Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021




COMPTES CONSOLIDES IFRS

GROUPE OREGE

30 juin 2021




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021



Rapport d’activité au 30 juin 2021


1 PREAMBULE

Les comptes consolidés présentés au 30 juin 2021 ont été arrêtés par le Conseil
d’administration en date du 8 octobre 2021.

2 ACTIVITE ET RESULTAT DU GROUPE

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2021 s’élève à 790 K€ contre 491 K€ au premier
semestre 2020.

Orège attendait une reprise de ses activités sur le premier semestre 2021, mais sous
réserve de :
- la réouverture des frontières, notamment aux Etats-Unis et au Japon,
- une reprise quasi-normale des opérations chez nos clients et prospects.
Force est de constater que cela n’est pas pleinement le cas à l’heure actuelle.
En particulier, 4 projets (US, Allemagne, Espagne et Japon) pour lesquels les contrats
correspondants sont signés et les solutions Orège déjà installées sur les sites concernés,
devaient être mis en œuvre et réceptionnés en 2021.
Certaines contraintes d’accès aux sites concernés et/ou de réouverture des frontières
(Japon) demeurant à ce jour, la réception de ces 4 projets ne pourra pas être finalisée
avant courant 2022. Ces 4 projets représentent environ 1 M€ de CA.

La réduction des charges d’exploitation résulte du plan d’optimisation de l’organisation et
de maîtrise des coûts et charges de fonctionnement lancé par Orège au printemps 2020
face à la crise sanitaire.

Le résultat financier comprend le coût de l’endettement pour 593 K€ (372 K€ pour S1 2020)
et un gain de change sur créances opérationnelles en devises GBP et USD pour 544 K€
(une perte de change sur ces créances opérationnelles en devises GBP et USD pour 276
K€ pour S1 2020).



3 EVOLUTION ET PERSPECTIVES

Après des essais concluants en mars 2021 et une période de location de 4 mois sur la
station d'épuration d’Harpenden, Thames Water vient d’acheter une première solution
Orège pour l’intégrer dans sa chaine de traitement des boues (cf communiqué du
06/10/2021).

L’adoption de la technologie Orège par Thames Water, réputée mondialement, et l’achat
d’une première solution constituent un tournant clé pour le développement d’Orège. La
solution Orège a notamment pour ambition de permettre à Thames Water de réduire ses
émissions de CO2 et d’améliorer son empreinte environnementale. Le retour sur
investissement de ce 1er projet Orège sera pour Thames Water d’environ 2 années. Orège
va prochainement explorer toutes les pistes stratégiques d’implantation de ses solutions
dans le groupe Thames Water.



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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021

A l’instar de Thames Water, depuis l’été, plusieurs Water Utilities au Royaume-Uni ont
souhaité dans un premier temps pouvoir louer les solutions Orège durant quelques mois.
Cela leur permettra de bénéficier immédiatement des améliorations de l’empreinte carbone
et environnementale, ainsi que des économies financières correspondantes, dans l’attente
de la mobilisation des ressources financières nécessaires, le plus souvent non encore
budgétées pour des projets d’investissement de solutions Orège.

De nombreux projets sont actuellement en cours de discussions avec une volonté première
des Water Utilities au Royaume-Uni, ou des municipalités aux US, d’améliorer les
empreintes carbone et environnementales dans un contexte mondial où des sphères
d’influence de plus en plus puissantes (politiques, ONG, populations, acteurs privés…)
militent dans ce sens, aidées par les incitations financières et évolutions réglementaires.

L’activité commerciale devrait également pouvoir reprendre en 2022 en Italie, en
Allemagne, en Espagne et au Japon après un gel complet des activités depuis mars 2020.

Le partenariat avec Alfa Laval est en train d’être rediscuté avec la Direction de ce Groupe
afin de tirer les enseignements de cette collaboration depuis l’été 2020, handicapée par
les contraintes liées à la pandémie. Des premières retombées commerciales ont été
concrétisées durant l’été 2021. Le partenariat devrait ainsi être renforcé, afin notamment
de mettre à profit la reprise d’activité désormais soutenue dans le secteur du traitement
des eaux usées et des boues.

L’accélération franche des demandes de qualification de projets, de négociations d’offres
aux US et au Royaume-Uni est un signal positif quant au dynamisme attendu en 2022.
Orège a décidé d’accélérer cette reprise d’activité en renforçant ses équipes commerciales
au Royaume-Uni et aux US.



4 EVENEMENTS SURVENUS DEPUIS LA CLOTURE DU SEMESTRE

Après des essais concluants en mars 2021 et une période de location de 4 mois sur la
station d'épuration d’Harpenden, Thames Water achète une première solution Orège pour
l’intégrer dans sa chaine de traitement des boues. L’adoption de la technologie Orège par
un leader incontesté du secteur permet à Orège, non seulement de franchir une nouvelle
étape de développement commercial au Royaume-Uni, mais aussi de s’enrichir d’une
nouvelle reconnaissance de sa technologie au niveau mondial. La solution d’Orège qui
sera mise en œuvre courant octobre représente une vente d’environ 260 000 €.

