Etats-Unis avec +10,3% de croissance organique par rapport à
2020, ce qui implique une croissance de +7% par rapport à 2019. En Europe, la croissance organique a été de +10,0%
et le redressement s’est amélioré trimestre après trimestre avec la réouverture progressive de l’activité économique. En
Asie Pacifique, la croissance organique a été de +10,8% et la zone a dépassé son niveau d’activité des 9 premiers mois
de 2019. Au Moyen-Orient et en Afrique, la croissance organique a été de +10,4%. En Amérique Latine, elle s’est établie
à +13,6%.


Répartition du revenu net des 9 premiers mois 2021 par zone géographique

Croissance
Revenu net
Millions Croissance Croissance organique
D’euros 9M 2021 9M 2020 publiée organique vs. 2019
Amérique du Nord 4 634 4 467 +3,7% +10,1% +6%
Europe 1 814 1 635 +10,9% +10,0% -6%
Asie Pacifique 736 664 +10,8% +10,8% +4%
Moyen Orient & Afrique 210 197 +6,6% +10,4% -2%
Amérique Latine 158 154 +2,6% +13,6% -4%

Total 7 552 7 117 +6,1% +10,2% +2%




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Répartition du revenu net des 9 premiers mois 2021 par secteur




Sur la base de 3 412 clients représentant 92% du revenu net du Groupe




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Dette nette et liquidité

La dette financière nette s'élève à 1 585 millions d'euros à fin septembre 2021, contre 833 millions d'euros à fin décembre
2020. La dette nette moyenne du Groupe sur les neuf premiers mois 2021 s'élève à 1 649 millions d'euros par rapport
à 3 584 millions d'euros sur les neuf premiers mois 2020.




Acquisitions et cessions

L’acquisition de CitrusAD a été finalisée le 1 er septembre 2021.
L’acquisition de Boomerang a été finalisée le 9 juillet 2021.




Perspectives

Après un troisième trimestre 2021 supérieur aux attentes, le Groupe est en mesure de réviser à la hausse, pour la
deuxième fois, l’ensemble de ses prévisions pour l’année 2021.


S’agissant de la croissance organique, elle est désormais attendue entre +8,5% et +9% par rapport à +7%
précédemment. Par rapport à 2019, ceci représente une croissance organique de l’ordre de +2%, en ligne avec celle
des neuf premiers mois de l’année.


La prévision de taux de marge opérationnelle pour 2021 est également revue à la hausse. Celui-ci est attendu
légèrement supérieur à 17%, alors même que le Groupe continue à investir dans les talents.


Enfin, le Groupe prévoit d’atteindre un free cash flow avant variation du besoin en fond de roulement proche de 1,3
milliard d’euros, dans le haut de la fourchette précédente comprise entre 1,2 et 1,3 milliard d’euros.