Le 8 octobre 2021 une nouvelle avance en compte courant de 2,5 millions d'euros a été
convenue avec Eren Industries avec une date d’échéance 31/12/2023 et la date de
remboursement de l’avance en compte courant signée le 25 juin 2019 a été prolongée
jusqu'au 30/06/2022.

5 RISQUES ET INCERTITUDES – TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES


Les risques et incertitudes auxquels la société est confrontée sont précisés dans le chapitre
4 du « Document De Référence » enregistré auprès de l’AMF le 25 juin 2019 sous le
numéro R.19-023
Les relations avec les parties liées font l’objet de la note 20 des comptes semestriels 2021.



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Sommaire



Rapport d’activité au 30 juin 2021 ................................................................... 2
1 PREAMBULE ................................................................................................ 2

2 ACTIVITE ET RESULTAT DU GROUPE ..........................................................................2
3 EVOLUTION ET PERSPECTIVES ....................................................................................2
4 EVENEMENTS SURVENUS DEPUIS LA CLOTURE DU SEMESTRE ............................3
5 RISQUES ET INCERTITUDES – TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES ...........3
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE............................................................. 6
BILAN CONSOLIDE ........................................................................................... 7
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .......................................................... 8
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES ......... 9
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES......................... 9

Note 1. Référentiel comptable ...................................................................................................9
Note 2. Faits marquants de la période ....................................................................................10
Note 3. Continuité d’exploitation ..............................................................................................10
Note 4. Principes et méthodes appliquées. .............................................................................11
Note 5. Périmètre de consolidation .........................................................................................12
Note 6. Produits des activités ordinaires .................................................................................13
Note 7. Achats consommés et charges externes ....................................................................13
Note 8. Charges de personnel.................................................................................................13
Note 9. Résultat financier ........................................................................................................14
Note 10. Impôts sur les résultats .............................................................................................14
Note 11. Besoin en fonds de roulement ..................................................................................14
Note 12. Immobilisations incorporelles ....................................................................................14
Note 13. Immobilisations corporelles & droits d’utilisation ......................................................15
Note 14. Stocks et en-cours ....................................................................................................16
Note 15. Créances liées au Crédit Impôt Recherche ..............................................................16
Note 16. Emprunts et dettes assimilées ..................................................................................16
Note 17. Informations sectorielles ...........................................................................................17
Note 18. Résultat par action ....................................................................................................17
Note 19. Engagements hors bilan / Passifs et Actifs éventuels ..............................................18
Note 20. Informations relatives aux parties liées .....................................................................18
Note 21. Evénements postérieurs ...........................................................................................18
Attestation du responsable du rapport financier semestriel ...................... 22




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ETATS FINANCIERS IFRS RESUMES

OREGE S.A

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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE




Résultat consolidé - En milliers d'euros Notes 30-juin-21 30-juin-20


Produits des activités ordinaires 6 790 491

Achats consommés & charges externes 7 (1 675) (1 589)

Charges de personnel 8 (1 841) (1 904)

Impôts et taxes (43) (59)

Dotations nettes aux amortissements et provisions (140) (307)

Autres produits opérationnels courants 187 -

Autres charges opérationnelles courantes (1) (39)

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT (2 722) (3 406)

Autres produits et charges opérationnels 4 (3)

RESULTAT OPERATIONNEL (2 718) (3 409)

Coût de l'endettement financiers net 9 (593) (372)

Autres produits et charges financiers 9 544 (276)

Résultat financier (49) (648)

RESULTAT AVANT IMPOT DES ENTREPRISES INTEGREES (2 767) (4 057)

Impôt sur le résultat 10 - (2)

RESULTAT NET DES SOCIETES INTEGREES (2 767) (4 059)

Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence - -

RESULTAT NET CONSOLIDE DE L'EXERCICE (2 767) (4 059)

Quote part attribuable aux actionnaires de la société mère (2 767) (4 059)

Quote part attribuable aux intérêts ne détenant pas le contrôle - -

Résultat net consolidé par action (0,05) (0,12)

Résultat net consolidé dilué par action (0,05) (0,08)



Autres éléments du résultat global Note 30-juin-21 30-juin-20

Résultat net consolidé de l'exercice (2 767) (4 059)
Ecarts actuariels liés aux engagements envers le personnel - -
Variation des écarts de conversion (462) 245

Elements du résultat global recyclables en résultat (462) 245

Résultat global total (3 228) (3 814)
Quote part attribuable aux actionnaires de la société mère (3 228) (3 814)
Quote part attribuable aux intérêts ne détenant pas le contrôle - -




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BILAN CONSOLIDE



ACTIF - en milliers d'euros Notes 30-juin-21 31-déc.-20


ACTIFS NON COURANTS 4 749 3 562

Ecart d'acquisition - -

Immobilisations incorporelles 12 134 134

Immobilisations corporelles 13 88 140

Droits d'utilisation 13 1 818 1 686

Actifs financiers 126 122

Créances d'impôt 15 2 584 1 480

Actifs d'impôts différés 0 (0)