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New business

EUROPE
Pandora AS (Technology), Polestar Performance AB (Technology), Nomad Foods (Media), La Poste (Creative), Société
des Produits Nestlé (Technology), Daimler (Technology), Unilever (Technology), PMU (Technology), TUI Group
(Creative), Groupe Casino (Creative), SNCF (Creative), FNPCA - ARTISANAT (Creative), Procter & Gamble (Creative),
Etihad Airways (Media), Sephora (Data), April (Technology), ABBVIE (Creative), France Télévisions (Data), Izneo
(Media), Enedis (Creative), G-Star (Creative), Zava (Technology), Comic Relief (Creative), Brown Forman (Media),
Vinted (Media), DocMorris N.V. (Media), Reckitt Benckiser (Media), Media-Saturn-Holding GmbH (Creative), Raiffeisen
Switzerland (Creative), AFD (Creative), Sisley Paris (Data), Cilevel Partners (Data), Carrefour (Data), Fnac Darty (Data),
Engie (Data), Printemps (Data), Adecco (Creative), KOMO (Media), Peek & Cloppenburg KG (Digital), British Heart
Foundation (Creative), Lindt (Media), CNPA (Creative), Erhard (Creative), EvCon (Creative), Maty (Creative), BNIC
(Creative), Niantic (Digital), DP World PLC (Media), Primark (Media), AVK (Creative), Thales Group (Creative), Getin
Bank (Media), Inserm (Media), Arterium (Creative), Nestlé (Media), Hormel Foods VI (Design), Gojo Industries VI
(Design), EON Performance Media (Creative), DSM (Health), Jazz (Health), Getir (Creative), SEGRO (Creative), Grant
Thornton (Sustainability consultancy), LEGO (Sustainability consultancy), Land Securities (Sustainability consultancy),
Purmo (Sustainability), Revolut (Creative), Makuake (Creative), Biogen (Health), Roche (Health), Pfizer (Health),
Novartis (Health), P&G Pampers (Sustainability consultancy), Puma (Influence), Beiersdorf Nivea, Elastoplast and
Eucerin (Creative and Sustainability consultancy), Beko (Sustainability consultancy), Mondelez Trident (Creative), Coty
MaxFactor (Creative), Essity Tork (Digital), Kellogg Company (Digital), Smythson (Creative), Citeo (Creative), Strenger
Holding GmbH (Creative), Royal Canin (Health), Rivadouce (Creative), Fédération des Promoteurs Immobiliers
(Influence), Raimondi Cranes (Creative), Gilead Sciences (Influence), Feu Vert (Media), Ewopharma (Creative), B&B
Hotels (Creative), FPI (Creative), Ferrero (Media)


AMERIQUE DU NORD
Loblaw Digital (Technology), Verizon Wireless Digital (Technology), Mercedes-Benz USA (Technology), National
Cancer Institute (Technology), Academy Sports & Outdoors (Technology), Comcast Corporation (Technology), The
Depository Trust & Clearing Corp (Technology), Fiat Chrysler Automobiles (Technology), Sally Beauty (Media), Inspire
Brands (Media & Commerce), Samsung (Creative), Alcohol and Gaming Commission of Ontario (Creative), Unilever
(Creative), Procter & Gamble (Creative), Hut 8 Bitcoin Mining (Creative), Mercedes-Benz (Creative), MacDonald,
Dettwiler and Associates Inc (Creative), Humana (Media), Sony Interactive Entertainment (Creative), Region of Peel
(Creative), Infiniti (Creative), National Ovarian Cancer Coalition Inc. (Digital), Zoetis (Digital), Belcorp (Media), Coventry
Direct (Digital), Mission Lane (Digital), Samsung (Creative), Marriott International (Technology), Mackenzie Investments
(Creative), Goodfood Market Corp (Creative), Binge Corporation (Creative), Ritual Co (Creative), Greater Toronto
Airports Authority (Creative), Addaday Intelligent Technologies LLC (Digital), Wisk Aero (Creative), Grupo Bimbo
(Creative), Facebook (Creative), The Campbell Soup Company (Creative), ESPN (Creative), Arup Group Limited (Data),
Motorola Solutions (Creative), Fairlife (Commerce), Estee Lauder (Digital), BestReviews (Creative), Nexight (Influence),
The Coca-Cola Company (Influence), Talbots (Media), Planet Fitness (Creative, Media, Data), Walmart (Media), TD
Bank (Media), Autozone (Media)