ACTIFS COURANTS 3 820 5 542

Stocks et en-cours 14 1 887 1 723

Créances clients et comptes rattachés 1 332 1 097

Autres créances 485 2 319

Trésorerie et équivalents de trésorerie 116 403

TOTAL ACTIF 8 569 9 104




PASSIF - en milliers d'euros 30-juin-21 31-déc.-20


CAPITAUX PROPRES (attribuables aux propriétaires de la société) (21 788) (18 647)

Capital social 12 650 12 650

Primes 62 057 62 057

Réserves (93 728) (85 931)

Résultat AC=P12000 (2 767) (7 423)

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE - -

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (21 788) (18 647)

Provisions 140 140

Passifs d'impôts différés 0 0

Emprunts et dettes financières 16 24 508 23 288

Dettes locatives 16 1 661 1 511

TOTAL PASSIFS NON COURANTS 26 309 24 938

Emprunts et dettes financières 16 3 134

Dettes locatives 16 321 343

Fournisseurs et comptes rattachés 1 572 686

Autres dettes et comptes de régularisation 2 152 1 650

TOTAL PASSIFS COURANTS 4 048 2 813

TOTAL PASSIF 8 569 9 104




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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE


En millier d'euros Note 30-juin-21 30-juin-20

Résultat net consolidé (2 767) (4 059)
Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité
Elimination des amortissements et provisions 263 313
Cout de l'endettement financier 593 372
Plus et moins value de cession d'actifs immobilisés, profits et pertes de dilution - -
Impôt sur les sociétés 1 2
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie 119 (84)
Dividendes reçus - -
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées (1 791) (3 457)
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation 12 586 407
Variation de la créance de crédit d'impôt recherche 17 691 1 067
Impôt versés - (0)
Flux net de trésorerie généré par l'activité (514) (1 983)
Variation de périmètre de consolidation - -
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (19) (2)
Acquisition d'immobilisation financières (40) (13)
Variation des dépôts de garantie, intérêts perçus sur dépôts 8 145
Produits des cessions d'actifs immobilisés - -
Dividendes des participations associées - -
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (51) 129
Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentation de capital - -
Achat / cession d'actions propres - (16)
Souscription d'emprunts 19 1 270 3 084
Remboursement d'emprunts 19 (946) (415)
Intérêts financiers versés (48) (1 034)
Dividendes versés aux actionnaires - -
Flux nets de trésoerie liés aux opérations de financement 276 1 619
Incidence de la variation du cours des devises sur la trésorerie 3 3
Variation de la trésorerie nette (287) (232)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 403 237
Découverts bancaires à l'ouverture (4) (4)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 116 179
Découverts bancaires à la clôture (3) (179)
Variation de la trésorerie nette (287) (232)




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TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES



Participations ne
Réserves de Capitaux propres Total des
En milliers d'euros Capital social Prime d'émission Actions propres Résultats accumulés donnant pas le
conversion part du Groupe capitaux propres
contrôle



Situation nette au 1er janvier 2020 12 650 62 057 (106) (86 399) (388) (12 186) - (12 186)

Gains (pertes) comptabilisées directement en capitaux propres - - - 19 795 814 - 814
Résultat net de la période - - - (7 423) - (7 423) - (7 423)
Total produits et charges comptabilisés - - - (7 404) 795 (6 608) - (6 608)
Dividendes versés aux actionnaires - - - - - - - -
1ère application d'IFRS16 - - - - - - - -
Augmentations de capital - - - - - - - -
Paiements fondés sur les actions et actions propres - - 16 132 - 147 - 147
Autres variations - - - - - - - -

Situation nette au 31 décembre 2020 12 650 62 057 (90) (93 671) 408 (18 647) - (18 647)

Gains (pertes) comptabilisées directement en capitaux propres - - - - (462) (462) - (462)
Résultat net de la période - - - (2 767) - (2 767) - (2 767)
Total produits et charges comptabilisés - - - (2 767) (462) (3 228) - (3 228)
Dividendes versés aux actionnaires - - - - - - - -
Augmentations de capital - - - - - - - -
Paiements fondés sur les actions et actions propres - - (30) 119 - 89 - 89
Autres variations - - - (2) - (2) - (2)

Situation nette au 30 juin 2021 12 650 62 057 (120) (96 320) (54) (21 788) - (21 788)




Au 30 juin 2021, le capital social de la Société s’élève à 12.649.569 euros.

Il est divisé en 50.598.277 actions entièrement souscrites et libérées d’une valeur nominale de 0,25 euros
chacune.
Le nombre d’actions auto-détenues au 30 juin 2021 est de 95 620 contre 77 037 au 31 décembre 2020. Le
nombre d’actions en circulation au 30 juin 2021 est de 50 502 657 contre 50 521 240 au 31 décembre 2020.
Les actions propres annulées au 30 juin 2021 en contrepartie des capitaux propres s’élèvent à 120 milliers
d’euros.
Toutes les actions donnent droit à leurs titulaires à une part proportionnelle des résultats et de l’actif net de
la Société.



NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES



Note 1. Référentiel comptable


La société de droit français Orège SA, sise au 2 Rue René Caudron Bat D, Parc Val Saint Quentin 78960
Voisins le Bretonneux, et ses filiales Orège North America Inc., Orège UK Limited et Orège Gmbh constituent
le Groupe Orège qui développe et commercialise des solutions innovantes pour le traitement des effluents
complexes et des boues.


Les comptes consolidés au 30 juin 2021 du Groupe Orège ont été établis en conformité avec le référentiel
IFRS publié par l’IASB tel qu’adopté par l’Union européenne et applicable à cette date.

Les comptes consolidés résumés au 30 juin 2021 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information
financière intermédiaire ». La norme IAS 34 permet de présenter une sélection de notes annexes aux
comptes consolidés résumés qui doit être lue conjointement avec les états financiers consolidés de
l’exercice clos le 31 décembre 2020.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021

Les principes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2021 sont identiques à ceux
utilisés pour les comptes consolidés au 31 décembre 2020 à l’exception des nouvelles normes,
amendements de normes et interprétations de normes en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30 juin
2021 et d’application obligatoire à cette date.



Note 2. Faits marquants de la période



Affaires

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2021 s’élève à 790 K€ contre 491 K€ au premier semestre 2020.

Orège attendait une reprise de ses activités sur le premier semestre 2021, mais sous réserve de :
- la réouverture des frontières, notamment aux Etats-Unis et au Japon,
- une reprise quasi-normale des opérations chez nos clients et prospects.
Force est de constater que cela n’est pas pleinement le cas à l’heure actuelle.
En particulier, 4 projets (US, Allemagne, Espagne et Japon) pour lesquels les contrats correspondants sont
signés et les solutions Orège déjà installées sur les sites concernés, devaient être mis en œuvre et
réceptionnés en 2021.
Certaines contraintes d’accès aux sites concernés et/ou de réouverture des frontières (Japon) demeurant à
ce jour, la réception de ces 4 projets ne pourra pas être finalisée avant courant 2022. Ces 4 projets
représentent environ 1 M€ de CA.

La réduction des charges d’exploitation résulte du plan d’optimisation de l’organisation et de maîtrise des
coûts et charges de fonctionnement lancé par Orège au printemps 2020 face à la crise sanitaire.

Le résultat financier comprend le coût de l’endettement pour 593 K€ (372 K€ pour S1 2020) et un gain de
change sur créances opérationnelles en devises GBP et USD pour 544 K€ (une perte de change sur ces
créances opérationnelles en devises GBP et USD pour 276 K€ pour S1 2020).



Note 3. Continuité d’exploitation

L’hypothèse de la continuité de l'exploitation a été retenue par le conseil d’administration compte tenu de la
trésorerie disponible au 30 juin 2021 et des éléments suivants :


• les conventions d’avance en compte courant d’actionnaire qui ont été mises en place depuis avril
2015, dont celles mises en place les 25 juin 2019 pour un montant de 1 million d’euros et 8 octobre
2021pour un montant de 2.5 millions d’euros ;
• les perspectives de ventes ;
• la mobilisation des créances crédit d’impôt recherche ; et
• au regard des cash flows prévisionnels du Groupe.


La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de
faire face à ses échéances jusqu’au 30 juin 2022.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021


Note 4. Principes et méthodes appliquées.

Les principes comptables sont inclus dans les notes correspondantes des comptes consolidés.
Sauf information contraire les informations chiffrées sont présentées en milliers d’euros.



1. Recours à des jugements et des estimations significatives



L’établissement des états financiers consolidés conformément aux normes comptables internationales IFRS
implique que le Groupe procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses
réalistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire à des changements de ces
estimations ou hypothèses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du résultat du
Groupe. Ces jugements et estimations sont revus de manière continue.
Les principales hypothèses relatives à des événements futurs et les autres sources d’incertitudes liées au
recours à des estimations à la date de clôture pour lesquelles il existe un risque significatif de modification
matérielle des valeurs nettes comptables d’actifs et de passifs au cours d’un exercice ultérieur, concernent
principalement ;

- L’évaluation des coûts de développement inscrits à l’actif - cf. note 13. Immobilisations incorporelles
- L’évaluation des impôts différés – cf. note 11. Impôts sur les résultats.

2. Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé

A chaque clôture, le Groupe apprécie s’il existe un indice de perte de valeur de ses actifs. Un indice de perte
de valeur peut être soit un changement dans l’environnement économique ou technique de l’actif, soit une
baisse de sa valeur de marché.
Si un indice de perte de valeur est identifié, la valeur recouvrable de l’actif est déterminée, comme la plus
élevée des deux valeurs suivantes : juste valeur nette des coûts de sortie ou valeur actualisée des flux de
trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue de l’actif et de sa sortie à la fin de l’utilisation
prévue.
Les actifs sont regroupés en unités génératrices de trésorerie (UGT), qui représentent le niveau le moins
élevé générant des flux de trésorerie indépendants.
Les tests de dépréciation des UGT sont réalisés en comparant la valeur recouvrable de ces actifs ou de ces
unités génératrices de trésorerie à leur valeur comptable. Les calculs de la valeur recouvrable sont effectués
à partir des projections de flux futurs de trésorerie basés sur les projections préparées par la direction
conformément à la norme IAS 36.