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ASIE-PACIFIQUE/MOYEN ORIENT/AFRIQUE
Garena Online (Creative), PRC - Martell (Creative), L'Oréal (Creative, Media, Production), Yili (Creative), Yinlu
(Creative), Capital Foods (Creative), Diageo (Creative), Yinlu (Creative), Others (Creative), Ecco (Creative), AXA
(Creative), Samsung (Digital & Creative), Penang South Island (Power of One), Spotify (Creative), AMC (Creative),
Mercedes-Benz (Creative), meitav Content (Production), Medgulf (Creative), Essilor (Creative), Nestlé Total (Wyeth)
(Power of One), Sephora (Creative), Toyota Motor Corporation (Creative, Media, Data), Disney Studios / Disney +
(Media), Disney + (Creative), DBS (Media), Great Eastern (Creative), Pet Culture Group Pty Limited (Media), Estee
Lauder (Commerce), Ontex (Creative), Others (Creative), GSK (Creative), Godrej Pro Clean (Creative), MamaEarth
(Media), Danone (Commerce), Thai Oil PCL (Creative), AB InBev (Creative), J&J (Commerce), Disney+ SEA (Media),
Expedia (Creative), Wing (Creative), Lazada (Creative), SAIC R-Car (Creative), STB (Media), Israel Railways (Creative),
Vivo (Creative), Pechoin (Creative), E carX (Creative), Exxon (Creative), Karaca (Media), NPCI (Creative), Insourcing
(Production), Kalpataru Builders (Creative), Mavi (Creative), Hyatt (Media), Tiger Brands (Creative), Arrow Electronics
brit(Digital), Infiniti (Creative), Aier eye hospital (Creative), Hikvision (Creative), KRAFTON Creative), Mayo (Creative),
SAIC Volkswagen (Creative), Zhiji Motors (Creative), Procter & Gamble (Creative), Nestlé (Creative & Media), VSA
Health & Wellness Pvt. Ltd (Commerce), Beiersdorf (Commerce), SVW (Creative), IM Car (Creative), Neom (Media), Li
Auto (Creative), Turkish Airlines (Power of One), Big Ticket (Creative), Jindal Steel & Power Limited - Jindal Panther
(Creative), Totole (Creative), Edrington (Media), Bang & Olufsen (Commerce), Meitav Dash (Data), Bank Hapoalim
(Power of One), Budweiser (Creative), PT Heinz ABC Indonesia (Creative), Daimler AG (Creative), Rejoice (Creative),
Chips Ahoy (Production), VS (Production), Whoo (Creative), LIXIL (Creative), WNS (Creative), IKEA (Production), AB
InBev (Creative), Mercedes-Benz (Data), Snooze (Creative), Diageo (Commerce), Australian Red Cross Lifeblood
(Creative), FIFA (Creative), The Walt Disney Company (Creative), OnePlus (Creative), Voyages Indigenous Tourism
Australia (Media), Bega Cheese (Media), SKII (Creative), Daxing Airport (Creative), HomePlus (Power of One), Harbin
Beer (Creative), Wildlife Reserve Singapore (Media), Visa (Creative & Digital), Unicharm-Sofy (Digital), Ausnutria milk
(Creative), Diageo (Power of One), Wei Chaun Foods Corporation (Creative), VW - DAS WELT Auto (Creative), Ferrero
(Media)


AMERIQUE LATINE
Grupo SURA (Data), Banco Bradesco (Creative), Citigroup (Production), Pfizer (Creative), Astrazeneca (Creative),
Compania Nacional de Chocolates de Peru S.A. (Creative), Visa (Creative & Media), Grupo Nutresa (Creative),
Mercedes-Benz (Creative), Heineken (Creative), PepsiCo (Creative & Digital), Grupo Bimbo (Creative), Procter &
Gamble (Creative & Data), Abastece ai (Creative), Tiger (Creative), Ypê (Creative), Enjoei (Creative), Gavilon (Creative),
Nissan Motor Corporation (Creative), Merck Sharp & Dohme Corp. (Creative), Civica Pay (Creative & Media), Merck &
Co (Creative), TikTok (Media), Groupe Renault (Media), Shopee (Media), Bacio di Latte (Media), Alpina (Creative &
Media), Toyota Motor Corporation (Digital), PAE (Media), Lwart (Creative, Media, Data), Governo do Estado de Sao
Paulo (Media), Grupo SURA (Creative), Lindt (Media)


GLOBAL
AB InBev (Data), Nissan Motor Corporation – Infiniti (Creative), Stellantis (Media)


* *


*




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Avertissement


Certaines informations autres qu’historiques contenues dans le présent document sont susceptibles de constituer des
déclarations prospectives ou des prévisions financières non auditées. Ces déclarations prospectives et prévisions sont
sujettes à des risques et des aléas pouvant se traduire, ultérieurement, par des données réelles substantiellement
différentes. Ces déclarations prospectives et prévisions sont présentées à la date du présent document et Publicis
Groupe n’assume aucune obligation quant à leur mise à jour du fait d’informations ou d’événements nouveaux ou de
toute autre raison autre que les réglementations applicables. Publicis Groupe vous invite à prendre connaissance avec
attention des informations relatives aux facteurs de risque susceptibles d’affecter son activité telles que figurant dans
son Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), consultable
notamment sur le site de Publicis Groupe (www.publicisgroupe.com), y compris une conjoncture économique
défavorable, un secteur extrêmement concurrentiel, la possibilité que nos clients remettent nos contrats en cause très
rapidement, le fait qu’une part non négligeable des revenus du Groupe provienne de clients importants, les conflits
d'intérêts entre annonceurs d'un même secteur, la dépendance du Groupe envers ses dirigeants et ses collaborateurs,
les lois et règlementations s'appliquant aux métiers du Groupe, des actions judiciaires engagées contre le Groupe au
motif que certains messages publicitaires seraient mensongers ou trompeurs ou que les produits de certains clients se
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d'acquisition et des actifs inscrits au bilan du Groupe, la présence du Groupe dans les marchés émergents, l'exposition
au risque de liquidité, une baisse de la notation officielle du Groupe, et l'exposition aux risques de marché financier.



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Annexes
Revenu net : Calcul de la croissance organique


Impact des taux
(en millions d’euros)
de change
T1 T2 T3 9 mois
au 30 septembre 2021
(en millions d’euros)

Revenu net 2020 2 481 2 293 2 343 7 117 GBP (2) 15

Impact des taux de change (2) (151) (125) 4 (272) USD (2) (259)

Revenu net 2020 au taux de change 2021 (a) 2 330 2 168 2 347 6 845 Autres (28)


Revenu net 2021 avant acquisitions (1) (b) 2 395 2 537 2 612 7 544 Total (272)

(1)
Revenu net des acquisitions (3) 2 9 8

Revenu net 2021 2 392 2 539 2 621 7 552

Croissance organique (b/a) +2,8% +17,1% +11,2% +10,2%


(1) Acquisitions (CitrusAd, Boomerang, Third Horizon, Octopus, Balance Internet, Taylor Herring), nettes de
cessions (PC Epsilon Fitness, Sirius, Found).

(2) EUR = USD 1,194 en moyenne sur les 9 mois 2021 vs. USD 1,123 en moyenne sur les 9 mois 2020
EUR = GBP 0,862 en moyenne sur les 9 mois 2021 vs. GBP 0,884 en moyenne sur les 9 mois 2020




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Définitions

Croissance organique : Variation du revenu net, hors impact des acquisitions, des cessions et des variations de taux
de change.

Dette nette (ou dette financière nette) : Somme des dettes financières long et court terme et des dérivés de couverture
associés hors dettes liées aux obligations locatives, déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie.

Dette nette moyenne : Moyenne des dettes nettes moyennes mensuelles fin de mois.

Marge opérationnelle : Revenu après déduction des charges de personnel, autres charges opérationnelles (hors autres
produits et charges non courants) et dotations aux amortissements (hors incorporels liés aux acquisitions).

Revenu net : Revenu après déduction des coûts refacturables aux clients. Ces coûts concernent essentiellement des
activités de production et de média, ainsi que des frais divers à la charge des clients. Ces éléments refacturables aux
clients ne faisant pas partie du périmètre d’analyse des opérations, l’indicateur, revenu net est le plus pertinent pour la
mesure de la performance opérationnelle des activités du Groupe.

Taux de marge opérationnelle : Marge opérationnelle exprimée en pourcentage du revenu net.

Ratio de recovery : calculé comme suit : 100 x [1 + croissance organique (n-1)] x [1 + croissance organique (n)].

Croissance organique vs. 2019: calculé comme suit : ([1 + croissance organique (n-1)] * [1 + croissance organique
(n)])-1




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