3. Opérations réciproques

Les comptes réciproques ainsi que les profits résultant d’opérations entre sociétés du Groupe sont éliminés.
Les profits internes éliminés comprennent notamment la marge interne sur les prestations, services et autres
frais refacturés par la maison mère à sa filiale.


4. Gestion des risques marché et de contrepartie

Compte tenu de ses activités, le Groupe est exposé à différentes natures de risques financiers : risques de
marché, risque de crédit, risque de change et risque de liquidité. La gestion des risques vise à minimiser
leurs effets potentiellement défavorables sur la performance financière du Groupe.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021

Les informations relatives à ces risques sont présentées de manière détaillée dans l’annexe 1 du rapport de
gestion intitulé « Principaux risques et incertitudes auxquels la Société confrontée – Utilisation des
instruments financiers par la Société ».

5. Monnaies étrangères

Les états financiers consolidés sont présentés en €uro qui est la monnaie fonctionnelle et de présentation
de la société mère. Les monnaies fonctionnelles des filiales américaine et anglaise sont respectivement le
Dollar américain et la livre Sterling.

Les actifs et passifs des sociétés étrangères sont convertis aux taux de change en vigueur à la clôture de
la période et les postes du compte de résultat sont convertis au taux moyen de change de la période.
Conformément aux dispositions de la norme IAS 21 « Effets des variations des cours des monnaies
étrangères » les différences de change ayant trait à un élément monétaire qui fait en substance partie
intégrante de l’investissement net d’une entreprise dans une entreprise étrangère consolidée sont inscrites
dans les capitaux propres consolidés jusqu’à la cession ou la liquidation de cet investissement net, date à
laquelle elles sont inscrites en produit ou en charge dans le résultat comme les autres écarts de conversion
relatifs à cette entreprise. Ainsi au 30 juin 2021 les différences latentes de change constatées sur les
comptes courants de la filiale anglaise et américaine ont été directement enregistrées dans les capitaux
propres consolidés pour un montant total de 852 K€ (Perte de change latente).

Les taux de change retenus pour la situation semestrielle 2021 sont les suivants :


(en euros) 30/06/2021 31/12/2020 30/06/2020 30/06/2021 31/12/2020 30/06/2020


Cours fin de période Cours moyen

1 dollar US 1,1884 1,2271 1,1198 1,2057 1,1413 1,1015

1 livre sterling 0,8581 0,8990 0,9124 0,8684 0,8892 0,8743


Autres Opérations en devises :

Les charges et les produits des opérations libellées en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la
date de l’opération. Les actifs et passifs monétaires en devises sont convertis aux taux de clôture et les
écarts de change résultant de cette conversion sont enregistrés dans le compte de résultat.



Note 5. Périmètre de consolidation



Les sociétés contrôlées sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale.
Le périmètre de consolidation est constitué au 30 juin 2020 comme suit :


30/06/21 31/12/20

Forme Mode d'entrée Pourcentage Pourcentage Méthode de Pourcentage Pourcentage Méthode de
Entité Date de clôture
juridique de le périmètre d'intérêt de contrôle consolidation d'intérêt de contrôle consolidation

OREGE SA 31-déc Société mère 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE NORTH AMERICA Inc 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE UK LLC 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE GmbH GmbH 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG


*IG : Intégration globale




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021


Note 6. Produits des activités ordinaires

Les produits des activités ordinaires sont détaillés ci-dessous :



30/06/2021 30/06/2020
(en milliers d'euros)
Ventes SLG 629 352
Ventes de prestations d'essai
Location de matériel industriel et maintenance 160 139
Total produits des activités ordinaires 790 491




Note 7. Achats consommés et charges externes

Les achats consommés et charges externes sont détaillés ci-après :



En milliers d'euros 30/06/21 30/06/20
Achats de matières premières et autres approvisionnements (576) (227)
Etudes et recherche (7) (4)
Sous traitance (190) (210)
Locations, entretien, maintenance (223) (265)
Assurances (49) (90)
Honoraires, commissions (297) (318)
Dépenses de communication (8) (37)
Frais de déplacement, missions et réceptions (252) (325)
Autres charges externes (72) (114)
TOTAL (1 675) (1 589)




Note 8. Charges de personnel

Les charges de personnel sont détaillées ci-dessous :


En milliers d'euros 30/06/21 30/06/20
Rémunération du personnel (1 519) (1 438)
Charges sociales (203) (466)
Avantages payés en actions (119) -
Intéressement et participation - -
TOTAL (1 841) (1 904)



Les effectifs du Groupe sont détaillés ci-dessous.



30/06/21 30/06/20

Cadres 30 40
Non cadres et intérimaires 2 2
Total 32 42

(1) L’effectif moyen est calculé au prorata du temps de présence des salariés dans le Groupe.




13
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021


Note 9. Résultat financier

Le coût de l’endettement financier est détaillé comme suit :


(en milliers d'euros) 30/06/2021 30/06/2020

Intérêts sur les découverts et emprunts bancaires (18) (19)
Intérêts sur les emprunts vis-a-vis des parties liées (1) (545) (323)
Frais financiers sur contrat de location (30) (31)
Total coût de l'endettement financier brut (593) (372)
Produits nets sur trésorerie et équivalents de trésorerie - -
Total coût de l'endettement financier net (593) (372)



(1) Il s’agit des intérêts vis-à-vis des avances en compte courant auprès du groupe EREN. Une
réduction de 5% à 2,5% du taux d’intérêt sur le solde du compte courant d’actionnaire a été
proposée par Eren Industries à partir du deuxième trimestre 2020 dans le contexte de la crise Covid
19. Cette réduction avait été prorogée jusqu’à la fin de l’année 2020.

Les autres produits et charges financiers sont essentiellement constitués d’écart de change.



Note 10. Impôts sur les résultats



Compte tenu des résultats négatifs du groupe, aucun impôt différé n’est reconnu dans les comptes
consolidés du Groupe OREGE en attendant une meilleure visibilité sur les possibilités d’utilisation des
déficits fiscaux dans un avenir proche. Cette position identique à celle prise au 31/12/2020 sera revue au
31/12/2021 en fonction des perspectives actualisées à cette date.



Note 11. Besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement s’analyse comme suit :

Ecart de Autres
(en milliers d'euros) 31/12/2020 Variation 30/06/2021 Variation BFR
conversion variations

Stocks 1 723 90 75 1 887 90
Clients 1 097 195 40 1 332 195
Autres actifs 534 (51) 1 485 (51)
Total Actifs 3 354 234 115 - 3 704 234

Fournisseurs 686 878 9 1 572 878
Autres passifs 1 650 (57) 559 2 151 (57)
Total Passifs 2 335 821 568 - 3 724 821

Besoin en Fonds de Roulement 1 019 (586) (452) - (20) (586)




Note 12. Immobilisations incorporelles

Compte tenu de la décision du Groupe de décaler le développement commercial et industriel du SOFHYS
et du temps nécessaire pour lancer et consolider le développement commercial et industriel du SLG sur les
marchés internationaux, le Groupe considère ne plus respecter toutes les conditions pour comptabiliser les
coûts de développement en immobilisations incorporelles et en conséquence ces coûts ont été
comptabilisés en charges.




14
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021

Le montant des coûts de développement, qui ne concernent que la technologie SLG, directement
comptabilisés en charges s’élève au titre du premier semestre 2021 à 317 milliers d’euros € contre 523
milliers d’euros au titre du premier semestre 2020.

Les immobilisations incorporelles sont détaillées ci-dessous :

Autres
Coûts de
Brevets immobilisations TOTAL
développement
(en milliers d'euros) incorporelles
Valeurs brutes à l'ouverture 11 276 1 871 394 13 541
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (11 276) (1 871) (261) (13 408)
Valeurs nettes ouverture 2021 - - 134 134
Acquisitions - - 2 2
Diminution - - - -
Variation de périmètre - - - -
Autres variations - - - -
Valeurs brutes à la clôture - - 2 2
Dotations - - (2) (2)
Reprises - - - -
Variations de périmètre - - - -
Autres variations - - - -
Dépréciations et amortissements cumulés à la clôture - - (2) (2)

Valeurs nettes à la clôture 30 juin 2021 - - 134 134
Dont immobilisation en crédit-bail - - - -




Note 13. Immobilisations corporelles & droits d’utilisation

Les immobilisations corporelles sont détaillées ci-dessous :

Installations
techniques et Autres
TOTAL
outillages immobilisations
(en milliers d'euros) industriels
Valeurs brutes à l'ouverture 2 500 134 2 634
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (2 384) (109) (2 493)
Valeurs nettes ouverture 2021 116 25 140
Acquisitions 7 10 16
Diminutions - -
Ecart de conversion - 5 5
Reclassement (2) - (2)
Autres variations -
Valeurs brutes à la clôture 2 504 149 2 653
Dotations (60) (7) (67)
Sorties -
Reclassement 2 (3) (1)
Ecart de conversion (4) (4)
Dépréciations et amortissements cumulés à la clôture (2 441) (124) (2 565)

Valeurs nettes à la clôture 30 juin 2021 63 25 88


Les droits d’utilisation comptabilisés au 30/06/2021 en application de la norme IFRS 16 s’analysent comme
suit :
Droits d'utilisation Droits d'utilisation
TOTAL
(en milliers d'euros) mobiliers immobiliers
Valeurs brutes à l'ouverture 100 2 403 2 503
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (51) (766) (817)
Valeurs nettes ouverture 2021 49 1 637 1 686
Acquisitions 324 324
Diminutions - -
Variations de périmètre - -
Ecart de conversion 5 5
Reclassement - -
Autres variations -
Valeurs brutes à la clôture 100 2 732 2 832
Dotations (18) (176) (194)
Sorties - -
Reclassement - -
Ecart de conversion (3) (3)
Dépréciations et amortissements cumulés à la clôture (69) (945) (1 014)

Valeurs nettes à la clôture 30 juin 2021 31 1 787 1 818




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021



Note 14. Stocks et en-cours


Les stocks et en-cours se présentent de la manière suivante :

30/06/2021 31/12/2020
Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur nette
En-cours de production 2 256 (368) 1 887 1 723
Matières premières et approvisionnement 427 (427) - -
Stocks et en-cours 2 683 (795) 1 887 1 723



Note 15. Créances liées au Crédit Impôt Recherche

Les créances liées au crédit impôts recherche s’analysent comme suit :



Ecarts de
(en milliers d'euros) 31/12/2020 Reconnu Encaissée Reclass. 30/06/2021
conversion

CIR 2017 928 (928) -
CIR 2018 796 54 850
CIR 2019 995 (8) (0) (14) 972
CIR 2020 546 (0) (6) 540
CIR 2021 221 221
Créance CIR à recevoir 3 265 221 (936) (0) 34 2 584
dont part non courante 1 480 2 584
dont part courante 1 785 (0)


Note 16. Emprunts et dettes assimilées

Les emprunts et dettes financières varient comme suit :
Variation des
Ecarts de Part Part non
31/12/2020 Augmentations Diminutions Intérêts Reclassement 30/06/2021
conversion courante courante
(en milliers d'euros) Courus
Dettes vis-à-vis des parties liées (1) 20 909 1 286 545 22 740 22 740
Dettes locatives 1 854 324 (198) - 2 1 983 321 1 662
Prêt fédéral US 145 - 5 150 150
Avances remboursables OSEO (2) 2 118 - (694) - 1 423 131 1 293
Prêt export COFACE (3) 247 (54) 193 193
Découverts bancaires 4 (0) - 3 3 -
Total des passifs financiers 25 276 1 610 (946) 545 - 7 26 493 455 26 038



L’échéancier des dettes financières est présenté ci-après :

Moins d'un Plus de 3
(en milliers d'euros) de 2 à 3 ans TOTAL
an ans
Dettes vis-à-vis des parties liées 22 740 22 740
Dettes locatives 321 527 1 135 1 983
Prêt fédéral US 150 150
Avances remboursables OSEO 131 93 1 200 1 423
Prêt export COFACE 193 193
Découverts bancaires 3 3
Total des passifs financiers 455 963 25 075 26 493




(1) Dette vis-à-vis des parties liées

La dette vis-à-vis des parties liées concerne principalement le montant cumulé des tirages des
avances en compte courant avec l’actionnaire principal, Eren Industries SA. Plusieurs conventions
d’avance en compte courant ont été signées entre Orège et Eren Industries S.A depuis avril 2015
en fonction des besoins de trésorerie de la société et ses filiales.

A l’issue de l’augmentation de capital réalisé le 18 juillet 2019 (cf note 22) l’échéance du solde des
avances en compte courant a été modifié au 31 décembre 2023 au plus tard et le tôt d’intérêt a été
réduit à 5% annuel. Une réduction de 5% à 2,5% du taux d’intérêt sur le solde du compte courant




16
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021

d’actionnaire a été proposée par Eren Industries à partir du deuxième trimestre 2020 dans le
contexte de la crise Covid 19. Cette réduction a été prorogée jusqu’à la fin de l’année 2020.

(2) Avances remboursables OSEO

Est incluse au 30 juin 2021 dans ce poste

- L’aide obtenue le 28 mai 2013 dans le cadre du contrat d’aide à l’innovation avec OSEO Innovation
pour un montant total de 610 milliers d’euros. Cette aide a été accordée à taux zéro et est
remboursable à partir de 2016 sur cinq ans (43 milliers d’euros remboursable sur 2016, 76 milliers
d’euros sur 2017, 103 milliers d’euros sur 2018, 136 milliers d’euros sur 2019, 169 milliers d’euros
sur 2020 et 93 milliers d’euros sur 2021). A compter du 31 mars 2020, en raison de la crise sanitaire
COVID19 toures les échéances sont reportées de 6 mois
- Le montant encaissé au titre de la mobilisation de la créance CIR 2018 (cf : note 15) pour un
montant de 635 k€ qui est remboursable au moment du remboursement par l’administration fiscale
de la créance, anticipé en 2022.
- Le montant encaissé au titre de la mobilisation de la créance CIR 2019 (cf : note 15) pour un
montant de 567 k€ qui est remboursable au moment du remboursement par l’administration fiscale
de la créance, anticipé en 2023.

(3) Prêt Export COFACE

Le 5 juin 2013, un contrat d’aide à l’export a été signé avec la COFACE pour un montant total de
600 milliers d’euros. Une première tranche de 105 milliers d’euros a été versée en 2013, une
seconde tranche de 105 milliers d’euros a été versée en 2014. Au cours de l’exercice 2015, une
nouvelle tranche de 165 milliers d’euros a été débloquée. Ce prêt est remboursable à partir de
2016 sur 4 ans selon un pourcentage du chiffre d’affaires export générés. Le pourcentage peut
varier entre 7% et 30% selon la nature du chiffre d’affaires. Le montant des remboursements ne
pourra être supérieur au montant total du financement obtenu. Le remboursement de 2020 prévu
er
initialement en Juin 2020 a été décalé de 6 mois soit en décembre 2020 puis décalé en 1 semestre
2021 en raison de crise sanitaire COVID19.


Note 17. Informations sectorielles

Les informations sectorielles sont présentées ci-après :


30/06/2021 30/06/2020

(en milliers d'euros) Europe USA Total Europe USA Total

Chiffres d'affaires 603 187 790 390 102 491
Résultat opérationnel courant (1 883) (839) (2 722) (2 160) (1 246) (3 406)



Note 18. Résultat par action


Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la société
par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice.



(en euros) 30/06/2021 30/06/2020

Résultat de l'exercice (en milliers d'euros) (2 767) (4 059)
Nombre moyen pondéré d'actions émises 50 598 277 33 103 942
Résultat par action (€ par action) (0,05) (0,12)
Nombre dilué de titres 51 533 405 51 679 028
Résultat net dilué par action (€ par action) (0,05) (0,08)




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021



Note 19. Engagements hors bilan / Passifs et Actifs éventuels



La garantie de cautionnement solidaire a été levée en 2019 par la Société Générale pour Monsieur Pascal
GENDROT et par Monsieur George GONSALVES à hauteur de 195 KEUR suite au remboursement intégral
du prêt,


Dans le cadre de l’avenant au bail des locaux à usage de bureaux signé avec la société « Val Saint Quentin
2 SARL » le 20 aout 2018, il a été donné une garantie bancaire autonome à première demande d’un montant
de 87 milliers d’euros € consentie auprès de la Société Générale par le nantissement de valeurs mobilières
de placement du même montant.


Note 20. Informations relatives aux parties liées


20.1 Rémunérations des dirigeants et mandataires sociaux


(en milliers d'euros) 30/06/2021 30/06/2020

Salaires et autres avantages à court terme assimilés 362 349
Jetons de présence 10 10
Total 372 359


20.2 Transactions avec les autres parties liées


(en milliers d'euros) 30/06/2021 30/06/2020

Charges d'intérêt liées au compte courant Eren 545 321
Compte courant EREN 22 740 18 108



Note 21. Evénements postérieurs

• Le 8 octobre 2021, une nouvelle avance en compte courant de 2,5 millions d'euros a été
convenue avec Eren Industries avec une date d’échéance 31/12/2023 et la date de
remboursement de l’avance en compte courant signée le 25 juin 2019 a été prolongée
jusqu'au 30/06/2022.



• Après des essais concluants en mars 2021 et une période de location de 4 mois sur la
station d'épuration d’Harpenden, Thames Water achète une première solution Orège
pour l’intégrer dans sa chaine de traitement des boues. L’adoption de la technologie
Orège par un leader incontesté du secteur permet à Orège, non seulement de franchir
une nouvelle étape de développement commercial au Royaume-Uni, mais aussi de
s’enrichir d’une nouvelle reconnaissance de sa technologie au niveau mondial. La
solution d’Orège qui sera mise en œuvre courant octobre représente une vente d’environ
260 000 €.




18
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021




RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR L'INFORMATION FINANCIERE
SEMESTRIELLE


Société OREGE SA
Période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021




19
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021



Opsione RSM Paris
92, Rue Miromesnil 26, Rue Cambacérès
75008 Paris 75008 Paris




Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière
semestrielle 2021




Aux Actionnaires
Orège
Parc de Val Saint-Quentin - 2, rue René Caudron
78960 Voisins-le-Bretonneux




Mesdames, Messieurs,



En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application
de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

- l’examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Jacques Bogart,
relatifs à la période du 1er janvier 2021 au 30 juin 2021, tels qu'ils sont joints au présent
rapport ;

- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil
d’administration le 08 octobre 2021, sur la base des éléments disponibles à cette date dans un
contexte évolutif de crise liée au COVID-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les
perspectives d'avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre
conclusion sur ces comptes.



I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en
France.

Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en
charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces
travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice
professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur




20
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021

ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives, obtenue dans le cadre d’un examen
limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature
à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS
34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information
financière intermédiaire.



II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté
notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
semestriels consolidés résumés.




Fait à Paris, le 13 octobre 2021

Les commissaires aux comptes



Opsione RSM Paris




Maïr Fereres Vital Saint Marc
Associé Associé




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2021




Attestation du responsable du rapport financier semestriel


(Art. 222-3 – 4° du Règlement Général de l’AMF)


J’atteste à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont
établis conformément aux normes comptables applicables (normes IFRS telles que adoptées par
l’Union Européenne) et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du
résultat de la Société et l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation au 30 juin
2021 et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des événements importants
survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des
principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des
principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.




Date de lettre d’affirmation/Rapport CACs]

Pascal Gendrot
Directeur Général




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